FINANÇAS DE LONGO PRAZO

Prévia do material em texto

Pergunta 1
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	A empresa Micros LTDA está considerando investir em um novo projeto de investimento, para isso é necessário investir um total de R$ 224.000,00. Considere a tabela, a seguir, que consta o fluxo de caixa do período e o fluxo de caixa acumulado.
 
Ano
Fluxo de caixa Período
Fluxo de caixa acumulado
0
-224.000
-224.000,00
1
58.562,22
-165.437,78
2
88.235,33
-77.202,45
3
75.352,00
-1.850,45
Fonte: Elaborada pela autora.
 
Com base nos dados apresentados, indique qual alternativa retrata corretamente o valor do fluxo de caixa no final do terceiro ano.
	
	
	
	
	Resposta Selecionada:
 
-1.850,45
Resposta Correta:
 
-1.850,45
Feedback da resposta:
Resposta Correta. A alternativa está correta, pois com base nos cálculos podemos notar que, no final do terceiro ano, o saldo da empresa será negativo. Desta forma, o investimento inicial foi de -224.000 – 58.562,22 = -165.437,38 – 88.235,33 = -77.202,45 – 75.352,00 = -1.850,45.
	
	
	
Pergunta 2
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	A empresa Favoreto SA estava passando por alguns momentos difíceis e sua única solução foi conseguir um empréstimo no valor de R$ 7.500,00 com o banco. Ficou acordado que o pagamento seria realizado em 13 meses, com uma taxa percentual de 3,5% ao mês.
Assinale a alternativa que mostra qual foi o valor pago no final do décimo terceiro mês.
	
	
	
	
	Resposta Selecionada:
 
R$ 11.729,67.
Resposta Correta:
 
R$ 11.729,67.
Feedback da resposta:
Resposta Correta. A alternativa está correta, pois para realizarmos a conta apresentada precisamos utilizar a fórmula de cálculo de taxa percentual e calcular o quanto foi pago. R$ 7.500,00(1+0,035) ^13 = R$ 7.500,00(1,035) ^13 = R$ 11.729,67.
	
	
	
Pergunta 3
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	A empresa BrA LTDA tem prevista a compra de um maquinário no valor de R$25.000,00 e estima-se que esse investimento traga receitas anuais de R$17.000,00 e R$14.000,00. Sabendo que essa aplicação apresenta uma taxa interna de retorno de 16,2%, uma TMA de 12% e um custo de capital de 8%.
Analise as afirmativas, a seguir, e assinale V para a(s) Verdadeira(s) e F para a(s) Falsa(s).
 
I.  (   ) A empresa BrA LTDA não deve adquirir a máquina, pois a TIR é maior que a TMA e o VPL.
II. (   ) A empresa BrA LTDA deve adquirir o maquinário, pois a TMA e o VPL são maiores que a TIR.
III. (   ) A empresa BrA LTDA deve adquirir o maquinário, pois a TIR é maior que a TMA e o VPL apresenta retornos maiores que zero.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta.
	
	
	
	
	Resposta Selecionada:
 
F, F, V.
Resposta Correta:
 
F, F, V.
Feedback da resposta:
Resposta Correta. A alternativa está correta, pois a TIR deve ser maior do que a TMA. Em relação ao VPL, temos: VPL= 17000/(1+0,08)¹ + 14000/(1+0,08)² - 25000
VPL= 17000/(1,08) + 14000/(1,08)² - 25000
VPL= 17000/1,08 + 14000/1,1664 – 25000
VPL= 15740,74 + 12002,74 – 25000
VPL= 2743,48.
Portanto, o VPL apresenta retornos positivos.
	
	
	
Pergunta 4
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Foram realizadas algumas propostas de investimentos e retorno de Payback para a empresa Alvorecer do Leste. O gestor desenvolveu uma planilha com os dados dos projetos que estavam sendo analisados como possíveis aplicações. Analise a tabela a seguir.
 
Ano
Projeto A
Projeto B
Projeto C
Projeto D
0
(75.000)
(150.000)
(82.000)
(200.000)
1
28.000
48.000
23.000
55.000
2
25.000
52.000
15.500
75.000
3
15.000
25.000
32.000
75.000
4
32.000
44.0000
12.000
35.000
Fonte: Elaborada pela autora.
 
Com base na tabela apresentada, assinale a alternativa que indica os projetos mais viáveis para serem adotados na empresa.
	
	
	
	
	Resposta Selecionada:
 
Projetos B e D.
Resposta Correta:
 
Projetos B e D.
Feedback da resposta:
Resposta Correta. A alternativa está correta, os projetos mais viáveis são B e D, pois são os mais rápidos. O projeto A levaria 3.21 anos para se obter retorno; o projeto B levaria 3.06 anos para dar lucro; o projeto C é o mais demorado, levando 4.96 anos e o projeto D levaria apenas 2.64 anos.
	
	
	
Pergunta 5
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Leia o trecho a seguir.
 
“Um projeto de investimento convencional apresenta desembolsos, na fase inicial e recebimentos, nos períodos futuros. Claro que para haver retorno sobre o investimento, será necessário que o total das entradas de caixa supere o das saídas. Dessa forma, admitida uma taxa de juros mínima aceitável pelo investidor, denominada Taxa Mínima de Atratividade (TMA), o projeto de investimento terá condições de ser aceito”.
 
BARBIERI, J. C.; ÁLVARES, A. C. T.; MACHLINE, C. Taxa Interna de Retorno: controvérsias e interpretações. Revista GEPROS, n. 4, p. 131, 2007.
 
Nesse sentido, considere a taxa mínima de atratividade e analise as afirmativas a seguir.
 
I. A TIR sempre deverá ser menor do que a TMA.
II. Por conta da aversão ao risco de cada investidor, a TMA é única para cada indivíduo.
III. A TMA pode ser tratada como uma taxa de retorno, isto é, a TMA irá influir diretamente no nível da TIR.
 
Está correto o que se afirma em:
	
	
	
	
	Resposta Selecionada:
 
II, apenas.
Resposta Correta:
 
II, apenas.
Feedback da resposta:
Resposta Correta. A alternativa está correta, pois cada investidor terá uma TMA distinta por conta de sua aversão ao risco. Além disso, a TIR deve sempre ser maior que a TMA, como também, trata-se a TMA como uma taxa de desconto em que irá influir diretamente no VPL
	
	
	
Pergunta 6
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Um determinado investimento apresenta resultados iguais entre si, ou seja, o aumento ou a baixa nos fluxos de caixas são acompanhados na mesma direção dos outros fluxos de caixas. Esse tipo de investimento pode ser independente de outro investimento, porém existem alguns fatores externos que podem influenciar diretamente nesse projeto.
Assinale a alternativa que retrata qual investimento está sendo abordado no enunciado da questão.
	
	
	
	
	Resposta Selecionada:
 
Investimentos com dependência estatística.
Resposta Correta:
 
Investimentos com dependência estatística.
Feedback da resposta:
Resposta Correta. A alternativa está correta, pois investimentos com dependência estatística são aqueles que apresentam resultados associados entre si, isto é, os aumentos ou diminuições nos fluxos de caixa de um são acompanhados na mesma direção dos fluxos de caixa de outro. Esses investimentos podem ser independentes, mas fatores externos, como a dinâmica do mercado, ensejam essa correlação.
	
	
	
Pergunta 7
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Uma empresa fez um investimento no valor de R$ 20.000,00 que retorna valores de fluxos de caixas anuais de R$ 6.500,00 por 4 anos. O investidor considerou que 5,5% ao ano é a taxa de atratividade. Sendo assim, assinale a alternativa que apresenta o fluxo de caixa atualizado correto.
	
	
	
	
	Resposta Selecionada:
 
VPL = R$ 2.783,48
Resposta Correta:
 
VPL = R$ 2.783,48
Feedback da resposta:
Resposta Correta. A alternativa está correta, pois com o investimento inicial de R$ 20.000,00 e fluxo de caixa fixo em R$ 6.500,00 por ano com uma taxa de 5,5% devemos fazer a seguinte conta: primeiro dividimos 5,5% por 100 para termos a taxa de 0,055. Assim, devemos realizar o cálculo por período: 1º período 6.500/(1+0,055)¹ = R$ 6.161,14. 2º período 6.500/(1+0,055)² = R$ 5.839,94. 3º período 6.500/(1+0,055)³ = R$ 5.535,49. 4º período 6.500/(1+0,055) 4 = R$ 5.246,91.  Para finalizar, R$ 20.000,00 – R$ R$ 6.161,14 - R$ 5.839,94 - R$ 5.535,49 - R$ 5.246,91  = VPL = R$ 2.783,48.
	
	
	
Pergunta 8
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Um investidor pretende aplicar seu capital em algum investimento,ele deve escolher entre o Projeto A e o Projeto B para aplicar seu capital. Considere as alternativas de investimentos com um custo de capital de 10%.
 
Alternativa
Investimento
Retorno
Projeto A
-R$  20.000,00
 R$   26.000,00
Projeto B
-R$  15.000,00
 R$   18.000,00
Fonte: Elaborada pela autora.
 
De acordo com os projetos apresentados, verifique qual apresenta a melhor opção de investimento e assinale a alternativa correta.
	
	
	
	
	Resposta Selecionada:
 
O Projeto A é o mais viável para o investidor, com valor presente líquido de R$3636,36 e TIR de 30%.
Resposta Correta:
 
O Projeto A é o mais viável para o investidor, com valor presente líquido de R$3636,36 e TIR de 30%.
Feedback da resposta:
Resposta Correta. A alternativa está correta, pois para encontrarmos o VPL e TIR dessas opções de investimentos, devemos utilizar a fórmula: VPL A= 26000/(1+0,1)¹ - 20000   /   VPL A=26000/1,1 – 20000  /  VPL A= 23636,36 – 20000   /  VPL A=3636,36. Para encontrarmos a TIR não colocamos o custo de capital no cálculo e igualamos o VPL a Zero, dessa forma encontraremos a TIR A:  26000/1+ i =20000        /   26000/20000 = 1 + i     /   1,3 = 1 + i    /   1,3 – 1 = i    /   i = 0,3. Para mostrarmos a taxa interna de retorno em percentual, somente devemos multiplicar 0,3 por 100, assim, i = 30%, ou seja, TIR = 30%. Para o projeto B: VPL B= 18000/(1+0,1)¹ - 15000   /   VPL B=18000/1,1 – 15000   /   VPL B= 16363,64 – 15000           /    VPL B=1363,64. Para a TIR B, da mesma maneira: 18000/1+ i =15000        /    18000/15000 = 1 + i      /   1,2 = 1 + i     /   1,2 – 1 = i   /   i = 0,2, ou seja, TIR = 20%.
	
	
	
Pergunta 9
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Uma empresa está analisando a possibilidade de aplicar seu capital em um automóvel no valor de R$40.000,00. Esse investimento proporcionará receitas líquidas de R$30.000,00 e R$25.000,00, pelos próximos 2 anos.
Diante disso, analise entre as alternativas aquela que apresenta o percentual correto da Taxa Interna de Retorno (TIR).
	
	
	
	
	Resposta Selecionada:
 
A TIR será de 25%.
Resposta Correta:
 
A TIR será de 25%.
Feedback da resposta:
Resposta Correta. A alternativa está correta, pois para encontrarmos a TIR o seguinte passo deverá ser realizado:
40000 = 30000/(1+ i)¹ + 25000/(1+ i)²
A melhor possibilidade para encontrar a TIR será substituindo o i pelas alternativas. Então, substituindo a alternativa b = 25%, isto é, 0,25, temos: 40000=30000/(1+0,25)¹ + 25000/(1+0,25)²          /   40000=24000 + 16000  /    40000=40000   /   40000 – 40000 = 0   /  0 = 0. Portanto, assim encontramos que a TIR será de 25%.
	
	
	
Pergunta 10
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	A teoria denominada Modigliani-Miller se baseia em uma percepção de que estrutura de capital é irrelevante, isto é, não tem importância e, portanto, compreende alguns pressupostos na concepção dessa teoria. Acerca desses pressupostos, assinale a alternativa correta.
	
	
	
	
	Resposta Selecionada:
 
Inexistência de custos de fricção de mercado: não se considera custos de impostos, custos de transação e custo de falência.
Resposta Correta:
 
Inexistência de custos de fricção de mercado: não se considera custos de impostos, custos de transação e custo de falência.
Feedback da resposta:
Resposta correta. A alternativa está correta, pois os mercados de capitais são perfeitos: não há imperfeições de mercado, como assimetrias de informação; há inexistência de custos de fricção de mercado: não se considera custos de impostos, custos de transação, custo de falência; as expectativas são homogêneas: os investidores possuem as mesmas expectativas de retorno futuro de uma empresa; há inexistência de arbitragem: arbitragem é a possibilidade de comprar em um mercado mais barato para vender em outro mais caro; existência de racionalidade: os investidores têm comportamentos racionais, ou seja, buscam a maximização de lucros.