Avaliação 2 - TD Fundamentos de finanças - Fábio Reis

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SUPERIOR DE TECNOLOGIA EM PROCESSOS GERENCIAIS 
 
 
 
 
FÁBIO VIRGILIO DOS REIS FILHO 
20191302823 
 
 
 
FUNDAMENTOS DE FINANÇAS 
 
 
 
 
 
 
 
 
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SUMÁRIO 
 
1.SITUAÇÃO PROBLEMA .................................................................................. 03 
2.SIMULAÇÃO 1 .................................................................................................. 03 
3.SIMULAÇÃO 2 .................................................................................................. 05 
4.PARECER TÉCNICO FINANCEIRO ................................................................ 09 
5.REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS ................................................................. 10 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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1. Situação problema 
 A Empresa Móveis da Bahia, situada no Bairro de São Cristóvão, 
especializada em móveis sob medida. A Empresa deseja ampliar e sofisticar a sua 
ação, abrindo uma nova filial, no Bairro do Itaigara em Salvador. Neste sentido a 
empresa tomará duas ações: Financiar a compra do novo imóvel e contratar uma 
consultora para avaliar a viabilidade financeira do projeto. Neste sentido, fará 
algumas simulações. 
 
2. Simulação 1 
A Empresa Móveis da Bahia Ltda deverá obter um imóvel comercial para 
instalação de uma nova Sede, no valor de R$ 300.000,00, a ser financiado em 25 
meses, e a uma amortização PRICE e SAC, utilizados na Caixa Econômica Federal. 
 
2.1 Amortização com tabela SAC 
item Parcelas Amortizações Juros Saldo Devedor 
1 14.392,24 12.000,00 2.392,24 288.000,00 
2 14.296,55 12.000,00 2.296,55 276.000,00 
3 14.200,86 12.000,00 2.200,86 264.000,00 
4 14.105,17 12.000,00 2.105,17 252.000,00 
5 14.009,48 12.000,00 2.009,48 240.000,00 
6 13.913,79 12.000,00 1.913,79 228.000,00 
7 13.818,10 12.000,00 1.818,10 216.000,00 
8 13.722,41 12.000,00 1.722,41 204.000,00 
9 13.626,72 12.000,00 1.626,72 192.000,00 
10 13.531,03 12.000,00 1.531,03 180.000,00 
11 13.435,34 12.000,00 1.435,34 168.000,00 
12 13.339,65 12.000,00 1.339,65 156.000,00 
13 13.243,96 12.000,00 1.243,96 144.000,00 
14 13.148,27 12.000,00 1.148,27 132.000,00 
15 13.052,58 12.000,00 1.052,58 120.000,00 
16 12.956,89 12.000,00 956,89 108.000,00 
17 12.861,20 12.000,00 861,20 96.000,00 
18 12.765,51 12.000,00 765,51 84.000,00 
19 12.669,82 12.000,00 669,82 72.000,00 
20 12.574,13 12.000,00 574,13 60.000,00 
21 12.478,44 12.000,00 478,44 48.000,00 
22 12.382,75 12.000,00 382,75 36.000,00 
23 12.287,06 12.000,00 287,06 24.000,00 
24 12.191,37 12.000,00 191,37 12.000,00 
25 12.095,68 12.000,00 95,68 0,00 
» 331.099,14 300.000,00 31.099,14 « TOTAIS 
Amortização = Principal / (número de parcelas) = 300000,00 / 25 = 12.000,00 
Juros1 = Saldo Devedor0 x Taxa de Juros = 300.000,00 x 0,0079 = 2.392,24 
4 
 
2.2 Amortização com tabela PRICE 
 
PRESTAÇÃO: 
 
 
 
 
 JUROS: 
Amortização = Prestação (PMT) - Juros 
SALDO DEVEDOR: 
Saldo Devedor1 = Saldo Devedor0 – Amortização 
 
 
Item Parcelas Amortizações Juros Saldo Devedor 
1 13.283,46 10.891,21 2.392,24 289.108,78 
2 13.283,46 10.978,06 2.305,39 278.130,71 
3 13.283,46 11.065,60 2.217,85 267.065,10 
4 13.283,46 11.153,84 2.129,61 255.911,26 
5 13.283,46 11.242,78 2.040,67 244.668,47 
6 13.283,46 11.332,44 1.951,02 233.336,03 
7 13.283,46 11.422,80 1.860,65 221.913,22 
8 13.283,46 11.513,89 1.769,56 210.399,33 
9 13.283,46 11.605,70 1.677,75 198.793,62 
10 13.283,46 11.698,25 1.585,20 187.095,37 
11 13.283,46 11.791,53 1.491,92 175.303,83 
12 13.283,46 11.885,56 1.397,89 163.418,27 
13 13.283,46 11.980,34 1.303,12 151.437,93 
14 13.283,46 12.075,87 1.207,58 139.362,05 
15 13.283,46 12.172,16 1.111,29 127.189,89 
16 13.283,46 12.269,23 1.014,23 114.920,66 
17 13.283,46 12.367,06 916,39 102.553,59 
18 13.283,46 12.465,68 817,77 90.087,90 
19 13.283,46 12.565,08 718,37 77.522,82 
20 13.283,46 12.665,28 618,17 64.857,53 
21 13.283,46 12.766,27 517,18 52.091,26 
22 13.283,46 12.868,07 415,38 39.223,18 
23 13.283,46 12.970,68 312,77 26.252,49 
24 13.283,46 13.074,11 209,34 13.178,37 
25 13.283,46 13.178,37 105,08 -0,00 
» 332.086,51 300.000,00 32.086,51 « TOTAIS 
5 
 
3. SIMULAÇÃO 2 
Suponha ainda que a Empresa Móveis Bahia Ltda, após a compra do imóvel, 
deseje ampliar a sua atuação no mercado na Região Metropolitana de Salvador, 
abrindo uma nova filial no Bairro do Itaigara em Salvador. Com este objetivo, 
solicitou um Projeto de viabilidade de Investimento a uma empresa Consultora. 
O investimento inicial será de R$380.000,00, e a uma Taxa de Atratividade de 
10% ao ano. Nos custos fixos e variáveis já estão inclusas as parcelas do 
financiamento do imóvel. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Lucro antes dos Impostos = Receita esperada (ano) – custos fixos e variáveis (ano) 
IR e CS (32,8%) = lucro antes dos impostos X taxa de IR e CS de 32 ,8 % no caso 
acima 
Fluxo de caixa livre = lucro ante s dos impostos – o valor do IR e CS (em reais) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
6 
 
 
 IMPOSTO (IR) = 32,80% 
 
 TMA = 10% 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
7 
 
 
 
 
 
 
 
8 
 
 
 
 
9 
 
 
4. PARECER TÉCNICO FINANCEIRO 
Após analise dos dados e informações a respeito do novo projeto de 
ampliação da Empresa Móveis da Bahia, sobre a abertura de uma nova filial no 
Bairro do Itaigara em Salvador, verificou-se a viabilidade financeira para execução 
do projeto. 
 A opção de empréstimo deve ser pela tabela SAC, pois se mostrou mais 
vantajosa em comparação com a PRICE, sendo os juros pagos em menor quantia e 
o montante pago por parcela também menor. 
 O cálculo de VPL, baseado no fluxo de caixa da empresa para um 
investimento durante determinado período de tempo. Móveis Baahia obteve um VPL 
positivo R$146.111,60 , trazendo uma TIR também positiva 26,65%, ou seja, uma 
taxa de retorno positiva, viabilizando o investimento. 
 O cálculo de payback simples, com os dois primeiros anos de prejuízo, com 
fluxo de caixa negativo, porém a partir do terceiro ano, se torna positivo, com o empo 
de retorno de 2 anos e 3 meses. 
 Já no método de payback descontado, os dois primeiros anos também foram 
de prejuízo, com fluxo de caixa negativo, mas também no terceiro ano se 
inverteu positivamente, o tempo de retorno de investimento nessa modalidade foi 
de 2 anos e 10 meses. Conclui-se que pela modalidade simples, o retorno seria um 
pouco mais rápido. O projeto em si é promissor, porém as taxas de payback ainda 
se mantém elevadas. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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5.REFERÊNCIAS BIBLIOGRÁFICAS 
 
 
SAMANEZ, C. P. Matemática financeira. 5. ed. São Paulo: Pearson, 2010 
 
PUCCINI, A. L. Matemática financeira: objetiva e aplicada. 10. ed. São Paulo: 
Saraiva, 2017