Finanças Corporativas - FGV - AI

Prévia do material em texto

Atividade individual
Matriz de análise
	Disciplina: Finanças Corporativas
	Módulo: Atividade Individual
	Aluno: 
	Turma: 
	Tarefa: Análise de Investimento para RX Investimentos: Construção de Shopping Center
	Introdução
	 A área de finanças possibilita ao investidor tomar a melhor decisão conforme seu objetivo de investimento, através dos seus diversos modelos de análise é possível identificar a melhor captação de recursos e aplicação financeira. É possível também trazer dados sobre novos investimentos, projetando cenários pessimistas, realistas ou otimistas, os quais o investidor pode avaliar o risco de cada oportunidade e decidir querer ou não realizar o investimento. (Abreu, 2019)
 Conforme mencionado por Gitman (2010) diversas atividades financeiras são executadas por administradores financeiros e cada vez mais as posições de alta lideranças estão sendo ocupadas por tais cargos, visto que estes profissionais estão envolvidos em decisões estratégicas que visam o crescimento e expansão da empesa.
 Identificar o melhor investimento a ser realizado bem como o melhor financiamento a ser captado, exige diversas visões de análise de viabilidade realizadas pelo gestor financeiro, essa sem dúvida é a atividade mais importante desta posição, pois é necessário que o gestor tenha um conhecimento amplo do mercado e faça simulações considerando variáveis externas a empresa. (Abreu, 2019)
 Dado a importância da análise de viabilidade econômica de investimento mencionada acima, este trabalho visa a aplicação da análise de investimento para construção de um shopping center pela empresa RX Investimentos no terreno de uma igreja, onde esta cederá o terreno e as despesas com a construção serão todas da RX Investimentos, conquistando o direito de exploração por seis anos após o período de dois anos de construção. Não é permitido qualquer venda de lojas, sendo o rendimento todo por aluguéis.
 Desta forma neste trabalho será apresentado as análises necessárias para tomada de decisão através da TIR (taxa interna de retorno), do VPL (valor presente líquido), do período para payback descontado e do ILL – Índice de lucratividade líquida.
	Desenvolvimento – análise da viabilidade do projeto de construção do shopping 
	 A taxa mínima de atratividade (TMA) representa o que os investidores entendem como o retorno mínimo esperado para que apliquem os seus investimentos. Sendo assim, os investimentos são classificados como atrativos quando a taxa de retorno for igual ou superior a TMA. (Abreu, 2019)
 No projeto em análise a TMA foi definida pelo modelo CAPM (Capital Asset Price Model) ou Modelo de Precificação de Ativos de Capital.
 Como demonstrado no quadro acima, a taxa mínima de atratividade para este investimento é de 3,92%.
 O investimento inicial foi definido conforme dados informados na atividade:
 I = CUB * Nº de Andares * Metragem do Andar 
 I = 600 * 7 * 4.000
 I = R$ 16.800.000,00
 Seguindo o modelo de análise, é apresentado abaixo o demonstrativo de resultado do exercício a partir do 25º mês, onde a investidora passa a ter retorno sobre o seu investimento e permanece constante até o fim do direito de exploração.
 Dado a definição do investimento inicial, a taxa mínima de atratividade e a demonstração de resultado do exercício, foi possível a construção do fluxo de caixa líquido e o cálculo do valor presente para elaboração dos indicadores econômicos.
	Considerações finais 
	 Com as informações apresentadas anteriormente foi possível montar o quadro de análise de viabilidade abaixo:
 Conforme quadro demonstrativo, identificamos o VPL do projeto positivo em R$ 8,438 milhões. 
A TIR alcançada foi de 4,88% contra a taxa mínima de atratividade do investidor de 3,92%. O payback descontado é de 50 meses do total de 96 meses de exploração, ou seja, o projeto se paga no 50º mês de atividade. E o índice de lucratividade é de 1,50 o que indica que para cada 1 real investido o retorno é de 1,50.
 Sendo assim, o projeto foi classificado como viável.
	Referências bibliográficas
	ABREU, José Carlos de. Finanças Corporativas. E-Class FGV, 2019.
GITMAN, Lawrence. Princípios de administração financeira. Tradução técnica: Allan Vidigal Hastings. Revisão técnica: Jean Jacques Salim. 12ª ed. São Paulo: Pearson Prentice Hall, 2010.
1
2