INFLAÇÃO

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INFLAÇÃO
PROF. Me. CIRO BURGOS F.
CENÁRIOS 
SOCIOECONÔMICOS
INFLAÇÃO
• Inflação pode ser definida como o aumento continuo e generalizado do 
nível de preços de uma economia.
• Taxa de Inflação:
• Corresponde á variação percentual do índice de preços em relação a um 
período anterior 
INFLAÇÃO
• As características de generalidade e continuidade fazem com que a 
inflação seja um processo e não uma ocorrência passageira. Dessa 
maneira caso os preços dos bens e serviços se elevassem apenas 
durante um pequeno espaço de tempo, voltando a estabilizar-se em 
seguida não poderíamos dizer tratar-se de inflação, mas de um ajuste 
do processo econômico.
TIPOS DE INFLAÇÃO
• Inflação de demanda: causada pelo excesso de demanda agregada 
em relação à produção disponível de bens e serviços;
• Inflação de custos: demanda permanece quase inalterada; porém, os 
custos de alguns insumos importantes da economia aumentam de 
forma a serem repassados aos preços dos produtos;
• Inflação inercial: diz que o nível de preços passado influencia o 
comportamento dos agentes econômicos em relação às suas 
expectativas futuras.
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INFLAÇÃO
• Em resumo a inflação é um descompasso da economia do pais em 
relação da sua moeda e do seu produto interno e com comercio 
internacional, tendo diversas causas internas e externas e não apenas 
um culpado.
CONSEQUÊNCIAS DA INFLAÇÃO
• Perde-se a noção de preços relativos (não se sabe se as coisas estão 
caras ou baratas);
• Efeitos negativos sobre o Balanço de Pagamentos;
• Efeitos negativos sobre a distribuição de renda (os mais ricos 
conseguem se defender dela);
• Aumenta os chamados custos de transação da economia;
• Influencia as expectativas dos agentes econômicos em relação ao 
futuro.
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Desinflaçao x Deflação
• Quando as taxas de inflação começam a diminuir, a este fato 
econômico é determinado de desinflação. 
• No entanto, quando as taxas passam a ser negativas de forma 
continuada e generalizada, ou seja , ocorre o processo oposto ao da 
inflação, acontece o que chamamos de deflação
IPCA - MARÇO/2017 - IBGE
IPCA - MARÇO/2017 - IBGE
http://www.ibge.gov.br/home/estatistica/indicadores/precos/inpc_ipca/ipca-inpc_201703_1.shtm
http://www.ibge.gov.br/home/estatistica/indicadores/precos/inpc_ipca/ipca-inpc_201703_1.shtm
IPCA -15 ABRIL/2017 - IBGE
IPCA -15 ABRIL/2017 - IBGE
ÍNDICE DE PREÇOS AO CONSUMIDOR
• Corresponde a uma medida do custo total dos bens e serviços que 
são consumidos por um consumidor típico. 
• No caso do Brasil existem vários índices de preço ao Consumidor.
• Os principais são calculados pelo IBGE e FGV.
COMO MEDIR?
• A inflação é medida através de números – índices, que são fórmulas 
matemáticas que dizem qual é a taxa ou porcentagem de aumento nos 
preços dos bens e serviços num determinado período de tempo. No 
Brasil, são usados mais comumente os seguintes :
INDICES DE INFLAÇÃO
• Calculados com base em cestas de bens adquiridos pelo consumidor:
• INPC e IPCA do IBGE
• IPC-BR da FGV
• IPC e FIPE da USP
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INDICES DE INFLAÇÃO
• Calculados com base outras cestas:
• IPA da FGV. É elaborado com base na coleta de preços no atacado
• INCC da FGV. É elaborado com base na coleta de custos dos insumos da 
construção civil
• IGP. É elaborado com base na média ponderada do IPC com o IPA e o INCC.
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Índices no Brasil
• Índice de Custo de Vida (ICV): mede a evolução dos gastos de famílias 
com renda de até 5 salários mínimos com as despesas realizadas para 
suprir suas necessidades básicas ( fisiológica ), tais como alimentação, 
vestuário, transporte, moradia e higiene, etc.
Índices no Brasil
• ICV-Dieese
Índice do Custo de Vida do Departamento Intersindical de Estatística e 
Estudos Socioeconômicos, também medido na cidade de São Paulo. 
• Atualmente reflete o custo de vida de famílias com renda média de R$ 
377,40, R$ 934,17 e R$ 2.978,90. 
Índices no Brasil
• Índice de Preços por Atacado (IPA): enquanto o ICV considera os 
preços ao nível de consumidor, o IPA considera o atacado. Outra 
diferença é o número maior de produtos pois considera outros produtos 
como embalagens, seguros, insumos em geral e equipamentos.
• Índice da Construção Civil (ICC): é um índice que acompanha apenas 
a evolução dos preços dos materiais, equipamentos e salários na 
construção civil.
Índices no Brasil
• IGP-DI
O Índice Geral de Preços - Disponibilidade Interna, também calculado 
pela FGV, reflete as variações de preços de todo o mês de referência. Ou 
seja, do dia 1 ao 30 de cada mês. Ele é formado pelo IPA (Índice de 
Preços por Atacado) com peso 6, IPC (Índice de Preços ao Consumidor) 
com peso 3 e INCC (Índice Nacional do Custo da Construção) com peso 
1.
Índices no Brasil
• IGP-M
Índice Geral de Preços do Mercado, também calculado pela FGV com 
a mesma metodologia do IGP-DI, no entanto, pesquisado entre os 
dias 21 de um mês e 20 do seguinte. O IGP tradicional abrange todo o 
mês. O IGP-M é elaborado para utilização em contratos do mercado 
financeiro.
Índices no Brasil
• IGP-10
Índice Geral de Preços 10, também da FGV e elaborado com a mesma 
metodologia do IGP-DI e do IGP-M. A diferença existente refere-se 
ao período de coleta dos preços que ocorre entre o dia 11 de um mês e 
o dia 10 do mês seguinte.
Índices no Brasil
• Índice de Preços ao Consumidor (IPC) Curitiba - Custo de Vida. 
•Reflete a variação dos preços médios da cesta de 
consumo das famílias com faixa de renda situada entre 
01 e 40 salários mínimos. Mensalmente cerca de 60 
mil preços são coletados junto a estabelecimentos 
comerciais, prestadores de serviços e domicílios. A 
metodologia de coleta e de cálculo do índice segue o 
padrão de coleta quadrissemanal abrangendo um 
período de oito semanas.
Índices no Brasil
• Índice de Preços ao Consumidor (IPC) Curitiba - Custo de Vida. ( 
continuação )
• As variações são obtidas fazendo-se a divisão dos preços médios das 
quatro semanas de referência pelos preços médios das quatro semanas 
anteriores (período-base). 
• A estrutura de ponderação (pesos do IPC) se baseia na Pesquisa de 
Orçamento Familiar de 2008/2009, realizada pelo Instituto Brasileiro de 
Geografia e Estatística (IBGE). 
Índices no Brasil
• Índice de Preços ao Consumidor (IPC) Curitiba - Custo de Vida. ( 
continuação )
• Além desta, a Pesquisa de Locais de Compra (PLC) de 1994, e a 
Pesquisa de Especificação de Produtos e Serviços (PEPS), de 1995-
98, realizadas pelo IPARDES, servem como alicerce para a realização 
da pesquisa mensal de preços. 
Índices no Brasil
• IPC-RJ
Considera a variação dos preços na cidade do Rio de Janeiro. É 
calculado mensalmente pela FGV (Fundação Getúlio Vargas) e toma 
por base os gastos de famílias com renda de um a 33 salários mínimos 
IPCA.
Índices no Brasil
• IPC-Fipe
Índice de Preços ao Consumidor da Fundação Instituto de Pesquisas 
Econômicas, da USP, pesquisado no município de São Paulo. Reflete 
o custo de vida de famílias com renda de 1 a 20 salários mínimos. 
Divulga também taxas quadrissemanais
Índices no Brasil
• INPC
Índice Nacional de Preços ao Consumidor, média do custo de vida nas 
11 principais regiões metropolitanas do país para famílias com renda 
de 1 até 6 salários mínimos, medido pelo IBGE (Instituto Brasileiro 
de Geografia e Estatística)
Índices no Brasil
• IPCA
Índice de Preços ao Consumidor Amplo, também do IBGE, calculado 
desde 1980, semelhante ao INPC, porém refletindo o custo de vida 
para famílias com renda mensal de 1 a 40 salários mínimos. A 
pesquisa é feita nas mesmas 11 regiões metropolitanas. Foi escolhido 
como índice oficial para o acompanhamento das metas de inflação 
estabelecidas pelo BACEN a partir de 1999.
Índices no Brasil
• INCC
Índice Nacional do Custo da Construção, um dos componentes das 
três versões do IGP, o de menor peso. Reflete o ritmo dos preços de 
materiais de construção e da mão-de-obra no setor. Utilizado em 
financiamento direto de construtoras/incorporadorasÍndices no Brasil
• CUB
Custo Unitário Básico, índice que reflete o ritmo dos preços de 
materiais de construção e da mão-de-obra no setor. Calculado por 
sindicatos estaduais da indústria da construção, chamados de 
Sinduscon, e usado em financiamentos de imóveis.
CÁLCULO DO ÍNDICE DE PREÇOS AO 
CONSUMIDOR
• Escolher os produtos que irão compor a cesta;
• Coletar os preços dos produtos e serviços que compõe a cesta;
• Calcular o custo;
• Escolher o ano base e realizar o cálculo do índice;
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BRASIL- PESQUISA DE ORÇAMENTO FAMILIAR – POF
MANKIW, N. Gregory. Introdução à Economia – 5ª ed.
CÁLCULO DO ÍNDICE DE PREÇOS AO 
CONSUMIDOR
• Cálculo do Índice:
• Taxa de Inflação:
• Corresponde á variação percentual do índice de preços em relação a 
um período anterior 
• Cálculo da Taxa de Inflação:
100x
1
12
. 2
IPCano
IPCanoIPCano
InflaçãoTx ano


FONTE: MANKIW, N. Gregory. Introdução à Economia – 5ª ed. CENGAGE Learning: 2009. 
JUROS REAIS E NOMINAIS
• Juro representa o pagamento no futuro de uma transação no 
passado
• Juro Nominal
• A taxa cobrada pelo banco em valor atual
• Juro Real
• A taxa de juros ajustada pela inflação
• Juro Real = Juro Nominal - Inflação
JUROS REAIS E NOMINAIS
• Taxa de Juros Nominal é o valor sem se considerar os efeitos da 
inflação.
• Taxa de Juros real é a taxa considerando-se o desconto da Inflação
Inflação Tx. - Nominal Juros Tx.Real Juros Tx. 
 
 
 inflaçãotaxa
nominaisjuros
reaisjuros



1
1
1
PROBLEMAS COM OS ÍNDICES DE INFLÃÇÃO
▪ TENDÊNCIA À SUBSTITUIÇÃO;
▪ INTRODUÇÃO DE NOVOS BENS;
▪ MUDANÇA DE QUALIDADE NÃO MEDIDA;
PROBLEMAS COM OS ÍNDICES DE INFLÃÇÃO
• TENDÊNCIA À SUBSTITUIÇÃO:
• Consumidores tendem a consumir menos dos bens que estão mais 
caros e a medição do índice não percebe isso.
PROBLEMAS COM OS ÍNDICES DE INFLÃÇÃO
• INTRODUÇÃO DE NOVOS BENS:
• Maior variedade pode reduzir o custo de manter o mesmo nível de 
bem estar econômico.
PROBLEMAS COM OS ÍNDICES DE INFLÃÇÃO
• MUDANÇA DA QUALIDADE NÃO MEDIDA:
• Necessidade de ajustar a cesta quando os bens aumentam sua 
qualidade que pode ocasionar uma valorização do poder de compra 
da moeda.
DEFLATOR DO PIB x IPC
• O DEFLATOR DO PIB CORRESPONDE À RAZÃO DO PIB NOMINAL E O 
PIB REAL E REFLETE OS PREÇOS DOS BENS E SERVIÇOS PRODUZIDOS 
DENTRO DO PAÍS;
• O IPC REFLETE OS PREÇOS DE TODOS OS BENS COMPRADOS PELOS 
CONSUMIDORES;
DEFLATOR DO PIB x IPC
• O DEFLATOR DO PIB COMPARA OS PREÇOS DOS BENS E SERVIÇOS 
PRODUZIDOS NO PERÍODO CORRENTE COM AQUELES DO ANO BASE;
• O IPC COMPARA O PREÇO DE UMA CESTA FIXA DE BENS E SERVIÇOS 
COM O PREÇO DELA NO ANO BASE;
INFLAÇÃO E RENDA
• A inflação altera a distribuição de renda, pois os industriais e 
comerciantes tem agilidade em ajustar o repasse da inflação e os 
assalariados não, gerando uma concentração de renda.
COMBATE À INFLAÇÃO
• Geralmente o combate clássico da inflação é feito com a retirada de 
dinheiro no mercado, o que dependendo da quantidade retirada gera a 
recessão, pois não ocorre a comercialização dos produtos por falta de 
moeda circulante e conseqüente desemprego e aumento da 
criminalidade.
PRINCIPAIS CAUSAS
•Causas estruturais: Corresponde às diferencas
regionais de desenvolvimento, deficiencias de 
infra-estrutura de transporte, sua estrutura 
administrativa, jurídica e principalmente a sua 
estrutura tributária. Podemos visualizá-las no 
chamado CUSTO BRASIL.
PRINCIPAIS CAUSAS
•Causas conjunturais: É o aumento de moedas 
sem lastro no mercado ( Inflação de demanda) 
que será um aumento de preços e conseqüente 
aumento de custo das empresas ( Inflação de 
Custo ), a expectativa dos preços aumentarem ( 
Inflação Psicológica ), o aumento de preços 
internacionais ( Inflação Importada) e outras.
INFLAÇÃO
•Em resumo a inflação é um 
descompasso da economia do pais em 
relação da sua moeda e do seu produto 
interno e com comercio internacional, 
tendo diversas causas internas e externas 
e não apenas um culpado.
PLANO REAL
• MUDANÇA DE FOCO
• OFERTA AGREGADA
• ANCORA CAMBIAL
• EXPECTATIVAS
PROCESSO INFLACIONÁRIO BRASILEIRO
• A magnitude do processo inflacionário brasileiro é facilmente observável 
quando analisamos dados passados.
• Em 1993, por exemplo, a inflação anual medida pelo IPCA era de 
2.477,15 %. 
• Em agosto de 2015 o acumulado no ano foi de 7,06. Já considerando o 
acumulado de 12 meses, o IPCA acumulou alta de 9,53%, acima 
portanto do teto da meta de inflação do Banco Central, de 6,5% no 
período. 
USANDO OS ÍNDICES
• CORRIGINDO VALORES MONETÁRIOS
T Ano Preçosde Nível
Atual Preçosde Nível
x T ano no AtualValor AtualValor 
USANDO OS ÍNDICES
• CORRIGINDO VALORES MONETÁRIOS
• Exemplo: salário de Babe Ruth ( Jogador de Beisebol) de 1931, em 
dólares de 2007:
• Sálario em 1931= US$ 80,000.00
• IGP em 1931 = 15,2
• IGP em 2007 = 207
• Salário em 2007 em dólares = US$80,000 × (207/15.2).
• Salário em 2007 em dólares = US$1,089,474.00
1931 Preçosde Nível
2007 Preçosde Nível
x dólares em 1931 de Salário = dólares em 2007 em Salário
MANKIW, N. Gregory. Introdução à Economia – 5ª ed. CENGAGE. Learning: 2009.
USANDO OS ÍNDICES
• INDEXAÇÃO
• Correção automática estabelecida em contrato ou por força de lei;
• Correção realizada pelo Índice de Preços (Custo de Vida ).
USANDO OS ÍNDICES
• DEFLACIONAMENTO.
• A intenção é excluir da série o efeito da inflação.
• A variação é real.
• Valor real = (Valor nominal/deflator) X 100
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USANDO OS ÍNDICES
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Ano
Faturamento 
Nominal (R$)
Índice de Preços 
(Deflator) 
Faturamento 
Real (R$)
2006 10.000.000,00 100 10.000.000,00
2007 12.000.000,00 125 9.600.000,00
2008 14.000.000,00 140 10.000.000,00
2009 18.000.000,00 150 12.000.000,00
2010 20.000.000,00 160 12.500.000,00
2011 22.000.000,00 170 12.941.176,47