02 - Payback

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Administração Financeira
Tema: Payback
O período de payback: a quantidade de tempo necessária para que um investimento gere fluxos de caixa suficientes para pagar o custo inicial. Regra de decisão Um investimento ´e aceito (rejeitado), se o período do payback for menor (maior) do que um numero específico de períodos de tempo. Este numero ´e escolha arbitrária do empreendedor.
Payback
Julgando a regra do Payback
A Regra do Payback leva em consideração o valor do dinheiro no tempo? 
A regra do Payback ajusta para o risco? 
A regra do Payback nos diz se e quanto de valor ´e adicionado `a empresa pelo projeto?
Vantagens e desvantagens do Payback
Vantagem: 
 Fácil de compreender e comunicar. 
Desvantagens: 
 Ignora o Valor do dinheiro no tempo
 Desconsidera o risco associado do projeto (não há taxa de desconto!)
 Demanda o estabelecimento de um nível de corte arbitrário
 Ignora os fluxos de caixa além do corte
 Viesado contra projetos de longo prazo, como P&D 
Payback Descontado
Período do payback descontado: o período de tempo necessário para que os fluxos de caixa descontados de um investimento sejam iguais ao custo inicial. Regra de decisão: Um investimento ´e aceito (rejeitado), se o período do payback for menor (maior) do que um numero específico de períodos de tempo. Este numero ´e escolha arbitrária do empreendedor. 
Avaliando o Período do Payback Descontado
O payback descontado leva em consideração o valor do dinheiro no tempo? 
O payback descontado ajusta para o risco? 
O payback descontado nos diz se e quanto um projeto adiciona valor `a empresa?
Prós e Contras: 
Prós: 
 Ainda bastante fácil de entender e comunicar. Leva o valor do dinheiro no tempo em consideração. 
Desvantagens: 
 Precisa de um ponto de corte arbitrário
 Ignora os fluxos de caixa além do corte 
 Viesado contra projetos de mais longo prazo, tais como P&D 
Fórmula: 
Como Calcular o PayBack Simples? 
Ex: O departamento de Engenharia de uma montadora de carros está em busca de redução de custo na fabricação do capô de um de seus modelos. Após muita pesquisa, o departamento de engenharia encontrou no mercado uma prensa de alto desempenho que irá reduzir em 10% o custo da fabricação do capô. Sabendo que cada capô tem um custo de R$ 300,00 cada e que são produzidas 20 mil peças mês, qual seria o PayBack (Retorno do Investimento) sabendo que o investimento para a aquisição da nova prensa vai custar R$ 2,5 Milhões?
Analisando os Dados:
Custo atual do Capô = R$ 300,00
Redução de Custo (Nova Prensa) = 300,00 – 10% = 270
Saving (Economia) por peça =300 – 270 =  R$30,00
Investimento nova prensa = R$ 2.500.000,00
Quantidade Média Produzida Mês = 20.000 Units
Quantidade Média Produzida Ano = 240.000 Units
Para calcular o Payback em meses ou anos, basta dividir o numero de peças necessárias para pagar o investimento, pelo numero estimado de peças a produzir no período.
Veja abaixo:
1 – Quantidade Média Produção Mês = 20.000 Units
Payback Mês = 83.333  / 20.000 = 4,16 Meses para o Retorno do Investimento
2 – Quantidade Média Produção Ano = 240.000 Units
Payback Ano = 83.333 / 240.000 = 0,347 Ano (4,16 Meses) para o Retorno do Investimento