DIVIDENDOS E JSCP

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Contabilidade de Companhias Abertas
Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
Aula 2
Prof. Ronaldo Schimidt G. de Almeida
FACE/CCA
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Exemplo de cálculo de dividendos:
Uma companhia tem a seguinte composição de seu Capital Social e os respectivos dividendos estatutários:
		Ações ordinárias
		15.000
		R$ 15.000,00
		Dividendo obrigatório
		Ações preferenciais classe “A”
		7.000
		R$ 7.000,00
		Dividendo: 6% do VALOR NOMINAL DA AÇÃO
		Ações preferenciais classe “B”
		8.000
		R$ 8.000,00
		Dividendo: 3% do VPA ou 7% do VN, o maior
		Total
		30.000
		R$ 30.000,00
		
		(() Ações em Tesouraria
		(1.500) ações ordinárias
		
		Nº de ações em circulação
		28.500
		
		
Durante o período, ocorreram os seguintes eventos (em R$):
		Lucro líquido do exercício
		12.000,00
		Recebimento de dividendos de controlada
		230,00
		Realização da receita diferida em virtude da depreciação da planta industrial construída em lote de terreno recebido como doação para investimentos
		1.200,00
		Realização da Reserva de Reavaliação
		300,00
		Dividendos prescritos
		100,00
		TJLP anual: 5% (cinco por cento)
		Contabilização de receitas decorrentes de lucros não realizados (receita de equivalência patrimonial, lucro, rendimento ou ganho líquidos em operações ou contabilização de ativo e passivo pelo valor de mercado, cujo prazo de realização financeira ocorra após o término do exercício social seguinte)
		9.500,00
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O Estatuto Social estabelece como dividendo obrigatório a taxa de 25% (vinte e cinco por cento) do lucro líquido ajustado, e o saldo remanescente do lucro será destinado à “Reserva para Investimento”. A Companhia irá propor à AGO a constituição de “Reserva para Contingências”, no valor de R$ 2.000,00.
O PL tem a seguinte composição (em R$):
		Contas
		Saldo atual
		Capital Social
		30.000,00
		Reserva Legal
		6.000,00
		Reserva de Lucros a Realizar (*)
		1.000,00
		Reserva de Reavaliação
		2.300,00
		Prejuízo Acumulado
		(1.000,00
		Reserva para Investimento
		7.000,00 
		Reservas de Capital
		18.000,00 
		Ações em Tesouraria (1.500 ordinárias)
		(4.500,00
		Reserva para Contingências (*)
		
		Reserva de Incentivos Fiscais (*)
		
		Total
		58.800,00
		(*) são excluídas do limite das Reservas de Lucros
		Limite das Reservas de Lucros (Art. 199)
		30.000,00
		Existência [6.000,00 + 7.000,00]
		 13.000,00
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1.1 Cálculo do Dividendo Obrigatório a Distribuir
12.000,00
(1.000,00)
no limite
(2.000,00)
100,00
300,00
(1.200,00)
8.200,00
25%
2.050,00
[6.000/30.000 = 20%]
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1.1 Cálculo do Dividendo Obrigatório a Distribuir
230,00
2.280,00
R$ 0,08
(−) Constituição Reserva de Lucros a Realizar
Lucro líquido 12.000,00
Lucros a realizar −9.500,00
Lucro realizado (LR) 2.500,00
(+) Realização da Reserva de Lucros a Realizar
(=) Dividendo obrigatório a distribuir (DOD)
(÷) Nº de ações em circulação
Ações emitidas 30.000
(recebimento de dividendos de controlada)
28.500
(−) Ações em tesouraria − 1.500 
(=) Dividendo obrigatório por ação (DOA)
2.050,00
(se DO > LR)
0,00
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1.2 Cálculo do Valor dos Dividendos
As ações preferenciais não podem receber dividendo inferior ao obrigatório: R$ 0,08
Cálculo do VPA: R$ 58.800,00
 30.000 ações
R$ 1,96
3% = R$ 0,0588
Cálculo do VN: R$ 30.000,00
 30.000 ações
R$ 1,00
6% = R$ 0,06
7% = R$ 0,07
R$ 0,06 < R$ 0,08
7.000 ações x R$ 0,08
R$ 560,00
R$ 640,00
Preferencial “A”: 6% do VN
Preferencial “B”: 3% do VPA ou 7% do VN, o maior
0,0588 < 0,07 < 0,08 
8.000 ações x R$ 0,08
Dividendo ordinário
13.500 ações x R$ 0,08
R$ 1.080,00
R$ 2.280,00
Total dividendos a distribuir
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Razonete da conta “Lucros/Prejuízos Acumulados”
11.630,00
D-Dividendos a Pagar
D-Reserva de Reavaliação
D-Reserva de Lucros a Realizar
D-Apuração Resultado Exercício
Reserva p/Contingências
2.000,00
Dividendos a distribuir
2.280,00
Reserva para Investimento
6.150,00
C-Reserva para Contingências
C-Provisão p/Dividendos Propostos
C-Reserva para Investimento
Destinação do Resultado:
Reserva de Incentivos Fiscais
1.200,00
C-Reserva de Incen- 
tivos Fiscais
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Demonstração da Distribuição do Lucro no Patrimônio Líquido 
−230,00
−300,00
1.000,00
6.150,00
2.000,00
9.820,00
30.000,00
6.000,00
770,00
2.000,00
1.200,00
13.150,00
18.000,00
−4.500,00
2.000,00
68.620,00
30.000,00
19.150,00
1.200,00
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2. Hipótese de pagamento de dividendo às preferenciais 10% maior que o das ordinárias
+10%: 1.500
16.500
30.000
30.000
Nº total de ações 
Dividendo p/ ação ordinária
R$ 0,076
0,0076
Dividendo p/ ação preferencial
R$ 0,0836
13.500 ordinárias x R$ 0,076
15.000 preferenciais x R$ 0,0836
Total de dividendos a distribuir
R$ 2.280,00
R$ 1.026,00
R$ 1.254,00
+ 10%
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3. Hipótese da companhia optar pelo pagamento de Juros s/Capital Próprio (JCP)
O cálculo será feito após a apresentação 
da matéria “Juros sobre o Capital Próprio”, 
na sequência.
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cálculo do dividendo obrigatório: 
 0,30 x R$ 4.000.000,00 = R$ 1.200.000,00 
b) cálculo do dividendo obrigatório por ação: 
 R$ 1.200.000,00 ÷ 10.000.000 ações = R$ 0,12
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Demonstração da distribuição de dividendos
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Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
1. A pessoa jurídica poderá deduzir, para efeitos de apuração do lucro real, os juros pagos ou creditados individualizadamente a titular, sócios ou acionistas, a título de remuneração do capital próprio, calculados sobre as contas do patrimônio líquido e limitados à variação, pro rata dia, da Taxa de Juros de Longo Prazo - TJLP (Lei nº 9.249, de 1995, art. 9º, Art. 347, do RIR/99).
2. O efetivo pagamento ou crédito dos juros fica condicionado à existência de lucros, computados antes da dedução dos juros, ou de lucros acumulados e reservas de lucros, em montante igual ou superior ao valor de duas vezes os juros a serem pagos ou creditados (Lei nº 9.249, de 1995, art. 9º, § 1º, e Lei nº 9.430, de 1996, art. 78).
Limite 1: Lucro líquido antes JCP/IR/CSLL
 2
Limite 2: Reservas de Lucros
 2
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Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
3. No cálculo da remuneração sobre o patrimônio líquido não será considerado o valor de reserva de reavaliação de bens e direitos da pessoa jurídica, exceto se esta for adicionada na determinação da base de cálculo do imposto de renda e da contribuição social sobre o lucro líquido.
Patrimônio Líquido Ajustado (PLA) = PLContábil – Reserva de Reavaliação
4. O valor dos juros pagos ou creditados poderá ser imputado ao valor dos dividendos obrigatórios a que têm direito os acionistas, na forma do artigo 202 da Lei nº 6.404/76 (Lei das S/A), sem prejuízo da incidência do imposto de renda na fonte.
5. Os juros ficarão sujeitos à incidência do imposto de renda na fonte (IRF), à alíquota de 15%, na data do pagamento ou crédito.
Valor permitido = PLA x TJLP
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Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
Contabilização:
Apropriação da despesa financeira (DRE)
D – Despesa Financeira: JCP
C – Despesa Financeira: JCP
2) Registro em Lucros Acumulados (DMPL)
D – Lucros/Prejuízos Acumulados
C – Juros s/Capital Próprio a Pagar (PC)
3) Registro do Imposto de Renda na Fonte
D – Juros s/Capital Próprio a Pagar (PC)
C – Impostos e Taxas a Recolher:IRF (PC)
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NOTA EXPLICATIVA - Juros sobre o capital próprio
A Companhia optou, para fins de atendimento às normas tributárias federais e às disposições da Deliberação CVM nº 207/96, por contabilizar os juros sobre o capital próprio em contrapartida da conta “Despesas Financeiras” e revertê-los para a conta de Lucros acumulados.
De acordo com a faculdade prevista na Lei nº 9.249/95, a Companhia calculou juros sobre o capital próprio com base na Taxa de Juros de Longo Prazo (TJLP) vigente no exercício, no montante de R$ 150.030 (R$ 90.643 em 2002), os quais foram contabilizados em despesas financeiras, conforme requerido pela legislação fiscal. Para efeito destas demonstrações contábeis, esses juros foram eliminados das despesas financeiras do exercício e estão sendo apresentados na conta de lucros acumulados em contrapartida do passivo circulante.
O imposto de renda e a contribuição social do exercício foram reduzidos em R$ 51.010 (R$ 30.819 em 2002), aproximadamente, em decorrência da dedução desses impostos pelos juros sobre o capital próprio creditados aos acionistas.
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Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
Os dividendos propostos e juros sobre o capital próprio foram calculados como segue:
			
		 2003
		
		
		Lucro líquido do exercício 	
		548.398
		
		
		Menos:
		
		
		
		(-) Constituição da Reserva Legal
		(27.420)
		
		
		Base de cálculo do dividendo
		520.978
		
		
		Dividendos mínimos obrigatórios – 25%
		130.245
		
		
		Dividendos propostos
		6.243
		
		
		Juros sobre o capital próprio propostos
		150.030
		
		
		
		156.273
		
		
		% sobre a base de cálculo
		30,00
		
		156.273
		
		
		
		520.978
		Imposto de Renda na fonte sobre J.C.P. propostos 
		(16.517)
		
		
		J.CP. Líquido + Dividendos propostos
		139.756
		
		
		
		
		
		
		Valor bruto por lote de mil ações ordinárias – R$
		21,33
		
		
		Valor bruto por lote de mil ações preferenciais – R$
		23,46
		
		(21,33 + 10%)
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Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
Economia fiscal: R$ 14.936.000 – R$ 13.606.000 = R$ 1.330.000,00
JCP x Dividendos
Devemos analisar comparativamente o que seria mais vantajoso aos acionistas/quotistas de uma sociedade em termos de economia tributária: se o pagamento de JCP ou se a distribuição de dividendos. 
Tomemos por base o lucro líquido de uma sociedade de R$ 44.000.000,00 (quarenta e quatro milhões de reais), dos quais seriam pagos R$ 7.000.000,00 (sete milhões de reais) a título de JCP, comparando a carga tributária da seguinte forma: 
		Juros sobre o Capital Próprio
		R$
		
		Dividendos
		R$
		1) Lucro líquido
		44.000.000,00
		
		1) Lucro líquido
		44.000.000,00
		Juros s/Capital Próprio
		7.000.000,00
		
		
		
		Lucro líquido após JCP
		37.000.000,00
		
		
		
		CSLL – 9%
		3.330.000,00
		
		CSLL – 9%
		3.960.000,00
		IRPJ – 15%
		5.550.000,00
		
		IRPJ – 15%
		6.600.000,00
		Adicional (*)
		3.676.000,00
		
		Adicional (**)
		4.376.000,00
		I.R. na fonte s/JCP – 15%
		1.050.000,00
		
		I.R. na fonte 
		0
		2) Carga tributária total
		13.606.000,00
		
		2) Carga tributária total
		14.936.000,00
		Lucro atribuível aos sócios (1 – 2)
		30.394.000,00
		
		Lucro atribuível aos sócios (1 – 2)
		29.064.000,00
		Economia fiscal
		1.330.000,00
		
		
		Economia fiscal, sem o IRF s/JCP
		2.380.000,00
		
		
(*) 10% de 37.000.000,00 – 240.000,00 = 10% de 36.760.000,00 = 3.676.000,00
(**) 10% de 44.000.000,00 – 240.000,00 = 10% de 43.760.000,00 = 4.376.000,00
Comparando-se as cargas tributárias e as disponibilidades de recursos para os acionistas/sociedades, podemos concluir que é mais vantajoso o pagamento de juros sobre o capital próprio. 
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Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
Cálculo dos Juros sobre Capital Próprio do exercício de 2003 (SABESP)
		Cálculo dos juros permitidos:
		
		PL em 31-12-2002
		7.246.476
		(–) Reserva de reavaliação
		(2.857.965)
		PL Ajustado
		4.388.511
		TJLP de 2003
		11,48%
		Juros permitidos
		504.089
		Cálculo do limite de dedutibilidade (dos dois o maior):
		I. Reservas de Lucros em 31-12-2002
		935.320
		 50%
		467.660
		II. Lucro líquido antes do IR e CS e do JCP em 31-12-2003
		1.111.078
		 50%
		555.539
		Juros s/capital próprio declarados
		504.089
Cálculo dos dividendos obrigatórios
		Lucro líquido do exercício
		833.320
		(–) Reserva legal (5%)
		 (41.666)
		(+) Realização da Reserva de Reavaliação
		 134.245
		Lucro líquido ajustado
		 925.899
		Dividendo obrigatório (25%)
		231.475
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Exemplo de cálculo de dividendos (pág.10 - NOTAS DE AULA)
3. Hipótese de pagamento de Juros s/Capital Próprio (JCP)
Cálculo dos Juros s/Capital Próprio (JCP)
R$ 58.800,00
R$ 2.825,00
14.000,00÷2 = 7.000,00
12.000,00÷2 = 6.000,00
(R$ 2.300,00)
R$ 56.500,00
5%
R$ 2.401,25
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Exemplo de cálculo de dividendos 3. Hipótese de pagamento de Juros s/Capital Próprio (JCP)
Cálculo do limite 2: Reservas de lucros
 2
Reserva legal			6.000,00
Reserva de lucros a realizar	1.000,00
Reserva para investimento		7.000,00
				 14.000,00
			 50% =	7.000,00
*
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Cálculo do dividendo complementar (se a empresa optar pelo pagamento do JCP, imputado ao dividendo obrigatório)
2.280,00
− 2.401,25
JCP bruto .....................................2.825,00
(−) Imposto de Renda na Fonte ...− 423,75
 0,00
Dividendo complementar somente se o dividendo obrigatório
for superior ao JCP líquido do IRF.
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Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
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Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
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Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
Reserva Legal:
 Limite 1: 0,20 x R$ 40.000,00			R$ 8.000,00
 Existência			 			R$ 7.000,00
 Margem			 			R$ 1.000,00
 Limite 2: 
 0,05 x (R$ 44.000,00 – R$ 10.560,00 – R$ 940,00)
 0,05 x 32.500,00					R$ 1.625,00
Constituição			 			R$ 1.000,00
*
*
*
Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
*
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*
Juros sobre o Capital Próprio (JCP) – Exercício 1
*
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*
Juros sobre o Capital Próprio (JCP) – Exercício 1
[44.000,00 – 10.560,00] 
*
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*
Juros sobre o Capital Próprio (JCP) – Exercício 1
 1.000,00
 4.500,00
15.000,00
 1.000,00
 940,00
14.000,00
36.440,00
 
 1.000,00
 1.500,00
 
 500,00
33.440,00
36.440,00
40.000,00
 8.000,00
20.000,00
 (560,00)
 3.000,00
 4.500,00
18.000,00
 1.000,00
93.940,00
*
*
*
Juros sobre o Capital Próprio (JCP) – Exercício 1
Reservas de Lucros:
 Legal			 7.000,00
 Estatutária			20.000,00
 Contingências		 1.500,00
 Retenção de lucros 3.000,00
 31.500,00
50% 15.750,00
*
*
*
Juros sobre o Capital Próprio (JCP) – Exercício 1
B. Distribuição de Juros sobre o Capital Próprio
*
*
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Juros sobre o Capital Próprio (JCP) – Exercício 1
R$ 14.000,00
R$ 8.925,00
R$ 5.075,00
*
*
*
Juros sobre o Capital Próprio (JCP) – Exercício 1
[44.000,00 – 8.040,00] 
*
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*
Juros sobre o Capital Próprio (JCP) – Exercício 1
 1.000,00
 4.500,00
15.945,00
 1.000,00
 940,00
10.500,00
 5.075,00
38.960,001.000,00
 1.500,00
 
 500,00
35.960,00
38.960,00
40.000,00
 8.000,00
20.000,00
 (560,00)
 3.000,00
 4.500,00
18.945,00
 1.000,00 
94.885,00
_________________________
_________________________
*
*
*
10.560,00
14.000,00
24.560,00
 8.040,00
8.925,00
5.075,00
22.040,00
2.520,00
Juros sobre o Capital Próprio (JCP) – Exercício 1
*
*
*
Juros sobre o Capital Próprio (JCP) – Exercício 1
44.000,00 44.000,00
(940,00) (940,00)
3.000,00 3.000,00
(14.000,00)
(10.500,00) 
(5.075,00)
21.500,00 22.445,00
945,00
(10.560,00) (8.040,00)
33.440,00 35.960,00
2.520,00
*
*
*
1. Contabilização dos Dividendos:
D – Lucros Acumulados R$ 14.000,00
C – Provisão para Dividendos Propostos R$ 14.000,00
2. Contabilização dos JCP e do dividendo complementar:
D – Lucros Acumulados R$ 15.575,00
C – Juros s/Capital Próprio a Pagar R$ 10.500,00
C – Provisão para Dividendos Propostos R$ 5.075,00
3. Registro da despesa financeira na DRE:
D – Despesa Financeira: JCP R$ 10.500,00
C – Despesa Financeira: JCP R$ 10.500,00
4. Registro do Imposto de Renda na Fonte (IRF):
D – Juros s/Capital Próprio a Pagar R$ 1.575,00
C – Impostos e Taxas a Recolher: IRF R$ 1.575,00
Juros sobre o Capital Próprio (JCP) – Exercício 1
*
*
Exercício 2
*
*
Exercício 2
*
*
Exercício 2
(*) Limite da Reserva Legal: 0,20 x 50.000,00 = 10.000,00
Saldo/Existência 9.000,00 
Margem 1.000,00
Limite de apropriação dos lucros:
 0,05 x (25.000,00 – 1.000,00) = 1.200,00
Valor a apropriar 1.000,00
*
*
Exercício 2
(7.400,00 + 400,00)
(receb.prestações de venda
de imóvel a longo prazo)
*
*
Exercício 2
(*) Nº total de ações modificado
Nº de ações ordinárias			30.000
(-) Em tesouraria				(2.000)
Ações ordinárias em circulação		28.000
Nº de ações preferenciais			20.000
(+) 20%					 4.000
Nº total de ações modificado 	[28.000 + 24.000]	52.000
*
*
Exercício 2
*
*
Exercício 2
*
*
Exercício 2
*
*
Exercício 2
*
*
Exercício 2
(50.000 / 50.000) R$ 1,00
R$ 0,02
R$ 0,18
R$ 0,20
Verdadeiro.
*
*
Exercício 2
___________________ 
*
*
Exercício 2
76.000,00 – 4.000,00 72.000,00
72.000,00 x 0,20 14.400,00 
[RL ÷ 2] 15.500,00 ÷ 2 7.750,00
[LL ÷ 2] 32.895,00 ÷ 2 16.447,50
14.400,00
14.400,00 x 0,85 12.240,00
Reservas de lucros:
Reserva Legal: 9.000,00 
Reserva de Lucros a Realizar: 2.500,00
Reserva para Investimento: 4.000,00 15.500,00
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Exercício 2
Falso.
12.240,00
 8.000,00
 4.240,00
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32.895,00 32.895,00
(1.000,00) (1.000,00)
3.400,00 3.400,00
(7.800,00)
(14.400,00) 
0,00
19.600,00 16.456,00
3.144,00
 (7.895,00) (4.439,00)
25.000,00 28.456,00
3.456,00
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Economia fiscal proporcionada pelos J.C.P.
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Economia fiscal proporcionada pelos J.C.P.
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Economia fiscal proporcionada pelos J.C.P.
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780.000,00 780.000,00
250.000,00 250.000,00
200.000,00 200.000,00
0,00 0,00
330.000,00 330.000,00
150.000,00 0,00
180.000,00 330.000,00
16.200,00 29.700,00
27.000,00 58.500,00
136.800,00 241.800,00
Economia fiscal proporcionada pelos J.C.P.
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Economia fiscal proporcionada pelos J.C.P.
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Economia fiscal proporcionada pelos J.C.P.
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Economia fiscal proporcionada pelos J.C.P.
(*) Os lucros ou dividendos calculados com base nos resultados apurados a partir de 01/01/1996, pagos ou creditados pelas pessoas jurídicas tributadas com base no lucro real, presumido ou arbitrado, não estão sujeitos à incidência do imposto sobre a renda na fonte nem integram a base de cálculo do imposto do beneficiário. 
São tributáveis os valores que ultrapassarem o resultado contábil e aos lucros acumulados e reservas de lucros de anos anteriores, observada a legislação vigente à época da formação dos lucros. 
(Lei nº 9.249, de 26 de dezembro de 1995, art. 10) 
Os lucros devem estar evidenciados no balanço e na demonstração de resultado do exercício, sendo vedada a distribuição de lucros à empresa em débito para com a
 Seguridade Social.
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Contabilidade de Companhias Abertas
Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
Teste de Fixação (sem consulta)
FACE/CCA
Prof. Ronaldo Schimidt G. de Almeida
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Contabilidade de Companhias Abertas
Dividendos e Juros sobre o Capital Próprio (JCP)
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FACE/CCA
Prof. Ronaldo Schimidt G. de Almeida
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