pactual 03

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Anhanguera
Polo navirai/ms
 
Sistema de Ensino Presencial Conectado
CURSO 
academicos
bruno suliano dos santos-2240993301
bruno pereira de souza-2226271601
luana suliano dos santos -2241171201
leandro suliano dos santos -2239910101
PRODUÇÃO TEXTUAL INTERDISCIPLINAR 
“O CASO DA PACTUAL”
 Naviraí/MS
2019
academicos
bruno suliano dos santos-2240993301
bruno pereira-2226271601
luana suliano dos santos-2241171201
leandro suliano dos santos-2239910101
PRODUÇÃO TEXTUAL INTERDISCIPLINAR 
“O CASO DA PACTUAL”
Produção Textual Interdisciplinar em Grupo apresentada ao Curso de administração da universidade anhanguera – , para as disciplinas de Raciocínio Lógico Matemático, Contabilidade, Matemática Financeira, Metodologia Científica, Capital de Giro e Análise Financeira, e Seminário Interdisciplinar II. 
 Naviraí/MS
2019
SUMÁRIO
1	INTRODUÇÃO	3
2. ANÁLISE CONTÁBIL E FINANCEIRA DA PACTUAL	4
3	RESULTADOS	12
REFERÊNCIAS	13
INTRODUÇÃO
A PACTUAL é uma rede de lojas de varejo que nasceu no estado de São Paulo e atualmente possui mais de 24 lojas no interior de São Paulo, Paraná e Santa Catarina. No ano de 2019, o proprietário tem o desafio de levar a PACTUAL para o Nordeste inaugurando quatro lojas, uma em Vitória da Conquista/BA, uma em Juazeiro do Norte/CE, outra em Crateús/CE e a quarta em Olinda/PE. Para esta ampliação, a empresa vai precisar de R$ 2.000.000,00 a serem investidos nas quatro novas lojas. 
Diante da situação apresentada iniciaram-se os estudos sobre a viabilidade de ampliação e tratar das questões de caráter econômicas, financeiras e contábeis da empresa. Inicialmente, o estudo busca avaliar qual a melhor opção de financiamento para empresa, analisando-se as propostas de dois bancos e apresentando o valor futuro de cada possiblidade. 
Após determinar qual a linha de crédito mais apropriada para a empresa, e elaborado o novo balanço patrimonial o estudo buscou analisar a situação patrimonial da empresa, classificando-a como positiva, negativa ou neutra. Ainda nesta etapa, analisou-se a situação da empresa em relação ao capital próprio e capital de terceiros. 
Partindo das demonstrações apresentadas e atualizadas pelos lançamentos, a etapa seguinte expõe as análises vertical e horizontal dessas demonstrações, apresentando as contas contábeis que apresentaram maior variação de um ano para o outro.
A etapa seguinte analisou alguns indicadores da situação econômico-financeira da empresa, como o Índice de liquidez Geral, Índice de liquidez Corrente e Índice de liquidez Seca. 
Por fim, voltando-se à disciplina de Raciocínio Lógico Matemático, a última etapa do trabalho buscou analisar os valor(es) lógico(s) (verdadeiro ou falso) que determinada proposição deve assumir para que uma primeira afirmação seja verdadeira.
2. Análise Contábil e Financeira da Pactual 
c
Buscando auxiliar os gestores na decisão, realizou-se o cáculo do valor futuro de ambas propostas, tendo-se o seguinte:
Banco Bom Negócio
F = P.(1 + i)n
Onde 
F = valor futuro 
P = valor presente 
n = número de períodos 
i = taxa de juros
F = 2.000.000,00 (1+0,015)12
F = 2.000.000,00 . 1,1956
F = 2.391.236,3430
Banco CredFácil
F = P.(1 + i)n
F = 2.000.000,00 (1+0,02)10
F = 2.437.988,8399
Considerando apenas a análise dos valores futuros, a melhor opção para a empresa é do Banco Bom Negócio, pois a empresa estará pagando R$ 391.236,34 de juros, enquanto na proposta do Banco CredFácil estaria pagando R$ 437.988,84 de juros. 
Após a determinação da linha de crédito mais apropriada para a empresa, foram realizados os lançamentos contábeis e elaborado o novo balanço patrimonial para análise da equipe, devendo-se, ao final da análise, determinar a situação patrimonial da empresa.
De acordo com Polizel, Villalva e Santos (2015), o patrimônio é o consujunto de bens, direitos e obrigações com terceiros e capital prórpio. A equação fundamental do patrimônio é definida da seguinte forma: Bens + Direitos – Obrigações = Situação Patrimonial. 
Os fatos contábeis, como entradas de mercadorias, pagamento de fornecedores, recebimentos de clientes e outros provocam oscilações no patrimônio da empresa, podendo gerar situações positivas, negativas, ou neutras, como mostra o Quadro 1. 
Quadro 1 – Situação Patrimonial
Fonte: Polizel, Villalva e Santos (2015),
Após os lançamentos terem sido efetuadas, o balanço patrimonial da empresa Pactual apresentou um total de ativos de 9.397.499,00 e total de Passivos de 7.295.612 (4.269.099,67 + 3.026.512,33). Portanto, o ativo continua a ser maior do que o passivo, caracterizando uma situação positiva. 
Ainda atendendo ás questões propostas nesta atividade, analisa-se no balanço o capital próprio e capital de terceiros. Na perspectiva de Polizel, Villalva e Santos (2015), capital próprio são aqueles recursos originário dos sócios ou acionistas da entidade ou decorrente de suas operações societárias, ou seja, corresponde ao patrimônio líquido; já o capital de terceiros representa os valores que não são da empresa, por exemplo, empréstimos e fornecedores, correspondendo à dívidas da empresa, ou seja ao passivo exigível.
Figura 1: Capital próprio e Capital de Terceiros
Fonte: https://lume-re-demonstracao.ufrgs.br/analista-contabil/indicadores_estrutura.php
O total do passivo da empresa Pactual ao final do ano de 2019 foi de 9.397.499,00, dos quais R$ 7.295.612 (4.269.099,67 PC + 3.026.512,33 PNC) referem-se ao passivo (capital de terceiros) e R$ 2.101.887 referente ao Patrimônio Líquido (Capital Próprio).
Com base nas demonstrações apresentadas e atualizadas pelos lançamentos contábeis realizados, foi possível a elaboração das análises vertical e horizontal dessas demonstrações. Como pode ser visualizado nas tabelas a seguir, a maior variação ocorreu na conta empréstimos e financiamentos que aumentou 501,5% entre 2018 e 2019. A conta imobilizados também apresentou um crescimento expressivo: 264,51% entre os anos de 2018 e 2019. Este crescimento também pode ser visto na análise vertical, pois em 2018 a conta empréstimos e financiamentos representava 5,91% do total de passivos, passando a representar 27,98% do total de passivos em 2019. A conta imobilizados, que representava 7,67% em 2018 passou a representar 22% do total de ativos em 2019.
6
	BALANÇO PATRIMONIAL DA PACTUAL
	ATIVO
	31/01/2019
	AV%
	31/12/2018
	AV%
	PASSIVO
	31/01/2019
	AV%
	31/12/2018
	AV%
	CIRCULANTE
	 
	 
	 
	 
	CIRCULANTE
	 
	 
	 
	 
	Caixa e equivalente
	379.926,00
	4,04%
	379.926,00
	5,14%
	Fornecedores
	2.898.025,00
	30,84%
	2.898.025,00
	39,18%
	Aplicações financeiras
	1.259.553,00
	13,40%
	1.259.553,00
	17,03%
	Salários, férias e encargos
	231.820,00
	2,47%
	231.820,00
	3,13%
	Duplicatas a receber
	1.333.968,00
	14,19%
	1.333.968,00
	18,03%
	Tributos a recolher
	81.196,00
	0,86%
	81.196,00
	1,10%
	Estoques
	2.453.963,00
	26,11%
	1.953.963,00
	26,41%
	Outras obrigações
	457.098,00
	4,86%
	457.098,00
	6,18%
	Outros ativos
	274.648,00
	2,92%
	274.648,00
	3,71%
	Empréstimos e financiamentos
	633.560,67
	6,74%
	434.294,00
	5,87%
	 
	 
	 
	 
	 
	( - ) Encargos Financeiros a Transcorrer
	-32.600,00
	-0,35%
	0
	0,00%
	Total do ativo circulante
	5.702.058,00
	60,68%
	5.202.058,00
	70,32%
	Total do passivo circulante
	4.269.099,67
	45,43%
	4.102.433,00
	55,46%
	 
	 
	 
	 
	 
	 
	 
	 
	 
	 
	ATIVO NÃO CIRCULANTE
	 
	 
	 
	 
	PASSIVO NÃO CIRCULANTE
	 
	 
	 
	 
	Contas a receber
	4.741,00
	0,05%
	4.741,00
	0,06%
	Empréstimos e financiamento
	2.629.137,33
	27,98%
	437.204,005,91%
	Tributos a recuperar
	166.033,00
	1,77%
	166.033,00
	2,24%
	( - ) Encargos Financeiros a Transcorrer
	-358.600,00
	-3,82%
	0
	0,00%
	Impostos diferidos
	219.321,00
	2,33%
	219.321,00
	2,96%
	Provisão para riscos tributários
	287.138,00
	3,06%
	287.138,00
	3,88%
	Depósitos judiciais
	310.899,00
	3,31%
	310.899,00
	4,20%
	Receita diferida
	468.837,00
	4,99%
	468.837,00
	6,34%
	Outros ativos
	42.464,00
	0,45%
	42.464,00
	0,57%
	Total do passivo não circulante
	3.026.512,33
	32,21%
	1.193.179,00
	16,13%
	Investimentos controladas
	311.347,00
	3,31%
	311.347,00
	4,21%
	 
	 
	 
	 
	 
	Investimentos
	78.530,00
	0,84%
	78.530,00
	1,06%
	PATRIMONIO LÍQUIDO
	 
	 
	 
	 
	Imobilizado
	2.067.085,00
	22,00%
	567.085,00
	7,67%
	Capital social
	1.719.886,00
	18,30%
	1.719.886,00
	23,25%
	Intangível
	495.021,00
	5,27%
	495.021,00
	6,69%
	Reserva de capital
	37.094,00
	0,39%
	37.094,00
	0,50%
	 
	 
	 
	 
	 
	Reserva legal
	53.877,00
	0,57%
	53.877,00
	0,73%
	Total do ativo não circulante
	3.695.441,00
	39,32%
	2.195.441,00
	29,68%
	Reservas de lucro
	288.371,00
	3,07%
	288.371,00
	3,90%
	 
	 
	 
	 
	 
	Ajuste de avaliação patrimonial
	2.659,00
	0,03%
	2.659,00
	0,04%
	TOTAL DO ATIVO
	9.397.499,00
	100%
	7.397.499,00
	100%
	TOTAL DO PASSIVO
	9.397.499,00
	100%
	7.397.499,00
	100%
	BALANÇO PATRIMONIAL DA PACTUAL
	ATIVO
	31/01/2019
	AH%
	31/12/2018
	AH%
	PASSIVO
	31/01/2019
	AH%
	31/12/2018
	AH%
	CIRCULANTE
	 
	 
	 
	 
	CIRCULANTE
	 
	 
	 
	 
	Caixa e equivalente
	379.926,00
	0,00%
	379.926,00
	100,00%
	Fornecedores
	2.898.025,00
	0,00%
	2.898.025,00
	100,00%
	Aplicações financeiras
	1.259.553,00
	0,00%
	1.259.553,00
	100,00%
	Salários, férias e encargos
	231.820,00
	0,00%
	231.820,00
	100,00%
	Duplicatas a receber
	1.333.968,00
	0,00%
	1.333.968,00
	100,00%
	Tributos a recolher
	81.196,00
	0,00%
	81.196,00
	100,00%
	Estoques
	2.453.963,00
	25,59%
	1.953.963,00
	100,00%
	Outras obrigações
	457.098,00
	0,00%
	457.098,00
	100,00%
	Outros ativos
	274.648,00
	0,00%
	274.648,00
	100,00%
	Empréstimos e financiamentos
	633.560,67
	45,88%
	434.294,00
	100,00%
	 
	 
	 
	 
	 
	( - ) Encargos Financeiros a Transcorrer
	-32.600,00
	 
	0
	100,00%
	Total do ativo circulante
	5.702.058,00
	9,61%
	5.202.058,00
	100,00%
	Total do passivo circulante
	4.269.099,67
	4,06%
	4.102.433,00
	100,00%
	 
	 
	 
	 
	 
	 
	 
	 
	 
	 
	ATIVO NÃO CIRCULANTE
	 
	 
	 
	 
	PASSIVO NÃO CIRCULANTE
	 
	 
	 
	 
	Contas a receber
	4.741,00
	0,00%
	4.741,00
	100,00%
	Empréstimos e financiamento
	2.629.137,33
	501,35%
	437.204,00
	100,00%
	Tributos a recuperar
	166.033,00
	0,00%
	166.033,00
	100,00%
	( - ) Encargos Financeiros a Transcorrer
	-358.600,00
	 
	0
	100,00%
	Impostos diferidos
	219.321,00
	0,00%
	219.321,00
	100,00%
	Provisão para riscos tributários
	287.138,00
	0,00%
	287.138,00
	100,00%
	Depósitos judiciais
	310.899,00
	0,00%
	310.899,00
	100,00%
	Receita diferida
	468.837,00
	0,00%
	468.837,00
	100,00%
	Outros ativos
	42.464,00
	0,00%
	42.464,00
	100,00%
	Total do passivo não circulante
	3.026.512,33
	153,65%
	1.193.179,00
	100,00%
	Investimentos controladas
	311.347,00
	0,00%
	311.347,00
	100,00%
	 
	 
	 
	 
	 
	Investimentos
	78.530,00
	0,00%
	78.530,00
	100,00%
	PATRIMONIO LÍQUIDO
	 
	 
	 
	 
	Imobilizado
	2.067.085,00
	264,51%
	567.085,00
	100,00%
	Capital social
	1.719.886,00
	0,00%
	1.719.886,00
	100,00%
	Intangível
	495.021,00
	0,00%
	495.021,00
	100,00%
	Reserva de capital
	37.094,00
	0,00%
	37.094,00
	100,00%
	 
	 
	 
	 
	 
	Reserva legal
	53.877,00
	0,00%
	53.877,00
	100,00%
	Total do ativo não circulante
	3.695.441,00
	68,32%
	2.195.441,00
	100,00%
	Reservas de lucro
	288.371,00
	0,00%
	288.371,00
	100,00%
	 
	 
	 
	 
	 
	Ajuste de avaliação patrimonial
	2.659,00
	0,00%
	2.659,00
	100,00%
	TOTAL DO ATIVO
	9.397.499,00
	27,04%
	7.397.499,00
	100%
	TOTAL DO PASSIVO
	9.397.499,00
	27,04%
	7.397.499,00
	100%
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	
	* Quando o valor do item correspondente ao ano-base é zero, o número índice não pode ser calculado, pois os números não são divisíveis por zero.
Com base nas demonstrações apresentadas e atualizadas pelos lançamentos contábeis realizados, buscou-se identificar e analisar os índices de liquidez da empresa. De acordo com Silva e Tarifa (2009) os índices de liquidez também são conhecidos como índices de solvência e demonstram a saúde financeira da empresa. Mais detalhadamente Ribeiro (2002 apud SILVA; TARIFA, 2009) explicam: 
Estes quocientes mostram a proporção existente entre os investimentos efetuados no Ativo Circulante e no Ativo Realizável a longo Prazo em relação aos Capitais de Terceiros (Passivo Circulante e Passivo Exigível a Longo Prazo). São calculados com base em valores extraídos do Balanço patrimonial.
Os índices de liquidez podem ser divididos em: liquidez geral, liquidez corrente, liquidez seca e liquidez imediata. 
Considerando o Balanço Patrimonial reestruturado, o grupo desenvolveu os cálculos dos indicadores de liquidez e a interpretação de cada um dos índices verificados.
Liquidez Geral
Liquidez Geral = AC + ARLP / PC + PELP
Liquidez Geral = 5.702.058,00 + 3.695.441,00 / 4.269.099,67 + 3.026.512,33 
Liquidez Geral = 9.397.499 / 7.295.612
Liquidez Geral = 1,28
Segundo Silva (2001, p. 32), “A liquidez geral indica quanto à empresa possui em dinheiro, bens e direitos realizáveis a curto e longo prazo, para fazer face às suas dívidas totais”. O índice aponta se a organização teria ou não condições de saldar suas dívidas com suas disponibilidades e realizáveis a curto e longo prazo caso a empresa interrompesse suas atividades naquele momento, sem que para isso precisasse utilizar seu ativo permanente. Um índice menor do que 1 significa que a empresa depende mais de lucro futuros, venda de ativos permanentes ou renovação de dívidas (SILVA, 2001).
Liquidez Corrente
Liquidez Corrente = AC / PC
Liquidez Corrente = 5.702.058,00 / 4.269.099,67 
Liquidez Corrente = 1,33
“Liquidez corrente indica quanto à empresa possui em dinheiro mais bens e direitos realizáveis no curto prazo (próximo exercício), comparado com suas dívidas a serem pagas no mesmo período” (SILVA, 2001, p. 35). Segundo o autor, um índice menor que 1 significa que a empresa pode vir a enfrentar problemas para honrar seus compromissos de curto prazo. 
Liquidez Seca
Liquidez Seca = AC – Estoques / PC
Liquidez Seca = 5.702.058,00 – 2.453.963,00 / 4.269.099,67
Liquidez Seca = 0,76
Liquidez Seca segundo Silva (2001, p. 36) “indica quanto à empresa possui em disponibilidades (dinheiro, depósitos bancários à vista e aplicações financeiras de liquidez imediata), Aplicações financeiras a curto prazo e duplicatas a receber, para fazer face ao seu passivo circulante”. O autor afirma que um índice baixo, menor que 1, reflete uma situação financeira apertada. 
Observando-se os resultados encontrados, verifica-se que apenas a Liquidez Seca apresenta resultado inferior a 1, o que significa que a empresa pode ter dificuldades em liquidar seus passivos de curso prazo caso não conseguir vender seus estoques em curto período de tempo. 
Partindo para o último desafio proposto nesta atividade, analisou-se qual(is) valor(es) lógico(s) (verdadeiro ou falso) a segunda proposição deve assumir para que a seguinte afirmação seja verdadeira: “Se na análise horizontal do balanço da PACTUAL houve um crescimento com os gastos com os fornecedores, então nos próximos anos haverá um crescimento continuo com esses gastos.” 
Segundo Martinez (2018) o tema de maior interesse para a lógica tradicional são os argumentos e a forma de raciocínio construída nestes argumentos. Astabelas-verdades são um dos instrumentos que podem ser utilizados para demonstrar a validade de qualquer argumento, sua dificuldade está no fato de ser limitada a uma pequena quantidade de proposições. 
Para se construir um tabela-verdade para validar um argumento, procede-se de maneira semelhante aos passos normais, inicialmente colocando-se as colunas referentes as proposições simples, para em seguida serem colocadas as proposições relativas e as premissas, por fim, a coluna relativa à conclusão. 
Após a construção desta tabela é preciso verificar se o argumento é válido, observando-se pelas linhas em que todas as premissas possuem valor lóigico verdadeiro. Se e alguma destas linhas o valor da conclusão for falso (inválido), então o argumento será inválido, mas se em todas as linhas em que as premissas possuem valor lógico verdadeiro e a conclusão também for verdadeira, então o argumento é válido.
O procedimento de validação consiste em identificar linhas em que os valores lógicos das premissas P1,P2,..., Pn são todos verdadeiros. Nessas linhas, o valor lógico da conclusão Q deve ser também V para que o argumento dado seja valido. Se, em, pelo menos, uma dessas linhas o valor lógico da conclusão Q for F, então o argumento dado e não valido, ou seja, e um sofisma (falácia).
	a
	b
	a^b
	V
	V
	V
	V
	F
	F
	F
	V
	F
	F
	F
	F
Analisando a conjunção a^b, verificou-se que apenas a primeira função seria verdadeira, pois assumiu características positivas para ambas proposições. 
resultados
Este estudo partiu da análise do caso da empresa pactual, que pretende ampliar sua rede e, para isso, precisa levantar recursos financeiros. Inicialmente o estudo buscou analisar duas diferentes linhas de crédito, apontando à empresa aquele parece mais vantajosa. Verificou-se que além de um valor futuro menor, a opção também oferece mais prazo para o pagamento.
Após a elaboração dos lançamentos contábeis do financiamento, foram realizados os lançamentos contábeis e elaborado o novo balanço patrimonial, partindo-se então para a análise da situação patrimonial da empresa, onde verificou-se uma situação positiva. 
Realizou-se ainda a análise vertical e horizontal do balanço patrimonial, assim como o cálculo dos índices de liquidez geral, liquidez seca e liquidez corrente, onde apenas a liquidez seca apresentou resultados preocupantes, mostrando que a empresa pode ter dificuldades em liquidar seus passivos se houver demora na venda de seus estoques. 
Ao final do estudo compreende-se que ele foi de grande contribuição para a formação do conhecimento acadêmico, pois a partir de uma situação fictícia, viabilizou a prática de importantes conceitos estudados em sala de aula. 
REFERÊNCIAS
MARTINEZ, Angel Antônio Gonzales. Lógica. São Paulo: Editora Sol. 2018.
MARTINS, Eliseu; MIRANDA, Gilberto José; DINIZ, Josedilton Alves. Análise didática das demonstrações contábeis. 2. Ed. São Paulo: Atlas, 2019.
POLIZEL, Gisele Zanardi; VILLALVA, Wagner Luiz; SANTOS, Willian Ferreira dos. Contabilidade. Londrina: Editora e Distribuidora Educacional S.A. 2015.
SILVA, José Pereira da. Análise financeira das empresas. 5. ed. São Paulo: Atlas, 2001.
SILVA, Luiz Fernando Soares da; TARIFA, Marcelo. Análise Contábil. São Paulo: Pearson Education do Brasil, 2009.