AP3 Gestão Financeira 2019 1 GABARITO

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Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro 
Avaliação Presencial – AP 3 
Período - 2019/1º 
 Disciplina: Gestão Financeira 
Coordenador: Fabrícia F. S. Constantino 
ALUNO: MATR: 
 
 
 
 
 
 
 
Questão 01. (valor: até 2,0 pontos) A seguir estão apresentadas informações financeiras 
resumidas referentes à Indústria Dinâmica Ltda. no ano de 2018. Com base na demonstração, 
reclassifique as contas do Balanço Patrimonial em cíclicas, erráticas e permanentes, e responda: 
Indústria Dinâmica Ltda. 
Contas 2018 Contas 2018 
ATIVO PASSIVO 
Ativo Circulante R$ 110.000 Passivo Circulante R$ 80.000 
 Caixa e Equivalentes de caixa R$ 15.000 Obrigações Sociais e Trabalhistas R$ 35.000 
 Aplicações Financeiras R$ 20.000 Fornecedores R$ 20.000 
 Clientes R$ 20.000 Outras contas operacionais a pagar R$ 5.000 
 Estoques R$ 45.000 Empréstimos e Financiamentos R$ 10.000 
 Outras contas a receber R$ 10.000 Dividendos a pagar R$ 10.000 
 
Ativo Não Circulante R$ 70.000 Passivo Não Circulante R$ 20.000 
 Ativo Realizável a Longo Prazo R$ 10.000 
 Ativo Imobilizado R$ 60.000 Patrimônio Líquido R$ 80.000 
TOTAL DO ATIVO R$ 180.000 TOTAL DO PASSIVO R$ 180.000 
 
Orientações para prova: 
 Só serão aceitas respostas feitas a caneta esferográfica azul ou preta; 
 Não será feita revisão da questão quando respondida a lápis. 
 É permitido o uso de calculadora. 
 É proibido o uso de celulares e outros aparelhos eletrônicos. Os mesmos deverão estar 
desligados no momento de realização da prova. 
 A interpretação das questões é de inteira responsabilidade do aluno. 
 Todos os cálculos deverão estar devidamente demonstrados. 
 As questões que não tiverem demonstração de cálculo serão desconsideradas. 
1.1. (valor: até 1,0 ponto) Quais os valores das variáveis NCG, CDG e T e do TL? 
1.2. (valor: até 1,0 ponto) Qual o tipo de estrutura financeira da empresa? Fale sobre ela. 
Resposta: 
Indústria Dinâmica Ltda. - Balanço Patrimonial Reclassificado 
Contas 2018 Contas 2018 
ATIVO PASSIVO 
Ativo Errático R$ 35.000 Passivo Errático R$ 20.000 
 Caixa e Equivalentes de caixa R$ 15.000 Empréstimos e Financiamentos R$ 10.000 
 Aplicações Financeiras R$ 20.000 Dividendos a pagar R$ 10.000 
Ativo Cíclico R$ 75.000 Passivo Cíclico R$ 60.000 
 Clientes R$ 20.000 Obrigações Sociais e Trabalhistas 35000 
 Estoques R$ 45.000 Fornecedores 20000 
 Outras contas a receber R$ 10.000 Outras contas operacionais a pagar 5000 
Ativo Permanente R$ 70.000 Passivo Permanente R$ 100.000 
 Ativo Realizável a Longo Prazo R$ 10.000 Passivo Não Circulante R$ 20.000 
 Ativo Imobilizado R$ 60.000 Patrimônio Líquido R$ 80.000 
TOTAL DO ATIVO R$ 180.000 TOTAL DO PASSIVO R$ 180.000 
1.1. 
 
Estrutura e Situação Financeira 
Variáveis 2018 
 
2018 
NCG = AC - PC R$ 15.000 
 
T 
CDG = PP - AP R$ 30.000 
 
NCG 
T = AE - PE R$ 15.000 
 
 CDG 
TL = T / |NCG| 1,00 
 
"Sólida" 
1.2. Este tipo de estrutura revela uma situação financeira sólida, uma vez que a empresa dispõe de um 
saldo de tesouraria positivo que lhe permite enfrentar aumentos temporários da necessidade de capital 
de giro. Ou seja, o capital de giro é suficiente para bancar as necessidades de capital de giro e ainda 
proporcionar aplicações em ativos financeiros, facultando, assim, relativa liquidez à empresa. 
 
Questão 02. (valor: até 1,0 ponto) (CRF-SP, Contador, 2018) Uma empresa comercial apresenta 
os seguintes saldos em suas demonstrações: Ativo Circulante = $ 75.000; Ativo Não Circulante = 
$ 120.000; Passivo Circulante = $ 60.000; Passivo Não Circulante = $ 20.000; Patrimônio 
Líquido = $ 115.000; e, Lucro Líquido do Exercício = $ 30.000. Diante dos dados apresentados, 
conclui-se que o Capital de Giro disponível na empresa é de: 
a) $ 15.000. b) $ 30.000. c) $ 35.000. d) $ 75.000. e) $ 80.000. 
Resposta: A 
CCL = AC – PC = 75.000 – 60.000 = $15.000 ou CCL = (PL + PNC) – (ANC). 
 
Questão 03. (valor: até 1,0 ponto) (IF-MS, Tecnólogo em Gestão Financeira, 2019) O ciclo de 
caixa é o período em que acontece a movimentação financeira dentro do ciclo operacional. 
Quanto maior for o ciclo de caixa, maior será o investimento em capital de giro para dar 
sustentação às atividades operacionais. Considerando-se a possibilidade de menor investimento 
em capital de giro, quais são as estratégias utilizadas para a minimização do ciclo de caixa? 
a) Quitar antecipadamente as contas a pagar e retardar o recebimento das duplicatas a receber. 
b) Girar mais rapidamente os estoques e retardar as duplicatas a pagar e a receber. 
c) Girar mais rapidamente os estoques, receber mais tarde as duplicatas a receber e pagar 
antecipadamente as duplicatas a pagar. 
d) Girar mais rapidamente os estoques, receber antecipadamente as duplicatas a receber e 
retardar o pagamento das duplicatas a pagar. 
e) Girar mais lentamente os estoques, receber antecipadamente as duplicatas a receber e 
retardar o pagamento das duplicatas a pagar. 
Resposta: D 
 
Questão 04. (valor: até 1,0 ponto) O saldo apropriado de caixa envolve um equilíbrio entre os 
custos de oportunidade da manutenção de um saldo excessivo e os custos de transação 
decorrentes da manutenção de um saldo muito pequeno. Pensando assim, a empresa 
Carnavalesca Ltda. deseja aplicar o modelo de Miller-Orr para gerenciar seu caixa. A 
administração fixou que o caixa não deve ficar abaixo de R$ 5.000,00. Estimativas apontam que 
a variação dos fluxos líquidos diários de caixa é de R$ 200.000,00, que o custo de oportunidade 
de manter caixa é de 12% ao ano e que o custo de conversão é de R$ 60,00 por operação. 
Encontrando o ponto de retorno, pode-se dizer que o caixa da Carnavalesca: 
a) Deve flutuar livremente, sem necessidade de limite inferior ou superior. 
b) Deve voltar para o valor de R$ 3.000,00 toda vez que o caixa estiver acima ou abaixo dele. 
c) Deve voltar para o valor de R$ 8.000,00 toda vez que o caixa estiver acima ou abaixo dele. 
d) Deve ser convertido em títulos negociáveis quando atingir o valor de R$ 8.000,00. 
e) Deve ser convertido em títulos negociáveis quando atingir o valor de R$ 3.000,00. 
Resposta: C. O ponto de retorno é aquele ao qual a emprese deve voltar toda vez que o caixa estiver 
acima ou abaixo dele, no caso da Carnavalesca, o valor de R$ 8.000,00. 
R$8.000,005.000,00 $
0,00033 4
200.000,00 $ 60,00 $ 3
 Retorno de Ponto 3 










 
 
Questão 05. (valor: até 1,0 ponto) Os estoques são componentes importantes dos ativos 
circulantes, principalmente nas empresas comerciais e industriais, por representarem grandes 
volumes de dinheiro aplicado. Portanto, a gestão adequada dos estoques deve: 
a) reduzir a quantidade de funcionários e garantir o abastecimento de materiais. 
b) garantir o abastecimento de materiais e proporcionar economia de escala. 
c) prover o ressuprimento automático dos itens e proporcionar economia de escala. 
d) otimizar o espaço físico e ter poucos itens no estoque. 
e) preferir sempre maiores níveis de estoque para garantir entregas rápidas. 
Resposta: B. A administração de materiais pode ser conceituada como um sistema integrado que 
garante o suprimento da organização, no tempo oportuno, na quantidade necessária, na qualidade 
requerida e pelo menor custo. 
 
Questão 06. (valor: até 2,0 pontos) A empresa Reestruturar S.A. acredita que seus custos de 
crédito estão elevados demais, por
isso está pensando em arrochar seus padrões de crédito. Se 
fizer isso, os incobráveis cairiam de 8% das vendas para 5%. Contudo, as vendas também 
cairiam: de R$ 450.000,00 para R$ 400.000,00 por ano. O custo variável unitário é 55% do preço 
de venda e o investimento médio em duplicatas a receber não deve mudar. Pergunta-se: 
6.1. (valor: até 1,0 ponto) Que custo sofrerá a empresa com uma menor margem de contribuição? 
a) R$ 50.000 b) R$ 36.000 c) R$ 20.000 d) R$ 25.000 e) R$ 22.500 
Resposta: E 
 Atual Proposta 
Vendas R$ 450.000 R$ 400.000 
Custo variável R$ 247.500 R$ 220.000 
Margem de Contribuição R$ 202.500 R$ 180.000 
Redução da margem de contribuição 
 
-R$ 22.500 
6.2. (valor: até 1,0 ponto) A empresa deve arrochar seus padrões de crédito? 
a) SIM, pois terá ganho de R$ 22.500,00. b) NÃO, pois terá perda de R$ 22.500,00. 
c) SIM, pois terá ganho de R$ 16.000,00. d) NÃO, pois terá perda de R$ 6.500,00. 
e) SIM, pois terá ganho de R$ 6.500,00. 
Resposta: D 
 Atual Proposta 
Dívidas incobráveis (%) 8% 5% 
Dívidas incobráveis (R$) R$ 36.000 R$ 20.000 
Ganho - Redução na dívida incobrável 
 
R$ 16.000 
O resultado líquido da mudança é uma perda de R$ 6.500,00, portanto a proposta deve ser rejeitada. 
Efeito total com a mudança de política: 
Redução na margem de contribuição -R$ 22.500 
Ganho com a redução de dívidas incobráveis 16.000 
Perda: -R$ 6.500 
 
Questão 07. (valor: até 1,0 ponto) Um analista administrativo que trabalha no departamento de 
contas a pagar da empresa FCP S.A. precisa verificar se a empresa deve aproveitar as vantagens 
de condições de crédito “2/5 líquido 50” que seu principal fornecedor oferece. Sabendo que um 
empréstimo a curto prazo tem um custo de 18% para a empresa, qual deve ser a decisão do 
analista? 
a) Deve aproveitar o desconto, já que a taxa efetiva de não aproveitar o desconto é de 16,33%, 
ou seja, menor que o custo do empréstimo a curto prazo. 
b) Deve rejeitar o desconto, já que a taxa efetiva de não aproveitar o desconto é de 16,33%, ou 
seja, menor que o custo do empréstimo a curto prazo. 
c) Deve aproveitar o desconto, já que a taxa efetiva de não aproveitar o desconto é de 24,49%, ou 
seja, maior que o custo do empréstimo a curto prazo. 
d) Deve rejeitar o desconto, já que a taxa efetiva de não aproveitar o desconto é de 24,49%, ou 
seja, maior que o custo do empréstimo a curto prazo. 
e) Deve rejeitar o desconto, já que a taxa efetiva de não aproveitar o desconto é de 7%, ou seja, 
menor que o custo do empréstimo a curto prazo. 
Resposta: B. 2/5 líquido 50 -> Custo de não aproveitamento do DF = (0,02 / 0,98) x (360 / 45) = 
= 16,33% (Não pede o empréstimo e não aproveita o desconto). 
 
Questão 08. (valor: até 1,0 ponto) Uma empresa oferece uma duplicata de R$ 50.000,00 para 
desconto em um banco. Qual será o valor recebido pela empresa, sabendo-se que a duplicata 
vence em 60 dias, a taxa de desconto foi acertada em 5% ao mês e o banco exige um saldo médio 
de 10% do valor da operação? 
a) R$ 30.000. b) R$ 40.000. c) R$ 42.500. d) R$ 45.000. e) R$ 47.500. 
Resposta: B 
Aplicando a taxa de desconto temos: 
00,000.45$)205,01(00,000.50$ P
 
Saldo Médio: 
00,000.5$00,000.50$10,0 
 
Valor Líquido a Disposição da Empresa: 
$45.000,00 - $5.000,00 = $40.000,00 
 
 
Boa Prova! 
 
 
Espaço para respostas: 
Questão Resposta Questão Resposta 
01 
 
Discursiva 05 B 
02 
 
A 06 6.1 E 6.2 D 
03 
 
D 07 B 
04 
 
C 08 B 
(Assinale no espaço acima as respostas das questões) 
 
 
Fórmulas: 
 
CDG = (Passivo Permanente - Ativo Permanente) 
NCG = (Ativo Cíclico - Passivo Cíclico) 
T = (Ativo Errático - Passivo Errático) ou (Capital de Giro - Necessidade de Capital de Giro) 
TL = T / |NCG| 
CC = CO – PMP = IME + PMC – PMP 
CCL = AC – PC 
IME = 360  giro de estoques 
 
VEC = 
K
F T 2  
F
T) K (0,5
 N


 
 
Ponto de retorno (Z*) = 
L


3
decimal) forma (na diário deoportunida de custo 4
diários caixa de fluxos dos variação conversão de custo 3
 
H* = 3Z* + L Saldo médio de caixa = 
3
L - 4Z
 
 
 
Margem de Contribuição = Vendas - CV 
Custo do não aproveitamento do desconto financeiro = 
NDF
DF 360
%100


 
i 
Juros
Montante emprestado 
i
d
d n

 1 ( )  P F d n  1 ni
F
P


1 
 
 
C
OS
LEC


2