PROJETOS AVANÇADOS DE INVESTIMENTOS - AVALIAÇÃO

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PROJETOS AVANÇADOS DE INVESTIMENTO – AVALIAÇÃO PRESENCIAL 
1 Um investidor acredita que o mercado irá cair e deseja proteger sua carteira de ações, que 
possui um ativo negociado a $100. Analise qual seria a melhor alternativa de proteção abaixo: 
Alternativas: 
 Compra de uma opção de compra do ativo com preço de exercício (strike) a $120. 
 Compra de uma opção de compra do ativo com preço de exercício (strike) a $100. 
 Compra de uma opção de venda do ativo com preço de exercício (strike) a $80. 
 Venda de uma opção de venda do ativo com preço de exercício (strike) a $100. 
 Compra de uma opção de venda do ativo com preço de exercício (strike) a $100. 
Resolução comentada: A operação de hedge será a compra de uma opção de venda do ativo ao preço de 
exercício do mercado atual, $100. 
Código da questão: 33007 
 
2)Os elementos que irão afetar o fluxo de caixa são: 
I . Desembolsos, investimentos iniciais e receitas operacionais. 
II. Custos e despesas Operacionais. 
III. Receitas operacionais. 
Estão CORRETAS somente as afirmações: 
 
Alternativas: 
 I, II e III. 
 Nenhuma delas. 
 II e III. 
 I e II. 
 I e III. 
Resolução comentada: Todas estão corretas. 
Código da questão: 32973 
 
3)Um gestor acredita que o mercado irá sofre baixas nos preços dos ativos nos próximos meses, 
mas não quer se desfazer dos ativos que possui. Para evitar a flutuação desta carteira, 
satisfazendo seu desejo, o gestor deveria: 
 
Alternativas: 
 Comprar contratos futuros de taxa de câmbio de reais por dólar. 
 Vender contratos futuros de Ibovespa. 
 Vender a carteira de ações e comprar contratos futuros de Ibovespa. 
 Comprar contratos futuros de Ibovespa. 
 Comprar as ações da carteira no mercado a termo. 
Resolução comentada: O hedge seria feito vendendo contratos futuros de IBovespa. 
A alternativa que refere-se a carteira de ações está incorreta, pois ele não quer vender seus ativos. 
Código da questão: 33001 
 
4)Calcule o VPL de uma alternativa de investimento com desembolso inicial de $500.000 e um 
único desembolso de $600.000 após um ano, com uma taxa de desconto de 20% ao ano. 
 
Alternativas: 
 Zero. 
 $1.000.000. 
 $100.000. 
 20%. 
 Não é possível calcular. 
Resolução comentada: VPL será igual a -500.000 + (600.000/1,20) = 0. 
Código da questão: 32976 
 
5)Assinale a alternativa que contém somente variáveis que afetam a determinação do prêmio de 
uma opção segundo o modelo Black & Scholes. 
 
Alternativas: 
 O custo de carregamento e o mercado onde o ativo é negociado. 
 A capacidade de negociação do investidor e sua estratégia de proteção. 
 O tempo até o vencimento da opção e o nome do ativo. 
 A volatilidade do ativo objeto e o preço de exercício. 
 A taxa de juros livre de risco e o número de opções compradas. 
Resolução comentada: Os fatores que influenciam o prêmio de uma opção são: preço do ativo objeto, 
preço de exercício, taxa de juros livre de risco, tempo para vencimento e volatilidade do ativo objeto. 
Código da questão: 33005 
 
6) Considere (V) verdadeiro ou (F) falso para as afirmações que descrevem a análise da TIR 
utilizando a simulação de Monte Carlo 
( ) Será necessário utilizar o fluxo de caixa do investimento. 
( ) Os resultados permitirão uma melhor gestão dos riscos do projeto. 
( ) Com a simulação irá se garantir uma TIR maior que a original do projeto. 
Selecione a alternativa correta: 
 
Alternativas: 
 V – F – V. 
 V – F – F. 
 V – V – V. 
 V – V – F. 
 F – F – F. 
Resolução comentada: A simulação determinará a distribuição estatística para a TIR, que pode ter 
valores maiores que a TIR original, mas estes valores só serão alcançados com a gestão ativa do time de 
projetos. A análise em si não garante nada. 
Código da questão: 33016 
 
7) Considere as afirmações a seguir: 
I – Uma das limitações do ROI é não considerar o valor do dinheiro no tempo. 
II – Uma das vantagens do Payback é sua fácil utilização. 
III – O Payback descontado leva em consideração o valor do dinheiro no tempo. 
Estão CORRETAS somente as afirmações: 
 
Alternativas: 
 II. 
 I e II. 
 I, II e III. 
 I e III. 
 II e III. 
Resolução comentada: Todas as afirmativas estão corretas. 
Código da questão: 32969 
 
8) Considere (V) verdadeiro ou (F) Falso: 
( ) O benefício fiscal de um financiamento irá reduzir o seu custo de captação frente à sua taxa 
original. 
( ) Devido ao benefício fiscal do capital próprio, as empresas são incentivadas a aumentar suas 
dívidas. 
( ) O limite de endividamento de uma empresa é dado por seu beta alavancado. 
Assinale a alternativa correta: 
 
Alternativas: 
 F – F – F. 
 V – V – F. 
 V – F – F. 
 V – V – V. 
 F – V – F. 
Resolução comentada: O benefício fiscal reduz o custo de captação. O capital de terceiros possui 
benefício fiscal. O limite de endividamento de uma empresa é dado por sua capacidade de pagamento. 
Código da questão: 32991 
 
 
9) Analise qual dos casos abaixo ilustra corretamente o efeito manada em finanças? 
 
Alternativas: 
 Um investidor compra ativos a preços mais baixos e vende com lucro. 
 Com receio de quedas acentuadas os investidores vendem ativos, normalmente a preço 
de mercado, e reforçam a queda que está acontecendo. 
 Com a queda do mercado os investidores começam a comprar ativos, pois acreditam 
que estão diante de uma oportunidade. 
 As empresas decidem expandir suas fábricas para atender a demanda do mercado que 
está aumentando. 
 Uma empresa resolve dar descontos em seus produtos e aumenta assim suas vendas. 
Resolução comentada: Uma das características do efeito manada é a ação reforçar os resultados. A 
venda de ativos reforça a queda de seu preço. 
Código da questão: 33012 
 
10) Analise o que acontece com os investimentos em ações em um cenário de queda da taxa 
básica de juros da economia (taxa livre de riscos). 
 
Alternativas: 
 O mercado ficará mais arriscado e os investidores retirarão os recursos de ações. 
 O retorno exigido será menor e o mercado de ações será menos atrativo para os 
investidores. 
 O retorno exigido será menor e mais investidores alocarão recursos em ações. 
 O índice beta será maior e o retorno exigido será maior, trazendo mais retorno para os 
investidores. 
 Com a queda da taxa de juros o índice beta será menor e o risco de investir em ações 
será reduzido. 
Resolução comentada: O retorno exigido será menor, portanto será mais fácil os investidores aceitar os 
investimentos em ações.