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Teoria Macroeconômica I 1ª Lista de Exercício (AB2) Modelo IS-LM Obs.: Justifique a escolha da resposta nas questões objetivas. 1) Suponha que a renda anual de uma pessoa seja de $ 60.000. Suponha também que sua função de demanda por moeda seja dada por: Md= $Y (0,35 – i) a) Qual é sua demanda por moeda quando a taxa de juros é de 5% ? E de 10%? b) Explique o efeito da taxa de juros sobre a demanda por moeda. c) Suponha que a taxa de juros seja de 10%. Em termos percentuais, o que acontece com sua demanda por moeda se a renda anual é reduzida em 50%? d) Suponha que a taxa de juros seja de 5%. Em termos percentuais, o que acontece com sua demanda por moeda se a renda anual é reduzida em 50%? e) Resuma o efeito da renda sobre a demanda por moeda. Como ele depende da taxa de juros? a) Md = $60.000 (0,35 – 0,05) = $18.000, quando taxa de juros é 5%. Md = $60.000 (0,35 – 0,10) = $15.000, quando taxa de juros é 10%. b) Há uma relação inversa entre a demanda por moeda e a taxa de juros. Quanto maior a taxa de juros, menor a demanda por moeda. c) Md = $60.000(0,35 – 0,10) = $15.000, sabemos que dMd/dY > 0, sendo Md = $(Y/2)(0,35 – i). Desse modo, temos Md = $60.000/2(0,35 – 0,10) = $7.500 Concluímos que a demanda por moeda também reduziria pela metade, ou seja, reduziria em 50%. d) Md = $60.000(0,35 – 0,05) = $18.000, sabemos que dMd/dY > 0, sendo Md = $(Y/2)(0,35 – i). Desse modo, temos Md = $60.000/2(0,35 – 0,05) = $9000 Concluímos que a demanda por moeda também reduziria pela metade, ou seja, reduziria em 50%. e) Tenmos que dMd/dY > 0, ou seja, um aumento de 1% da renda, todo o mais constante, eleva em 1% a demanda por moeda. Sabemos que este efeito independe da taxa de juros. 2) Suponha que a demanda por moeda seja dada por: Md= $ Y (0,25-i) Onde $Y é igual a $ 100. Suponha também que a oferta de moeda é de $ 20. a) Qual a taxa de juros de equilíbrio? b) Se o BC deseja aumentar a taxa de juros em 10 pontos percentuais, em que nível deve fixar a oferta de moeda? Mostre esta mudança graficamente. a) Ms = 100(0,25 – i) b) Md = 100(0,25 – 0,15) Ms = 20 Md = 25 – 15 Md = 10 Md = Ms 100(0,25 – i) = 20 25 – 100i = 20 100i = 20 i = 0,05 3) (AFC- TN- ESAF- 2013) A curva LM mostra combinações de a) Renda e taxa de juros que equilibram o Balanço de Pagamentos. b) Renda e taxa de juros que equilibram o mercado de bens. c) Preço e taxa de juros que equilibram o mercado monetário. d) Renda e taxa de juros que equilibram o mercado monetário. e) Câmbio e taxa de juros que equilibram o mercado monetário. 4) Explique como são obtidas as curvas IS e LM e o equilíbrio entre ambas. (Utilize gráfico em sua explicação). IS é a curva que mostra combinações de níveis de renda (Y) e de taxa de juros (r) que equilibra o “mercado de produtos”. LM mostra combinações de níveis de renda (Y) e de taxa de juros (r) que fazem o mercado monetário ficar equilibrado, no sentido de que a demanda por moeda é igual à oferta de moeda. Dado um nível de taxa de juros que determina o investimento, a poupança prevista está em um nível equivalente à do investimento, para este nível é determinado pela renda. Sendo assim, a partir das combinações de renda e taxa de juros no mercado de bem, altera a IS. 5) Explique detalhadamente cada um dos seguintes casos no modelo IS-LM. a) Aumento nos gastos do governo. b) Aumento nos tributos. c) Aumento nas expectativas no retorno do investimento. d) O BC compra títulos através do mercado aberto. a) Um aumento no Gasto do governo aumenta a demanda agregada, deslocando IS para a direita, o que leva um aumento da taxa de juros. b) Um aumento em T reduz a renda disponível que faz com que a poupança e a renda reduza, deslocando IS para a direita e reduzindo a taxa de juros. c) Um aumento na expectativa aumenta o nível de investimento, que az IS deslocar para a direita, aumentando a taxa de juros. d) Quando o BACEN compra título, ele injeta dinheiro na economia, isso aumenta a oferta de moeda, deslocando LM para a direita, reduzindo a taxa de juros e aumentando a renda. Escol Realce 6) (SELEÇÃO DO MESTRADO EM ECONOMIA APLICADA DA UFAL-2012) Considere as seguintes afirmações: I. A curva IS tem inclinação positiva. II. Uma variação dos investimentos autônomos não causa deslocamento da IS. III. A curva IS será relativamente pouco inclinada se a elasticidade da demanda por investimentos em relação aos juros for relativamente alta. Sobre as afirmativas acima, verifica-se que: a) Apenas I é verdadeira. b) Apenas II é verdadeira. c) Apenas III é verdadeira. d) Apenas I e III são verdadeiras. e) Todas são verdadeiras. 7) Considere o seguinte modelo IS-LM: C= 200+0,25YD I=150+0,25Y-1000i G=250 T=200 (M/P)d=2Y – 8000 i Ms/P= 1600 a) Derive a relação IS. b) Derive a relação LM. c) Encontre o produto e a taxa de juros de equilíbrio. d) Encontre os valores de C e I e verifique o valor que você obteve para Y somando C, I e G. e) Agora suponha que a oferta de moeda aumente para M/P = 1.840. Encontre Y, i, C e I e descreva com palavras os efeitos de uma política monetária expansionista. f) Seja M/P igual a seu valor inicial de 1600. Agora suponha que os gastos do governo aumentem para G=400. Resuma os efeitos de uma política fiscal expansionista sobre Y, i e C. a) IS = 200 + 0,25(Y – 200) + 150 + 0,25Y – 1000i + 250 Y = 600 + 0,25Y – 50 + 0,25Y – 1000i Y = 550 – 1000i / 0,5 YE = 1100 – 2000i b) 2Y – 8000i – 1600 2Y = 1600 + 8000i Y = 800 + 4000i c) 1100 – 2000i = 800 + 4000i YE = 1100 – 2000(0,05) 6000i = 300 YE = 1100 – 100 I = 0,05 YE = 1000 Escol Realce d) C = 200 + 0,25(1000 – 200) = 400 I = 150 + 0,25(1000) – 1000(0,05) = 450 C + I + G = 400 + 450 + 250 = 1100 e) 2Y – 8000i = 1840 Y = 920 + 4000i 920 + 4000i = 1100 – 2000i 6000i = 180 i = 0,03 Uma política monetária expansionista diminui a taxa de juros e aumenta a renda disponível f) LM = 800 + 4000i IS = 700 – 1000i / 0,5 = 1400 – 2000i 800 + 4000i = 1400 – 2000i 6000i = 600 i = 0,10 YE = 1400 – 200 = 1200 C = 200 + 0,25(1200 – 200) = 500 8) (ESAF/Gestor Governamental/2002)- A demanda real é expressa por (M/P)=0,3Y- 40r, onde Y representa a renda real e r a taxa de juros. A curva IS é dada por Y=600- 800r, a renda real de pleno emprego é 400, enquanto o nível de preços se mantém igual a 1. Indique o valor da oferta monetária necessário para o pleno emprego. a) 80 b) 90 c) 100 d) 110 e) 120 M/P = 120 – 40r M/P = 120 – 40(0,25) 400 = 600 – 800r M/P = 110 800r = 200 r = 0,25 9) (ESAF/AFRF/2003)- Considere: M/P= 0,2 Y – 15 r Y= 600-1000r YP=500 P=1 Onde, M=oferta nominal de moeda; P= nível geral de preços; r=taxa de juros Escol Realce Com base nestas informações, pode-se afirmar que o valor da oferta de moeda necessária ao pleno emprego é de: a) 80,0 b) 98,5 c) 77,2 d) 55,1 e) 110 500 = 600 – 1000r M/P = 0,2(500) – 15(0,1) 1000r = 100 M/P = 100 – 1,5 r = 0,1 M/P = 98,5 10) Combinação de políticas. (Explicar detalhadamente através do modelo IS-LM) Sugira uma combinação de políticas para atingir os seguintes objetivos: a) Aumentar Y mantendo i constante. b) Aumentar déficit fiscal mantendo Y constante. a) Aumenta a oferta monetária e o gasto do governo na mesma proporção b) Aumento nos gastos do governo, ou seja, uma expansão fiscal, mantendo a tributação constante. 11) Suponha que o governo resolva reduzir o déficit fiscal, e espere que o BC haja de tal forma que com uma combinação de políticas o PIB apresente crescimento. Que tipo de política o BC teria que realizar para acontecer esta situação. (Explicar detalhadamenteatravés do modelo IS-LM) O governo reduz o gasto (G) que desloca IS para a esquerda, diminuindo a demanda agregada. O BACEN aumenta a oferta monetária mais que proporcionalmente à redução dos gastos no governo. Essas ações fazem a renda (Y) aumentar e a taxa de juros diminui. 12) Se a sensibilidade da moeda em relação aos juros é pequena, qual será a eficácia da política fiscal? Se a sensibilidade da moeda em relação ao juros é proporcional, LM é relativamente inclinada, uma política fiscal será eficiente, considerando uma IS de inclinação intermediária. Esta política monetária será mais efetiva, ou seja, uma expansão monetária terá mais efeito sobre o produto do que uma expansão de gastos. 13) Se a sensibilidade do investimento é grande em relação aos juros, qual será a eficácia da política monetária? Uma elasticidade investimento-juros faz com que políticas monetárias sejam eficazes em relação ao produto pois a curva IS será relativamente plana. Expansões monetárias, portanto, surtem efeito melhor que expansão fiscal. Escol Realce 14) (ANPEC- 2010-Q7) Considere o modelo IS-LM para uma economia fechada, representado pelas equações: C=400+0,5Yd I=300-600r T=100+0,2Y G=250 Md/P=2Y-4000r M/P=600 Em que C é o consumo agregado, Yd é a renda disponível, I é o investimento agregado, r é a taxa de juros, T é o total de impostos pagos, G é o gasto do governo, Md é a demanda por moeda nominal, M é a oferta de moeda nominal, P é o nível de preços, que é fixo. Não há transferências do governo para os consumidores. Com base nessas informações, julgue as afirmativas. 0) A poupança privada de equilíbrio é igual a 10. 1) O produto de equilíbrio é igual a 1.100. 2) A taxa de juros real de equilíbrio é igual a 0,5. 3) Se a oferta de moeda real aumentar em 100% com tudo o mais constante, o produto de equilíbrio irá aumentar para 1.200. 4) Se a alíquota do imposto direto for reduzida para zero, com tudo o mais mantido constante, o produto de equilíbrio irá expandir 20%. Y = 400 + 0,5(Y – 100 – 0,2Y) + 300 . 600r + 250 Y = 200 + 0,4Y – 600r 0,6Y = 900 – 600r Y = 1500 – 1000r M/P = 2Y – 4000r 2Y = 4000r + 600 M/P = 600 Y = 2000r + 300 1500 – 1000r = 2000r + 300 3000r = 1200 r = 0,4 YE = 1500 – 400 = 1100 1200 = 2Y – 4000r Y = 600 + 2000r S = YE – C Y = 600 + 600 S = 1100 – 250 – 790 Y = 1200 S = 60 Y = 400 + 0,5(Y – 0,2Y) + 300 – 600r + 250 Y = 950 + 0,4Y – 600r Y = 950 – 600r / 0,6 1583,33 – 1000r = 2000r + 300 Y = 1583,33 3000r = 1283,33 r = 0,4277 Y = 300 + 2000(0,4277) 0) S = 60 (F); 1) YE = 1100 (V); 2) r = 0,4(F); Y = 1155,4 3) Y = 1200 (V); 4) Y = 1155,4 (F) 15) (ANPEC- 2011- Q4) Usando o modelo IS x LM para economia fechada, analise as afirmativas abaixo: 0) Quanto maior a elasticidade do investimento em relação à taxa de juros e quanto maior a propensão marginal a consumir, mais horizontal será a curva IS. 1) O efeito deslocamento (“crowding out”) é maior, quanto maior a sensibilidade da demanda por moeda à renda. 2) Em uma economia na qual a arrecadação tributária é função da renda agregada e os gastos públicos são fixos, uma redução da oferta monetária leva, tudo o mais constante, a uma redução do déficit público. 3) Se o objetivo do BC é a estabilidade da renda, então o BC pode compensar uma expansão fiscal com medidas de retração monetária. 4) Quanto menor a sensibilidade do investimento em relação à taxa de juros e quanto maior a sensibilidade da demanda por moeda em relação à taxa de juros, mais eficaz é a política monetária relativamente à política fiscal 0) V 1) V 2) F (uma redução na oferta monetária, leva a um aumento no déficit público) 3) V 4) F (menos eficaz será a política fiscal com menor sensibilidade da demanda por moeda em relação à (i) e do investimento à (i). 16) (ANPEC- 2016-Q09) Com base em um modelo IS-LM em uma economia fechada e com governo, classifique as afirmativas como verdadeiras (V) ou falsa (F): 0) Quanto mais elástico (ou sensível) for o investimento à taxa de juros, menos eficaz será a política monetária; 1) Quanto menos elástica (ou sensível) for a demanda por moeda à taxa de juros, mais inclinada será a curva LM; 2) O efeito deslocamento (crowding-out) resultante de um aumento dos gastos do governo é máximo no caso de “armadilha da liquidez”; 3) Uma redução de gastos públicos acompanhada de contração da oferta de moeda reduz a taxa de juros e a renda; 4) Se os choques na curva IS dominam os choques na curva LM, fixar a taxa de juros é uma melhor opção do que fixar a oferta monetária. 0) F (será mais eficaz) 1) V 2) F (o efeito é nulo) 3) F (dependerá da proporção aumentada para o efeito sobre os juros) 4) F (o melhor é fixar a oferta de moeda) 17) (Cespe – CPRM – 2013) No modelo IS-LM, os deslocadores da curva IS podem ser de dois tipos: de posição e de inclinação. Em relação a esses deslocamentos, julgue o item a seguir. Um aumento da propensão marginal a consumir altera a inclinação da curva IS, em rotação anti-horária, e proporciona aumento do multiplicador keynesiano. Correto. Um aumento em C, aumenta o multiplicador e faz IS ficar cada vez mais plana. 18) (Cespe – CPRM – 2013) No modelo IS-LM, os deslocadores da curva IS podem ser de dois tipos: de posição e de inclinação. Em relação a esses deslocamentos, julgue o item a seguir. A redução da sensibilidade do investimento em relação à taxa de juros faz que a curva IS seja menos inclinada. Redução na sensibilidade do investimento em relação ao juros, deixa IS cada vez menos inclinada. 19) (Fundação Dom Cintra – Auditor-Fiscal de Tributos Municipais (BH) – 2012) Uma economia, num certo período, apresentou as informações a seguir enumeradas. C = 40 + 0,80Y I = 100 – 110 i G = 80 Ms = 380 Mt = 0,4Y Me = 160 – 220i C = CONSUMO; Y = RENDA; I = INVESTIMENTO; i = TAXA DE JUROS; G = GASTOS DO GOVERNO; Ms = OFERTA DE MOEDA; Mt = DEMANDA TRANSACIONAL E PRECAUCIONAL DE MOEDA; Me = DEMANDA ESPECULATIVA DE MOEDA Verifica-se que o nível da demanda especulativa da moeda corresponde a: a) 45; b) 50; c) 55; d) 60; e) 65. Y = 40 + 0,8Y + 100 – 100i + 80 380 = 0,4Y + 160 – 220i Y = 220 – 110i / 0,2 220 = 0,4Y – 220i Y = 1100 – 550i 0,4Y = 220 + 220i Y = 220 + 220i / 0,4 1100 – 550i = 550 + 550i Y = 550 + 550i 1100 i = 550 i = 0,5 M = 160 = 110 M = 50 Escol Realce 20) (ANPEC Q3-2017) Para avaliar as assertivas abaixo, considere o modelo IS-LM [no plano (renda, taxa de juros)]: ① Quanto mais sensível for a demanda por moeda à taxa de juros, mais horizontal (ou menos inclinada) será a LM. ③ Porque os choques na Curva IS dominam os choques na Curva LM, fixar a taxa de juros é uma melhor opção do que fixar a oferta monetária. ④ Uma maior sensibilidade do investimento em relação à taxa real de juros diminui o efeito da política monetária sobre o produto. 1) V 2) F (fixar oferta monetária é preferível) 3) F (quanto mais sensível o investimento em relação ao juros, mais eficaz é a política monetária) 21) (Analista de Comércio Exterior – Esaf – 2012) Considere que o equilíbrio no mercado de bens seja dado pelo seguinte sistema de equações: Y = C + I + G C = C0 + C1.Y I = I0 − I1.i G = G0 Em que Y = PIB da economia; C = consumo agregado; I = investimento agregado; G = Gastos do Governo; C0, C1, G0, I0 e I1 são parâmetros ou valores positivos, sendo 0 < C0 <1. Considerando essas informações, podemos concluir que a inclinação da curva IS será dada por: a) – (1 − C1)/+I1; b) + (1 − C1)/-I1; c) –I1; d) – (1 − C1; e) + (1 − C1). Y = C0 + C1Y + I0 – I1.i + G0 Y = 1/1-c (C0 + I0 + G0)22) (Questão 2- ANPEC- 2018) Classifique as seguintes afirmativas como verdadeiras (V) ou falsas (F): Ⓞ A demanda por moeda não depende da taxa de juros, por que a moeda não rende juros. ① O Banco Central pode reduzir a oferta de moeda da economia pela venda de títulos no mercado de títulos. ② Os preços dos títulos (pré-fixados) e as taxas de juros se movem em direções contrárias. ③ Pagando em moeda corrente, o setor bancário cria moeda quando realiza uma compra de bens ou serviços junto ao público. ④ No Modelo IS-LM, a taxa de juros é determinada pela condição de equilíbrio do mercado monetário, em que a oferta de moeda é igual à demanda por moeda. 0) F (a demanda por moeda é inversamente proporcional a taxa de juros) 1) V 2) V 3) V 4) V 23) (Questão 9- ANPEC- 2018) Considerando o Modelo IS-LM para uma economia fechada, classifique as seguintes afirmativas como verdadeiras (V) ou falsas (F): Ⓞ A combinação de um aumento dos gastos do governo com uma redução da oferta de moeda pelo Banco Central levará a um aumento da taxa de juros e uma redução do nível de produto no novo equilíbrio. ① A combinação de um aumento dos impostos e um aumento da oferta de moeda pelo Banco Central levará a uma queda da taxa de juros de equilíbrio. Já o novo produto de equilíbrio poderá ser maior, igual ou menor que o anterior, dependendo da magnitude dos aumentos dos impostos e da oferta de moeda. ② Deslocamento exógeno da curva de investimentos para a direita e deslocamento exógeno da curva de demanda por moeda para a esquerda levarão a uma queda da taxa de juros e um aumento do nível de produto no novo equilíbrio. ③ Caso a elasticidade-juros do investimento seja infinita e a elasticidade-juros da demanda por moeda seja nula, a política monetária não será eficaz para tirar a economia da recessão. ④ Variações na demanda por moeda tendem a acentuar variações no produto em uma economia em que esteja em vigor uma lei de orçamento equilibrado, em comparação com outra situação em que tal lei não esteja em vigor. 0) F (o juros sobe, porém o produto é incerto) 1) V 2) F (elasticidade-juros infinita tem como eficácia a política monetária) 3) F (o deslocamento exógeno da curva de I, não altera o juros) 4) V
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