Sistema Financeiro Nacional e Outros Players de Mercado - Júlio Brandão

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Sistema Financeiro Nacional e Outros Players de Mercado
• Prof. Júlio C. Brandão – Ancord e CEA
Sumário do Curso
Sistema Financeiro Nacional (SFN)
1. Órgãos de Regulação, Autorregulação e Fiscalização
1.1 Conselho Monetário Nacional – CMN – principais atribuições
1.2 Banco Central do Brasil – BACEN – principais atribuições
1.3 Comissão de Valores Mobiliários – CVM – principais atribuições
1.4 Superintendência de Seguros Privados – SUSEP – principais atribuições
1.5 Superintendência Nacional de Previdência Complementar – PREVIC – principais atribuições
1.6 ANBIMA: O papel da ANBIMA e suas atividades desenvolvidas
2. Bancos Múltiplos (principais atribuições)
3. Distribuidoras e Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários e de Futuros (principais atribuições)
4. Outros Players de Mercado - Investidores Qualificados, Investidores Profissionais e Investidores 
Não-Residentes. (definições)
Sistema Financeiro Nacional
O Sistema Financeiro Nacional é toda rede de instituições e 
entidades presentes no governo que permitem o controle e 
a integração de tudo que diz respeito ao mercado 
financeiro como um todo. 
O objetivo, além de obviamente integrar o mercado 
financeiro com a economia como um todo, é realizar o 
controle, regulamentação e fiscalização necessários para 
que tudo funcione de maneira adequada dentro do sistema 
nacional.
Conselho Monetário Nacional – CMN – principais atribuições
O Conselho Monetário Nacional (CMN) é o órgão máximo do Sistema Financeiro Nacional e tem como 
responsabilidades a formulação da política nacional de moeda e de crédito. Tem como principal objetivo a estabilidade da 
moeda e manter o desenvolvimento sócio econômico do Brasil.
Orgão Normativo do SFN (Criar as regras)
Composição: 
Ministro da Economia (Presidente do conselho); Secretário especial da Fazenda e Presidente do BACEN
Atribuições:
• Coordenar política cambial, de crédito e monetária, fixando as diretrizes e normas das mesmas
• Autorizar a emissão de papel moeda
• Disciplinar o crédito em todas as suas modalidades
• Regular a constituição, funcionamento e fiscalização das Instituições Financeiras 
• Regular o valor externo e interno da moeda
• Limitar, sempre que necessário, as taxas de juros, descontos e comissões pagas as I.Fs.
Banco Central do Brasil – BACEN – principais atribuições
O Banco Central do Brasil é uma autarquia federal criada pela lei 4.595 de 1964, sendo vinculada ao Ministério da 
Economia. Por ser o banco dos bancos brasileiros, ele possui uma personalidade jurídica e patrimônio próprio, ou seja, 
possui sede, funcionários próprios. Principal executor da política monetária do SFN.
Orgão Normativo e executivo
Composição: 
Diretoria de até 9 participantes (1 presidente + 8 membros)
Atribuições:
• Formular e executar política monetária, de crédito e cambial
• Fiscalizar as Instituições Financeiras
• Autorizar o funcionamento das Instituições financeiras
• Emitir Papel Moeda
• Receber depósitos compulsórios dos Bancos
• Exercer o controle de crédito na economia
• Administrar o SPB (Sistema de Pagamentos Brasileiros)
Comissão de Valores Mobiliários – CVM – principais atribuições
A CVM foi Instituída em 1976 pela lei 6.385, assim como o BACEN (Banco Central do Brasil), é vinculada ao 
Ministério da Economia, mas não subordinada hierarquicamente a ele. Tem como principal função zelar pelo melhor 
funcionamento do mercado de capitais. 
É o equivalente ao BACEN, só que do mercado de capitais.
Orgão Normativo e executivo
Composição: 
A administração da CVM é composta por (1 presidente e 4 diretores) todos nomeados pelo presidente da 
República depois de aprovados pelo Senado Federal.
Atribuições:
• Assegurar o funcionamento eficiente e regular do mercado de capitais
• Estimular a formação de poupança e sua aplicação em valores imobiliários
• Proteger os investidores
• Assegurar o acesso público às informações
• Coordenar com efetividade e punir os responsáveis por infrações.
Superintendência de Seguros Privados – SUSEP – principais atribuições
A SUSEP é uma autarquia federal criada em 1966, por meio de um Decreto-lei, e está vinculada ao Ministério da 
Economia. Seu papel é realizar a regulação, o controle e a fiscalização do mercado de seguros e resseguros, públicos e 
privados, além dos mercados de capitalização e previdência privada aberta. 
É o equivalente ao BACEN, só que do mercado de seguros, previdência privada Aberta, Capitalização e 
Resseguro. 
Orgão executivo (Tem como orgão normativo o CNSP).
Composição: 
A SUSEP é administrada por um Conselho Diretor, composto por (1 Superintendente e 4 Diretores).
Atribuições:
• Cumprir as normas e diretrizes do CNSP
• Fiscalizar a constituição das instituições de seguro, previdência aberta, capitalização e Resseguro
• Proteger a captação de recursos para seu segmento de mercado
• Zelar pelo interesse dos consumidores
• Zelar pela liquidez e solvência das instituições do seu mercado
Superintendência Nacional de Previdência Complementar – PREVIC –
principais atribuições
A PREVIC foi criada em 2009 e é uma autarquia vinculada ao Ministério da Economia, ou seja, o órgão tem 
autonomia jurídica e financeira sobre suas atividades em relação ao Ministério.
O objetivo da Previc é de supervisionar e fiscalizar as entidades fechadas e definir políticas que regulam a 
previdência complementar.
Orgão executivo (Tem como orgão normativo o CNPC).
Composição: 
A administração da PREVIC é formada por 4 diretorias: de análise técnica, fiscalização, administração e de 
assuntos autorais, contábeis e econômicos.
Atribuições:
• Autorizar a constituição e funcionamento das Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC)
• Fiscalizar e supervisionar as EFPC
• Execução de políticas voltadas ao desenvolvimento das EFPCs
• Promover a mediação e conciliação, em litígios, entre os participantes
ANBIMA: O papel da ANBIMA e suas atividades desenvolvidas
ANBIMA ou Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiros e de Capitais fala em nome de bancos, 
corretoras, distribuidoras e até administradoras. É uma associação de diversas empresas entre si todas ligadas ao mercado 
financeiro com o intuito de regular o mercado de capitais, hoje conta com mais de 340 associados todos com os mesmos 
objetivos específicos de representar, auto regular, informar e educar.
A ANBIMA tem alguns códigos de atividades que todos seus membros são obrigados a seguir.
Composição:
Mais de 340 associados, dentre eles: Bancos, Gestoras, Corretoras de Valores, Distribuidoras de valores 
mobiliários e Administradores de recurso de terceiro (Fundos de investimentos). 
Atribuições:
• Representar e assistir técnica e juridicamente aos que dela se associam;
•Incentivar relacionamento entre instituições correlacionadas;
•Estabelecimento de princípios éticos pelos associados;
•Auto-regelação do mercado;
•Promover e fomentar estudos e pesquisas;
•Desenvolver atividades correlatas à entidade;
•Dentre outras.
Bancos Múltiplos (principais atribuições)
Os Bancos Múltiplos foram criados a partir da resolução CMN 1.524 de 1988. Tendo como objetivo principal ser 
um banco que pode operar múltiplas carteiras. Sendo obrigatório ter no mínimo duas carteiras e uma dessa, precisa 
ser comercial ou de investimento. Obrigatoriamente todo Banco Múltiplo deve conter em sua denominação a expressão 
“Banco”. Podem publicar um único Balanço com todas as carteiras. Orgão executivo (Tem como orgão supervisor o BACEN).
Curiosidade:
• Quais são os principais Bancos Múltiplos do Brasil?
•Entre as instituições públicas, os maiores populares são:
•Caixa Econômica Federal; Banco do Brasil e Banrisul.
•Já entre as instituições privadas, pode-se citar as marcas:
•Itaú; Bradesco e Santander.
Distribuidoras e Corretoras de Títulos e Valores Mobiliários e de Futuros 
(principais atribuições)
São instituições financeiras que necessitam de autorização prévia do Banco Central do Brasil e pela CVM para 
funcionar, atuam naintermediação de títulos e valores mobiliários. 
Sua principal atividade é a execução de ordens de compra e de venda de ativos para seus clientes. Podem auxiliar 
o investidor na medida em que disponibilizam para seus clientes informações provenientes de seus departamentos técnicos 
ou de análises de terceiros. Podem também administrar Fundos de Investimentos. Em geral, cobram taxas e comissões por 
seus serviços.
Orgão executivo (Tem como orgão supervisor o BACEN e a CVM).
Atribuições:
• Intermediação de operações em Bolsa de Valores e derivativos
• Administração de Clubes e Fundos de Investimentos
• Operação de compra e venda de metais preciosos
• Operação de câmbio
• Distribuição de títulos de Renda fixa e variável
• Operações de conta Margem
Outros Players de Mercado - Investidores Qualificados, Investidores 
Profissionais e Investidores Não-Residentes. (definições)