EBITDA_EBIT

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04/11/2017
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Prof. Daniel R. Nogueira
www.danielnogueira.com.br
danielrnog@hotmail.com
Earning
Before
Interest
Taxes
Depreciation and
Amortization
Lucro
Antes dos
Juros
Imposto s/ lucro
Depreciação e
Amortização
Earning
Before
Interest
Taxes
Lucro
Antes dos
Juros
IR Imposto s/ lucro
(-) Depreciação -200
(+/-) Desp. Financeira -250
(-) Imp. Renda -100
LUCRO LÍQUIDO 1000
(+) Depreciação 200
(+/-) IR 100
(+/-) Desp. Financeira 250
EBITDA 1550
 Demonstra se os ativos operacionais estão gerando caixa.
 É considerado pelos analistas financeiros o melhor indicador
de geração de caixa operacional, pois considera em seu
cálculo somente resultados operacionais que afetam o caixa.
 O Ebitda Desconsidera:
◦ Depreciação, amortização e exaustão: porque não exercem impacto
sobre o caixa naquele momento.
◦ Despesas e receitas financeiras (em empresas não financeiras): não
fazem parte do ciclo operacional e sim da consequência das operações
(financiamentos e aplicações).
◦ Impostos sobre lucro: A geração de caixa operacional não depende de
impostos dessa natureza.
(HOJI, 2009, p. 328)
 Regulamentação:
◦ INSTRUÇÃO CVM Nº 527, DE 04 DE OUTUBRO DE 2012: Dispõe sobre a
divulgação voluntária de informações de natureza não contábil
denominadas LAJIDA e LAJIR.
 LAJIDA - resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o
lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e das
depreciações, amortizações e exaustões;
 LAJIR – resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o
lucro e das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras.
◦ Deve ter como base os números apresentados nas demonstrações
contábeis
◦ Não pode excluir quaisquer itens não recorrentes, não operacionais ou de
operações descontinuadas
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 Regulamentação:
◦ A companhia pode optar por divulgar os valores do LAJIDA e do LAJIR excluindo
os resultados líquidos vinculados às operações descontinuadas, como
especificado no Pronunciamento Técnico CPC 31 – Ativo Não Circulante Mantido
para Venda e Operação Descontinuada, e ajustado por outros itens que
contribuam para a informação sobre o potencial de geração bruta de caixa.
 A divulgação dos valores referidos deve ser acompanhada da descrição de sua
natureza, bem como da forma de cálculo e da respectiva justificativa para a
inclusão do ajuste.
11
4.8 EBITDA (CVM 527/12)
A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) editou no dia 04/10/2012 a Instrução 527/12,
que dispõe sobre a divulgação voluntária de informações de natureza não contábil,
como o EBITDA. O objetivo da Instrução é o de uniformizar a divulgação desses dados,
a fim de melhorar o nível de compreensão dessas informações e torná-las comparáveis
entre as companhias abertas. Visando manter a consistência e a comparabilidade com
os períodos anteriores, apresentamos a seguir a conciliação do EBITDA.
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Continua...
MARGEM EBITDA =
EBITDA (OU EBITDA AJUSTADO)
RECEITA LÍQUIDA
 É utilizado para substituir o cálculo do Caixa Operacional. Contudo a
verdadeira Geração de Caixa Operacional pode ser bem diferente em
alguns casos (contabilizações de Receita diferentes)
 Toma como ponto de partida o lucro, contudo, nem todas as
transações se convertem em dinheiro no curto prazo.
 Desconsidera o montante necessário para reinvestimento,
especialmente em empresas que tem ativos de vida curta.
 Etc...
17 18
EBITDA AJUSTADO E MARGEM EBITDA AJUSTADO
Em 2016, o EBITDA ajustado consolidado atingiu
R$ 1,6 bilhão.
A margem EBITDA ajustada foi de 8,2%.
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Analise a DRE e Nota Explicativa da Arezzo a seguir e calcule o 
Ebitda, Ebit e Margem Ebitda/Ebit para 2014 e 2013.
2014
Lucro Líquido
(+/-) Tributos sobre Lucro
(+/-) Desp. Financ (líq. das Rec. Financ)
EBIT
MARGEM EBIT (%)
(+/-)Depreciação e Amort.
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
112.752
2014
Lucro Líquido
(+/-) Tributos sobre Lucro
(+/-) Desp. Financ (líq. das Rec. Financ)
EBIT
MARGEM EBIT (%)
(+/-)Depreciação e Amort.
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
112.752
+48.735
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5
2014
Lucro Líquido
(+/-) Tributos sobre Lucro
(+/-) Desp. Financ (líq. das Rec. Financ)
EBIT
MARGEM EBIT (%)
(+/-)Depreciação e Amort.
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
112.752
+48.735
-13.417
2014
Lucro Líquido
(+/-) Tributos sobre Lucro
(+/-) Desp. Financ (líq. das Rec. Financ)
EBIT
MARGEM EBIT (%)
(+/-)Depreciação e Amort.
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
112.752
+48.735
-13.417
148.070
14,06%
 NE 26. Despesas por Natureza:
2014
Lucro Líquido
(+/-) Tributos sobre Lucro
(+/-) Desp. Financ (líq. das Rec. Financ)
EBIT
MARGEM EBIT (%)
(+/-)Depreciação e Amort.
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
112.752
+48.735
-13.417
148.070
14,06%
+13.230
2014
Lucro Líquido
(+/-) Tributos sobre Lucro
(+/-) Desp. Financ (líq. das Rec. Financ)
EBIT
MARGEM EBIT (%)
(+/-)Depreciação e Amort.
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
112.752
+48.735
-13.417
148.070
14,06%
+13.230
161.300
15,32%
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Analise a DRE da Marisa a seguir e calcule o Ebitda, Ebit e 
Margem Ebitda/Ebit.
31 32
Analise a DRE da Marisa a seguir e calcule o Ebitda, Ebit e 
Margem Ebitda/Ebit.
33
2016
Lucro Líquido -88.006 
(+/-) Tributos sobre Lucro
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ)
EBIT
MARGEM EBIT (%)
(+/-)Depreciação e Amort.
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
34
+56.909 
Analise a DRE da Marisa a seguir e calcule o Ebitda, Ebit e 
Margem Ebitda/Ebit.
35
2016
Lucro Líquido -88.006 
(+/-) Tributos sobre Lucro -56.909 
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ)
EBIT
MARGEM EBIT (%)
(+/-)Depreciação e Amort.
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
36
-154.270 
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7
Analise a DRE da Marisa a seguir e calcule o Ebitda, Ebit e 
Margem Ebitda/Ebit.
37
2016
Lucro Líquido -88.006 
(+/-) Tributos sobre Lucro -56.909 
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ) 154.270 
EBIT
MARGEM EBIT (%)
(+/-)Depreciação e Amort.
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
Analise a DRE da Marisa a seguir e calcule o Ebitda, Ebit e 
Margem Ebitda/Ebit.
38
2016
Lucro Líquido -88.006 
(+/-) Tributos sobre Lucro -56.909 
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ) 154.270 
EBIT 9.355 
MARGEM EBIT (%) 0,33%
(+/-)Depreciação e Amort.
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
39
Analise a DRE da Marisa a seguir e calcule o Ebitda, Ebit e 
Margem Ebitda/Ebit.
40
2016
Lucro Líquido -88.006 
(+/-) Tributos sobre Lucro -56.909 
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ) 154.270 
EBIT 9.355 
MARGEM EBIT (%) 0,33%
(+/-)Depreciação e Amort. 171.380 
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
Analise a DRE da Marisa a seguir e calcule o Ebitda, Ebit e 
Margem Ebitda/Ebit.
41
2016
Lucro Líquido -88.006 
(+/-) Tributos sobre Lucro -56.909 
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ) 154.270 
EBIT 9.355 
MARGEM EBIT (%) 0,33%
(+/-)Depreciação e Amort. 171.380 
EBITDA 180.735
MARGEM EBITDA (%) 6,34%
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 O Magazine Luiza atua, preponderantemente, no comércio varejista de bens de consumo (principalmente
eletrodomésticos, eletrônicos e móveis), através de lojas físicas e virtuais ou por comércio eletrônico, cuja sede social
está localizada na cidade de Franca, Estado de São Paulo. O Magazine Luiza publicou as seguintes informações sobre o
Ebitda nos 4 trimestres de 2014. Analise as informações fornecidas pela empresa e assinale as afirmativas abaixo com
(V) Verdadeiro ou (F) Falso.
43
V/F Afirmativa
a) O Ebitda total em 2014 foi de R$605 bilhões.
b)
Em termos nominais (R$), o maior valor obtido de Ebitda foi
no 3º trimestre de 2014.
c)
Analisando a margem Ebitda pode-se afirmar que a pior
margem foi obtida nos primeiros três meses do ano de 2014.
d)
O terceiro trimestre de 2014 foi o que apresentou a maior
receita de vendas.
e)
Se em 30/Dezembro/2014 o Magazine Luiza conseguisse
captar um empréstimo de R$100 milhões para pagamento
apenas em 2019 (longo prazo) a empresa conseguiria melhorarseu Ebitda no ano de 2014 de forma legal, não infringindo a
lei.
 O Magazine Luiza atua, preponderantemente, no comércio varejista de bens de consumo (principalmente
eletrodomésticos, eletrônicos e móveis), através de lojas físicas e virtuais ou por comércio eletrônico, cuja sede social
está localizada na cidade de Franca, Estado de São Paulo. O Magazine Luiza publicou as seguintes informações sobre o
Ebitda nos 4 trimestres de 2014. Analise as informações fornecidas pela empresa e assinale as afirmativas abaixo com
(V) Verdadeiro ou (F) Falso.
44
V/F Afirmativa
a) ( F ) O Ebitda total em 2014 foi de R$605 bilhões. Milhões
b)
Em termos nominais (R$), o maior valor obtido de Ebitda foi
no 3º trimestre de 2014.
c)
Analisando a margem Ebitda pode-se afirmar que a pior
margem foi obtida nos primeiros três meses do ano de 2014.
d)
O terceiro trimestre de 2014 foi o que apresentou a maior
receita de vendas.
e)
Se em 30/Dezembro/2014 o Magazine Luiza conseguisse
captar um empréstimo de R$100 milhões para pagamento
apenas em 2019 (longo prazo) a empresa conseguiria melhorar
seu Ebitda no ano de 2014 de forma legal, não infringindo a
lei.
 O Magazine Luiza atua, preponderantemente, no comércio varejista de bens de consumo (principalmente
eletrodomésticos, eletrônicos e móveis), através de lojas físicas e virtuais ou por comércio eletrônico, cuja sede social
está localizada na cidade de Franca, Estado de São Paulo. O Magazine Luiza publicou as seguintes informações sobre o
Ebitda nos 4 trimestres de 2014. Analise as informações fornecidas pela empresa e assinale as afirmativas abaixo com
(V) Verdadeiro ou (F) Falso.
45
V/F Afirmativa
a) ( F ) O Ebitda total em 2014 foi de R$605 bilhões. Milhões
b) ( V )
Em termos nominais (R$), o maior valor obtido de Ebitda foi
no 3º trimestre de 2014.
c)
Analisando a margem Ebitda pode-se afirmar que a pior
margem foi obtida nos primeiros três meses do ano de 2014.
d)
O terceiro trimestre de 2014 foi o que apresentou a maior
receita de vendas.
e)
Se em 30/Dezembro/2014 o Magazine Luiza conseguisse
captar um empréstimo de R$100 milhões para pagamento
apenas em 2019 (longo prazo) a empresa conseguiria melhorar
seu Ebitda no ano de 2014 de forma legal, não infringindo a
lei.
 O Magazine Luiza atua, preponderantemente, no comércio varejista de bens de consumo (principalmente
eletrodomésticos, eletrônicos e móveis), através de lojas físicas e virtuais ou por comércio eletrônico, cuja sede social
está localizada na cidade de Franca, Estado de São Paulo. O Magazine Luiza publicou as seguintes informações sobre o
Ebitda nos 4 trimestres de 2014. Analise as informações fornecidas pela empresa e assinale as afirmativas abaixo com
(V) Verdadeiro ou (F) Falso.
46
V/F Afirmativa
a) ( F ) O Ebitda total em 2014 foi de R$605 bilhões. Milhões
b) ( V )
Em termos nominais (R$), o maior valor obtido de Ebitda foi
no 3º trimestre de 2014.
c) ( V )
Analisando a margem Ebitda pode-se afirmar que a pior
margem foi obtida nos primeiros três meses do ano de 2014.
d)
O terceiro trimestre de 2014 foi o que apresentou a maior
receita de vendas.
e)
Se em 30/Dezembro/2014 o Magazine Luiza conseguisse
captar um empréstimo de R$100 milhões para pagamento
apenas em 2019 (longo prazo) a empresa conseguiria melhorar
seu Ebitda no ano de 2014 de forma legal, não infringindo a
lei.
 O Magazine Luiza atua, preponderantemente, no comércio varejista de bens de consumo (principalmente
eletrodomésticos, eletrônicos e móveis), através de lojas físicas e virtuais ou por comércio eletrônico, cuja sede social
está localizada na cidade de Franca, Estado de São Paulo. O Magazine Luiza publicou as seguintes informações sobre o
Ebitda nos 4 trimestres de 2014. Analise as informações fornecidas pela empresa e assinale as afirmativas abaixo com
(V) Verdadeiro ou (F) Falso.
47
V/F Afirmativa
a) ( F ) O Ebitda total em 2014 foi de R$605 bilhões. Milhões
b) ( V )
Em termos nominais (R$), o maior valor obtido de Ebitda foi
no 3º trimestre de 2014.
c) ( V )
Analisando a margem Ebitda pode-se afirmar que a pior
margem foi obtida nos primeiros três meses do ano de 2014.
d) ( F )
O terceiro quarto trimestre de 2014 foi o que apresentou a
maior receita de vendas.
e)
Se em 30/Dezembro/2014 o Magazine Luiza conseguisse
captar um empréstimo de R$100 milhões para pagamento
apenas em 2019 (longo prazo) a empresa conseguiria melhorar
seu Ebitda no ano de 2014 de forma legal, não infringindo a
lei.
48
1º Trim 2º Trim 3º Trim 4º Trim
Receita 2.283 2.333 2.378 2.778 
Margem Ebitda 5,30% 5,70% 7,40% 6,30%
Ebitda 121 133 176 175
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 O Magazine Luiza atua, preponderantemente, no comércio varejista de bens de consumo (principalmente
eletrodomésticos, eletrônicos e móveis), através de lojas físicas e virtuais ou por comércio eletrônico, cuja sede social
está localizada na cidade de Franca, Estado de São Paulo. O Magazine Luiza publicou as seguintes informações sobre o
Ebitda nos 4 trimestres de 2014. Analise as informações fornecidas pela empresa e assinale as afirmativas abaixo com
(V) Verdadeiro ou (F) Falso.
49
V/F Afirmativa
a) ( F ) O Ebitda total em 2014 foi de R$605 bilhões. Milhões
b) ( V )
Em termos nominais (R$), o maior valor obtido de Ebitda foi
no 3º trimestre de 2014.
c) ( V )
Analisando a margem Ebitda pode-se afirmar que a pior
margem foi obtida nos primeiros três meses do ano de 2014.
d) ( F )
O terceiro quarto trimestre de 2014 foi o que apresentou a
maior receita de vendas.
e)
Se em 30/Dezembro/2014 o Magazine Luiza conseguisse
captar um empréstimo de R$100 milhões para pagamento
apenas em 2019 (longo prazo) a empresa conseguiria melhorar
seu Ebitda no ano de 2014 de forma legal, não infringindo a
lei.
 O Magazine Luiza atua, preponderantemente, no comércio varejista de bens de consumo (principalmente
eletrodomésticos, eletrônicos e móveis), através de lojas físicas e virtuais ou por comércio eletrônico, cuja sede social
está localizada na cidade de Franca, Estado de São Paulo. O Magazine Luiza publicou as seguintes informações sobre o
Ebitda nos 4 trimestres de 2014. Analise as informações fornecidas pela empresa e assinale as afirmativas abaixo com
(V) Verdadeiro ou (F) Falso.
50
V/F Afirmativa
a) ( F ) O Ebitda total em 2014 foi de R$605 bilhões. Milhões
b) ( V )
Em termos nominais (R$), o maior valor obtido de Ebitda foi
no 3º trimestre de 2014.
c) ( V )
Analisando a margem Ebitda pode-se afirmar que a pior
margem foi obtida nos primeiros três meses do ano de 2014.
d) ( F )
O terceiro quarto trimestre de 2014 foi o que apresentou a
maior receita de vendas.
e) ( F )
Se em 30/Dezembro/2014 o Magazine Luiza conseguisse
captar um empréstimo de R$100 milhões para pagamento
apenas em 2019 (longo prazo) a empresa conseguiria melhorar
seu Ebitda no ano de 2014 de forma legal, não infringindo a
lei. Falso, não impacta Ebitda.
 A empresa Tupy S.A. atua na atividade de fundição de ferro,
sendo a maior fundição do ocidente em blocos e cabeçotes de
motor em ferro fundido atuando no segmento automotivo
(blocos, cabeçotes e peças) e de hidráulica (conexões,
granalhas e perfis). Nos relatórios financeiros com data de
encerramento em 31/12/2014 a Tupy publicou a seguinte
informação sobre o EBITDA.
51 52
V/F Afirmativa
a) O Ebitda da empresa foi de $503.043, apresentando redução de 
8,4% em relação ao ano anterior.
b)
O resultado financeiro líquido da empresa foi maior em 2013 do 
que em 2014, o que prova que a empresa teve maior despesa 
financeira em 2013 do que em 2014.
c)
Analisando o valor do Ebitda ajustado nos anos de 2011 a 2014 
(pelo gráfico), pode-se afirmar que o valor do Ebitda ajustado era 
sempre maior no ano atual do que o ano anterior.
d)
Analisando o gráfico com as margens do Ebitda ajustado, pode-se 
afirmar que a maior margem foi em 2014, quando a empresa 
atingiu 16,3%.
e)
Analisando as informações apresentadas pela empresa pode-se 
afirmar que aReceita Líquida da empresa foi menor em 2014 do 
que em 2013.
f)
A partir das informações publicadas pela empresa pode-se afirmar 
que o EBIT da empresa foi de $258.677 em 2014 e $204.902 em 
2013.
F
54
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10
V/F Afirmativa
a) O Ebitda da empresa foi de $503.043, apresentando redução de 
8,4% em relação ao ano anterior.
b)
O resultado financeiro líquido da empresa foi maior em 2013 do 
que em 2014, o que prova que a empresa teve maior despesa 
financeira em 2013 do que em 2014.
c)
Analisando o valor do Ebitda ajustado nos anos de 2011 a 2014 
(pelo gráfico), pode-se afirmar que o valor do Ebitda ajustado era 
sempre maior no ano atual do que o ano anterior.
d)
Analisando o gráfico com as margens do Ebitda ajustado, pode-se 
afirmar que a maior margem foi em 2014, quando a empresa 
atingiu 16,3%.
e)
Analisando as informações apresentadas pela empresa pode-se 
afirmar que a Receita Líquida da empresa foi menor em 2014 do 
que em 2013.
f)
A partir das informações publicadas pela empresa pode-se afirmar 
que o EBIT da empresa foi de $258.677 em 2014 e $204.902 em 
2013.
F
V
56
V/F Afirmativa
a) O Ebitda da empresa foi de $503.043, apresentando redução de 
8,4% em relação ao ano anterior.
b)
O resultado financeiro líquido da empresa foi maior em 2013 do 
que em 2014, o que prova que a empresa teve maior despesa 
financeira em 2013 do que em 2014.
c)
Analisando o valor do Ebitda ajustado nos anos de 2011 a 2014 
(pelo gráfico), pode-se afirmar que o valor do Ebitda ajustado era 
sempre maior no ano atual do que o ano anterior.
d)
Analisando o gráfico com as margens do Ebitda ajustado, pode-se 
afirmar que a maior margem foi em 2014, quando a empresa 
atingiu 16,3%.
e)
Analisando as informações apresentadas pela empresa pode-se 
afirmar que a Receita Líquida da empresa foi menor em 2014 do 
que em 2013.
f)
A partir das informações publicadas pela empresa pode-se afirmar 
que o EBIT da empresa foi de $258.677 em 2014 e $204.902 em 
2013.
F
V
V
58
V/F Afirmativa
a) O Ebitda da empresa foi de $503.043, apresentando redução de 
8,4% em relação ao ano anterior.
b)
O resultado financeiro líquido da empresa foi maior em 2013 do 
que em 2014, o que prova que a empresa teve maior despesa 
financeira em 2013 do que em 2014.
c)
Analisando o valor do Ebitda ajustado nos anos de 2011 a 2014 
(pelo gráfico), pode-se afirmar que o valor do Ebitda ajustado era 
sempre maior no ano atual do que o ano anterior.
d)
Analisando o gráfico com as margens do Ebitda ajustado, pode-se 
afirmar que a maior margem foi em 2014, quando a empresa 
atingiu 16,3%.
e)
Analisando as informações apresentadas pela empresa pode-se 
afirmar que a Receita Líquida da empresa foi menor em 2014 do 
que em 2013.
f)
A partir das informações publicadas pela empresa pode-se afirmar 
que o EBIT da empresa foi de $258.677 em 2014 e $204.902 em 
2013.
F
V
V
F
60
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11
V/F Afirmativa
a) O Ebitda da empresa foi de $503.043, apresentando redução de 
8,4% em relação ao ano anterior.
b)
O resultado financeiro líquido da empresa foi maior em 2013 do 
que em 2014, o que prova que a empresa teve maior despesa 
financeira em 2013 do que em 2014.
c)
Analisando o valor do Ebitda ajustado nos anos de 2011 a 2014 
(pelo gráfico), pode-se afirmar que o valor do Ebitda ajustado era 
sempre maior no ano atual do que o ano anterior.
d)
Analisando o gráfico com as margens do Ebitda ajustado, pode-se 
afirmar que a maior margem foi em 2014, quando a empresa 
atingiu 16,3%.
e)
Analisando as informações apresentadas pela empresa pode-se 
afirmar que a Receita Líquida da empresa foi menor em 2014 do 
que em 2013.
f)
A partir das informações publicadas pela empresa pode-se afirmar 
que o EBIT da empresa foi de $258.677 em 2014 e $204.902 em 
2013.
F
V
V
F
V
62
V/F Afirmativa
a) O Ebitda da empresa foi de $503.043, apresentando redução de 
8,4% em relação ao ano anterior.
b)
O resultado financeiro líquido da empresa foi maior em 2013 do 
que em 2014, o que prova que a empresa teve maior despesa 
financeira em 2013 do que em 2014.
c)
Analisando o valor do Ebitda ajustado nos anos de 2011 a 2014 
(pelo gráfico), pode-se afirmar que o valor do Ebitda ajustado era 
sempre maior no ano atual do que o ano anterior.
d)
Analisando o gráfico com as margens do Ebitda ajustado, pode-se 
afirmar que a maior margem foi em 2014, quando a empresa 
atingiu 16,3%.
e)
Analisando as informações apresentadas pela empresa pode-se 
afirmar que a Receita Líquida da empresa foi menor em 2014 do 
que em 2013.
f)
A partir das informações publicadas pela empresa pode-se afirmar 
que o EBIT da empresa foi de $258.677 em 2014 e $204.902 em 
2013.
F
V
V
F
V
F
Prof. Daniel R. Nogueira
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2015 2014
Lucro Líquido
(+/-) Tributos sobre Lucro 582 -250.273 
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ) 1.181.482 1.169.519 
EBIT 1.462.709 500.244 
MARGEM EBIT (%) 45% 23%
(+/-)Depreciação e Amort. 288.793 281.292 
EBITDA 1.751.502 781.536 
MARGEM EBITDA (%) 54,1156% 35,5369%
 1) O Ebitda melhorou de 2014 para 2015? 
 2) Quando dizemos que a Margem Ebitda em 2015 foi de 
54,12%, o que isso significa? 
 3) A partir das informações apresentadas, qual foi a Receita 
Líquida e o Lucro Líquido da Cia em 2014 e 2015?
 4) Em 2014 a empresa teve prejuízo na DRE mas teve Ebitda
positivo, isso é um bom sinal? Explique.
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12
2015 2014
Lucro Líquido
(+/-) Tributos sobre Lucro 582 -250.273 
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ) 1.181.482 1.169.519 
EBIT 1.462.709 500.244 
MARGEM EBIT (%) 45% 23%
(+/-)Depreciação e Amort. 288.793 281.292 
EBITDA 1.751.502 781.536 
MARGEM EBITDA (%) 54,1156% 35,5369%
1) O Ebitda melhorou de 2014 para 2015? 
◦ Sim
2) Quando dizemos que a Margem Ebitda em 2015 foi de 
54,12%, o que isso significa? 
3) A partir das informações apresentadas, qual foi a Receita 
Líquida e o Lucro Líquido da Cia em 2014 e 2015?
4) Em 2014 a empresa teve prejuízo na DRE mas teve Ebitda
positivo, isso é um bom sinal? Explique?
1) O Ebitda melhorou de 2014 para 2015? 
◦ Sim
2) Quando dizemos que a Margem Ebitda em 2015 foi de 
54,12%, o que isso significa? 
◦ Para cada R$100 de Receita Líquida a empresa gerou caixa 
operacional de R$54,12.
3) A partir das informações apresentadas, qual foi a Receita 
Líquida e o Lucro Líquido da Cia em 2014 e 2015?
4) Em 2014 a empresa teve prejuízo na DRE mas teve Ebitda
positivo, isso é um bom sinal? Explique?
2015 2014
Lucro/Prejuízo Líquido 280.645 -419.002 
(+/-) Tributos sobre Lucro 582 -250.273 
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ) 1.181.482 1.169.519 
EBIT 1.462.709 500.244 
MARGEM EBIT (%) 45% 23%
(+/-)Depreciação e Amort. 288.793 281.292 
EBITDA 1.751.502 781.536 
MARGEM EBITDA (%) 54,1156% 35,5369%
RECEITA LÍQUIDA 3.236.594 2.199.224
1) O Ebitda melhorou de 2014 para 2015? 
◦ Sim
2) Quando dizemos que a Margem Ebitda em 2015 foi de 
54,12%, o que isso significa? 
◦ Para cada R$100 de Receita Líquida a empresa gerou caixa 
operacional de R$54,12.
3) A partir das informações apresentadas, qual foi a Receita 
Líquida e o Lucro Líquido da Cia em 2014 e 2015?
◦ Ver tabela slide anterior
4) Em 2014 a empresa teve prejuízo na DRE mas teve Ebitda
positivo, isso é um bom sinal? Explique?
◦ A empresa teve prejuízo contábil, mas o Ebitda mostra que a
empresa gera caixa operacional. Se for uma situação por pouco
tempo é sustentável, mas no médio e longo prazo caso não se
altere pode tornar-se prejudicial.
Prof. Daniel R. Nogueira
www.danielnogueira.com.br
danielrnog@hotmail.com
04/11/2017
13
Determinada empresa publicou em seu Relatório de
Administração a Margem Ebitda de 75% em 20X1. Analisando
apenas a DRE da empresa pode-se verificar:
◦ Resultado Financeiro Líquido (despesa financeira – receita financeira) 
negativo na DRE no total de $4.000;
◦ IR e CS de $5.000 negativo;
◦ A depreciação do período foi de $2.500;
◦ Despesas Administrativase de Vendas de $6.500.
◦ Receita Líquida de $18.000.
Sabendo destas informações, qual o Lucro/Prejuízo Líquido da 
empresa apresentado na DRE do período?
2015
Lucro Líquido
(+/-) Tributos sobre Lucro
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ)
(+/-) Depreciação e Amort.
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
Determinada empresa publicou em seu Relatório de
Administração a Margem Ebitda de 75% em 20X1. Analisando
apenas a DRE da empresa pode-se verificar:
◦ Resultado Financeiro Líquido (despesa financeira – receita financeira) 
negativo na DRE no total de $4.000;
◦ IR e CS de $5.000 negativo;
◦ A depreciação do período foi de $2.500;
◦ Despesas Administrativas e de Vendas de $6.500.
◦ Receita Líquida de $18.000.
Sabendo destas informações, qual o Lucro/Prejuízo Líquido da 
empresa apresentado na DRE do período?
2015
Lucro Líquido
(+/-) Tributos sobre Lucro
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ)
(+/-)Depreciação e Amort.
EBITDA 13.500 
MARGEM EBITDA (%) 75,00%
$18.000 x 75% = 13.500
Determinada empresa publicou em seu Relatório de
Administração a Margem Ebitda de 75% em 20X1. Analisando
apenas a DRE da empresa pode-se verificar:
◦ Resultado Financeiro Líquido (despesa financeira – receita financeira) 
negativo na DRE no total de $4.000;
◦ IR e CS de $5.000 negativo;
◦ A depreciação do período foi de $2.500;
◦ Despesas Administrativas e de Vendas de $6.500.
◦ Receita Líquida de $18.000.
Sabendo destas informações, qual o Lucro/Prejuízo Líquido da 
empresa apresentado na DRE do período?
2015
Lucro Líquido
(+/-) Tributos sobre Lucro
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ)
(+/-)Depreciação e Amort. 2.500 
EBITDA 13.500 
MARGEM EBITDA (%) 75,00%
04/11/2017
14
Determinada empresa publicou em seu Relatório de
Administração a Margem Ebitda de 75% em 20X1. Analisando
apenas a DRE da empresa pode-se verificar:
◦ Resultado Financeiro Líquido (despesa financeira – receita financeira) 
negativo na DRE no total de $4.000;
◦ IR e CS de $5.000 negativo;
◦ A depreciação do período foi de $2.500;
◦ Despesas Administrativas e de Vendas de $6.500.
◦ Receita Líquida de $18.000.
Sabendo destas informações, qual o Lucro/Prejuízo Líquido da 
empresa apresentado na DRE do período?
2015
Lucro Líquido
(+/-) Tributos sobre Lucro
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ) 4.000 
(+/-)Depreciação e Amort. 2.500 
EBITDA 13.500 
MARGEM EBITDA (%) 75,00%
Determinada empresa publicou em seu Relatório de
Administração a Margem Ebitda de 75% em 20X1. Analisando
apenas a DRE da empresa pode-se verificar:
◦ Resultado Financeiro Líquido (despesa financeira – receita financeira) 
negativo na DRE no total de $4.000;
◦ IR e CS de $5.000 negativo;
◦ A depreciação do período foi de $2.500;
◦ Despesas Administrativas e de Vendas de $6.500.
◦ Receita Líquida de $18.000.
Sabendo destas informações, qual o Lucro/Prejuízo Líquido da 
empresa apresentado na DRE do período?
2015
Lucro Líquido
(+/-) Tributos sobre Lucro 5.000 
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ) 4.000 
(+/-)Depreciação e Amort. 2.500 
EBITDA 13.500 
MARGEM EBITDA (%) 75,00%
2015
Lucro Líquido 2.000 
(+/-) Tributos sobre Lucro 5.000 
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ) 4.000 
(+/-)Depreciação e Amort. 2.500 
EBITDA 13.500 
MARGEM EBITDA (%) 75,00%
Determinada empresa publicou em seu Relatório de
Administração a Margem Ebitda de 75% em 20X1. Analisando
apenas a DRE da empresa pode-se verificar:
◦ Resultado Financeiro Líquido (despesa financeira – receita financeira) 
negativo na DRE no total de $4.000;
◦ IR e CS de $5.000 negativo;
◦ A depreciação do período foi de $2.500;
◦ Despesas Administrativas e de Vendas de $6.500.
◦ Receita Líquida de $18.000.
Sabendo destas informações, qual o Lucro/Prejuízo Líquido da 
empresa apresentado na DRE do período?
04/11/2017
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Prof. Daniel R. Nogueira
www.danielnogueira.com.br
danielrnog@hotmail.com
Determinada empresa apresentou as seguintes 
informações:
◦ Margem Ebitda: 80%
◦ Receita Líquida: $800
◦ Tributos sobre o lucro: 34% do Lucro antes do IR e CS
◦ Lucro Líquido (após IR e CS) de $165
◦ Despesa Financeira de $300
Qual o valor da Depreciação no período?
Determinada empresa apresentou as seguintes 
informações:
◦ Margem Ebitda: 80%
◦ Receita Líquida: $800
◦ Tributos sobre o lucro: 34% do Lucro antes do IR e CS
◦ Lucro Líquido (após IR e CS) de $165
◦ Despesa Financeira de $300
Qual o valor da Depreciação no período?
LUCRO ANTES DO IR E CS
IR E CS – 34%
LUCRO LÍQUIDO 165 
100%
-34%
66%
- 85 
250 
165 66%
??? 100%
$165 ÷ 66% (ou 0,66) = $250 
$250 x 34% = $85
Determinada empresa apresentou as seguintes 
informações:
◦ Margem Ebitda: 80%
◦ Receita Líquida: $800
◦ Tributos sobre o lucro: 34% do Lucro antes do IR e CS = $85
◦ Lucro Líquido (após IR e CS) de $165
◦ Despesa Financeira de $300
Qual o valor da Depreciação no período?
2015
Lucro Líquido 165 
(+/-) Tributos sobre Lucro
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ)
EBIT
MARGEM EBIT (%)
(+/-)Depreciação e Amort.
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
04/11/2017
16
Determinada empresa apresentou as seguintes 
informações:
◦ Margem Ebitda: 80%
◦ Receita Líquida: $800
◦ Tributos sobre o lucro: 34% do Lucro antes do IR e CS = $85
◦ Lucro Líquido (após IR e CS) de $165
◦ Despesa Financeira de $300
Qual o valor da Depreciação no período?
2015
Lucro Líquido 165 
(+/-) Tributos sobre Lucro +85 
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ)
EBIT
MARGEM EBIT (%)
(+/-)Depreciação e Amort.
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
Determinada empresa apresentou as seguintes 
informações:
◦ Margem Ebitda: 80%
◦ Receita Líquida: $800
◦ Tributos sobre o lucro: 34% do Lucro antes do IR e CS = $85
◦ Lucro Líquido (após IR e CS) de $165
◦ Despesa Financeira de $300
Qual o valor da Depreciação no período?
2015
Lucro Líquido 165 
(+/-) Tributos sobre Lucro +85 
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ) 300 
EBIT
MARGEM EBIT (%)
(+/-)Depreciação e Amort.
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
2015
Lucro Líquido 165 
(+/-) Tributos sobre Lucro +85 
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ) 300 
EBIT 550 
MARGEM EBIT (%) 68,75%
(+/-)Depreciação e Amort.
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
Determinada empresa apresentou as seguintes 
informações:
◦ Margem Ebitda: 80%
◦ Receita Líquida: $800
◦ Tributos sobre o lucro: 34% do Lucro antes do IR e CS = $85
◦ Lucro Líquido (após IR e CS) de $165
◦ Despesa Financeira de $300
Qual o valor da Depreciação no período?
640 
04/11/2017
17
2015
Lucro Líquido 165 
(+/-) Tributos sobre Lucro +85 
(+/-) Desp. Financ (líquido das Rec. Financ) 300 
EBIT 550 
MARGEM EBIT (%)
(+/-)Depreciação e Amort.
EBITDA
MARGEM EBITDA (%)
640 – 550 = 90 
640
68,75%
80%
90
2015
EBITDA 640 
DEPRECIAÇÃO - 90 
LUCRO ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO 550 
DESP. FINANCEIRA - 300 
LUCRO ANTES DO IR E CS 250 
IR E CS - 85 
LUCRO LÍQUIDO 165 
Prof. Daniel R. Nogueira
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102
Lucro Líquido
Depreciação
Imposto S/ Lucro
Res. Financeiro
EBITDA 8.400
04/11/2017
18
104
8.400 30%
Receita Líquida 100%
$8.400 ÷ 30% (0,30) = $28.000
Receita Líquida $28.000
106
Receita Líquida 100% $28.000
Lucro Líquido 25%
Depreciação 5%
$28.000 x 25% = $7.000
$28.000 x 5% = $1.400
$7.000
$1.400
107
Lucro Líquido $7.000
Depreciação +1.400
Imposto S/ Lucro
Res. Financeiro
EBITDA 8.400
04/11/2017
19
109
Lucro Líquido $7.000
Depreciação +1.400
Imposto S/ Lucro +2.800
Res. Financeiro
EBITDA 8.400
110
Lucro Líquido $7.000
Depreciação +1.400
Imposto S/ Lucro +2.800
Res. Financeiro -2.800
EBITDA 8.400
112
Lucro Líquido $7.000
Depreciação +1.400
Imposto S/ Lucro +2.800
Res. Financeiro -2.800
EBITDA 8.400
RECEITA LÍQUIDA 28.000 
LUCRO BRUTO 8.400 
DEPRECIAÇÃO - 1.400 
LUCRO ANTES DO RES. FIN. 7.000 
RES. FINANCEIRO + 2.800
LUCRO ANTES DO IR E CS 9.800 
IR E CS - 2.800 
LUCRO LÍQUIDO 7.000 
RESPOSTA: NA DRE FOI + 2.800 POSITIVO.
Prof. Daniel R. Nogueira
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