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Gestão financeira quantitativa básica W B A 0 6 3 2 _v 1 .0 Autoria do Desafio Profissional: Patrícia Lazzarotti Garcia Leitora Crítica: Tayra Carolina Nascimento Aleixo Proposta de Resolução O presente relatório apresenta a análise de viabilidade dos produtos A, B e C. A partir dos dados da pesquisa de mercado foi calculado o Valor presente dos fluxos de caixa, o Valor presente dos fluxos de caixas acumulados, o Valor Presente Líquido (VPL), a Taxa Interna do Retorno (TIR) e o Payback. Conforme pode ser observado na tabela 1, o produto A precisará de um investimento inicial de R$ 10.000,00. Seu VPL é de R$ 5.502,36, sua TIR é de R$ 18,76% e seu payback é de 8 anos. Tabela 1 – Indicadores – Produto A Ano Fluxo de Caixa (em valor absoluto) PV de Fluxo de Caixa PV dos fluxos de Caixas Acumulados 0 -R$ 10.000,00 -R$ 10.000,00 -R$ 10.000,00 1 R$ 2.000,00 R$ 1.851,85 -R$ 8.148,15 2 R$ 2.000,00 R$ 1.714,68 -R$ 6.433,47 3 R$ 4.000,00 R$ 3.175,33 -R$ 3.258,14 4 R$ 3.000,00 R$ 2.205,09 -R$ 1.053,05 5 R$ 500,00 R$ 340,29 -R$ 712,76 6 R$ 250,00 R$ 157,54 -R$ 555,22 7 R$ 500,00 R$ 291,75 -R$ 263,47 8 R$ 5.000,00 R$ 2.701,34 R$ 2.437,87 9 R$ 5.200,00 R$ 2.601,29 R$ 5.039,17 10 R$ 1.000,00 R$ 463,19 R$ 5.502,36 VPL R$ 5.502,36 TIR 18,76% Payback 8 anos Fonte: Elaboração Própria Em relação ao produto B, de acordo com as informações da tabela 2, o investimento inicial foi de R$ 15.000,00. Seu VPL de R$ 2.810,37, sua TIR é de 12,48% e seu payback é de 7 anos. Tabela 2 – Indicadores – Produto B Ano Fluxo de Caixa (em valor absoluto) PV de Fluxo de Caixa PV dos fluxos de Caixas Acumulados 0 -R$ 15.000,00 -R$ 15.000,00 -R$ 15.000,00 1 R$ 5.000,00 R$ 4.629,63 -R$ 10.370,37 2 R$ 1.000,00 R$ 857,34 -R$ 9.513,03 3 R$ 1.500,00 R$ 1.190,75 -R$ 8.322,28 4 R$ 3.000,00 R$ 2.205,09 -R$ 6.117,19 5 R$ 5.000,00 R$ 3.402,92 -R$ 2.714,28 6 R$ 3.000,00 R$ 1.890,51 -R$ 823,77 7 R$ 2.000,00 R$ 1.166,98 R$ 343,21 8 R$ 1.000,00 R$ 540,27 R$ 883,48 9 R$ 2.000,00 R$ 1.000,50 R$ 1.883,98 10 R$ 2.000,00 R$ 926,39 R$ 2.810,37 VPL R$ 2.810,37 TIR 12,48% Payback 7 anos Fonte: Elaboração Própria E por último, na tabela 3, constam as informações sobre o Produto C. O investimento inicial para o desenvolvimento do produto é de R$ 40.000,00, VPL de R$ 7.414,38, TIR de 10,99% e payback de 10 anos. Tabela 3 – Indicadores – Produto C Ano Fluxo de Caixa (em valor absoluto) PV de Fluxo de Caixa PV dos fluxos de Caixas Acumulados 0 -R$ 40.000,00 -R$ 40.000,00 -R$ 40.000,00 1 R$ 3.500,00 R$ 3.240,74 -R$ 36.759,26 2 R$ 3.500,00 R$ 3.000,69 -R$ 33.758,57 3 R$ 2.000,00 R$ 1.587,66 -R$ 32.170,91 4 R$ 5.000,00 R$ 3.675,15 -R$ 28.495,76 5 R$ 10.000,00 R$ 6.805,83 -R$ 21.689,93 6 R$ 10.000,00 R$ 6.301,70 -R$ 15.388,23 7 R$ 10.000,00 R$ 5.834,90 -R$ 9.553,33 8 R$ 5.000,00 R$ 2.701,34 -R$ 6.851,98 9 R$ 10.000,00 R$ 5.002,49 -R$ 1.849,49 10 R$ 20.000,00 R$ 9.263,87 R$ 7.414,38 VPL R$ 7.414,38 TIR 10,99% Payback 10 anos Fonte: Elaboração Própria Após apresentação dos principais indicadores sobre os produtos A, B e C se nota que todos seriam economicamente viáveis, contudo, os produtos A e B são os mais indicados por apresentarem necessidade de investimento inicial menor, TIR com os resultados maiores e payback em menor tempo. Tendo em vista que a empresa não possui os recursos suficientes para os investimentos iniciais dos produtos, se faz necessário simular as possibilidades de amortização do capital de terceiros. Para a presente análise foram calculados: Sistema de amortização PRICE, Sistema de amortização constante (SAC), Sistema de amortização americano (SAA) e Sistema de amortização de pagamento único (SPU). Na tabela 4 são detalhados os cálculos para o produto A, na tabela 5 são detalhados os cálculos para o produto B, e na tabela 6 são detalhados os cálculos para o produto (tendo em vista que este não foi escolhido para investimento). No caso do produto A, a amortização indicada seria o Sistema de Amortização Constante (SAC), por apresentar o menor pagamento de juros, contudo, como a empresa deve contar somente com os fluxos de entrada provenientes do produto, o SAC se torna o menos recomendável e desta maneira recomenda-se o PRICE. Tabela 4 – Amortização – Produto A Sistema de amortização PRICE ou SPU Período (anos) Saldo Devedor Amortização Juros Prestação Fluxo de caixa atualizado 0 R$ 10.000,00 1 R$ 9.309,71 R$ 690,29 R$ 800,00 R$ 1.490,29 R$ 509,71 2 R$ 8.564,19 R$ 745,52 R$ 744,78 R$ 1.490,29 R$ 509,71 3 R$ 7.759,03 R$ 805,16 R$ 685,13 R$ 1.490,29 R$ 2.509,71 4 R$ 6.889,45 R$ 869,57 R$ 620,72 R$ 1.490,29 R$ 1.509,71 5 R$ 5.950,32 R$ 939,14 R$ 551,16 R$ 1.490,29 -R$ 990,29 6 R$ 4.936,05 R$ 1.014,27 R$ 476,03 R$ 1.490,29 -R$ 1.240,29 7 R$ 3.840,63 R$ 1.095,41 R$ 394,88 R$ 1.490,29 -R$ 990,29 8 R$ 2.657,59 R$ 1.183,04 R$ 307,25 R$ 1.490,29 R$ 3.509,71 9 R$ 1.379,90 R$ 1.277,69 R$ 212,61 R$ 1.490,29 R$ 3.709,71 10 R$ 0,00 R$ 1.379,90 R$ 110,39 R$ 1.490,29 -R$ 490,29 Total R$ 10.000,00 R$ 4.902,95 R$ 14.902,95 Sistema de amortização constante - SAC Período (anos) Saldo Devedor Amortização Juros Prestação Fluxo de caixa atualizado 0 R$ 10.000,00 1 R$ 9.000,00 R$ 1.000,00 R$ 800,00 R$ 1.800,00 -R$ 1.800,00 2 R$ 8.000,00 R$ 1.000,00 R$ 720,00 R$ 1.720,00 -R$ 1.720,00 3 R$ 7.000,00 R$ 1.000,00 R$ 640,00 R$ 1.640,00 -R$ 1.640,00 4 R$ 6.000,00 R$ 1.000,00 R$ 560,00 R$ 1.560,00 -R$ 1.560,00 5 R$ 5.000,00 R$ 1.000,00 R$ 480,00 R$ 1.480,00 -R$ 1.480,00 6 R$ 4.000,00 R$ 1.000,00 R$ 400,00 R$ 1.400,00 -R$ 1.400,00 7 R$ 3.000,00 R$ 1.000,00 R$ 320,00 R$ 1.320,00 -R$ 1.320,00 8 R$ 2.000,00 R$ 1.000,00 R$ 240,00 R$ 1.240,00 -R$ 1.240,00 9 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 R$ 160,00 R$ 1.160,00 -R$ 1.160,00 10 R$ - R$ 1.000,00 R$ 80,00 R$ 1.080,00 -R$ 1.080,00 Total R$ 10.000,00 R$ 4.400,00 R$ 14.400,00 Sistema de amortização americano - SAA Período (anos) Saldo Devedor Amortização Juros Prestação Fluxo de caixa atualizado 0 R$ 10.000,00 1 R$ 10.000,00 R$ - R$ 800,00 R$ 800,00 R$ 1.200,00 2 R$ 10.000,00 R$ - R$ 800,00 R$800,00 R$ 1.200,00 3 R$ 10.000,00 R$ - R$ 800,00 R$ 800,00 R$ 3.200,00 4 R$ 10.000,00 R$ - R$ 800,00 R$ 800,00 R$ 2.200,00 5 R$ 10.000,00 R$ - R$ 800,00 R$ 800,00 -R$ 300,00 6 R$ 10.000,00 R$ - R$ 800,00 R$ 800,00 -R$ 550,00 7 R$ 10.000,00 R$ - R$ 800,00 R$ 800,00 -R$ 300,00 8 R$ 10.000,00 R$ - R$ 800,00 R$ 800,00 R$ 4.200,00 9 R$ 10.000,00 R$ - R$ 800,00 R$ 800,00 R$ 4.400,00 10 R$ - R$ 10.000,00 R$ 800,00 R$ 10.800,00 -R$ 9.800,00 Total R$ 10.000,00 R$ 8.000,00 R$ 18.000,00 Sistema de amortização de pagamento único - SPU Período (anos) Saldo Devedor Amortização Juros Prestação Fluxo de caixa atualizado 0 R$ 10.000,00 1 R$ 10.800,00 R$ - R$ - R$ - R$ 2.000,00 2 R$ 11.664,00 R$ - R$ - R$ - R$ 2.000,00 3 R$ 12.597,12 R$ - R$ - R$ - R$ 4.000,00 4 R$ 13.604,89 R$ - R$ - R$ - R$ 3.000,00 5 R$ 14.693,28 R$ - R$ - R$ - R$ 500,00 6 R$ 15.868,74 R$ - R$ - R$ - R$ 250,00 7 R$ 17.138,24 R$ - R$ - R$ - R$ 500,00 8 R$ 18.509,30 R$ - R$ - R$ - R$ 5.000,00 9 R$ 19.990,05 R$ - R$ - R$ - R$ 5.200,00 10 R$ 21.589,25 R$ 10.000,00 R$ 11.589,25 R$ 21.589,25 -R$ 20.589,25 Total R$ 10.000,00 R$ 11.589,25 R$ 21.589,25 Fonte: Elaboração Própria Em se tratando do produto B, o comportamento é semelhante ao A, onde também seria recomendável a amortização pelo Sistema de Amortização Constante (SAC), por apresentar o menor pagamento de juros, porém como a empresa deve contar somente com os fluxos de entrada provenientes do produto, o SAC se torna o menos recomendável e desta maneira recomenda-se o PRICE. Tabela 5 – Amortização – Produto B Sistema de amortização PRICE ou SPU Período (anos) Saldo Devedor Amortização Juros Prestação Fluxo de caixa atualizado 0 R$ 15.000,00 1 R$ 13.964,56 R$ 1.035,44 R$ 1.200,00 R$ 2.235,44 R$ 2.764,56 2 R$ 12.846,28 R$ 1.118,28 R$ 1.117,16 R$ 2.235,44 -R$ 1.235,44 3 R$ 11.638,54 R$ 1.207,74 R$ 1.027,70 R$ 2.235,44 -R$ 735,44 4 R$ 10.334,18 R$ 1.304,36 R$ 931,08 R$ 2.235,44 R$ 764,56 5 R$ 8.925,47 R$ 1.408,71 R$ 826,73 R$ 2.235,44 R$ 2.764,56 6 R$ 7.404,07 R$ 1.521,40 R$ 714,04 R$ 2.235,44 R$ 764,56 7 R$ 5.760,95 R$ 1.643,12 R$ 592,33 R$ 2.235,44 -R$ 235,44 8 R$ 3.986,39 R$ 1.774,57 R$ 460,88 R$ 2.235,44 -R$ 1.235,44 9 R$ 2.069,85 R$ 1.916,53 R$ 318,91 R$ 2.235,44 -R$ 235,44 10 R$ 0,00 R$ 2.069,85 R$ 165,59 R$ 2.235,44 -R$ 235,44 Total R$ 15.000,00 R$ 7.354,42 R$ 22.354,42 Sistema de amortização constante - SAC Período (anos) Saldo Devedor Amortização Juros Prestação Fluxo de caixa atualizado 0 R$ 15.000,00 1 R$ 13.500,00 R$ 1.500,00 R$ 1.200,00 R$ 2.700,00 -R$ 2.700,00 2 R$ 12.000,00 R$ 1.500,00 R$ 1.080,00 R$ 2.580,00 -R$ 2.580,00 3 R$ 10.500,00 R$ 1.500,00 R$ 960,00 R$ 2.460,00 -R$ 2.460,00 4 R$ 9.000,00 R$ 1.500,00 R$ 840,00 R$ 2.340,00 -R$ 2.340,00 5 R$ 7.500,00 R$ 1.500,00 R$ 720,00 R$ 2.220,00 -R$ 2.220,00 6 R$ 6.000,00 R$ 1.500,00 R$ 600,00 R$ 2.100,00 -R$ 2.100,00 7 R$ 4.500,00 R$ 1.500,00 R$ 480,00 R$ 1.980,00 -R$ 1.980,00 8 R$ 3.000,00 R$ 1.500,00 R$ 360,00 R$ 1.860,00 -R$ 1.860,00 9 R$ 1.500,00 R$ 1.500,00 R$ 240,00 R$ 1.740,00 -R$ 1.740,00 10 R$ - R$ 1.500,00 R$ 120,00 R$ 1.620,00 -R$ 1.620,00 Total R$ 15.000,00 R$ 6.600,00 R$ 21.600,00 Sistema de amortização americano - SAA Período (anos) Saldo Devedor Amortização Juros Prestação Fluxo de caixa atualizado 0 R$ 15.000,00 1 R$ 15.000,00 R$ - R$ 1.200,00 R$ 1.200,00 R$ 3.800,00 2 R$ 15.000,00 R$ - R$ 1.200,00 R$ 1.200,00 -R$ 200,00 3 R$ 15.000,00 R$ - R$ 1.200,00 R$ 1.200,00 R$ 300,00 4 R$ 15.000,00 R$ - R$ 1.200,00 R$ 1.200,00 R$ 1.800,00 5 R$ 15.000,00 R$ - R$ 1.200,00 R$ 1.200,00 R$ 3.800,00 6 R$ 15.000,00 R$ - R$ 1.200,00 R$ 1.200,00 R$ 1.800,00 7 R$ 15.000,00 R$ - R$ 1.200,00 R$ 1.200,00 R$ 800,00 8 R$ 15.000,00 R$ - R$ 1.200,00 R$ 1.200,00 -R$ 200,00 9 R$ 15.000,00 R$ - R$ 1.200,00 R$ 1.200,00 R$ 800,00 10 R$ - R$ 15.000,00 R$ 1.200,00 R$ 16.200,00 -R$ 14.200,00 Total R$ 15.000,00 R$ 12.000,00 R$ 27.000,00 Sistema de amortização de pagamento único - SPU Período (anos) Saldo Devedor Amortização Juros Prestação Fluxo de caixa atualizado 0 R$ 15.000,00 1 R$ 16.200,00 R$ - R$ - R$ - R$ 5.000,00 2 R$ 17.496,00 R$ - R$ - R$ - R$ 1.000,00 3 R$ 18.895,68 R$ - R$ - R$ - R$ 1.500,00 4 R$ 20.407,33 R$ - R$ - R$ - R$ 3.000,00 5 R$ 22.039,92 R$ - R$ - R$ - R$ 5.000,00 6 R$ 23.803,11 R$ - R$ - R$ - R$ 3.000,00 7 R$ 25.707,36 R$ - R$ - R$ - R$ 2.000,00 8 R$ 27.763,95 R$ - R$ - R$ - R$ 1.000,00 9 R$ 29.985,07 R$ - R$ - R$ - R$ 2.000,00 10 R$ 32.383,87 R$ 15.000,00 R$ 17.383,87 R$ 32.383,87 -R$ 30.383,87 Total R$ 15.000,00 R$ 17.383,87 R$ 32.383,87 Fonte: Elaboração Própria Tabela 6 – Amortização – Produto C Sistema de amortização PRICE ou SPU Período (anos) Saldo Devedor Amortização Juros Prestação Fluxo de caixa atualizado 0 R$ 40.000,00 1 R$ 37.238,82 R$ 2.761,18 R$ 3.200,00R$ 5.961,18 -R$ 2.461,18 2 R$ 34.256,75 R$ 2.982,07 R$ 2.979,11 R$ 5.961,18 -R$ 2.461,18 3 R$ 31.036,11 R$ 3.220,64 R$ 2.740,54 R$ 5.961,18 -R$ 3.961,18 4 R$ 27.557,82 R$ 3.478,29 R$ 2.482,89 R$ 5.961,18 -R$ 961,18 5 R$ 23.801,26 R$ 3.756,55 R$ 2.204,63 R$ 5.961,18 R$ 4.038,82 6 R$ 19.744,18 R$ 4.057,08 R$ 1.904,10 R$ 5.961,18 R$ 4.038,82 7 R$ 15.362,54 R$ 4.381,64 R$ 1.579,53 R$ 5.961,18 R$ 4.038,82 8 R$ 10.630,36 R$ 4.732,18 R$ 1.229,00 R$ 5.961,18 -R$ 961,18 9 R$ 5.519,61 R$ 5.110,75 R$ 850,43 R$ 5.961,18 R$ 4.038,82 10 R$ 0,00 R$ 5.519,61 R$ 441,57 R$ 5.961,18 R$ 14.038,82 Total R$ 40.000,00 R$ 19.611,80 R$ 59.611,80 Sistema de amortização constante - SAC Período (anos) Saldo Devedor Amortização Juros Prestação Fluxo de caixa atualizado 0 R$ 40.000,00 1 R$ 36.000,00 R$ 4.000,00 R$ 3.200,00 R$ 7.200,00 -R$ 7.200,00 2 R$ 32.000,00 R$ 4.000,00 R$ 2.880,00 R$ 6.880,00 -R$ 6.880,00 3 R$ 28.000,00 R$ 4.000,00 R$ 2.560,00 R$ 6.560,00 -R$ 6.560,00 4 R$ 24.000,00 R$ 4.000,00 R$ 2.240,00 R$ 6.240,00 -R$ 6.240,00 5 R$ 20.000,00 R$ 4.000,00 R$ 1.920,00 R$ 5.920,00 -R$ 5.920,00 6 R$ 16.000,00 R$ 4.000,00 R$ 1.600,00 R$ 5.600,00 -R$ 5.600,00 7 R$ 12.000,00 R$ 4.000,00 R$ 1.280,00 R$ 5.280,00 -R$ 5.280,00 8 R$ 8.000,00 R$ 4.000,00 R$ 960,00 R$ 4.960,00 -R$ 4.960,00 9 R$ 4.000,00 R$ 4.000,00 R$ 640,00 R$ 4.640,00 -R$ 4.640,00 10 R$ - R$ 4.000,00 R$ 320,00 R$ 4.320,00 -R$ 4.320,00 Total R$ 40.000,00 R$ 17.600,00 R$ 57.600,00 Sistema de amortização americano - SAA Período (anos) Saldo Devedor Amortização Juros Prestação Fluxo de caixa atualizado 0 R$ 40.000,00 1 R$ 40.000,00 R$ - R$ 3.200,00 R$ 3.200,00 R$ 300,00 2 R$ 40.000,00 R$ - R$ 3.200,00 R$ 3.200,00 R$ 300,00 3 R$ 40.000,00 R$ - R$ 3.200,00 R$ 3.200,00 -R$ 1.200,00 4 R$ 40.000,00 R$ - R$ 3.200,00 R$ 3.200,00 R$ 1.800,00 5 R$ 40.000,00 R$ - R$ 3.200,00 R$ 3.200,00 R$ 6.800,00 6 R$ 40.000,00 R$ - R$ 3.200,00 R$ 3.200,00 R$ 6.800,00 7 R$ 40.000,00 R$ - R$ 3.200,00 R$ 3.200,00 R$ 6.800,00 8 R$ 40.000,00 R$ - R$ 3.200,00 R$ 3.200,00 R$ 1.800,00 9 R$ 40.000,00 R$ - R$ 3.200,00 R$ 3.200,00 R$ 6.800,00 10 R$ - R$ 40.000,00 R$ 3.200,00 R$ 43.200,00 -R$ 23.200,00 Total R$ 40.000,00 R$ 32.000,00 R$ 72.000,00 Sistema de amortização de pagamento único - SPU Período (anos) Saldo Devedor Amortização Juros Prestação Fluxo de caixa atualizado 0 R$ 40.000,00 1 R$ 43.200,00 R$ - R$ - R$ - R$ 3.500,00 2 R$ 46.656,00 R$ - R$ - R$ - R$ 3.500,00 3 R$ 50.388,48 R$ - R$ - R$ - R$ 2.000,00 4 R$ 54.419,56 R$ - R$ - R$ - R$ 5.000,00 5 R$ 58.773,12 R$ - R$ - R$ - R$ 10.000,00 6 R$ 63.474,97 R$ - R$ - R$ - R$ 10.000,00 7 R$ 68.552,97 R$ - R$ - R$ - R$ 10.000,00 8 R$ 74.037,21 R$ - R$ - R$ - R$ 5.000,00 9 R$ 79.960,19 R$ - R$ - R$ - R$ 10.000,00 10 R$ 86.357,00 R$ 40.000,00 R$ 46.357,00 R$ 86.357,00 -R$ 66.357,00 Total R$ 40.000,00 R$ 46.357,00 R$ 86.357,00 Sistema de amortização misto Período (anos) Saldo Devedor Amortização Juros Prestação Fluxo de caixa atualizado 0 R$ 40.000,00 1 R$ 36.619,41 R$ 3.380,59 R$ 3.200,00 R$ 6.580,59 -R$ 3.080,59 2 R$ 33.128,37 R$ 3.491,04 R$ 2.929,55 R$ 6.420,59 -R$ 2.920,59 3 R$ 29.518,05 R$ 3.610,32 R$ 2.650,27 R$ 6.260,59 -R$ 4.260,59 4 R$ 25.778,91 R$ 3.739,15 R$ 2.361,44 R$ 6.100,59 -R$ 1.100,59 5 R$ 21.900,63 R$ 3.878,28 R$ 2.062,31 R$ 5.940,59 R$ 4.059,41 6 R$ 17.872,09 R$ 4.028,54 R$ 1.752,05 R$ 5.780,59 R$ 4.219,41 7 R$ 13.681,27 R$ 4.190,82 R$ 1.429,77 R$ 5.620,59 R$ 4.379,41 8 R$ 9.315,18 R$ 4.366,09 R$ 1.094,50 R$ 5.460,59 -R$ 460,59 9 R$ 4.759,81 R$ 4.555,38 R$ 745,21 R$ 5.300,59 R$ 4.699,41 10 R$ 0,00 R$ 4.759,81 R$ 380,78 R$ 5.140,59 R$ 14.859,41 Total R$ 40.000,00 R$ 18.605,90 R$ 58.605,90 Fonte: Elaboração Própria
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