Mercado Financeiro e de Capitais - UVA (Gabarito - 67 questões )

Prévia do material em texto

1 - O fenômeno da inflação consiste na alta generalizada de preços em uma região ou um país. Diante de um cenário inflacionário, as correções de valores podem seguir desde as taxas de juros pós-fixadas até a utilização de índices de correção do poder de compra da moeda, como, por exemplo, no Brasil, o IGPM, o IPCA etc. Ocorre que nem sempre um investimento possui dispositivos corretos ou suficientes para mitigar os impactos inflacionários. Analise o comportamento de um título de dívida com taxa de juros pré-fixada diante de uma inesperada onda inflacionária, considerando o aspecto da remuneração ao poupador.
R: Um título pré-fixado tende a remunerar o investidor abaixo do mercado em um ambiente inflacionário,dado ter seu juro fixado em outro cenário.
__________________________________________________________________________________
 2 - Uma das formas de medir o desempenho de um ativo é comparar o seuretornohistórico ou projetado com a sua volatilidade, gerando, assim, um indicador útil tanto para gestores einvestidores quanto para analistas. Identifique o índice que pode ser definido como de performance ou como deeficiência, sendo, então, representado pela relação entre o prêmio pago pelo risco assumido e o risco doinvestimento. Considere, para tal, a formulação a seguir. Onde:E() = retorno da carteira constituída de ativos com risco = taxa dejuros livre de risco = risco medido pelodesvio padrão da carteira constituída de ativos com risco.
R: Índice de sharpe
__________________________________________________________________________________
3 - Um importante destino dos recursos excedentes de pessoas físicas ejurídicas são ostítulos de renda fixa e variável negociados no Mercado de Capitais, tais como Ações, Debêntures e Notas Promissórias. A liquidez destes recursos, após a aplicação, depende da existência de um mercado secundáriopara esses títulos. Compare o mercado secundário de títulos de dívida e ações com o mercado primário dessesmesmos títulos.
R: No mercado secundário são negociados títulos já emitidos e o recurso não vai para o caixa do emissor,enquanto que no mercado primário a venda é feita pelo emissor do título, recebendo em seu caixa os recursoscaptados
__________________________________________________________________________________
4 - O mercado de derivativos oferece a possibilidade de se operar com afinalidade de seproteger posições tomadas em negócios reais, sendo, para tal, acessada por importadores e exportadores,produtores rurais, empresas com endividamento em moeda estrangeira ou em taxas de juros flutuantes etc.Outra vertente de operadores se volta à análise do mercado e “aposta” em variações futuras de ativos quepossuem contratos de derivativos operados em bolsa.Identifique o participante de mercado que, por exemplo, opera no mercado de derivativos comprando posiçõesde dólar americano futuro para se proteger da oscilação da moeda, dado que tem compromissos futuros comfornecedores sediados no exterior.
R: Hedger – importador
__________________________________________________________________________________
5 - A Companhia XYZ obteve lucro líquido de R$ 20 milhões no exercício de2014,distribuiu R$ 16 milhões em dividendos para os acionistas e possuía ativos na ordem de R$ 400 milhões.Calcule o índice payout da companhia com base nos dados fornecidos.
R: 0,80 ou 80,00%
__________________________________________________________________________________
6 - As opções de compra, conhecidas como“call”, conferem ao seu titular o direito, masnão a obrigação, de adquirir o ativo objeto ao preço de exercício, na data de vencimento, junto ao lançador daopção, ao qual foi pago um prêmio. O lançamento de opções pode ser feito “coberto”, quando o laçador possui oativo objeto, ou “a descoberto”, quando este deverá, se exercido, comprar o ativo a preço de mercado paraentregar ao titular.Sintetize o risco que um lançador a descoberto de uma opção de compra está exposto.
R: Perdas ilimitadas, dado que, em tese, o preço da ação pode se elevar, tendendo a infinito
______________________________________________________________________________
7 - No Brasil, o Banco Central tem importante papel no auxílio àimplementação depolítica econômicas, sendo responsável por operar três instrumentos básicos de política monetária. Identifiqueos três instrumentos de política monetária operados pelo Banco Central do Brasil que possuem influência diretana liquidez do Mercado Monetário
R: Os três instrumentos são o open marketing, o depósito compulsório e o redesconto de liquidez
__________________________________________________________________________________
8 - Nas últimas décadas do século XX, proliferaram no Brasil os chamados bancos múltiplos, muitos criados a partir de instituições financeiras já existentes. Compare um banco comercial a um banco múltiplo no que se refere a autorizações para operar em diferentes mercados.
R: O banco comercial tem sua atuação restrita a uma carteira, enquanto um banco múltiplo pode operar tantas quantas desejar, respeitando apenas a necessidade mínima de ter duas, sendo uma delas a comercial ou de investimento.
__________________________________________________________________________________
9 – Ao aplicar recursos em uma operação estruturada, título de dívida ou fundo de direitos creditórios, o poupador espera que os termos do contrato sejam cumpridos, entre os quais destacamos a remuneração pactuada e o fluxo de pagamentos, além das garantias da operação, que devem ser verdadeiras e estarem disponíveis. Rotule uma operação de crédito ou título de dívida que se encontra em atraso com os compromissos fixados pelo seu fluxo de pagamento contratual ou mesmo inadimplentes em relação ao retorno do principal corrigido por juros ao aplicado.
R: Defaut
__________________________________________________________________________________
10 – A Companhia XYZ obteve lucro líquido de R$20 milhões no exercício de 2014, distribuiu R$ 16 milhões em dividendos para os acionistas, detentores de 10 milhões de ações. A empresa possuía ativos na ordem de R$ 400 milhões, R$ 200 milhões de Patrimônio Líquido. A ação da XYZ foi cotada a R$10,00. Calcule o índice preço lucro da companhia com base nos dados fornecidos.
R: 5,00
__________________________________________________________________________________
11 – Modelo Baseado em Dividendos: o modelo baseado em dividendos para avaliar o patrimônio também é conhecido como Modelo de Gordon de Precificação de Ativos e considera todos os valores de uma ação como valor presente de todos os dividendos futuros previstos pagos pela empresa a seus acionistas. (BREALEYetal,2002) Para explicar esse modelo é preciso entender que o conceito de Dividendos refere-se a: Uma empresa que vai dividir seus lucros com seus acionistas Uma parcela dos lucros direcionada aos detentores de ações Parcela do lucro distribuída aos acionistas, na proporção da quantidade de ações detidas, apuradas ao fim de cada exercício social. O dividendo mínimo a ser distribuído pode ser estabelecido pelo Estatuto Social. O dividendo obrigatório pode corresponder, no mínimo, à metade do lucro líquido ajustado.
R: Todas as alternativas são verdadeiras
__________________________________________________________________________________
12 - O crédito pode ser considerado como o grande impulsionador do desenvolvimento, seja ele local ou global. Nesse cenário, observamos a atuação de instituições financeiras, como: bancos, cooperativas de crédito e financeiras. Demonstre como funciona o ciclo de captação de recursos e empréstimos, tomando como base um banco comercial.
R: A atividade de crédito de um banco comercial tem início na constituição de passivos, por meio da captação de depósitos a prazo e à vista, os quais seu nem ao patrimônio líquido da instituição para que sejam direcionados aos seus ativos, ou seja, encaixes de recursos em títulos, investimentos e operações de empréstimos e financiamentos, as quais retornam aos cofres da instituição acrescidasdos pread bancário, estando, então, disponíveis para outras operações de crédito ou para retornar aos seus poupadores, por meio de saques de seus respectivos depósitos.
__________________________________________________________________________________
13 – No Mercado de Capitais, a negociação de ações ocorre por meio de corretoras de valores que recebem ordens de compra e venda oriundas dos seus clientes, ordens essas que se diferenciam, porém, seguem um padrão fixo de classificação. Liste, pelo menos, dois tipos de ordens que podem ser passadas pelos clientes aos seus corretores.
R: Ordens limitadas, a mercado, casada, discricionária, de financiamento, administrada ou de gatilho.
14 – As escalas de classificação de risco variam de agência para agência, porém carregam uma coerência entre suas amplitudes e fronteira, indicando os níveis de risco aceitáveis ou rotulados como especulativos. Como exemplo, temos o caso do Brasil , que há alguns anos conquistou o“ grau de investimento”, atribuído pelas principais agências de rating internacionais e que, por conta da crise política e econômica que teve início no primeiro semestre de 2015, teve esses status posto em observação. “Estabeleça uma relação entre a chamada fronteira do grau de investimento” e os níveis de risco atribuídos a um determinado investimento em um título de dívida.
R: Se um título de dívida possui classificação abaixo do grau de investimento, este é considerado um investimento especulativo ou de grau especulativo.
15 – Segundo Aires (2012), é de responsabilidade do Conselho Nacional de Seguros Privados: Fixar as características gerais dos contratos de seguro, previdência privada aberta, capitalização e resseguro. Estabelecer diretrizes gerais das operações de resseguro. Prescrever os critérios da constituição das Sociedades Seguradoras. Zelar pela liquidez e solvência das Instituições Financeiras. Coordenar políticas monetária, creditícia, orçamentária e da dívida pública interna e externa. Assinale a alternativa correta:
R:As alternativas I, II e III são verdadeiras.
___________________________________________________________________________________
16 - Ao longo da dia uma instituição financeira constitui ativos e passivos ou mesmo os reduz, por meio de operações de crédito, compra de títulos e captações de CDBs, LFs, LCAs, LCIs, Caderneta de Poupança e depósitos à vista. Ao final desse dia, a instituição deve possuir passivos, ou seja, recursos captados de terceiros somados ao patrimônio líquido da instituição, em montante maior ou igual aos seus ativos. Caso isso não ocorra, a instituição deve buscar recursos no mercado interbancário e, por fim, no redesconto bancário. Diferencie o Redesconto Bancário do mercado interbancário, em que ocorrem as operações envolvendo CDI, no que se refere às contra partes.
R: No interbancário, opera a instituição financeira interessada, tendo como contra parte outra instituição financeira. No redesconto bancário, a contra parte é o BACEN.
___________________________________________________________________________________
17 - O processo de análise e recomendação de investimentos é uma atividade privativa dos	0,00/ 1,50
analistas de valores mobiliários credenciados pela APIMEC. Em suas metodologias, são aplicados conceitos eformulações que diferem, segundo a linha ou escola escolhida pelo profissional, entre as quais, podemos citar a escola técnica ou gráfica.Estabeleça uma relação entre os aspectos enumerados a seguir e o processo de análise técnica ou gráfica. 
I – Beta da ação.
II – Ambiente macroeconômico. 
III – Fluxo de caixa projetado.
IV – Índice de força relativa.
 V – Foco na ação.
R: I, IV e V estão corretas.
___________________________________________________________________________________
18 - A análise do indicador Beta propicia ao analista ou gestor um direcionamento sobre a oscilação de uma ação, e sua intensidade, em relação às variações do mercado, podendo esta ser uma correlação positiva, negativa ou nula.Reconheça o valor de beta em que a ação analisada tem suas cotações variando de forma totalmente independente do mercado.
R: Zero
___________________________________________________________________________________
19 - O conceito de sistema envolve participantes, finalidades e produtos, assim como atividades de organização, normatização e regulação. Reconheça, entre as opções abaixo, o conjunto de intermediários financeiros, órgãos reguladores e normatizadores, poupadores e investidores que atuam em um determinado país.
R: Sistema Financeiro Nacional.
___________________________________________________________________________________
20 - As debêntures são importantes instrumentos de captação de recursos por parte das sociedades anônimas. São títulos típicos do mercado de capitais, pois, apesar de sua característica inicial ser a de um título de dívida, a relação é direta entre empresa emissora e aplicador. As debêntures são ainda divididas em três classes: simples, conversíveis e permutáveis. Estabeleça uma relação entre as debêntures conversíveis em ações e as debêntures permutáveis no que se refere à troca desses títulos de dívida por outros de renda variável.
R: Ambas as classes são permutáveis por ações, as primeiras por ações da própria emissora e as segundas por de outras empresas, que não a emissora.
___________________________________________________________________________________
21 - Nas regras do Sistema Financeiro Nacional, diferentes operações demandam também diferentes tipos de autorização ou credenciamento para serem operadas, não importando a natureza da instituição financeira. Relacione as operações ou carteiras que podem ser autorizadas para um banco múltiplo privado estabelecido no Brasil.
 I – Carteira comercial.
II– Carteira de investimento.
III– Carteira de desenvolvimento.
IV– Intermediação de compra e venda de ações em bolsas de valores.
 V – Autorização para operar câmbio. Alternativas:
R: I, II e V estão corretas.
___________________________________________________________________________________
22 - O Mercado de Derivativos pode oferecer uma série de instrumentos de proteção ao investidor, alguns conhecidos como operações de hedge, além de operações que podem ser estruturadas para captaçãode recursos. Considere um investidor que pretende vender parte de sua carteira para levantar recursos de caixa e, em seguida, pretende recomprar os papéis em igual quantidade. Planeje uma operação estruturada com derivativos e futuros para proteger o investidor de uma eventual alta das ações, mas que lhe dê, ao mesmo tempo, a oportunidade de beneficiar-se de eventuais baixas no papel que irá vender.
R: A operação deve ser estruturada a partir da venda do ativo no mercado à vista e da compra de opções de compra (call) em igual quantidade, no mercado de opções. Dessa forma, o investidor, na qualidade de titular das opções, terá o direito, mas não a obrigação, de exercício da opção para repor sua carteira, o que o fará se o mercado subir. Porém, caso possa adquirir o mesmo ativo a preços inferiores no mercado à vista, ele o fará.
23 - As taxas básicas de juros são um instrumento de aceleração e desaceleração da economia. Observamos no Brasil taxas elevadas, enquanto que em países da Zona do Euro e nos Estados Unidos as mesmas taxas se aproximam de zero. Estabeleça uma relação entre a redução das taxas de juros e a aceleração da economia.
R: Redução de taxas de juros permite a tomada de recursos mais baratos para investimento e produção e acelera oconsumo, por meio do financiamento de bens e serviços, o que tende a elevar o PIB de uma nação.
24 - Investidores, analistas e gestores se valem de modelos e indicadores que os auxiliam na tomada de decisão no âmbito do mercado de renda variável. Alguns estão diretamente relacionados com o ativo, enquanto outros relacionam este mesmo ativo com o mercado ou se voltam para o perfil de portfólios de investimento. Identifique o indicador ou a medida que apresenta a correlaçãoentre um ativo e a carteira de mercado. I – ? - Beta da ação. II – EQM – Erro Quadrático Médio. III – CAPM – Capital Princing Asset Model. IV – TE – Tracking Error. V – Modelo de Markowitz.
R: I e III estão corretas.
25 - O investimento em ações possui algumas formalidades e regras que envolvem,primeiramente, o tipo de ordem que pode ser dada ao corretor pelo cliente. Em diferentes formatos, essas podem influirdiretamente no objetivo da negociação, gerando efeitos diferentes.Compare a chamada “ordem a mercado” com a “ordem administrada”, levando em conta o preço pelo qual os ativospoderão, ou não, ser adquiridos e o momento em que as ordens serão efetivadas.
R: A ordem a mercado será imediatamente efetivada ao preço praticado naquele exato momento; enquanto aordem administrada buscará, a critério do corretor, o melhor preço, sendo efetivada nas condições favoráveis.
26 - As operações de câmbio, isto é, a compra e venda, remessa ou conversão de moedassomente pode ocorrer no Brasil entre pessoas físicas e jurídicas se houver na contraparte um agente autorizado. Nosúltimos anos, algumas modificações ocorreram nas regras de autorização para operar câmbio.Selecione, entre osagentes abaixo listados, os que atualmente podem obter autorização para operar câmbio, nas mais diversasmodalidades e produtos.I – Bancos com carteira de câmbio.II – Bancos comerciais com autorização para operarcâmbio.III – Empresa de correios e telégrafos.IV – Agências de turismo.V – Companhias aéreas.
R: Somente II e III estão corretas.
27 - As ações representam a menor fração de capitão de uma sociedade anônima, desta forma,um acionista possui direitos sobre os resultados da empresa, os quais podem ser distribuídos, ou não. Quandodistribuídos, isto se faz de diversas maneiras.Selecione, entre as opções abaixo, os instrumentos usuais de distribuiçãode resultado aos acionistas de uma empresa.I – Dividendos.II – Juros sobre capital próprio.III – Debêntures.IV –Cupons.V – Bonificações.
R: I, II e V estão corretas.
28 - O Sr. Veiga, gestor de carteiras da XYZ Asset Management, convocou seu Comitê deInvestimentos para relatar sua forte preocupação com os fundos administrados pela instituição. Voltada para a gestão
de Fundos de Investimento em Ações (FIAs), a XYZ enfrentaria uma grande variação nos preços das ações maisnegociadas no mercado e, por consequência, com grande presença em seus portfólios de investimento.Diagnostique otipo de risco envolvido nas preocupações do Sr. Veiga.
R: Volatilidade.
29 - As principais funções do Conselho Monetário Nacional são Aires (2012), o Conselho Monetário Nacional, é um órgão instituído pela Lei no 4.494 de 31.12.1964, sendo
sua responsabilidade a expedição de diretrizes para o bom funcionamento do Sistema Financeiro Nacional – SFN.Fixaras características gerais dos contratos de seguro, previdência privada aberta, capitalização e resseguro. Estabelecerdiretrizes gerais das operações de resseguro. Prescrever os critérios da Constituição das Sociedades SeguradorasOrientar a aplicação dos recursos das instituições financeiras. Adaptar o volume dos meios de pagamento às reaisnecessidades da economia.Assinale a alternativa correta:
R: As afirmativas IV e V são verdadeiras.
30 - Os índices de mercado, como, por exemplo, o Ibovespa, têm como finalidade apresentar aanalistas, investidores, gestores e mesmo ao público em geral, o comportamento do mercado acionário segundo parâmetros diversos, explicitados pela composição das carteiras teóricas desses índices. Explique a diferença entre osíndices setoriais, como, por exemplo, o BM&FBovespa Imobiliário (IMOB) e o Índice BM&FBovespa Financeiro (IFNC), e osíndices de governança, tais como o Índice de Ações com Governança Corporativa Novo Mercado (IGC-NM) e o Índice deAções com Tag Along Diferenciado (ITAG).
R: Os índices setoriais são compostos por ações de empresas oriundas de setores produtivos da economia, como o financeiro e imobiliário, buscando refletir aspectos de liquidez e valorização dos mesmos. Por outro lado, os índices de governança são compostos por empresas que se propõem a adotar práticas diferenciadas de governança corporativa, compromisso e relacionamento com todas as classes de acionistas. 
31 - A taxa básica de juros é um importante instrumento de política econômica, cuja variação impacta diretamente em indicadores, como PIB e taxa de inflação. Com base nesse pressuposto, responda:a) Expliquepor que a taxa básica de juros é um parâmetro para medir/avaliar o desenvolvimento econômico de uma nação;b)Demonstre como as variações da taxa básica de juros afetam o desempenho da economia de um país
R: A taxa básica de juros, como o nome sugere, estabelece uma base do custo do dinheiro em umaeconomia, e assim, é um importante parâmetro para o desenvolvimento do crédito. b) Taxas mais baixa incentivam o crédito para o investimento produtivo e para o consumo, acelerando a economia, o que se reflete positivamente no PIB, mas pode também gerar pressões inflacionárias. A elevação das taxas desaquece a economia, inibe o crédito, reduzindo, assim, os volumes de investimento e produção.
___________________________________________________________________________________
32 – A formação de poupança e o direcionamento desses recursos se mostram fundamental para o desenvolvimento de uma nação, sendo também um indicador de prosperidade para famílias e recursos disponíveis para investidores. Identifique a fórmula que, de maneira simplificada, indica a capacidade ou o volume de poupança de um indivíduo, família ou grupo de cidadãos.
R: Poupança = renda – consumo
___________________________________________________________________________________
33 - A Instrução CVM 554, recentemente publicada, alterou as regras de enquadramento de investidores como “qualificados” e criou a categoria denominada “investidor profissional”. Estabeleça uma relação entre o conceito de investidor profissional e investidor qualificado.
R: Todo investidor profissional é um investidor qualificado, porém, nem todo investidor qualificado é um investidor profissional.
34 - Entre os principais segmentos do Mercado Financeiro, podemos citar os mercados Monetários, de Crédito, de Capitais, de Câmbio e de Derivativos. Cabe aos três primeiros os giros de recursos, captação e aplicação, na economia, sendo os mesmos diferenciados por vários aspectos, dentre os quais podemos citar o perfil de prazos de suas operações de tomada e doação de recursos. Considerando o perfil de prazos das operações praticadas nos segmentos do Mercado Financeiro, estabeleça uma relação entre os mesmos e o mencionado perfil, na respectiva ordem de curto, médio e longo prazo.
R: Mercado Monetário, Mercado de Crédito e Mercado de Capitais.
35 - As opções de compra, conhecidas como “call”, conferem ao seu titular o direito, mas não a obrigação, de adquirir o ativo objeto ao preço de exercício, na data de vencimento, junto ao lançador da opção, ao qual foi pago um prêmio. O lançamento de opções pode ser feito “coberto”, quando o laçador possui o ativo objeto, ou “a descoberto”, quando este deverá, se exercido, comprar o ativo a preço de mercado para entregar ao titular. Sintetize o risco que um lançador a descoberta de uma opção de compra está exposto
R: Perdas ilimitadas, dado que, em tese, o preço da ação pode se elevar, tendendo a infinito.
36 - A classificação de risco consiste basicamente em uma análise de crédito acurada, que leva em conta não apenas aspectos quantitativos, mas também qualitativos e tem foco não só no curto prazo, mas também em espaços de tempo mais dilatados. Identifique a categoria de agente responsável pela avaliação e classificação de risco de títulos, empresas e países, que o faz de maneira terceirizada e independente.
R: Agências de rating.
37 - Em relação à utilização de financiamento ou empréstimo, muitos captadores têm dúvidas na hora de fazer um investimento. Em relação à utilização do financiamento analise as alternativas a seguir.Financiamento tem finalidade específica, o captador de recursos já tem um destino. A aquisição de um veículo é um exemplo de financiamento. No financiamento o dinheiro não transita na conta do financiado. No financiamento somente o bem em questão passa a ser utilizado e fazer parte do patrimônio. O financiamento pode ser utilizado por empresas e pessoas. Assinale a alternativa correta:
R: Todas as alternativas são verdadeiras.
38 - No mercado de títulos de renda variável, como, por exemplo, as ações, o retorno ao investidor depende do desempenho do emissor e do seu negócio. Por outro lado, em operações de renda fixa, pode-se dizer que o risco de desempenho do emissor não faz parte do contrato entre emissor e poupador. Justifique a afirmação acima à luz das relações de pacto entre emissores e aplicadores nos mercados de renda variável e renda fixa.
R: À quebra de contrato dá-se o nome de default, e dessa maneira entendemos que ao aplicar em títulos de renda variável assume-se a condição de investidor, exposto a riscos de perda dos rendimentos e mesmo do principal alocado, enquanto as operações de renda fixa oferecem a promessa de retorno do principal acrescido de remuneração pactuada, de forma independente do desempenho operacional, comercial ou financeiro do emissor.
___________________________________________________________________________________
39 - Na segunda metade do século passado, os bancos brasileiros foram proibidos pela autoridade monetária local de captar recursos através da emissão de debêntures. Meses após a crise financeira e bancária mundial de 2008, esta proibição foi abrandada, com a criação da chamada letra financeira. Compare as letras financeiras com as debêntures, levando em conta o mercado onde são negociadas, horizontes de prazo e emissor.
R: Ambos os títulos são emitidos no âmbito do mercado de capitais e captam recursos no longo prazo. Diferem pela emissão de letras financeiras ser privativa de instituições financeiras e as debêntures de empresas não financeiras.
40 - No Mercado de Capitais, os títulos de dívida são representados pelas debêntures e notas promissórias, as quais possuem inúmeras características em comum, mas alguns aspectos as diferenciam. Descreva a diferença entre debêntures e notas promissórias, levando em conta os seus horizontes de vencimento.
R: Notas promissórias têm seu vencimento limitado a, no máximo, 360 dias, enquanto as debêntures possuem prazos não definidos, mas usualmente superiores
41 - A utilização de recursos por parte das empresas ou pessoas físicas pode acontecer através de fonte de financiamento pública ou privada. O financiamento privado é o modo como as empresas se financiam sem utilizarem recursos públicos. Em relação à utilização Recursos Públicos analise as alternativas a seguir: São oriundos do governo, do país, do estado, ou do município. O PROGER é um exemplo de linhas de crédito do Governo. O PROGER disponibiliza financiamento de Capital de Giro de Empreendimentos. O FIES, é uma modalidade de financiamento público conhecida pelos estudantes. O BNDS é o principal instrumento de financiamento para investimentos em todos os segmentos da economia. Assinale a alternativa correta:
R: Todas as alternativas são verdadeiras.
___________________________________________________________________________________
42 - É importante o contraste entre as definições de mercados de capitais eficientes e mercados de capitais perfeitos. Segundo Copelande e Weston (1992), citados por Aires (2012), “para se ter um mercado de capital perfeito são necessárias algumas condições”: Que haja uma perfeita competição nos mercados de produtos e nos mercados de títulos. Que os mercados sejam eficientes em informação, ou seja, que não haja custo na obtenção de informação e que esta seja recebida igualmente por todos os indivíduos Que todos os indivíduos tentem maximizar racionalmente os benefícios esperados. Assinale a alternativa correta:
R: As afirmativas I, II e III são verdadeiras.
___________________________________________________________________________________
43 - O banco múltiplo se caracteriza por operar mais de uma carteira, entre as quais podemos citar as de banco comercial, de investimento, de desenvolvimento, de crédito imobiliário, de arrendamento mercantil e crédito de financiamento e investimento (CFI), sendo que algumas regras definem como estas podem ser combinadas. Entre as combinações de carteiras abaixo relacionadas, identifique a que seria viável para o registro de um banco múltiplo junto à autoridade financeira brasileira.
R: Comercial e investimento.
44 - O financiamento de bens duráveis se mostra um grande impulsionador da economia. Taxas e condições competitivas facilitam o escoamento da produção de bens como automóveis, eletrodomésticos e maquinários em geral. Para financiar essas aquisições, o mercado dispõe de algumas diferentes soluções, entre elas o Arrendamento Mercantil, também chamado de Leasing, que, quando voltado apenas para o provimento de recursos, é denominado Leasing Financeiro, assim como o Crédito Direto ao Consumidor, abreviado pela sigla CDC. Estabeleça uma relação entre as operações de Leasing Financeiro e de Crédito Direto ao Consumidor (CDC), no caso da aquisição de um veículo.
R: Ambas as operações financiam o bem, sendo o CDC operado por bancos e financeiras e o Leasing Financeiro uma espécie de aluguel, seguido da opção de compra, operado por arrendadoras mercantis.
45 - É importante o contraste entre as definições de mercados de capitais eficientes e mercados de capitais perfeitos. Segundo Copelande e Weston (1992), citados por Aires (2012), “para se ter um mercado de capital perfeito são necessárias algumas condições”: Que haja uma perfeita competição nos mercados de produtos e nos mercados de títulos. Que os mercados sejam eficientes em informação, ou seja, que não haja custo na obtenção de informação e que esta seja recebida igualmente por todos os indivíduos Que todos os indivíduos tentem maximizar racionalmente os benefícios esperados. Assinale a alternativa correta:
R: As afirmativas I, II e III são verdadeiras.
46 - O mercado financeiro brasileiro possui um sistema que garante a aplicadores a restituição de perdas impostas pela liquidação e insolvência de instituições financeiras. Tal dispositivo é limitado ao montante de R$ 250 mil e têm estado presente em eventos recentes que envolveram instituições como Banco BVA, Banco Rural e Banco Cruzeiro do Sul. Identifique o participante do mercado financeiro brasileiro responsável por prestar uma garantia, limitada a R$ 250 mil por conta e por CPF, para aplicações em títulos como CDBs, LCAs e LCIs.
R: Fundo Garantidor de Crédito - FGC.
___________________________________________________________________________________
47 - Segundo Aires (2012) “é importante saber qual a composição do sistema financeiro nacional é composto e como assume um papel de facilitador para os usuários dos recursos financeiros, informando os sobre como são feitos os controles pelos órgãos e quais os critérios utilizados para proteger os fornecedores e os usuários de recursos.” Desta forma o Sistema Financeiro Nacional, no que se refere ao sistema normativo, é representado por: I. Conselho Monetário Nacional – CMN, tendo como operadores as instituições financeiras captadoras de depósitos à vista, Bancos de Câmbio e administradoras de recursos de terceiros.
II. Conselho Nacional de Seguros Privados – CNSP, tendo como resseguradoras, sociedades seguradoras e entidades
abertas de previdência complementar.
III. Conselho Nacional de Previdência Complementar – CNPC, entidades fechadas de previdência complementar
(fundos de pensão).
R: Todas as alternativas são verdadeiras.
48 - Nas últimas décadas do século XX, proliferaram no Brasil os chamados bancos múltiplos, muitos criados a partir de instituições financeiras já existentes. Compare um banco comercial a um banco múltiplo no que se refere a autorizações para operar em diferentesmercados.
R: O banco comercial tem sua atuação restrita a uma carteira, enquanto um banco múltiplo pode operar tantas quantas desejar, respeitando apenas a necessidade mínima de ter duas, sendo uma delas a comercial ou de investimento.
___________________________________________________________________________________
49 - Os índices de ações são parâmetros úteis, pois refletem os movimentos gerais em todo mercado de ações ou em segmentos específicos deste, sendo utilizados pelos investidores como benchmark ou referência para avaliação de movimentos no mercado, bem como de ganhos auferidos por um fundo de investimento. Identifique o índice de mercado voltado para listagem de ações de empresa com governança corporativa diferenciada.
R: Índice de Ações com Tag Along Diferenciado (ITAG). 
50 - Um montante de 600 opções de venda VALE PN foi vendido pelo seu lançador ao preço de exercício de R$ 18,00, pelo qual este recebeu do titular um prêmio total de R$ 720,00. Na data de exercício da opção, o ativo objeto foi cotado a R$ 14,80 no leilão de fechamento do pregão. Calcule o resultado auferido à carteira de investimento do lançador da opção em questão nesta operação, considerando que as opções foram exercidas pelo seu titular e a carteira foi imediatamente marcada a mercado.
R: Prejuízo de R$ 1.200,00. 
51 - As operações de crédito para empresas não financeiras permeiam mais de um segmento do Mercado Financeiro, em cujas diferenças podemos identificar, principalmente, a questão do agente retentor do risco de crédito ou default. Identifique o segmento do Mercado Financeiro em que as operações de crédito apresentam a retenção do risco pela instituição financeira e não pelo aplicador do recurso.
R: Mercado de Crédito.
___________________________________________________________________________________
52 - Além da relação com a taxa de juros, o surgimento de novos investimentos relaciona-se com características setoriais que irão determinar o que realmente será atrativo como taxa para os investimentos das empresas. Segundo Pratt (1998) citado por Aires (2012) essas características são assim descritas: Concentração da base de clientes, dependência de uma pessoa chave, dependência de um fornecedor chave, processos legais. Alavancagem: adequar a estrutura de capital da empresa em relação as empresas de mesma categoria. Ajustar alguns pontos caso a empresas encontre-se em uma Indústria que de risco muito baixo ou muito alto. Assinale a alternativa correta:
R: Todas as alternativas são verdadeiras.
53 - O componente risco está sempre presente em operações em que os recursos trocam de mãos, seja uma poupança ou um investimento, sempre há a incerteza acerca do retorno do capital investido e da remuneração esperada, que estará presente. Tomando como base a retenção do risco de crédito e default das operações, compare as contratações efetuadas via Mercado de Crédito com as realizadas no Mercado de Capitais e determine como ocorre a retenção de risco em cada caso.
R: O principal diferencial entre os mercados de Crédito e de Capitais é a retenção do risco, dado que, no primeiro, ela ocorre nas instituições financeiras que intermediam a operação, isso é, o crédito a terceiros, ativos da instituição que, para equilibrá-lo, deve constituir passivos, captando recursos junto a depositantes e seus próprios sócios ou acionistas. No Mercado de Capitais, seja por meio da emissão de títulos de renda fixa ou renda variável, o risco é retido no poupador ou no investidor, dado que os recursos são diretamente deles tomados, cabendo às instituições financeiras apenas o processo de corretagem, e não da constituição de ativos e passivos.
54 - Uma das características do Mercado de Crédito é a de prover recursos de curto e médio prazo para as empresas, com características de empréstimos e financiamentos, enquanto o Mercado de Capitais encarrega-se dos recursos com prazos mais longos e mesmo perpétuos, para as mesmas empresas. Identifique uma operação ou título pertencente ao Mercado de Capitais, cujas características são, necessariamente, de curto prazo e de crédito.
R: A emissão de notas promissórias, também conhecidas como comercial papers, com prazos máximos que variam de 180 a 360 dias.
55 - Ao final do século passado foi adotado no Brasil o conceito de Banco Múltiplo, o qual, com autorização para operar mais de uma carteira, se inseria em vários segmentos da intermediação financeira. Compare o conceito de Banco Múltiplo com o de Conglomerado Financeiro, em que várias empresas financeiras atuam em conjunto sob uma mesma holding ou um mesmo grupo.
R: O Banco Múltiplo se constitui em uma instituição autorizada a operar mais de uma carteira bancária, podendo o mesmo fazer parte de um conglomerado financeiro
56 - No topo no Sistema Financeiro Nacional Brasileiro encontramos autoridades normativas e autoridades supervisoras, as quais, atuando direta ou indiretamente junto ao mercado, têm por missão determinar os caminhos e as regras para o mesmo, tendo também atribuições de análise, auxílio, fiscalização e punição aos que desrespeitam regras existentes. Relacione as entidades supervisoras do Sistema Financeiro Nacional com as entidades normativas desse mesmo sistema.
R: Entidades supervisoras atuam como braços operadores das normativas.
___________________________________________________________________________________
57 - Às eleições presidenciais brasileiras do ano de 2014 seguiu-se uma forte instabilidade no governo federal, marcada por insatisfação que engloba eleitores do atual governo e, como esperado, uma posição contrária por parte dos que não elegeram a atual presidente do Brasil. A expectativa em relação aos resultados das medidas econômicas e especulações sobre a possibilidade da atual governante não concluir o seu mandato têm afetado os indicadores econômicos e criado o medo de uma crise financeira generalizada. Diagnostique o tipo de risco que está sendo observado na atualidade na nação brasileira.
R: Observamos atualmente o risco sistemático, também conhecido como risco de mercado, ou risco não diversificável.
___________________________________________________________________________________
58 - No dia a dia de uma economia ocorrem operações externas de comércio e turismos, tais como importação e exportação de produtos e entrada e saída de pessoas no país, os quais demandam a troca de moedas estrangeiras por moeda local e vice-versa. Relacione as mencionadas atividades com um dos segmentos do Mercado Financeiro apresentados abaixo:
R : Mercado de Câmbio.
___________________________________________________________________________________
59 - O chamado risco sistemático é inerente a todos os ativos negociados e está associado aos eventos de natureza política, econômica e social, os chamados eventos macroeconômicos, impactando, porém, os mencionados ativos de diferentes formas e intensidades. As mudanças de natureza tributária, contábil e pacotes econômicos também estão incluídas nesses eventos. Portanto, podemos entender este risco como aquele que influencia um grande número de ativos, em grau maior ou menor. Ilustre um típico caso de incidência de risco sistemático ou de mercado. Considere, para tal, o impacto nas cotações dos ativos negociados em bolsa de valores, tais como: ações e direitos sobre ações.
R: Crise econômica, financeira e bancária mundial de 2008.
___________________________________________________________________________________
60 - O Modelo CAPM é utilizado para determinar o retorno esperado de um ativo, levando em conta aspectos como as taxas de retorno do ativo livre de risco e da carteira de mercado, assim como o Beta do ativo. Em um determinado semestre, as ações de duas companhias listadas na mesma Bolsa de Valores, ABC e XYZ, apresentaram uma valorização exatamente igual, de 6,5% ao período. A primeira, segundo analistas, atendeu perfeitamente às demandas do mercado, enquanto a segunda apresentou valorização muito aquém da esperada. Considerando os respectivosBetas das ações de ABC e XYZ como 0,9 e 1,4, justifique a frustração da comunidade de analistas em relação ao retorno ao acionista auferido pela companhia XYZ.
R: A companhia XYZ, por apresentar um Beta de 1,4, ou seja, muito superior ao de ABC, deveria retornar percentuais de valorização maiores que a primeira para o mercado, ou seja, superiores a 6,5% a.p.
61 - O empréstimo é uma forma de captação de recursos oferecida por instituições financeiras, da mesma forma que o financiamento, mas que possui características básicas diferenciadas. Em relação à utilização do empréstimo analise as alternativas a seguir: No empréstimo não é definido pelo fornecedor qual a destinação específica do recurso. O tomador do recurso utiliza o mesmo de acordo com sua necessidade. O dinheiro transita pela conta do tomador. A diferença básica entre empréstimo e financiamento é que um tem um destino certo e outro fica a critério do tomador como gastar. Assinale a alternativa correta
R: Todas as alternativas são verdadeiras.
62 - No mercado de títulos de renda variável, como, por exemplo, as ações, o retorno ao investidor depende do desempenho do emissor e do seu negócio. Por outro lado, em operações de renda fixa, pode-se dizer que o risco de desempenho do emissor não faz parte do contrato entre emissor e poupador. Justifique a afirmação acima à luz das relações de pacto entre emissores e aplicadores nos mercados de renda variável e renda fixa.
R: À quebra de contrato dá-se o nome de default, e dessa maneira entendemos que ao aplicar em títulos de renda variável assume-se a condição de investidor, exposto a riscos de perda dos rendimentos e mesmo do principal alocado, enquanto as operações de renda fixa oferecem a promessa de retorno do principal acrescido de remuneração pactuada, de forma independente do desempenho operacional, comercial ou financeiro do emissor.
___________________________________________________________________________________
63 - O Comitê de Investimento da XYZ Asset Management relatou ao Sr. Veiga, gestor de carteiras desta empresa, sua preocupação com o desempenho errante de algumas empresas listadas na bolsa de valores brasileira, desta forma, fatos inesperados ou pouco previsíveis têm afetado setores como o de energia, varejo, minério, petróleo e construção civil. Foi cobrado, então, do gestor um plano de ação de curtíssimo prazo para proteger os portfólios geridos pela XYZ. Aplique um dos instrumentos abaixo para mitigar os riscos intrínsecos relatados pelo Comitê de Investimentos da XYZ ao Sr. Veiga.
R: Diversificação.
64 - A retenção de risco de crédito nas operações com títulos de dívida diferencia as negociações observadas nos mercados de Crédito e de Capitais, sendo um dos principais aspectos que os diferenciam. No que concerne a retenção de risco de crédito, compare a relação entre os títulos de dívida negociados no Mercado de Capitais e no Mercado de Crédito.
R: No Mercado de Capitais o risco é retido pelo aplicador do recurso, enquanto no Mercado de Crédito, este cabe à instituição financeira que capta o recurso e concede o crédito.
65 - O princípio da equidade pode ser considerado como um destaque no mercado de ações, pois os preços dos ativos neste mercado não variam de acordo com a quantidade adquirida ou o volume da carteira e aspectos de relacionamento do cliente com sua corretora de valores, eles são sempre iguais e negociados na base da oferta e da procura. Existe, porém, o conceito de lote padrão, que determina uma quantidade de ações a serem compradas, como mínimo e múltiplo. Temos como exemplos ações Petrobras e Vale, negociadas em lotes de 100 ações. Fora do lote padrão, é possível negociar ações no mercado fracionário. Estabeleça uma relação entre o mercado fracionário de ações e o mercado à vista em geral.
R: Ambos negociam os mesmos ativos, porém com independência de preços e marcação do ativo no fracionário com a letra F. Exemplo: PETR4F
66 - Na esfera de normatização do SFN Brasileiro, alguns entes trabalham interagindo diretamente com os demais participantes do mercado, enquanto outros se restringem aos atos de instruir. Identifique, entre os entes listados, o único que não atua diretamente junto aos operadores do Mercado Financeiro,
tais como bancos, financeiras, corretoras de valores, fundos de pensão, companhias seguradoras etc.
R: CMN.
67 - Muitas empresas ao iniciarem suas atividades ainda não estão acostumadas com o fluxo de caixa e podem precisar recorrer a Instituições Financeiras para recorrer a um empréstimo ou um financiamento. Quando a empresa capita um recurso é preciso que esta ação atenda as seguintes condições: Não onerem significativamente a instituição; Sejam viáveis para empresa considerando o seu fluxo de recursos; Contribuam para geração de resultado que ultrapassam o seu custo de captação. Que tenham prestações baixas, independente da Taxa de Juros. Que sejam originados de qualquer produto bancário. Assinale a alternativa correta:
R: As alternativas I, II e III são verdadeiras.