Aula 1 - Investimentos

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Disciplina: Contabilidade Societária II
Aula 1: Investimentos
Apresentação
Os ativos de uma companhia são sempre alvo de atenção, pois revelam muito sobre a saúde �nanceira da empresa, sua
gestão de caixa e riscos de investimentos. Riscos? Sim, há muito riscos envolvidos na gestão das modalidades de
aplicações �nanceiras, visto a gama de pronunciamentos técnicos emitidos pelo CPC para disciplinar os investimentos em
instrumentos �nanceiros e também investimentos em outras sociedades.
Nesta aula, exploraremos um pouco deste tema que dada sua complexidade requer dedicação na leitura dos textos
indicados no aprenda mais! Vamos lá!
Objetivos
Reconhecer as alterações na Lei das Sociedades Anônimas sobre os Investimentos;
Reconhecer as alterações na Lei das Sociedades Anônimas sobre os Investimentos;
Estabelecer a avaliação dos investimentos e seus métodos.
Há diversas formas de investimentos , porém todas elas devem ser registradas no Ativo, por se tratarem de recursos dos quais se
esperam benefícios econômicos futuros.Conforme o FIPECAFI, p. 3, temos:
Investimentos
No Grupo Investimentos – LP (Não Circulante) estão registradas as participações permanentes (ações e títulos de
participação societária), com interesse seja de controle acionário ou de obtenção de dividendos.
 Inserir Legenda (Fonte: Shutterstock).
1
Aplicações em instrumentos
financeiros e em direitos e
títulos de crédito
Pelo valor justo ou pelo custo amortizado (valor inicial acrescido sistematicamente dos
juros e outros rendimentos cabíveis), neste caso ajustado ao valor provável de realização,
se este for menor.
Investimentos relevantes em
coligadas e controladas
(incluindo joint ventures)
Pelo método da equivalência patrimonial, ou seja, com base no valor do patrimônio líquido
da coligada ou da controlada proporcionalmente à participação acionária. Quando de
controladas, obrigatória a consolidação.
Outros investimentos
Societários
Igual aos instrumentos financeiros, não pode mais ao custo.
Outros investimentos Ao custo menos estimativas para reconhecimento de perdas permanentes. Se propriedade
para investimento, pode ser ao valor justo.
Saiba mais
Para mais informações, leia agora o texto Balanço patrimonial. <>
http://estacio.webaula.com.br/cursos/gon339/aula1.html
http://estacio.webaula.com.br/cursos/gon339/aula1.html
Investimentos em coligadas e em controladas
Pronunciaremos técnicos do CPC foram emitidos sobre os investimentos e o conceito para correta contabilização passo a ser a
essência do relacionamento entre investidor e investida.
Sendo que o CPC 10 dispõe sobre - Investimentos em Coligadas, cuja avaliação será pela aplicação do método de equivalência
patrimonial e o CPC 30 – Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração.
 
In�uência Signi�cativa
 Manipulação de dados financeiros. Fonte shutterstock
Mas a�nal, o que in�uencia signi�cativa?
In�uência signi�cativa é o poder de participar nas decisões �nanceiras e
operacionais da investida, sem controlar de forma individual ou conjunta
essas políticas.
Kelvin Flores Ebinger
E como é caracterizada a In�uência Signi�cativa?
Conforme redação do próprio CPC 18, p. 3 e 4:Se o investidor mantém direta ou indiretamente (por exemplo, por meio de
controladas), 20% ou mais do poder de voto da investida, presume-se que ele tenha in�uência signi�cativa, a menos que possa ser
claramente demonstrado o contrário. Por outro lado, se o investidor detém, direta ou indiretamente (por meio de controladas, por
exemplo), menos de 20% do poder de voto da investida, presume-se que ele não tenha in�uência signi�cativa, a menos que essa
in�uência possa ser claramente demonstrada. A propriedade substancial ou majoritária da investida por outro investidor não
necessariamente impede que o investidor minoritário tenha in�uência signi�cativa.
A existência de in�uência signi�cativa por investidor geralmente é evidenciada por um
ou mais das seguintes formas:(a) representação no conselho de administração ou na
diretoria da investida;(b) participação nos processos de elaboração de políticas,
inclusive em decisões sobre dividendos e outras distribuições;(c) operações materiais
entre o investidor e a investida;(d) intercâmbio de diretores ou gerentes; ou(e)
fornecimento de informação técnica essencial.
Método de custo
 Notas e moedas brasileiras. Fonte shutterstock
Conforme esclarecimento dado pelo FIPECAFI, p. 170:
“Em resumo, esse método baseia-se no fato de que a
investidora registra somente as operações ou transações
baseadas em atos formais, pois de fato, os dividendos são
registrados como receita no momento em que são declarados
e distribuídos, ou reconhecidos pela empresa investida.
Dessa forma, no método de custo não importa quando ou
quanto foi gerado de lucro ou reserva, mas deixa-se de
reconhecer, na empresa investidora, os lucros e reservas
gerados e não distribuídos pela coligada.”
Método da Equivalência Patrimonial
Como se dá a apuração do valor do investimento? O valor do investimento será apurado mediante a aplicação da porcentagem de
participação da sociedade investidora no capital social da sociedade investida, sobre o valor do patrimônio líquido desta,
diminuído dos resultados não realizados, observando-se o seguinte (art. 387 do RIR/99):
Clique nos botões para ver as informações.
O patrimônio líquido da sociedade investida será determinado com base em balanço patrimonial ou balancete de veri�cação
levantado na mesma data do balanço do contribuinte ou até 2 meses, no máximo, antes dessa data com observância da lei
comercial, inclusive quanto à dedução das participações nos resultados e da provisão para o Imposto de Renda.
Patrimônio líquido 
Se os critérios contábeis adotados pela investida (coligada e controlada) e pela investidora não forem uniformes, o
contribuinte deverá fazer no balanço ou balancete da coligada ou controlada os ajustes necessários para eliminar as
diferenças relevantes decorrentes da diversidade de critérios.
Critérios contábeis 
O balanço ou balancete da investida (coligada ou controlada) levantado em data anterior à do balanço da investida deverá
ser ajustado para registrar os efeitos relevantes de fatos extraordinários ocorridos no período.
Balanço ou balancete da investida 
O prazo de 2 meses, mencionado no item anterior aplica-se aos balanços ou balancetes de veri�cação das sociedades de
que a coligada ou controlada participe, direta ou indiretamente, com investimentos relevantes que devam ser avaliados pelo
valor de patrimônio líquido para registrar os efeitos relevantes de fatos extraordinários ocorridos no período.
Prazo 
O valor do investimento do contribuinte será determinado mediante a aplicação, sobre o valor de patrimônio líquido ajustado
de acordo com os procedimentos anteriores, da percentagem da participação do contribuinte no capital da coligada ou
controlada.
Valor do investimento do contribuinte 
Particularidades para as instituições �nanceiras e
companhias abertas
A Resolução nº 484/78 do Banco Central do Brasil e a Instrução Normativa CVM nº 1/78 da Comissão de
Valores Mobiliários, que disciplinam a aplicação do artigo 248, da Lei 6.404/1976, nas instituições do
sistema �nanceiro e nas companhias abertas, determinam que o investimento na controlada, qualquer que
seja o valor, independente de ser relevante ou não, deverá ser avaliado pelo método de equivalência
patrimonial.
Atenção
É muito importante lembrar que todo empresário investe pensando em lucro e sua rentabilidade, bem como a de seus
investimentos devem ser constantemente avaliadas.
Visão empresa e empresário
Enquanto o ROI nos informa a rentabilidade da empresa, ou seja, sua capacidade de transformar os recursos captados em ativos.
O ROE é o índice mais observado pelos acionistas e investidores, como citado por Buffett, 2010, p. 118 e 119:

“Se formos acionistas de uma empresa, estaremos muito interessados na capacidade da
equipe de gestão de alocar o nosso dinheiro para que consigamos ganharainda mais.(...)
Buffett descobriu que as empresas que se beneficiam de uma vantagem competitiva
durável ou de longo prazo apresentam um retorno sobre o Patrimônio Líquido acima da
média. A companhia favorita de Buffett, a Coca‑Cola, apresenta um retorno de 30% sobre
o patrimônio líquido; Wrigley, de 24%, a Hershey´s apresenta ótimos 33%; e a Pepsi
atingi 34%..”.
A Resolução nº 484/78 do Banco Central do Brasil e a Instrução Normativa CVM nº 1/78 da Comissão de Valores Mobiliários, que
disciplinam a aplicação do artigo 248, da Lei 6.404/1976, nas instituições do sistema �nanceiro e nas companhias abertas,
determinam que o investimento na controlada, qualquer que seja o valor, independente de ser relevante ou não, deverá ser
avaliado pelo método de equivalência patrimonial.
Atenção
É muito importante lembrar que todo empresário investe pensando em lucro e sua rentabilidade, bem como a de seus
investimentos devem ser constantemente avaliadas.
Cuidados ao analisar um investimento
1
Liquidez
Um investimento líquido é aquele que é de fácil vendagem,
fácil solvência, isto é, pode ser rapidamente trocado por
moeda.
2
Rentabilidade
Um investimento é rentável quando tem um alto retorno sobre
o capital investido.
3
Segurança
Um investimento é seguro quando o risco é minimizado, isto é,
com menos chances de “perder” o investimento.
 Inserir Legenda | Fonte: Shutterstock
Comentário
É quase impossível fazer um investimento com as 3 características acima, se conseguires pode investir, pois estará fazendo um
belo negócio.
Notas
Formas de investimento 1
Quanto à classi�cação, conforme FIPECAFI, p. 104, são considerados investimentos temporários a longo prazo:
As aplicações de caixa em títulos com vencimento superior ao exercício seguinte, na conta Títulos e Valores Mobiliários.
Os investimentos em outras sociedades que não tenham caráter permanente, inclusive os feitos com incentivos �scais.
Para o mega investidor Warren Buffet, analisar os investimentos de longo prazo das companhias é um de seus segredos de
sucesso, conforme descrito por Buffet & Clark, 2010, p. 85:
“Essa é uma conta de ativos, no balanço patrimonial de uma empresa, no qual é registrado o valor dos investimentos de longo prazo
(superiores a um ano), tais como ações, títulos e imóveis. Essa conta inclui investimentos nas a�liadas e subsidiárias da companhia.
(...) Os investimentos de longo prazo podem nos informar muito acerca da tendência de investimentos da direção da empresa. Ela
investe em outras companhias que possuem vantagens competitivas ou que estão em mercados altamente competitivos?”
Próxima aula
Mudanças ocorridas na Contabilidade Societária sobre os ativos intangíveis;
Contabilização correta dos eventos relacionados ao tema.