análise financeira 3

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Análise das Demonstrações
Financeiras
Aula 3 - Etapas do Processo de Análise das
Demonstrações Financeiras
INTRODUÇÃO
Normalmente, o processo de análise das demonstrações depende da leitura e da interpretação dos modelos dos
demonstrativos, bem como do uso de suas técnicas.
Nesta aula, será abordada a importância do exame minucioso das contas, de modo que o analista tenha familiaridade
com os componentes patrimoniais e financeiros da entidade. A partir deste exame é possível realizar os ajustes e as
reclassificações de contas que refletem a essência da natureza da atividade e com isso, contribuir no processo
decisório.
Ademais, os índices obtidos pela empresa devem ser comparados não só de um ano para outro, ou de forma isolada,
mas também, realizar a comparabilidade entre as empresas com características semelhantes (ramo, porte, região,
política econômica e outras). Sendo assim, o Índice-Padrão é utilizado como parâmetro para se averiguar o quão a
empresa está perto ou longe do quociente padrão.
OBJETIVOS
Identificar a Padronização das Demonstrações Financeiras.
Relacionar as principais reclassificações nas contas do ativo, passivo e demonstração de resultado.
Reconhecer os Índices-padrão.
PADRONIZAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
A partir das Demonstrações Financeiras iniciam-se os Processos de Análises, ou seja, o analista de balanços irá
executar técnicas para obtenção de conclusões sobre a situação econômica e financeira da entidade e de outros
assuntos vinculados a seu patrimônio com a finalidade de fornecer informações úteis no processo decisório.
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Fonte da Imagem:
Inicialmente, o analista de balanços deve reconhecer as demandas informacionais dos usuários aos quais serão
emitidos os relatórios de análises, pois assim, poderá determinar o nível de detalhamento dos exames.
Fonte da Imagem:
Logo em seguida, o seu primeiro passo será realizar um exame minucioso dos elementos que compõem as
demonstrações.
Atenção
, O estudo detalhado de cada componente patrimonial proporciona ao analista o domínio completo da composição estrutural de
cada demonstração a ser analisada e que, consequentemente, será de extrema relevância no instante da interpretação dos dados,
pois nas demonstrações publicadas ou padronizadas pela lei 6.404/76 os saldos das contas podem englobar valores de
elementos de uma mesma natureza.
Desse modo, faz-se necessário que, nesta análise inicial, o analista observe, entre outros itens:
Saldo da conta Caixa
Diferenciar os valores em cheque e em caixa, bem como, destacar os valores ressarcidos
imediatamente ou não;
Bancos conta Movimento
Verificar a conciliação das contas bancárias;
Aplicações Financeiras
Constatar que se trata de aplicações de curtíssimo prazo e como estão sendo
contabilizadas (valor nominal);
Clientes
Analisar o percentual das vendas à vista e a prazo, em relação ao volume total de vendas,
vencimento das duplicatas, descontos previstos, duplicatas não recebidas e carteira
descontada;
Estoque
Verificar se o registro é misto ou não, os tipos de inventário, critérios da avaliação de
Estoques, itens obsoletos e giro do estoque;
Fornecedores ou Duplicatas a Pagar
Considerar o volume de compras (pagamento à vista e pagamento a prazo), datas de
vencimentos e percentuais de descontos para pagamentos antecipados;
Reservas
Destacar os valores de exercícios anteriores e os cálculos do exercício corrente.
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Após o exame das particularidades estruturais de cada uma das contas das Demonstrações Financeiras, o próximo
passo é a elaboração da padronização das demonstrações de modo que a sintetização das contas e dos grupos de
contas possam agilizar e facilitar o processo de análise dos analistas, conforme demonstrado nas tabelas 1 e 2, a
seguir:
Tabela 1: Modelo de Balanço Patrimonial padronizado para Análise de Balanço Patrimonial da empresa:
Fonte: (RIBEIRO, 2014, p. 150).
Tabela 2: Modelo de Demonstração do Resultado do Exercício padronizado para Análise Demonstração do Resultado
do Exercício da empresa:
Fonte: (RIBEIRO, 2014, p. 151).
Conforme Perez Júnior e Begalli (2002, p. 231) a padronização em agrupamentos ou reagrupamentos de contas deve-
se pela:
  Simplificação;
  Comparabilidade;
  Precisão na classificação de contas;
  Descoberta de erros;
  Intimidade do analista com as demonstrações financeiras.
Adicionalmente, cabe ressaltar que a padronização elaborada pelo analista deve levar em consideração o perfil da
empresa no contexto de um determinado segmento.
Saiba Mais
, A NBC TG 26 (R4) – APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS aborda:, , Além dos itens requeridos em outras
normas, a demonstração do resultado do período deve, no mínimo, incluir as seguintes rubricas, obedecidas também as
determinações legais:
(f) em atendimento à legislação societária brasileira vigente na data da emissão desta Norma, a demonstração do resultado deve
incluir ainda as seguintes rubricas:
(i) custo dos produtos, das mercadorias e dos serviços vendidos;
(ii) lucro bruto;
(iii) despesas com vendas, gerais, administrativas e outras despesas e receitas operacionais;
(iv) resultado antes das receitas e despesas financeiras;
(v) resultado antes dos tributos sobre o lucro;
(vi) resultado líquido do período. (Alterado pela NBC TG 26 (R2)).
PRINCIPAIS RECLASSIFICAÇÕES NAS CONTAS DO ATIVO, PASSIVO E
DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO
Bruni (2014) afirma que para um estudo com mais confiabilidade, nos dados apresentados pelas demonstrações
financeiras, alguns ajustes e algumas reclassificações são necessários, a destacar:
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Duplicatas Descontadas: caracterizam-se pela corresponsabilidade da empresa junto à instituição financeira pela
liquidação do título, caso não haja o pagamento da dívida pelo cliente. Grupo de Origem: Ativo Circulante →
Reclassificação: Passivo Circulante (aumentando).
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Despesas do Exercício Seguinte: referem-se a um direito a receber por um serviço prestado por terceiros durante o
exercício seguinte, sendo assim, o saldo dessa conta representará um resultado e não uma disponibilidade. Grupo de
Origem: Ativo Circulante → Reclassificação: Patrimônio Líquido (reduzindo).
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Imobilizações em Andamento: por se tratarem de recursos aplicados em bens que ainda não estão em fase de
produção, não devem constar na análise de rentabilidade do Ativo. Grupo de Origem: Ativo Não Circulante/Imobilizado
→ Reclassificação: Eliminado.
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Bens obsoletos: bens sem valor de uso ou venda. Grupo de Origem: Ativo Circulante/Ativo Não Circulante →
Reclassificação: Patrimônio Líquido (reduzindo).
Fonte da Imagem: popcornarts / iconfinder
Outros valores de difícil realização: eventuais bens e direitos de realização impossível ou improvável. Grupo de Origem:
Ativo Circulante/Ativo Não Circulante → Reclassificação: Patrimônio Líquido (reduzindo).
Atenção
, Devido à contabilização dos fatos econômico-financeiros refletirem a essência sobre a forma, um padrão único de elaboração e
publicação das demonstrações financeiras para todas as empresas apresenta-se como uma dificuldade para o analista de
balanços., , Nesse sentido, é necessário adequar a comparabilidade por meio da padronização das demonstrações (agrupamento
de contas), assim como as reclassificações de contas, se necessárias e cabíveis, após análise da sua relevância em relação ao
grupo que pertencem, pois caso não apresentem distorções significativas, as reclassificações podem ser dispensadas.
ÍNDICES-PADRÃO
Também chamados de Quocientes-Padrão referem-se a índices mais frequentemente atingidos pelas empresas do
mesmo segmento de atividades que atuam na mesma região.
Por meio da aplicação e análise de indicadores de forma isolada e em conjunto de um ou mais períodos, pode-se
avaliar solvência, liquidez, endividamento e rentabilidade da empresa.
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Fonte: Ramona Kaulitzki / Shutterstock
Entretanto, no diagnóstico criterioso da situação da empresa, faz-senecessária uma comparação com os índices
(maior frequência) utilizados pelos concorrentes com características similares aos seus ambientes (internos e
externos). Com isso, é possível avaliar se sua situação é ótima, boa ou regular.
Inicialmente, para se obter os índices da empresa basta utilizar as fórmulas específicas para cada tipo de análise a
partir dos valores extraídos das demonstrações financeiras...
ANÁLISE COMPARATIVA DA SITUAÇÃO ECONÔMICO-FINANCEIRA ENTRE AS
EMPRESAS
Para uma análise comparativa da situação econômico-financeira entre as empresas, é
necessário obter dados de uma maior quantidade possível de empresas que apresentem
características semelhantes da sua atuação, tais como: ramo de atividade (exemplos:
comércio, indústria, prestação de serviços e outros), mesmo porte (pequeno, médio ou
grande porte), mesmo período, região e condições econômicas.
ANÁLISE DO COMPORTAMENTO MÉDIO DE UM DETERMINADO SEGMENTO
Na análise do comportamento médio de um determinado segmento, o analista de balanços
deve considerar os fatores que influenciam na situação econômico-financeira da entidade,
como também, de aplicar as técnicas de estatística de modo criterioso para determinar a
metodologia do cálculo do índice-padrão. Dentre as medidas mais utilizadas destacam-se
as aritmética, moda, mediana, decis entre outras.
COMPARAÇÃO DOS ÍNDICES DA EMPRESA COM OS ÍNDICE-PADRÃO
Por fim, ressalta-se a importância da comparação dos índices da empresa com os Índice-
Padrão para a Análise das Demonstrações Financeiras de forma completa, no entanto, no
curso da disciplina, este estudo pode ser prejudicado pela ausência de dados dos
quocientes padrões pelo docente.
Fonte: Ramona Kaulitzki / Shutterstock
Com a metodologia de cálculo do índice-padrão pretende-se interpretar se um determinado quociente está abaixo ou
acima do ideal desejado para o mercado e, deste modo, revelar as fragilidades e/ou vantagens da empresa.
Nesse sentido, podem-se fixar alguns quocientes para fins de parâmetro dispensando assim, o modelo convencional
dos procedimentos para o cálculo do dos índices-padrão, como:
Fonte da Imagem:
Seleção do grupo de índices suficientes para retratar a posição econômico-financeira. Normalmente, pode-se assumir a
análise de pelo menos 12 índices divididos em 4 quocientes por grupo de Estrutura de Capitais, de Liquidez e de
Rentabilidade.
Fonte da Imagem:
Cálculo dos índices selecionados pela amostra do setor (maior quantidade possível da amostra).
Fonte da Imagem:
Elaboração de mapas com os respectivos índices obtidos na amostra.
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Cálculo dos decis por cada quociente.
Questão 1 - A análise minuciosa das contas que compõe os demonstrativos, e, em seguida, o processo do analista de
balanços, em produzir a síntese das contas e os grupos de contas, e de transportar para uma demonstração padrão,
denomina-se:
Exame e Padronização.
Índices-Padrão.
Análise por Quocientes.
Análise Vertical e Análise Horizontal.
Justificativa
Questão 2 - No Balanço Patrimonial padronizado para Análise, o Ativo Circulante é composto por:
Disponibilidades e Estoques.
Ativo Financeiro e Ativo Operacional.
Contas de Curto Prazo e de Longo Prazo.
Realizável a Longo Prazo, Investimentos, Imobilizado e Intangível.
Justificativa
Questão 3 - Na Demonstração do Resultado do Exercício padronizado para Análise, o Lucro Bruto é composto por:
Receita Bruta deduzida das Deduções sobre as Vendas.
Custo das Mercadorias, Produtos e Serviços Vendidos deduzidos das Despesas Comerciais e Administrativas.
Receita Líquida deduzida do Custo das Mercadorias, Produtos e Serviços Vendidos.
Resultado Operacional deduzido do Resultado Financeiro.
Justificativa
Questão 4 - Em relação ao Exame e à Padronização das Demonstrações Financeiras, quanto aos cuidados, aos ajustes
e às reclassificações, todas as alternativas estão corretas, EXCETO:
A conta de Duplicatas Descontadas deve ser reclassificada para o Passivo Circulante no Balanço padronizado.
Eventuais bens e direitos de difícil realização (impossível ou improvável) devem ser excluídos dos ativos e deduzido do
patrimônio líquido.
Para a conta Reservas é importante verificar os valores que se referem a exercícios anteriores com os cálculos do período
atual.
Não é recomendável a conciliação dos saldos das contas bancárias bem como a descriminação da quantidade dos
estabelecimentos bancários que a empresa se relaciona.
Justificativa
Questão 5 - Com relação aos Índices-Padrão, julgue os itens abaixo e, em seguida, assinale a opção CORRETA.
I. Para que o Índice-Padrão represente de forma satisfatória o comportamento médio de uma categoria específica de
empresas, é recomendável o cálculo por meio de decis.
II. Para se obter os Índices-Padrão, basta extrair os valores das Demonstrações Financeiras.
III. Ao interpretar um determinado quociente, o ideal é que ele esteja acima do Índice-Padrão.
Está(ão) CORRETO(S) o(s) item(ns):
I e II, apenas.
I, apenas.
I, II e III.
II e III, apenas.
Justificativa
Glossário