_28943_1_Mercado Monetário

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MERCADO 
MONETÁRIO 
 
 
 
 
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O mercado monetário visa ao controle da liquidez monetária da economia e é 
criado por uma relação intangível entre fornecedores e tomadores de fundos a curto 
e curtíssimo prazos. O governo usa um conjunto de medidas que visa, 
fundamentalmente, a adequar os meios de pagamento disponíveis às necessidades 
do sistema econômico como um todo, por meio de uma ação reguladora sobre os 
recursos monetários existentes para sua plena e eficiente utilização. 
Essas medidas são administradas pelo Banco Central. No mercado monetário 
os papéis são negociados tendo como referência a taxa de juros, que se constitui em 
sua mais importante moeda de operação. Os papéis que lastreiam as transações se 
caracterizam pelos curtos e curtíssimos prazos de resgate e liquidez alta. Nesse 
mercado são financiadas as necessidades momentâneas de caixa dos bancos e dos 
governos, sendo os títulos públicos os papéis mais negociados. 
O Banco Central dispõe das seguintes ferramentas para exercer o controle 
sobre a liquidez da economia: 
1. Operações Open Market: ao atuar comprando e vendendo títulos no 
mercado aberto, o Banco Central flexibiliza ou contrai a quantidade de moeda na 
economia, ou seja, ao vender títulos públicos, recolhe moeda em circulação, e 
comprando títulos, aumenta a liquidez; 
2. Redesconto bancário: é o socorro pelo Banco Central do Brasil às 
instituições financeiras com problemas de liquidez, ou seja, quando alguma instituição 
financeira não consegue saldar suas dívidas, o Banco Central empresta os recursos 
necessários para que não haja o efeito de quebra generalizado no mercado bancário. 
3. Recolhimento compulsório: também conhecido com depósitos 
compulsórios sob todos os depósitos a vista nas instituições financeiras deverão 
recolher obrigatoriamente percentual junto ao Banco Central para reduzir o efeito 
multiplicador de moeda, desta forma, aumentando o meio circulante ao reduzir o 
depósito. 
Conforme Assaf Neto (2009, p. 65), a maior parte dos títulos públicos e 
privados negociados no mercado monetário é escritural, ou seja, não há emissão 
física, exigindo maior organização e controle em sua liquidez e transferência. Assim 
sendo, as negociações são custodiadas e controladas por dois sistemas: o Selic e a 
Cetip 
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Este mercado é caracterizado pelas operações de curto e curtíssimo prazo, 
que envolvem papéis de alta liquidez, como os títulos públicos emitidos pelo Tesouro 
Nacional (Letras Financeiras, Notas do Tesouro Nacional), depósitos interfinanceiros 
(DI) e instrumentos de emissão privada como os CDB e debentures. 
 
 
O Tesouro Nacional emite títulos no mercado monetário visando a financiar o 
orçamento público. Além disso, estados e municípios emitem diversos títulos públicos 
http://www.bcb.gov.br/htms/novaPaginaSPB/EstruturadoSPB.asp 
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nesse mercado. Os títulos municipais e estaduais têm baixa liquidez; já os títulos 
públicos federais, ao contrário, têm maior aceitação e liquidez. Os títulos da dívida 
pública do governo federal são classificados pela natureza de suas emissões. Os 
principais títulos do Tesouro Nacional são: 
 
 • Letras Financeiras do Tesouro, 
 • Letras do Tesouro Nacional e 
• Notas do Tesouro Nacional 
 
LTN NTN-F NTN-B NTN-B 
principal 
NTN-C LFT 
Tipo de Título Prefixado Prefixado Pós -fixado Pós -fixado Pós -fixado Pós -fixado 
TIR (YTM) Nominal Nominal Real Real Real Prêmio/ Nominal 
Indexador Não tem Não tem IPCA + Juros IPCA + Juros IGP-M + Juros Selic 
Data Base do 
VNA 
Não tem Não tem 15/07/2000 15/07/2000 01/07/2000 01/07/2000 
Taxa de Cupom Não tem 10%a.a 6%a.a Não tem 6% a.a Não tem 
 
 
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O FGC – Fundo Garantidor de Créditos 
 
Fundo Garantidor de Créditos (FGC) é uma entidade privada, sem fins 
lucrativos, que administra um mecanismo de proteção aos correntistas, poupadores e 
investidores, que permite recuperar os depósitos ou créditos mantidos em instituição 
financeira, até determinado valor, em caso de intervenção, de liquidação ou de 
falência 
O total de créditos de cada pessoa contra a mesma instituição associada, ou 
contra todas as instituições associadas do mesmo conglomerado financeiro, será 
garantido até o valor de R$ 250.000,00 (duzentos e cinquenta mil reais). 
São garantidos: 
 depósitos à vista ou sacáveis mediante aviso prévio; 
 depósitos de poupança; 
 depósitos a prazo, com ou sem emissão de certificado (CDB/RDB); 
 depósitos mantidos em contas não movimentáveis por cheques, 
destinadas ao registro e controle do fluxo de recursos referentes à prestação de 
serviços de pagamento de salários, vencimentos, aposentadorias, pensões e 
similares; 
 letras de câmbio; 
 letras imobiliárias; 
 letras hipotecárias; 
 letras de crédito imobiliário; 
 letras de crédito do agronegócio; 
 operações compromissadas que têm como objeto títulos emitidos após 
08.03.2012 por empresa ligada.