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ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
Fluxo de Caixa, Controle e Tomada de Decisão.
Jaqueline A. M. Lichtenfels
Bruna Medeiros
Wagner da Costa Sanches
Professor Samayk Ferro
Centro Universitário Leonardo da Vinci - UNIASSELVI
Bacharelado em Administração (ADG0815) – Seminário Interdisciplinar
25/09/2017
RESUMO
A sobrevivência de uma organização depende de uma série de fatores, como controle, planejamento e recursos. O planejamento e a gestão financeira são os fatores cruciais para o sucesso ou a extinção de uma organização. O controle, e uma eficiente gestão do fluxo de caixa facilitam ao administrador financeiro a tomada de decisão correta para o futuro da organização. Para demonstrar a importância do fluxo de caixa apresentamos este trabalho de pesquisa cientifica para o conhecimento do funcionamento do fluxo de caixa dentro da Administração Financeira. O fluxo de caixa apresenta a visão das entradas e saídas dos recursos financeiros da organização num determinado período, demonstrando as sobras ou falta de recursos naquele período, sendo eficaz para o conhecimento real da situação financeira da empresa, e suas previsões para o futuro, para que o administrador financeiro possa tomar a decisão correta para angariar recursos através de empréstimos ou financiamentos na falta destes, ou para saber o momento correto de investimento e melhorias na organização, caso o saldo de recursos seja positivo.
Palavras-chave: Planejamento. Fluxo de Caixa. Recursos.
1 INTRODUÇÃO
Planejamento e Controle são sem dúvidas as ferramentas principais para uma gestão financeira de sucesso e para a garantia da sobrevivência das empresas em um mercado cada dia mais competitivo. 
Dentro da administração financeira, o fluxo de caixa é uma das ferramentas principais no auxílio ao administrador nas tomadas de decisões, pois é através dele que se tem a visão da situação financeira da empresa, se o capital de giro está compatível com a situação da empresa e qual será o futuro da situação financeira da empresa, conforme os relatórios apresentados no fluxo para certo período.
Para uma gestão financeira eficaz é necessário que o administrador tenha um controle de todas as transações da empresa, um fluxo de caixa bem controlado apresenta todas as movimentações realizadas pela empresa, o que possibilita uma visão real da situação financeira e uma melhor tomada de decisão.
A contabilidade é a chave para o controle e planejamento do futuro da empresa, é ela que traz a visão da situação da empresa. E o fluxo de caixa é a expressão numérica dentro da contabilidade que mostra através de planilhas, gráficos e lançamentos as condições das finanças atuais, e futuras que se espera alcançar. Essa visão dos recursos da empresa auxiliará o administrador financeiro nas tomadas de decisão, possibilitando uma melhor gestão financeira que é a base para manutenção da atividade empresarial.
Para se fazer uso do fluxo de caixa como uma ferramenta de decisão, é necessário conhecer o tamanho e a capacidade da empresa, determinar um período para a alimentação e coleta dos dados do fluxo de caixa, para que se possa fazer uma previsão do futuro financeiro da empresa.
2 ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
A Administração Financeira é a área fundamental em qualquer empresa de micro a grande porte. Através da administração financeira o administrador tem o controle dos recursos da empresa, do crédito para seus clientes, da necessidade de investimentos no setor operacional da empresa, da necessidade de financiamentos, e de análise e avaliação da entrada e saída de capital na empresa. É o combustível que mantém todos os demais setores, funcionando de forma controlada e eficaz.
As entradas e saídas dos recursos em uma empresa são controladas pela administração financeira, que mantém o controle do fluxo de caixa, que fornecera as informações da situação financeira, de forma a administrar de forma eficaz os recursos para a viabilidade dos negócios da empresa, do seu desenvolvimento, crescimento e estabilidade no mercado.
Toda empresa, tem por seu principal objetivo obtenção de lucro, e todas as atividades da empresa devem ser voltadas para esse fim, por isso o trabalho do administrador financeiro é garantir a melhor aplicação dos recursos dentro da empresa, a fim de que estes investimentos ou financiamentos gerem um retorno satisfatório para a empresa. 
A aplicação eficaz da administração financeira busca a análise e o planejamento financeiro, uma eficiente aplicação dos recursos financeiros, uma análise dos créditos, a avaliação do fluxo de caixa nos períodos e prazos determinados. Com essa medida o administrador financeiro é capaz de tomar decisões com o capital da empresa, usando a melhor forma de investimentos e retorno.
Em uma empresa a administração financeira é quem controla e determina as ações e decisões, relacionadas ao orçamento, a estrutura do capital e a administração do capital de giro.
3 PLANEJAMENTO
Planejar é tomar uma decisão sobre uma ação futura, é pensar de forma calculada na ação a ser tomada numa determinada situação que ainda não aconteceu, mas que se espera que aconteça.	O Planejamento Financeiro é fator vital para uma empresa. Em um mercado cada dia mais competitivo, onde nascem e morrem milhares de empresas diariamente, todas as empresas trabalham baseadas em planejamentos, para que toda tomada de decisão seja eficaz para a sobrevivência da mesma. O planejamento é ferramenta administrativa, que serve de base para todas as outras ferramentas administrativas de uma empresa, é através do planejamento, que todos os setores tomam suas decisões. 
Através do planejamento que se conhecem quais os objetivos a serem alcançados pela empresa, e qual a melhor maneira de se alcançar esses objetivos. É na etapa de planejamento, que se determinam os objetivos, as metas a serem alcançadas para e chegar nesse objetivo, o tempo que será necessário, onde, quem e quando o objetivo será alcançado.
Para se ter um melhor entendimento sobre planejamento Zdanowicz (2004, p. 13) explica que:
“O processo de planejamento financeiro decorre da necessidade da empresa em crescer, de forma ordenada, tendo em vista à implantação, e à adequação de padrões, princípios, métodos através de processos racionais, prático e competitivos no tempo. [...]. O sistema de planejamento financeiro e orçamento buscam antecipar a visualização dos possíveis resultados operacionais, que deverão ser alcançados no período, considerando os aspectos relevantes da produtividade, qualidade e competitividade que o mercado está a exigir das empresas, cada vez mais, nos dias de hoje. Por outro lado, o planejamento em seu detalhamento poderá variar de empresa para empresa”. 
O planejamento financeiro determina as diretrizes a serem seguidas pela empresa. Dessa forma, a empresa está preparada para diversas mudanças que ocorrerão no alcance do objetivo desde o crescimento da empresa até sua necessidade de arrecadar recursos para manter competitividade no mercado.
O planejamento financeiro se apresenta de duas formas, sendo de curto e longo prazo.
3.1 PLANEJAMENTO FINANCEIRO DE CURTO E LONGO PRAZO.
Inicialmente, toda empresa elabora um planejamento financeiro a longo prazo, que varia de dois até dez anos, para se alcançar um objetivo, são planos mais complexos pois são os objetivos estratégicos da empresa. Sendo esse período muito longo e sujeito a variações naturais de diversas vertentes, sejam elas econômicas ou políticas, a empresa elabora também um plano de curto prazo, que são as metas a serem alcançadas pela empresa para se chegar ao objetivo de longo prazo, esse planejamento de curto prazo está relacionado ao planejamento operacional da empresa de seis meses até dois anos, é baseado nas previsões de venda, e custos de operação da empresa.
3.2 NIVEIS DE PLANEJAMENTO
O planejamento dentro de uma empresa pode ser dividido em três níveis, sendo eles: estratégico, tático e operacional dependendo da atuação de cada nível, na organização.
· Planejamento Estratégico: refere-se ao planejamento de alto nível,realizado pelos altos executivos e proprietários da empresa, responsáveis pelos objetivos de longo prazo e por tomadas de decisões que influenciam direto na sobrevivência e manutenção da empresa.
· Planejamento Tático: refere-se ao planejamento de nível médio, gerentes e chefes responsáveis por repassar as estratégias de alto nível de forma pratica e eficaz. São os responsáveis por manter um equilíbrio e ligação entre o nível estratégico e o nível operacional de forma a alcançar os objetivos estabelecidos de forma estratégica.
· Planejamento Operacional: refere-se aos executores das ações e objetivos determinados no nível, tático, ou seja, são os funcionários, colaboradores e supervisores que operam para que os objetivos de curto prazo sejam realizados a fim de alcançar os de longo prazo.
Um planejamento financeiro eficaz, leva ao plano financeiro, que é o plano onde se apresentam os resultados do planejamento, apresentando através de gráficos e planilhas a melhor gestão das ferramentas a serem utilizadas na administração financeira. É no plano financeiro que encontramos as informações do planejamento financeiro, do fluxo de caixa, do orçamento e do balanço patrimonial da empresa, as estratégias a serem usadas e as ações para o alcance dos objetivos para o sucesso da empresa.
4 ORÇAMENTO E CONTROLE FINANCEIRO
O Controle Financeiro é a verificação se o planejamento financeiro está seguindo as diretrizes pré-estabelecidas. É através do controle, que o administrador fará todos os registros, das receitas e despesas da empresa, na busca de um fluxo de caixa eficaz. É através do controle dos dados que o administrador saberá à hora de investir ou buscar financiamento, para a melhoria da saúde da empresa. Controlar é acompanhar todo o processo realizado no planejamento financeiro, de forma a adaptar o orçamento para que os objetivos determinados dentro do planejamento sejam alcançados. 
Existem disponíveis diversos softwares na internet para o controle financeiro, seja para um controle das finanças pessoais como empresariais esses softwares são planilhas que servem para anotação e gerenciamento das entradas e saídas de capital, que auxiliam através de planejamentos programados em seu sistema a alcançar um equilíbrio nas finanças de forma a ajudar a manter um orçamento positivo.
O Orçamento Financeiro é a representação em valores de todos os gastos e investimentos em todos os setores da empresa. È através do orçamento financeiro, que o administrador, determina as despesas para que a empresa funcione, e controla a receita para que se tenha um equilíbrio entre essas duas linhas receitas X despesas, sempre com o intuito de manter as entradas de recursos maiores que as saídas. Orçamento é saber exatamente, o valor necessário para manter uma operação dentro da empresa, é conhecer o custo para se manter a atividade a qual se destina o capital investido. 
Quando se tem um controle exato do orçamento da empresa, o administrador consegue de forma mais eficiente administrar e aplicar os recursos, de forma a obter retorno do investimento e uma melhor viabilidade do negócio.
Percebe-se que para um resultado financeiro positivo para a empresa, todos os processos precisam ser trabalhados em conjunto e de forma ordenada, a fim de se manter um fluxo de caixa que possa ser exato e preciso no processo de tomada de decisão, do administrador financeiro sobre o futuro da empresa. 
5 FERRAMENTAS DA ADMINISTRAÇÂO FINACEIRA
 São várias as ferramentas para o auxílio do administrador financeiro para as tomadas de decisão, o capital de giro, o balanço patrimonial, o plano de contas e o fluxo de caixa por se tratarem diretamente do capital da empresa são ferramentas que merecem atenção, neste trabalho de pesquisa.
5.1 CAPITAL DE GIRO
O capital de giro como o próprio nome apresenta, é o valor monetário necessário para custear o funcionamento operacional da empresa, como a aquisição de recursos para venda a prazo, manutenção do estoque e recursos para pagamento de salários, aluguéis e todos os passivos circulantes da empresa.
Cabe atenção ao conhecimento do conceito e aplicação do capital de giro, por que assim como o fluxo de caixa, está diretamente ligado com os movimentos financeiros diários da empresa.
O Prof. Clóvis Padoveze, apud SILVA,2008, p170 define capital de giro como:
“À gestão do ciclo de comprar, produzir e vender ou revender produtos e serviços. Ela se caracteriza pela gestão do conjunto de atividades do sistema empresa necessário para gerar produtos e serviços e entregá-los para sua comunidade de clientes. Significa, portanto, a gestão da utilização dos recursos necessários para o processo de transformação dos produtos e séricos e, finalmente, a gestão do processo de entrega dos produtos e serviços aos clientes. ”
O capital de giro administra as contas de giro da empresa, ou seja, as contas circulantes o ativo e o passivo da empresa assim como o fluxo de caixa controlam e analisam as receitas e despesas.
5.1.1 CICLOS DE GIRO DO CAPITAL
O capital aplicado, dentro das empresas passa por ciclos que seguem desde o planejamento de uma atividade de venda ou serviço até a fase final que se encerra no retorno do capital, através da venda de um produto ou serviço.
São divididos em três, os ciclos de giro do capital:
· Ciclo Operacional: envolvem todas as fases do processo, planejamento, execução, controle, compra, venda e recebimento.
· Ciclo financeiro: consiste na operação com o valor monetário está diretamente relacionado ao fluxo de caixa diário, ou programado para certo período, controle, pagamentos e recebimentos.
· Ciclo econômico: trata da relação compra e venda do produto ou serviço, inicia-se logo depois do ciclo operacional e finaliza antes do ciclo financeiro, trata com a compra da matéria prima e transformação da matéria em produto de venda.
Para entendermos melhor os ciclos de produção apresentamos o quadro abaixo que demonstra onde inicia e termina cada ciclo do capital, onde o T está diretamente ligado ao tempo de início e de término do processo.
O
P
E
R
A
C
I
O
N
A
L
	Planejamento
	_
	
	
	
	T0
	Ordem de compra
	_
	
	
	
	T1
	Compra e estoque
	Crédito dos impostos
	
	E
C
O
N
Ô
M
I
C
O
	
	T2
	Pagamento das compras
	_
	
	
	F
I
N
A
N
C
E
I
R
O
	T3
	Consumo de Materiais
	Processo de fabricação e consumo dos demais recursos industriais
	
	
	
	T4
	Produção e estoque de produtos acabados
	_
	
	
	
	T5
	Pedido do Cliente
	_
	
	
	
	T6
	Venda
	_
	
	
	
	T7
	Recolhimento dos impostos
	_
	
	
	
	T8
	Recebimento da venda
	_
	
	
	
	T9
Fonte: figura11.1 Ciclos: operacional, econômico e financeiro. Silva p.171.
Como se percebe o ciclo operacional envolve todas as fases, do capital de giro, enquanto os ciclos econômicos e financeiros encontram-se em diferentes tempos dentro do ciclo.
 
5.2 BALANÇO PATRIMONIAL
 Para uma melhor compreensão do capital de giro e do fluxo de caixa, precisamos conhecer os componentes do balanço patrimonial, onde se encontra o demonstrativo da situação financeira da empresa, o balanço patrimonial apresenta o ativo o passivo e o patrimônio líquido da empresa, que são os circulantes financeiros da empresa.
Os componentes do balanço patrimonial são os resultados expressos em valores do que é realizado com o capital de giro, e pelo fluxo de caixa, os componentes do balanço patrimonial são:
· Ativo; é o dinheiro que a empresa possui, é dividido de duas formas diferentes:
1-Ativo Circulante; é o dinheiro e recurso disponível em caixa, nos bancos, créditos, no estoque e os recebíveis.
2-Ativo Não Circulante; são os clientes, os investimentos, os imóveis, veículos, ponto comercial e os recebíveis que serão realizados no próximo exercício depois do balanço patrimonial, chamados de realizável a longo prazo. 
· Passivo; são as obrigações dos pagamentos devidos pela empresa, é dividido em quatro seções:
1-Passivo Circulante; é formado pelos salários, fornecedores, impostos, financiamentos, aluguéis e dividas do mês exigível do balanço patrimonial.
2-Passivo Não Circulante; são as contas a seremrealizadas após encerramento do exercício, após o balanço patrimonial, apresentadas como exigível a longo prazo.
· Patrimônio líquido; é o capital inicial da empresa, são os valores aplicados pelos sócios na empresa e seu valor nominal é a soma total do ativo descontado o valor total do passivo, valor real pertencente ao proprietário ou sócio da empresa.
O modelo de Balanço Patrimonial a seguir apresenta a disposição dos grupos do balanço e sua colocação para o cálculo da situação do patrimônio da empresa:
	 BALANÇO
	PATRIMONIAL
	ATIVO 
	PASSIVO
	Ativo Circulante (AC)
 Disponibilidades
 Clientes
 Estoques
Ativo Não Circulante (ANC)
 Realizável a Longo Prazo
 Investimentos
 Imobilizado
 Intangível
TOTAL DO ATIVO
	Passivo Circulante (PC)
 Empréstimos e Financiamentos
 Fornecedores
 Obrigações Fiscais e Trabalhistas
Passivo Não Circulante (PNC)
 Exigível a Longo Prazo
Patrimônio Líquido
 Capital Social
 Reservas
 Lucros ou Prejuízos Acumulados
TOTAL DO PASSIVO E P. LÌQUIDO
Além do Balanço Patrimonial, todas as empresas com a assessoria da contabilidade, elaboram um plano de contas para uma melhor visualização e controle da situação financeira da empresa, conforme a sua necessidade. É a descrição das contas da empresa que devem ser registradas, conforme os fatos e atos da empresa, que deve ser elaborado conforme o modelo e a necessidade da empresa para uma melhor compreensão das contas da empresa.
5.3PLANO DE CONTAS
Assim como no balanço patrimonial, outros movimentos financeiros devem ser registrados, para o controle da administração financeira e uma melhor visualização das informações financeiras da empresa o que possibilitaram no futuro, melhores estratégias para a aplicação do capital.
Vamos destacar os grupos que serão aplicados dentro do plano de contas, além dos que já vimos no balanço patrimonial;
· Receitas; as receitas são as vendas de produto ou serviço, descontados os impostos cobrados em cima de cada receita, toda receita sempre aumenta o Ativo da empresa, mas nem todo ativo representa uma receita no caso dos empréstimos e financiamentos.
· Custos; são os gastos necessários para, tornar um produto ou serviço apropriado para venda, são custos com estoque, compras, fretes etc.
· Despesas; são os gastos com as despesas operacionais (salários, comissões propagandas) e administrativas (salários, honorários, alugueis, energia, água) da empresa, e também as variações entre os resultados financeiros e as despesas financeiras.
Percebe-se que o plano de contas contém todas as informações, financeiras da empresa, juntando as informações do balanço patrimonial, com as demais informações da contas e finanças da empresa.
6 O FLUXO DE CAIXA
O fluxo de caixa é a principal ferramenta na administração financeira, é ele que controla e analisa as receitas, as despesas, os investimentos e financiamentos dentro de um período determinado. O fluxo de caixa é representado por uma planilha com respectivas entradas e saídas, dos valores monetários, que possibilitam que a empresa, controle a programação financeira e de operação.
De uma forma mais prática Zdanowicz (2004, p.40), define fluxo de caixa como um “instrumento de programação financeira, que corresponde as entradas e saídas de caixa em certo período de tempo projetado”.
6.1 OBJETIVO DO FLUXO DE CAIXA
Para Silva (2008, p.185), os objetivos do fluxo de caixa são muitos, mas o principal é a visão geral de todas as atividades (entradas e saídas) diárias do grupo do ativo e passivo circulante; assim, tem-se uma visão das disponibilidades livres, que representam o grau de liquidez da empresa.
Silva (2008) ainda elenca uma série de fatores relevantes, relacionados com os objetivos do fluxo de caixa, entre eles podemos citar:
· Planejamento da captação de recursos para a preservação da liquidez.
· Fornecimento de recursos para realização das transações pré-definidas no planejamento financeiro.
· Pagamento das obrigações.
· Planejamento e controle dos recursos financeiros, utilizando das análises de vendas e despesas, do capital de giro, dos prazos, estoque e contas a pagar e receber.
· Manutenção do equilíbrio financeiro, das entradas e saídas.
O objetivo do fluxo de caixa é, identificar de forma rápida e eficaz, as entradas e saídas financeira da empresa, possibilitando um melhor gerenciamento dos recursos de forma a manter em dia as obrigações e contas da empresa, evitando surpresas futuras e possibilitando um aquilibrio na liquidez da empresa.
6.2 O FLUXO DE CAIXA PROJETADO
Existem algumas formas de utilização do fluxo de caixa, que podemos elencar para uma um melhor aproveitamento desta ferramenta. Entre elas temos o fluxo de caixa projetado, uma ferramenta que possibilita saber com antecipação quando a empresa terá dinheiro sobrando em caixa ou quando precisará de um financiamento. 
Na visão de Silva (2008, p.184): 
”O fluxo de caixa projetado e real da empresa representa uma importante informação gerencial; mediante essas demonstrações do fluxo de caixa podem ser analisadas as alternativas de investimentos, os motivos que ocasionaram as mudanças da situação financeira da empresa, as formas de aplicação do lucro gerado pelas operações e também as razões de eventuais reduções no capital de giro entre outros. ”
O fluxo de caixa projetado é o fluxo de caixa planejado, aquele que projeta para um período futuro da empresa qual será a situação da empresa em determinado período, projeta de ela era capaz de cumprir com suas obrigações, ou se será necessário adquirir empréstimos ou financiamentos.
O planejamento do fluxo de caixa se faz necessário tanto para ter um controle e prever o período em que a empresa estará tendo um bom rendimento e com sobras de caixa, quanto ao período de falta de recursos, pois neste caso o mau planejamento de caixa pode fazer que a empresa se encontre em uma situação de desequilíbrio financeiro o que pode acarretar uma série de consequências até a falência da empresa.
6.3 METODOS DO FLUXO DE CAIXA
Existem dois métodos de utilizar o fluxo de caixa, um é pelo método direto, que é o instrumento de trabalho do fluxo de caixa, é o controle direto das entradas e saídas financeiras da empresa, enquanto o outro é o método indireto, que é a análise das informações do método direto, é o planejamento das decisões a serem tomadas com a análise financeira do fluxo de caixa.
Exemplo de fluxo de caixa direto de três períodos:
	PERÌODO
	1
	2
	3
	SALDO INICIAL DE CAIXA
	1000,00
	1500,00
	-500,00
	RECEBIMENTO
	800,00
	500,00
	1500,00
	PAGAMENTOS
	-300,00
	-2500,00
	-500,00
	SALDO OPERACIONAL DE CAIXA
	500,00
	-2000,00
	1000,00
	SALDO FINAL DE CAIXA
	150000
	-500,00
	500,00
Analisando o fluxo de caixa acima, fica claro que, a função do fluxo de caixa é perceber em qual período a empresa estará, com dinheiro em caixa o que possibilitara o investimento na busca de melhor retorno financeiro. E o momento em que o administrador financeiro, terá que tomar medidas prévias para suprir a necessidade de recurso para manter o saldo final da empresa sempre positiva. Fica claro dessa forma o entendimento do fluxo de caixa direto, que mostra de forma simples todos os movimentos do período determinado.
7 CONSIDERAÇOES FINAIS
A competitividade entre as organizações, e dificuldade de sobrevivência no mercado corporativo, tem exigido das empresas uma reação, rápida, positiva e eficaz da administração financeira. O conhecimento prévio das necessidades ou sobras de recursos fazem que os administradores financeiros, tomem decisões vitais para a sobrevivência da empresa.
O conhecimento e utilização eficaz do fluxo de caixa, associados as demais ferramentas financeiras capacitam o administrador financeiro, a planejar e controlar, todo o sistema de finanças da empresa, de forma a ter uma visão sistemática do futuro financeiro da empresa permitindo agir de forma a manter a liquidez da empresa,mediante as análises do fluxo de caixa e do balanço patrimonial da empresa.
O trabalho proposto apresenta as ferramentas da administração financeira assim como seus métodos e aplicação, para uma gestão eficaz e controlada, abordando todas as etapas necessárias para que a administração financeira obtenha resultados favoráveis a empresa.
Ao apresentar de forma ordenada as ferramentas financeiras, como o capital de giro e o balanço patrimonial ficam claro onde são alocadas e qual a finalidade de todas as informações financeiras que em conjunto farão toda diferença para a tomada de decisão do administrador financeiro.
REFERÊNCIAS
Disponível em: https://semanaacademica.org.br/system/files/artigos/artigo-maria.pdf. Acesso em 24 set 2017.
Disponívelem:http://www.tecsoma.br/tcc_administracao/22012/Trabalho%20Completo%20REV03_17072012-Rev01.pdf. Acesso em 27 set 2017.
ZDANOWICZ, J. E. Fluxo de caixa: uma decisão de planejamento e controle financeiro. 10. ed. Porto Alegre: Sagra Luzzato, 2004.
SILVA, E.C. da.Contabilidade Empresarial para gestão de Negócios:guia de orientação fácil e objetivo para apoio e consultas de executivos.São Paulo:Atlas,2008.
FAVERO, L.H.et AL. Contabilidade: teoria e prática.6. ed. São Paulo: Atlas 2001.