FINANÇAS DE LONGO PRAZO - ATIVIDADE 4

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Pergunta 1
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	A empresa Compass LTDA tem seu valor de ação em R$ 1.200,00. Quando a empresa abriu seu capital, você achou que ela seria produtiva e comprou ações dela por um preço bem mais em conta, R$ 640,00. Sabe-se que a empresa tem um ganho com dividendos de R$ 730,00.
 
Entre as opções abaixo, indique qual é o ganho com dividendos, em percentual, dessa empresa.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
114%.
	Resposta Correta:
	 
114%.
	Feedback da resposta:
	Resposta correta. A alternativa está correta, pois é preciso utilizar a seguinte fórmula para realizar esse cálculo:
Dessa forma, a porcentagem é 1,14 ou 114%.
	
	
	
Pergunta 2
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	O Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) apresenta um impacto elevado sobre o resultado do Valor Econômico Agregado (EVA). Além disso, destaca-se a relação entre o EVA e o Valor Agregado de Mercado (MVA), sendo que um EVA negativo pode ocasionar um MVA positivo, em que devemos destacar a possibilidade de criação de valor.
 
CARDOSO, Denis Leandro. Correlação entre o Valor Econômico Agregado (EVA) e o Valor de Mercado Agregado (MVA) das empresas do segmento de carnes e derivados listadas na Bovespa em 2015. Trabalho de Conclusão de Curso, MBA em Finanças da Universidade Federal do Paraná. Curitiba, 2016. p. 20-21 (adaptado).
 
A partir do exposto, associe os métodos às suas características:
 
(1)  Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC)
(2)  Valor Econômico Agregado (EVA)    
(3)  Valor Agregado de Mercado (MVA)
 
( ) Mensura a riqueza gerada na empresa, ou seja, a riqueza acumulada ao longo do tempo.
( ) É o método que mede a participação do capital próprio e de terceiros dentro dos custos da empresa.
( ) É uma medida que avalia se o capital aplicado no projeto está sendo empregado corretamente; permite saber se há criação de valor.
 
A partir das relações feitas anteriormente, assinale a alternativa que apresenta a sequência correta.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
3, 1, 2.
	Resposta Correta:
	 
3, 1, 2.
	Feedback da resposta:
	Resposta correta. A alternativa está correta, pois o CMPC mede qual é o percentual do capital próprio e de terceiros na organização. Já o EVA avalia se o capital investido está sendo empregado corretamente. Por fim, o MVA visa mensurar a riqueza gerada, ou seja, acumulada durante um período.
	
	
	
Pergunta 3
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	A empresa Salees LTDA precisa apresentar seu valor agregado de mercado a um possível novo investidor. Ela detém os seguintes dados: EVA no valor de R$ 25 mil e um CMPC de 15%.
 
Diante do exposto, assinale a alternativa que contém o valor correto de MVA.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
R$ 166.666,70.
	Resposta Correta:
	 
R$ 166.666,70.
	Feedback da resposta:
	Resposta correta. A alternativa está correta, pois devemos substituir os dados apresentados na fórmula: MVA = EVA / CMPC. Assim, MVA = 25.000 / 0,15 = 166.666,70. Portanto, o MVA da empresa Salees LTDA é de R$ 166.666,70 mil reais.
	
	
	
Pergunta 4
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	“A estratégia de investimento revela a competência da empresa em identificar alternativas que promovam um retorno superior ao custo de oportunidade do capital investido. A estratégia de financiamento avalia o custo e a estrutura de capital e o risco financeiro da empresa.”
 
ASSAF NETO, A. A dinâmica das decisões financeiras. Caderno de estudos, São Paulo, FIPECAFI, v. 16, p. 01-17, 1997, p. 7.
 
Acerca das asserções que se referem ao risco, analise as afirmativas a seguir e assinale V para a(s) Verdadeira(s) e F para a(s) Falsa(s).
 
I. Existem agentes mais propensos ao risco, sendo assim, eles estão sujeitos a riscos maiores e, portanto, a uma maior expectativa de retorno financeiro.
II. Quanto maior for o risco de mercado (inflação, guerras, entre outros) ou risco não diversificável, maior será o prêmio de risco. Ou seja, maior será a taxa requerida pelos investidores.
III. O desvio padrão é uma medida de variabilidade ou risco de um projeto. Isso significa que ele representa o nível de retorno, pois é um indicador de quanto o investimento se desvia de sua média.
IV. Existem agentes de mercado mais avessos aos riscos. Sendo assim, são conservadores em seus investimentos. Esses agentes não se deslumbram pelo prêmio do risco, pois, assim, ocorrerão menores riscos de perdas financeiras.
 
Assinale a alternativa que apresenta a sequência correta.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
V, V, F, V.
	Resposta Correta:
	 
V, V, F, V.
	Feedback da resposta:
	Resposta correta. A alternativa está correta, pois existem os agentes avessos aos riscos, que não pagam o prêmio de risco, sendo a expectativa de ganhos menor. No entanto, há também menor chance de perderem seus investimentos. Em oposição, existem agentes propensos aos riscos, que pagam pelo prêmio e possuem uma expectativa elevada de retornos financeiros. Dessa maneira, pode-se destacar que quanto maior o risco de mercado, maior o prêmio de risco, que seria a taxa que os investidores requerem por seus investimentos.
	
	
	
Pergunta 5
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	A empresa Runner LTDA tem seu valor de ação em R$ 480,00. Porém, há alguns anos, você comprou ações dessa empresa por um valor bem abaixo: R$ 230,00. Sabe-se que a empresa tem um ganho com dividendos de R$ 135,00.
 
Entre as opções a seguir, indique qual é o retorno, em percentual, dessa empresa.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
167%.
	Resposta Correta:
	 
167%.
	Feedback da resposta:
	Resposta correta. A alternativa está correta, pois, primeiro, pegamos os valores da empresa e colocamos na fórmula: Preço final – preço inicial + dividendos / pelo valor inicial. Substituindo pelos dados, temos: R$ 480,00 – R$ 230,00 + R$ 135,00 / R$ R$ 230,00. Com isso, chegamos à porcentagem 1,67 ou 167%.
	
	
	
Pergunta 6
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Leia o trecho a seguir:
A questão de que nem sempre um projeto de investimento contém lucro significa que constitui _________, pois existem algumas situações em que mesmo que haja lucros, há também dilapidação do ____________ do investidor. E, por esse motivo, há necessidade de se estabelecer o valor ________________, visto que é com esse dado que um projeto poderá ser avaliado e, assim, será possível verificar se agrega valor à empresa.
 
Assinale a alternativa que preencha corretamente as lacunas.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
riqueza; patrimônio; econômico agregado.
	Resposta Correta:
	 
riqueza; patrimônio; econômico agregado.
	Feedback da resposta:
	Resposta correta. A alternativa está correta, pois obter lucro nem sempre significa que se está constituindo riqueza, visto que pode ocorrer também a dilapidação do patrimônio do investidor. Por isso, é necessário estabelecer o valor econômico agregado. Essa ferramenta indica se um projeto agrega valor à empresa.
	
	
	
Pergunta 7
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Considere que a probabilidade de uma crise econômica seja de 25% com um VPL de R$ 150,00; de crescimento em 12% sob um VPL de R$ 225,00; e uma situação projetada ou esperada com chances de 35% com um VPL de R$ 320,00.
 
Com base nos dados, calcule e assinale a alternativa que apresenta o coeficiente de variação do VPL.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
0,35.
	Resposta Correta:
	 
0,35.
	Feedback da resposta:
	Resposta correta. A alternativa está correta. Utiliza-se a fórmula de VPL esperado para calcular o resultado. A fórmula é:
  
Inserindo os dados do enunciado, temos: 
Dessa forma, 176,5 é o VPL esperado. 
 
Em seguida, calcula-se a variância:
(0,25*(150-176,5)² + (0,12*(225-176,5)² + 0,35*(320-176,5)²) / 2 = (175,56 + 282,27 + 7.207,28) / 2 = 3.832,55
 
Desse modo, 3.832,55 é a variância.
 
Agora, calcula-se o desvio padrão:
   = 61,90.
Por fim, para calcular
o coeficiente de variação do VPL, divide-se o desvio padrão pelo VPL esperado:
61,90 / 176,5 = 0,35.
	
	
	
Pergunta 8
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	Leia o excerto a seguir:
“A incorporação da relação risco – retorno na análise de investimentos permitirá ultrapassar a debilidade estrutural que esta tem pelo fato de existir incerteza quanto aos fluxos futuros.”
 
SOARES, Isabel et al. Decisões de investimento: análise financeira de projetos. 4. ed. Lisboa: Edições Sílabo, 2015, p. 32.
 
Diante do exposto, analise as asserções acerca do risco e do retorno.
 
I. Ao se buscar um retorno dentro de um prazo maior, é necessário que se dê uma maior atenção às questões relacionadas ao risco. 
II. Alguns investidores assumem riscos, como é o caso dos especuladores, que buscam retornos de longo prazo, em proveito de alguma conjuntura que seja favorável ao ganho.
III. Qualquer investimento pressupõe uma relação entre risco e retorno, ou seja, um investimento pode oferecer um lucro elevado, no entanto, também pode apresentar um risco elevado. 
IV. Caso o investidor seja aventureiro, não se importará com alguns riscos, uma vez que busca um maior retorno. Todavia, caso o investidor seja conservador ou avesso ao risco, optará pela segurança.
 
Está correto apenas o que se afirma em:
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
I, III e IV.
	Resposta Correta:
	 
I, III e IV.
	Feedback da resposta:
	Resposta correta. A alternativa está correta, pois sabemos que há uma relação existente entre risco e retorno. Ou seja, um investimento que ofereça um lucro elevado irá apresentar um risco também elevado. Por esse motivo, é necessário atenção quando o retorno do investimento ocorrerá dentro de um prazo maior, pois há a questão dos riscos envolvidos. Além disso, cabe salientar que investidores agressivos ou aventureiros são mais propensos a riscos e investidores conservadores serão avessos a eles.   
	
	
	
Pergunta 9
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	A empresa Club Stiatic LTDA tem seu valor de ação em R$ 1.200,00. Os valores das ações da empresa quando abriu seu capital no mercado eram inferiores, por esse motivo, uma pessoa achou que a empresa seria bem-sucedida no futuro e comprou ações dela por R$ 680,00. A empresa tem um ganho com dividendos de R$ 120,00.
 
Entre as opções a seguir, indique a alternativa que demonstra o retorno, em percentual, dessa empresa.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
94%.
 
	Resposta Correta:
	 
94%.
 
	Feedback da resposta:
	Resposta correta. A alternativa está correta, pois precisamos pegar os valores da empresa e colocar na fórmula, que é: Preço final – preço inicial + dividendos / pelo valor inicial. Substituindo pelos dados, temos R$ 1.200,00 – R$ 680,00 + R$ 120,00 / R$ R$ 680,00. Então, nossa porcentagem é 0,94 ou 94%.
	
	
	
Pergunta 10
0,25 em 0,25 pontos
	
	
	
	A carteira de um investidor é determinada de maneira ótima por meio da maximização da utilidade esperada dos acionistas/investidores, pois define quais serão suas escolhas entre as rentabilidades esperadas e riscos diferenciados, tendo como limitação um dado nível de riqueza.
MENDES, V; ABREU, M. Cultura financeira dos investidores e diversificação das carteiras. Lisboa: Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, 2006, p. 4.
 
Considerando o exposto, analise as alternativas abaixo e assinale a opção correta acerca dos riscos que estão envolvidos em um projeto de investimento.
	
	
	
	
		Resposta Selecionada:
	 
O investidor combina diversos ativos, pois intenta a diminuição dos riscos envolvidos em seus investimentos.
	Resposta Correta:
	 
O investidor combina diversos ativos, pois intenta a diminuição dos riscos envolvidos em seus investimentos.
	Feedback da resposta:
	Resposta correta. A alternativa está correta, pois um investidor combina diversos ativos por conta da diminuição dos riscos, já que diversos ativos de seg