ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS APLICAÇÃO PRÁTICA

Prévia do material em texto

1 
 
Capítulo 7 - ANÁLISE DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS – APLICAÇÃO PRÁTICA 
 
7.1 A empresa CONNECTION fabrica e comercializa fios e condutores elétricos. Há um ano a empresa 
fechou um grande contrato, sendo a principal fornecedora de cabos para uma montadora de veículos 
nacional. A direção da empresa quer avaliar a evolução dos vários itens das demonstrações de resultados 
em intervalos seqüenciais de tempo (exercícios de 20X0, 20X1 e 20X2). Para isso foi solicitado ao 
gerente financeiro que elaborasse a análise horizontal desse demonstrativo. 
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO (em $ mil) 
 
20X0 20X1 20X2 
VENDAS LÍQUIDAS 154.000,00 184.800,00 266.296,80 
CUSTO DE PRODUÇÃO 104.720,00 141.372,00 186.611,04 
LUCRO BRUTO 49.280,00 43.428,00 79.685,76 
DESPESAS DE VENDAS (10.000,00) (10.000,00) (10.000,00) 
DESPESAS ADIMISTRATIVAS (15.000,00) (15.000,00) (15.000,00) 
DESPESAS FINANCEIRAS (5.000,00) (4.500,00) (4.300,00) 
RECEITAS FINANCEIRAS 300,00 320,00 280,00 
RESULTADO ANTES DO IR 19.580,00 14.248,00 50.665,76 
PROVISÃO PARA IR (6.853,00) (4.986,80) (17.733,02) 
LUCRO LÍQUIDO 12.727,00 9.261,20 32.932,74 
Elaborar a análise horizontal das demonstrações de resultados dos exercícios. 
 
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO – Em $ mil 
 
20X0 AH 20X1 AH 20X2 AH 
VENDAS LÍQUIDAS 154.000,00 100% 184.800,00 20,0% 247.816,80 60,9% 
CUSTO DE PRODUÇÃO 104.720,00 100% 141.372,00 35,0% 186.611,04 78,2% 
LUCRO BRUTO 49.280,00 100% 43.428,00 – 11,9% 61.205,76 24,2% 
DESPESAS DE VENDAS (10.000,00) 100% (10.000,00) 0,0% (11.000,00) – 10,0% 
DESPESAS ADMINISTRATIVAS (15.000,00) 100% (15.000,00) 0,0% (15.000,00) 0,0% 
DESPESAS FINANCEIRAS (5.000,00) 100% (4.500,00) 10,0% (4.300,00) 14,0% 
RECEITAS FINANCEIRAS 300,00 100% 320,00 6,7% 280,00 – 6,7% 
RESULTADO ANTES DO IR 19.580,00 100% 14.248,00 – 27,2% 31.185,76 59,3% 
PROVISÃO PARA IR (6.853,00) 100% (4.986,80) 27,2% (10.915,02) – 59,3% 
LUCRO LÍQUIDO 12.727,00 100% 9.261,20 -27,2% 20.270,74 59,3% 
 
7.2 A companhia de laticínios MILK, a exemplo de outras empresas do setor, está passando por 
dificuldades determinadas pela instabilidade do mercado de leite e derivados. Essa situação é refletida na 
evolução dos resultados dos três últimos exercícios. Pede-se efetuar a análise horizontal das 
demonstrações de resultados apresentadas a seguir. 
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO (em $ mil) 
 
20X0 20X1 20X2 
VENDAS LÍQUIDAS 54.000,00 37.800,00 37.044,00 
CUSTO DE PRODUÇÃO 43.200,00 36.720,00 40.392,00 
LUCRO BRUTO 10.800,00 10.800,00 
 
DESPESAS DE VENDAS (1.200,00) (1.200,00) (1.200,00) 
DESPESAS ADMINISTRATIVAS (800,00) (3.348,00) (800,00) 
DESPESAS FINANCEIRAS (2.500,00) (2.500,00) (2.500,00) 
RECEITAS FINANCEIRAS 300,00 320,00 280,00 
RESULTADO ANTES DO IR 6.600,00 (3.100,00) (7.568,00) 
PROVISÃO PARA IR (2.310,00) 
 
LUCRO LÍQUIDO 4.290,00 (3.100,00) (7.568,00) 
 
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO – Em $ mil 
 
20X0 AH 20X1 AH 20X2 AH 
2 
 
VENDAS LÍQUIDAS 54.000,00 100% 37.800,00 – 30,0% 37.044,00 – 31,40% 
CUSTO DE PRODUÇÃO 43.200,00 100% 36.720,00 – 15,0% 40.392,00 – 6,50% 
LUCRO BRUTO 10.800,00 100% 1.080,00 – 90,0% (3.348,00) – 131,00% 
DESPESAS DE VENDAS (1.200,00) 100% (1.200,00) 0,00% (1.200,00) 0,00% 
DESPESAS ADMINISTRATIVAS (800,00) 100% (800,00) 0,00% (800,00) 0,00% 
DESPESAS FINANCEIRAS (2.500,00) 100% (2.500,00) 0,00% (2.500,00) 0,00% 
RECEITAS FINANCEIRAS 300,00 100% 320,00 6,7% 280,00 – 6,67% 
RESULTADO ANTES DO IR 6.600,00 100% (3.100,00) – 147,0% (7.568,00) – 214,67% 
PROVISÃO PARA IR (2.310,00) 100% 
 
100,0% 
 
100,0% 
LUCRO LÍQUIDO 4.290,00 100% (3.100,00) – 172,3% (7.568,00) – 276,41% 
 
7.3 A indústria de alimentos ABC atua há dez anos na região Sudeste atendendo a grande, médio e 
pequeno varejista desta região. Nos últimos três anos, foi verificado crescimento nominal no balanço 
patrimonial da empresa. O gerente financeiro alegava que o crescimento real era negativo, pois a inflação 
estava “engolindo” o crescimento da empresa. Através da análise horizontal do balanço patrimonial, 
justifique se o gerente tem razão. Sabe-se que em X7 o índice de preço foi de 80,5 e em X8 e X9 os 
índices foram de 92,5 e 104,61, respectivamente. 
BALANÇO PATRIMONIAL (em $ 000 000 ) 
 
X7 X8 X9 
ATIVO CIRCULANTE 180,00 198,00 213,84 
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 250,00 270,00 297,00 
ATIVO PERMANENTE 50,00 50,00 50,00 
TOTAL 480,00 518,00 560,84 
PASSIVO CIRCULANTE 50,00 60,00 55,00 
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 200,00 190,00 195,00 
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 230,00 268,00 310,84 
 
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO DO EXERCÍCIO – Em $ mil 
 
X7 AH X8 AH X2 AH 
ATIVO CIRCULANTE 233,91 100% 223,92 – 4,3% 213,84 – 8,6% 
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 324,88 100% 305,35 – 6,0% 297,00 – 8,6% 
ATIVO PERMANENTE 64,98 100% 56,55 – 13,0% 50,00 – 23,0% 
ATIVO TOTAL 623,76 100% 585,82 – 6,1% 560,84 – 10,1% 
PASSIVO CIRCULANTE 64,98 100% 67,86 4,4% 55,00 – 15,4% 
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 259,90 100% 214,87 – 17,3% 195,00 – 25,0% 
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 298,89 100% 303,09 1,4% 310,84 4,0% 
PASSIVO TOTAL 623,76 100% 585,82 – 6,1% 560,84 – 10,1% 
O Controller tem razão em dizer que houve crescimento negativo, pois isso pode ser verificado nas contas quando 
aplicada a análise horizontal. 
 
7.4 A Companhia S.A. Bebidas está apresentando nos últimos anos mudanças significativas nas suas 
contas patrimoniais. José Alfredo, superintendente da companhia, quer que sejam realizadas comparações 
relativas entre valores e afins numa mesma demonstração contábil. Elabore os cálculos necessários para 
que se obtenha a análise vertical desejada. 
BALANÇO PATRIMONIAL (em $ 000) 
 
X5 X6 X7 
CAIXAS E BANCOS 2.000,00 2.160,00 2.332,80 
CONTAS A RECEBER 16.000,00 17.600,00 20.768,00 
ESTOQUES 3.000,00 3.150,00 3.307,50 
APLICAÇÕES FINANCEIRAS 2.330,00 2.097,00 2.076,03 
DESPESAS ANTECIPADAS 1.000,00 800,00 704,00 
ATIVO CIRCULANTE 24.330,00 25.807,00 29.188,33 
3 
 
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 1.500,00 1.350,00 1.147,50 
INVESTIMENTOS 800,00 800,00 840,00 
IMOBILIZADOS 10.000,00 10.500,00 11.550,00 
PERMANENTE 10.800,00 11.300,00 12.390,00 
TOTAL 36.630,00 38.457,00 42.725,83 
FORNECEDORES R$ 2.698,00 R$ 3.237,60 R$ 2.913,84 
FINANCIAMENTOS R$ 2.400,00 R$ 3.120,00 R$ 9.000,00 
ADIANTAMENTO A CLIENTES R$ 200,00 R$ 160,00 R$ 128,00 
PASSIVO CIRCULANTE R$ 5.298,00 R$ 6.517,60 R$ 12.041,84 
FINANCIAMENTOS R$ 20.032,00 R$ 26.257,00 R$ 17.533,99 
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO R$ 20.032,00 R$ 26.257,00 R$ 17.533,99 
CAPITAL SOCIAL R$ 10.000,00 R$ 10.800,00 R$ 11.700,00 
RESERVAS DE CAPITAL R$ 500,00 R$ 500,00 R$ 500,00 
LUCRO ACUMULADO R$ 800,00 R$ 900,00 R$ 950,00 
PATRIMÔNIO LÍQUIDO R$ 11.300,00 R$ 12.200,00 R$ 13.150,00 
 
BALANÇO PATRIMONIAL (Em $ 000) 
 
X5 AV X6 AV X7 AV 
CAIXAS E BANCOS 2.000,00 5,46% 2.160,00 5,62% 2.332,80 5,46% 
CONTAS A RECEBER 16.000,00 43,68% 17.600,00 45,77% 20.768,00 48,61% 
ESTOQUES 3.000,00 8,19% 3.150,00 8,19% 3.307,50 7,74% 
APLICAÇÕES FINANCEIRAS 2.330,00 6,36% 2.097,00 5,45% 2.076,03 4,86% 
DESPESAS ANTECIPADAS 1.000,00 2,73% 800,00 2,08% 704,00 1,65% 
ATIVO CIRCULANTE 24.330,00 66,42% 25.807,00 67,11% 29.188,33 68,32% 
 
APLICAÇÕES FINANCEIRAS 1.500,00 4,10% 1.350,00 3,51% 1.147,50 2,69% 
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO 1.500,00 4,10% 1.350,00 3,51% 1.147,50 2,69% 
 
 
INVESTIMENTOS 800,00 2,18% 800,00 2,08% 840,00 1,97% 
IMOBILIZADOS 10.000,00 27,30% 10.500,00 27,30% 11.550,00 27,03% 
PERMANENTE 10.800,00 29,48% 11.300,00 29,38% 12.390,00 29,00% 
 
 
TOTAL DO ATIVO/PASSIVO 36.630,00 100,00% 38.457,00 100,00% 42.725,83 100,00% 
 
 
 
 
 
 
FORNECEDORES 2.698,00 7,37% 3.237,608,42% 2.913,84 6,82% 
FINANCIAMENTOS 2.400,00 6,55% 3.120,00 8,11% 9.000,00 21,06% 
ADIANTAMENTO A CLIENTES 200,00 0,55% 160,00 0,42% 128,00 0,30% 
PASSIVO CIRCULANTE 5.298,00 14,46% 6.517,60 16,95% 12.041,84 28,18% 
 
 
FINANCIAMENTOS 20.032,00 54,69% 26.257,00 68,28% 17.533,99 41,04% 
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO 20.032,00 54,69% 26.257,00 68,28% 17.533,99 41,04% 
 
 
CAPITAL SOCIAL 10.000,00 27,30% 10.800,00 28,08% 11.700,00 27,38% 
RESERVAS DE CAPITAL 500,00 1,37% 500,00 1,30% 500,00 1,17% 
LUCROS ACUMULADOS 800,00 2,18% 900,00 2,34% 950,00 2,22% 
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 11.300,00 30,85% 12.200,00 31,72% 13.150,00 30,78% 
 
7.5 A empresa ROMA comercializa e fabrica produtos plásticos. Ela é uma empresa familiar, ou seja, os 
diretores eram os proprietários e tinham o poder de decisão. Gradativamente, devido à concorrência no 
mercado globalizado, está ocorrendo a transição dos diretores familiares para diretores que possuem 
formação acadêmica e atuam no mercado. A ROMA apresenta as seguintes contas: 
CONTAS DO BALANÇO PATRIMONIAL (em $ mil) – Valores Médios 
 X6 X7 
DISPONÍVEL 2.500,00 2.750,00 
APLICAÇÕES FINANCEIRAS 350,00 450,00 
ESTOQUES 18.000,00 21.600,00 
4 
 
DEPÓSITOS JUDICIAIS 200,00 208,00 
DESPESAS ANTECIPADAS 500,00 500,00 
VALORES A RECEBER 20.000,00 13.800,00 
APLICAÇÕES FINANCEIRAS A LONGO PRAZO 500,00 909,00 
VALORES A RECEBER A LONGO PRAZO 32.000,00 27.200,00 
INVESTIMENTOS 6.500,00 6.500,00 
IMOBILIZADO (Valor Líquido) 17.520,00 17.520,00 
ATIVO DIFERIDO 212,00 212,00 
ATIVO/PASSIVO TOTAL + PL 98.282,00 91.649,00 
FORNECEDORES 13.332,00 1.404,00 
OBRIGAÇÕES FISCAIS 200,00 
SALÁRIOS 20.000,00 20.000,00 
DIVIDENDOS PROPOSTOS 500,00 - 
FINANCIAMENTOS BANCÁRIOS (CP) 6.000,00 6.600,00 
FINANCIAMENTOS BANCÁRIOS A LONGO PRAZO 15.000,00 16.500,00 
OBRIGAÇÕES FISCAIS A LONGO PRAZO 200,00 200,00 
CAPITAL SOCIAL 40.000,00 42.300,00 
RESERVA DE CAPITAL 750,00 2.115,00 
LUCROS ACUMULADOS 2.300,00 2.530,00 
 
 
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS (em $ 000) 
 X6 X7 
VENDAS LÍQUIDAS 75.000,00 82.500,00 
CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS (35.650,00) (36.006,50) 
LUCRO BRUTO 39.350,00 46.493,50 
DESPESAS OPERACIONAIS (2.530,00) (3.036,00) 
RECEITAS OPERACIONAIS 1.564,00 1.642,20 
DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS (25.000,00) (25.000,00) 
RECEITAS FINANCEIRAS 509,00 585,35 
OUTRAS DESPESAS OPERACIONAIS (653,00) (718,30) 
LUCRO OPERACIONAL 13.240,00 19.966,75 
DESPESAS FINANCEIRAS (8.997,58) (14.444,02) 
LUCRO ANTES DO IR 4.242,42 5.522,73 
PROVISÃO PARA IR (1.442,42) (1.877,73) 
LUCRO LÍQUIDO 2.800,00 3.645,00 
 
Com base nos Demonstrativos da empresa ROMA pede-se calcular: 
a) Indicadores de liquidez, endividamento e estrutura; 
 
INDICADORES DE LIQUIDEZ X6 X7 
LIQUIDEZ CORRENTE 1,0379 1,4037 
LIQUIDEZ SECA 0,5758 0,6145 
LIQUIDEZ IMEDIATA 0,0712 0,1143 
LIQUIDEZ GERAL 1,3407 1,5081 
 
 
IND. DE ENDIVIDAMENTO E ESTRUT. 
ENDIVID. (CAP. DE TERC./PRÓPRIO) 1,2830 0,9523 
ENDIVID. (CAP. DE TERC./ATIVO TOTAL) 0,5620 0,4878 
IMOBILIZAÇÃO DE REC. DE TERC. 1,6872 1,4400 
 
b) Indicadores de atividade; 
 
5 
 
INDICADORES DE ATIVIDADE X6 X7 
PRAZO MÉDIO DE ESTOCAGEM 182 dias 216 dias 
GIRO DOS ESTOQUES 1,98X 1,67X 
 
c) Indicadores de rentabilidade e lucratividade (líquidos do IR). 
 
INDICADORES DE RENTABILIDADE X6 X7 
RETORNO SOBRE O ATIVO 8,89% 14,38% 
RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO 13,6% 18,76% 
RETORNO SOBRE O PL 6,50% 7,76% 
MARGEM OPERACIONAL 11,65% 15,97% 
MARGEM LÍQUIDA 3,73% 4,42% 
 
 X6 X7 
Lucro Operacional (Antes IR)) 13.240,00) 19.966,75 
IR (34%) (4.501,60) (6.788,70) 
 
 X6 X7 
Financiamentos (CP) 6.000,00 6.600,00 
Financiamentos (LP) 15.000,00 16.500,00 
Obrig. Fiscais (LP) 200,00 200,00 
Patrimônio Líquido 43.050,00 46.945,00 
INVESTIMENTO 64.250,00 70.245,00 
 
7.6 A Cia. DOC publicou seus balanços patrimoniais referentes aos dois últimos exercícios sociais, 
conforme transcritos a seguir. A partir das demonstrações apresentadas, pede-se elaborar o fluxo 
financeiro de caixa (demonstração de origens e aplicações de caixa) e a demonstração de origens e 
aplicações de recursos (capital circulante líquido). 
 
Ativo 20X3 20X4 Passivo e Patrimônio Líquido 20X3 20X4 
Ativo Circulante 44.926 78.980 Passivo Circulante 30.680 47.540 
Caixa e Bancos 1.100 890 Instituições Financeiras 20.800 19.700 
Aplicações Financeiras 2.200 3.000 Debêntures 330 4.080 
Contas a Receber – Clientes 18.600 41.000 Fornecedores 4.950 10.960 
Estoques 2.500 33.700 Obrigações Fiscais/Empr. 2.400 7.500 
Pagamentos Antecipados 526.000 390.000 Dividendos a Pagar 2.200 5.300 
Ativo Realiz. Longo Prazo 12.900 Passivo Exigível a LP 19.146 75.380 
Ativo Permanente 89.800 142.100 Instituições Financeiras 620 780 
Investimentos 73.600 112.600 Debêntures 16.500 33.600 
Imobilizado 14.300 25.700 Empresas Controladas 2.026 41.000 
Diferido 1.900 3.800 Resultado de Exercícios Futuros 3.300 3.600 
TOTAL DO ATIVO 134.726 233.980 Patrimônio Líquido 81.600 107.460 
 Capital Social 27.000 46.000 
 Reservas de Capital 31.000 38.000 
 Reservas de Lucros 11.600 16.400 
 Lucros Acumulados 12.000 7.060 
 
Fluxo Financeiro de Caixa da Cia. DOC 
ORIGENS DE RECURSOS (Em $) 
Aumento de Reservas de Lucros 4.800.000 
Aumento de Reservas de Capital 7.000.000 
Aumento de Capital Social 19.000.000 
Aumento de Resultados de Exercícios Futuros 300.000 
Aumento de Exigibilidade a Longo Prazo em Empresas Controladas 38.974.000 
Aumento de Debêntures (Longo Prazo) 17.100.000 
6 
 
Aumento de Instituições Financeiras (Longo Prazo) 160.000 
Aumento de Dividendos a Pagar 3.100.000 
Aumento de Obrigações Fiscais e Empregatícias 5.100.000 
Aumento de Fornecedores 6.010.000 
Aumento de Debêntures (Curto Prazo) 3.750.000 
Redução de Pagamentos Antecipados 136.000 
Redução de Caixa e Bancos 210.000 
TOTAL DAS ORIGENS 105.640.000 
APLICAÇÕES DE RECURSOS 
Redução de Lucros Acumulados 4.940.000 
Redução de Instituições Financeiras (Passivo Circulante) 1.100.000 
Aumento de Ativo Diferido 1.900.000 
Aumento de Ativo Imobilizado 11.400.000 
Aumento de Investimentos 39.000.000 
Aumento de Créditos de Sociedades Controladas 12.900.000 
Aumento de Estoques 11.200.000 
Aumento de Contas a Receber de Clientes 22.400.000 
Aumento de Títulos Vinculados ao Mercado Aberto 800.000 
TOTAL DAS APLICAÇÕES 105.640.000