tendencia em finanças digitais

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TENDÊNCIAS EM FINANÇAS DIGITAIS
 E CRIPTOATIVOSBLOCKCHAIN
Fernando Ruiz
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Introdução
De tempos em tempos, a humanidade presencia uma grande revolução ou disrupção, que é uma inovação radical em
algum produto, serviço, processo ou qualquer outro elemento usado pelas pessoas. Com o forte avanço das tecnologias,
as últimas décadas tem gerado cada vez mais este tipo de inovação. E os criptoativos (e seus associados )blockchains
têm sido considerados como uma dessas revoluções tecnológicas históricas e que trarão uma mudança de paradigma.
Essa revolução trouxe um grande aparato de tecnologia, sistemas, processos e, com esses, todo um novo jargão
associado, como pode ser observado na figura que segue:
Você terá a oportunidade de conhecer e/ou se aprofundar nos assuntos a seguir:
Nesse curso, estudaremos com bastante detalhe todo esse ecossistema de e Criptoativos, além dos seusBlockchain 
conceitos associados.Qualquer grande revolução (e evolução) radical traz consigo uma grande dose de excesso de
otimismo, projeções estratosféricas e exemplos extremados. As criptomoedas, por envolverem valor e dinheiro, vêm
gerando exemplos de pessoas que multiplicaram muito seu patrimônio em pouco tempo, pela valorização de tais ativos.
Depoimentos otimistas e exemplos práticos mais concretos de aplicações das criptomoedas (muitas empresas
começando a aceitar , aumento da presença de caixas eletrônicos de no mundo, início da operação debitcoins bitcoins 
derivativos de criptoativos, etc.) também estão se multiplicando.
Por outro lado, não são poucos aqueles desconfiados e céticos com relação a esse mercado. Alguns países como a
China estão colocando sérias restrições a alguns tipos de operação do mercado de cripto (vamos utilizar neste texto esta
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expressão abreviada para o mercado de criptoativos). Nos últimos ano,s têm sido identificados diversos usos ilegais ou
obscuros das criptos, como compra e venda de itens ilegais como drogas, ou evasão de divisas, lavagem de dinheiro,
dentre outros.
Difícil neste momento ter qualquer certeza sobre as perspectivas deste mercado. Algumas novas tecnologias vieram
para ficar, sim. Mas, o mercado de criptomoedas em si ainda terá que se provar no médio e longo prazos. O que fica
claro neste momento é que já vem trazendo grandes impactos econômicos, financeiros, regulatórios, sociais, de
diretrizes e procedimentos legais, de consumo das pessoas, até das relações de Estados, da dinâmica setoriais e entre
empresas, dentre outros fenômenos diversos.
Figura 1 - Fenômenos diversos
Para iniciar e complementar o tema, veja abaixo o vídeo Cryptocurrency: Hype versus Fact - TED Talk.
Vídeo 
https://www.youtube.com/embed/R8mZ6SbLMbo
Histórico das moedas digitais e criptoativos
Mas quando surgiram as moedas digitais? Quem as criou? De que forma e em que contexto?
Ouve-se muito que o foi a primeira moeda digital da história. Não foi a primeira, nas décadas de 1980 e 1990,Bitcoin 
várias foram as tentativas de criar um “dinheiro digital”.
https://www.youtube.com/embed/R8mZ6SbLMbo
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Alguns exemplos de moedas eletrônicas, ou moedas digitais criadas são o Beenz, o Flooz, o Digi-cash, o E-e-cashes
gold, dentre outras. Essas moedas (ou tentativas) trouxeram, cada uma, algum tipo de inovação ao mercado financeiro:
troca de valor por meio eletrônico, criptografia aplicado a um valor monetário, transações (sempeer-to-peer
intermediários), existência e emissão de eletrônicos como unidade específica e quantificável de valor,tokens
assinaturas digitais, dentre outras inovações. Por diversos motivos (brigas internas entre fundadores, falhas técnicas,
falta de adoção em massa, etc.), essas moedas não vingaram e acabaram desaparecendo. Mas, nesse mesmo período,
começou a ficar evidente um movimento novo chamado que era um grupo informal de pessoasCypherpunk, 
interessadas em Criptografia. O teve origem nos anos 1990, na região da baía de São Francisco, nacypherpunk
Califórnia, formado por matemáticos, cripto-anarquistas e e foram de real importância no movimento emhackers 
defesa da privacidade e do caráter anônimo online. São os pioneiros do caminho para os “espaços invisíveis” da
internet. O termo , derivado de (cifra) e punk (movimento contestador), foi cunhado por Judecypherpunk cypher
Milhon como um trocadilho para descrever que usavam criptografia. As discussões e evoluções decyberpunks
conceitos desses grupos e o lançamento (em um fórum online), em 2008, de um seminal, feita supostamente porpaper
Satoshi Nakamoto, culminaram com a criação da primeira criptomoeda realmente de uso disseminado: o . DeBitcoin
2009, lançamento oficial do na rede, até os dias atuais, muitos fatos relevantes, evoluções e marcos eBitcoin 
importantes aconteceram:
• 1980-90s: algumas poucas ideias de moedas digitais, mas ainda centralizadas, com problemas de gasto 
duplo, sujeitas a fraudes etc.
• 90s-2000s: USA – San Francisco => Cypherpunks
• 2008: Satoshi Nakamoto. seminal. Enviado em um grupo de discussão de criptografia (The Paper
Cryptography Mailing)
• 2009: a rede começa a funcionar com a emissão/criação dos primeiros .bitcoin bitcoins
• 2010: primeiras compras realizadas. Lendária compra de pizza. Houve a única falha de segurança já 
registrada, com um usuário emitindo bilhões de .bitcoins
• 2011: diversas empresas passam a aceitar a moeda.
• 2012: tema de vários e documentários. Milhares de empresas já aceitando.bitcoin 
• 2013: cotação do passa dos 1.000 USD, passando a onça do ouro.bitcoin 
• 2014: Mt. Gox, uma das maiores corretoras do mundo, fecha suas operações.
• 2015: empresas do segmento, como a Coinbase, captam milhões de PE/VC.
• 2016: Japão reconhece como meio de pagamento e similar ao iene.bitcoin 
• 2017: Febre dos ICOs. de 8.000 USD é atingido. Declarações e regulamentações Allt-time record
restritivas na China.
A história das criptomoedas está em seu jardim de infância, está apenas começando.
O que são criptomoedas
Mas o que realmente são “criptomoedas”? Quais as diferenças para moedas tradicionais?
O prefixo “cripto” ou “crypto” vem do fato das moedas digitais se basearem em técnicas de criptografia para seu
funcionamento e suas transações .peer-to-peer
As criptomoedas possuem particularidades que as diferenciam de uma moeda tradicional, fiduciária:
• Não são controlas por nenhuma entidade central (governo, banco central, etc.);
• Podem ser transacionadas de forma , sem a necessidade de um agente intermediário (banco, peer-to-peer
corretora, agente de custódia, etc.);
• Não são armazenadas em bancos, mas em ;digital wallets
• Sua posse deve ser controlada exclusivamente pelo proprietário da moeda;
• Transações são confirmadas por uma grande quantidade de nós de rede;
• Sua quantidade total emitida pode ser configurada inicialmente e “limitada para sempre”.
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Figura 2 - Histórico das moedas
Fonte: Source Classical Numismatic Group (Adaptado).
Aplicações e usos dos criptoativos
Para terem um valor intrínseco, as criptomoedas precisam ter usos específicos e valorizados pelas pessoas. E várias são
as aplicações já identificadas e concretizadas pelo ecossistema de criptomoedas:
• Pagamentos em uma infinidade de estabelecimentos comerciais;
• Aquisição de ativos de alto valor (ex: );real estate
• Compras online em uma grande variedade de lojas e sites;
• Remessa de recursos entre fronteiras;
• Uso de caixas eletrônicos para saques em moedas locais;
• Cartão de débito (pré-pago) com o uso do saldo em criptomoedas;
• Investimentos em uma gama de projetos e empresas (ICOs – );Initial Coin Offering
Você quer ler?
Leia o livro de Fernando Ulrich !- Moeda na Era DigitalBitcoin clicando aqui
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https://laureatebrasil.blackboard.com/bbcswebdav/institution/laureate/conteudos/PP_FIB_BLOC_20/Conte%C3%BAdo%20complementar/Livro_Fernando-Ulrich-Bitcoin-MoedaNaEraDigital/Livro_Fernando-Ulrich-Bitcoin-MoedaNaEraDigital.pdf- -6
• Compra de cotas em fundos de investimentos de criptomoedas.
O que é o Bitcoin
O é certamente o assunto mais comentado do mercado de criptomoedas desde 2009 até os dias atuais. Mas oBitcoin 
que é exatamente o ? Por que é o ativo mais comentado desse mercado?Bitcoin
O (com B maiúsculo para a rede e para falarmos da moeda em si ou de seu funcionamento, e com b minúsculoBitcoin 
para referirmos a unidades da moeda) é uma criptomoeda. Apesar de haver muita controvérsia sobre sua real
classificação ou nomenclatura, pode-se dizer que o tem várias características de uma moeda (pode ser usada emBitcoin 
trocas, fungibilidade, pode ser usado como reserva de valor, etc.), de (é uma espécie de produto semcommodity 
diferenciação – um é igual ao outro), de software ou protocolo ou de um sistema de pagamento (já que a redebitcoin 
funciona com base em transações entre todos os ). Controverso ou não, o fato é que é um ativo que milhões depeers
pessoas no planeta inteiro passaram a dar atenção, a investir e a dar valor.
Junto com um grupo de criptógrafos e profissionais de tecnologia, concretizaram o que era só uma ideia, numa rede em
total e pleno funcionamento já em 2009. No início a moeda digital foi adotada apenas por alguns poucos “loucos” por
tecnologia e poucos estabelecimentos se “aventuraram” a aceitar . Mas, tal adoção foi se desenvolvendo aobitcoins
longo dos anos e em 2017, são milhares e milhares de estabelecimentos e empresas no mundo que aceitam a moeda
com forma de pagamento, existem milhares de caixas eletrônicos (ATMs) espalhados em diversos países e o jáBitcoin 
virou um ativo negociado oficialmente no mercado financeiro de diversos países.
Sobre seu “criador”, sabe-se pouco. Satoshi Nakamoto é o pseudônimo da pessoa ou grupo que criou o protocolo
original, mas além do próprio , nenhuma outra referência a essa identidade foi encontrada. Seu envolvimento noBitcoin
protocolo original (através de fóruns e mensagens de e-mail) parece ter se encerrado em meados de 2010. Antes de seu
"desaparecimento", Nakamoto mantinha-se ativo tanto postando informações técnicas no fórum quantoBitcoinTalk
modificando a rede . Ele foi o responsável por criar a maior parte do protocolo, raramente aceitandoBitcoin
contribuições de terceiros. Em abril de 2011, Satoshi informou a um colaborador do que teria "partido parabitcoin 
novas coisas". Nos últimos anos, várias foram as tentativas de se localizar Satoshi Nakamoto. Seria ele Nick Szabo, um
criptógrafo famoso? Seria Dorian Nakamoto, nipo-americano que trabalha com tecnologia? Seria Craig Wright, um
australiano que chegou a afirmar ser Satoshi? O mistério segue sem resposta.
Para aqueles que duvidam do tamanho da revolução que o e as criptomoedas trazem, alguns números chamambitcoin 
muito a atenção: o valor total em capitalização de mercado da moeda já é de centenas de bilhões de dólares e existem
mais de 10 milhões de carteiras ( ) abertas; são realizadas centenas de milhares de transações de todos oswallets bitcoins 
dias; existem milhares de mineradores da rede espalhados pelo mundo e já foram minerados aproximadamente meio
milhão de blocos de transações e o consumo de energia usado pelas máquinas de mineração já ultrapassou a marca de
centenas de megawatts de energia.
Uma das “vantagens” alegadas do é seu caráter anônimo. Os realmente estão atrelados a endereços deBitcoin Bitcoins 
sequências de números grandes que, por sua vez, não estão associados a nenhuma pessoa diretamente. Mas, o Bitcoin
permite o anonimato total do usuário? Não! As transações realizadas na rede não são identificadas em termos de
originador e receptor. Mas os IPs das máquinas que originaram as transações podem ser rastreados por outras técnicas
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Você quer ler?
Leia o artigo de Satoshi Nakamoto ! SeminalPaper clicando aqui
https://laureatebrasil.blackboard.com/bbcswebdav/institution/laureate/conteudos/PP_FIB_BLOC_20/Conte%C3%BAdo%20complementar/Bitcoin_Seminal%20Paper_Satoshi%20Nakamoto/Bitcoin_Seminal%20Paper_Satoshi%20Nakamoto.pdf
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de busca. E se as máquinas ou os IPs puderem ser associados a pessoas específicas, pode-se chegar aos donos dos
endereços específicos de .Bitcoins
Criptografia
O funcionamento e seu caráter descentralizado é uma das grandes forças de robustez do . Quando um usuárioBitcoin
envia para outro por meio de transações criptografadas, milhares de “mineradores” da rede buscam verificar ebitcoins 
validar tal transação para garantir que ela é válida. Então, os mineradores são os “guardiões” do sistema, fazendo com
que não só transações válidas sejam aceitas pelo sistema, como registram cada uma das transações da rede acontecendo
ou que já acontecerão em toda a história do funcionamento da rede . Essa cadeia de registros gravada na rede éBitcoin
chamada . E leva este nome, pois as transações são agrupadas em blocos e cada um destes blocos é guardadoblockchain
e registrado na rede de forma sequencial e cronológica. Para usuários ou investidores atuarem nesse ecossistema de
criptomoedas, ele deve adquirir com moedas tradicionais por meio de corretoras de criptomoedas. Tendo seus bitcoins 
, o usuário deveria armazenar tal quantia em carteiras ou digitais até que decida gastar embitcoins wallets
estabelecimentos comerciais que aceitem essa forma de pagamento. Os mineradores também têm um papel de
desenvolvedores e elementos de manutenção e melhoria da rede, fazendo com que ela evolua, tenha upgrades
periódicos e se mantenha atualizada com as melhores tecnologias ou formas de funcionamento. Além destes elementos,
existe uma infinidade de outras empresas consolidadas ou que possuem negócios (empresas de cartões,startups
empresas de empréstimos, fundos de investimento, dentre outros) relacionados ao ecossistema do e de outrasBitcoin 
criptomoedas.
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Leia o livro de Andreas Antonopoulos Mastering bitcoin: unlocking digital cryptocurrencies
!clicando aqui
https://laureatebrasil.blackboard.com/bbcswebdav/institution/laureate/conteudos/PP_FIB_BLOC_20/Conte%C3%BAdo%20complementar/Livro-Antonopoulos_Mastering%20Bitcoin/Livro-Antonopoulos_Mastering%20Bitcoin.pdf
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Figura 3 - Funcionamento das bitcoins
Mas o que é criptografia, uma das importantes bases do Bitcoin?
A criptografia é o estudo dos princípios e técnicas pelas quais a informação pode ser transformada da sua forma
original para outra ilegível, de forma que possa ser conhecida apenas por seu destinatário (detentor da "chave secreta"),
o que a torna difícil de ser lida por alguém não autorizado. Assim sendo, só o receptor da mensagem pode ler a
informação com facilidade. Uma informação não-cifrada que é enviada de uma pessoa (ou organização) para outra é
chamada de "texto claro" (plaintext). Cifragem é o processo de conversão de um texto claro para um código cifrado.
Decifragem é o processo contrário, de recuperar o texto original a partir de um texto cifrado. O estudo da criptografia
cobre bem mais do que apenas cifragem e decifragem. É um ramo especializado da teoria da informação com muitas
contribuições de outros campos da matemática e do conhecimento. A criptografia moderna é basicamente formada pelo
estudo dos algoritmos criptográficos que podem ser implementados em computadores.
O , por envolver uma rede de troca de valores monetários, deve possuir um pilar importante de segurança e issoBitcoin
é implementado por meio da criptografia aplicada ao protocolo dos envios de transações por toda a rede. Todo
proprietário de endereços (ou ) de possui uma chave ( ) para “assinar” e validar suas transações. Háwallets Bitcoins key
dois tipos de chaves criptográficas: chaves simétricas (criptografia de chave única) e chaves assimétricas (criptografia
de chave pública). O trabalha com o sistema de par de chaves, a chave privada ( ) e a chave pública (Bitcoin private key
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). A chave privada nunca deve ser repassada para mais ninguém e é a sua “senha eletrônica” para acessar seuspublic key
fundos, fazertransações, etc. A chave pública deve ser enviada para outros usuários quando estes precisam transferir
fundos de para você.bitcoins 
Figura 4 - A criptografia
Blockchain
O ("Cadeia de Blocos"), outro importante pilar de robustez de funcionamento do , é um banco deblockchain Bitcoin
dados distribuídos, que tem a função de livro-razão ( ) de contabilidade pública (saldos e transações de contas),ledger
onde são registradas as transações de . A tecnologia permite que esses dados sejam transmitidosbitcoins blockchain
entre todos os participantes da rede de maneira descentralizada e transparente. Dessa maneira, não é necessária a
confiança em um terceiro para que os dados de contabilidade estejam corretos e não sejam fraudados.
Cada transação do tipo "pagador X enviou Y para o recebedor Z" é transmitida para a rede por meio de um bitcoins 
. Os mineradores verificam se a transação é válida e, caso seja, adicionam a transação ao próximo bloco dasoftware
cadeia. A cada 10 minutos, um novo bloco é adicionado à cadeia por um minerador. A cadeia de blocos recebe o novo
bloco contendo várias transações recentes, incluindo a transação com a informação de que o recebedor Z agora tem +Y 
e o pagador X tem -Y . Eventualmente, a conterá a história de toda a transação ebitcoins bitcoins blockchain
propriedade criptográfica de todas as desde o endereço criador até o último endereço atual.bitcoins 
As informações registradas na são imutáveis. Portanto, se um usuário tenta reusar moedas já gastas ("gastoblockchain
duplo"), a rede irá rejeitar a transação. Mais especificamente, cada nó gerador da rede procura todas as transações ainda
não presentes na em um bloco candidato, e se este novo bloco de transações conseguir ser validado ele éblockchain
enviado para toda a rede e aceito como novo bloco da cadeia.
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Figura 5 - Blockchain
A tecnologia permite não só a implementação de moedas digitais como de diversas outras aplicações. Umablockchain
das aplicações mais relevantes e em prática é o (ou contrato inteligente), que é um protocolo desmart contract
computador auto executável, criado com a popularização das criptomoedas e feito para facilitar e reforçar a negociação
ou desempenho de um contrato, proporcionando confiabilidade em transações online, com objetivo principal de
permitir que pessoas desconhecidas façam negócios de confiança entre si sem a necessidade de intermédio de uma
autoridade central. Para que seja considerado um contrato inteligente, a transação deve envolver mais do que uma
simples transferência de moeda virtual entre duas pessoas (como uma transferência de pagamento, por exemplo), deve
envolver duas ou mais partes (como todo contrato), e a implementação do contrato não deve requerer envolvimento
humano direto a partir do momento este é firmado. Em vez de escritos num papel em linguagem jurídica, são
implementados com linguagem de programação e executados em um computador. Nesse protocolo, são definidas
regras e consequências estritas, do mesmo modo que um documento jurídico, declarando as obrigações, os benefícios e
as penalidades dos envolvidos. Além disso, diferentemente de um contrato tradicional, um contrato inteligente é capaz
de obter informações, processá-las de acordo tomar as devidas ações previstas de acordo com as regras propostas.
Para complementar o tema, veja abaixo o vídeo Blockchain and Crypto: Past, Present and Future - TED Talk.
Vídeo 
https://www.youtube.com/embed/ZVxRyfmL1g8
Mineração
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Para ajudar no entendimento do conteúdo você também pode ser os seguintes artigos:
• - CPqDBlockchain
• - KPMGBlockchain
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https://laureatebrasil.blackboard.com/bbcswebdav/institution/laureate/conteudos/PP_FIB_BLOC_20/Conte%C3%BAdo%20complementar/CPQD_Whitepaper_Blockchain/CPQD_Whitepaper_Blockchain.pdf
https://laureatebrasil.blackboard.com/bbcswebdav/institution/laureate/conteudos/PP_FIB_BLOC_20/Conte%C3%BAdo%20complementar/KPMG_Blockchain_Consensus%20Mechanism/KPMG_Blockchain_Consensus%20Mechanism.pdf
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Para que as transações de toda a rede sejam verificadas, os blocos sejam criados e inseridos na , alguémblockchain
precisa atuar como agente verificador. Este é o papel dos mineradores da rede. E tais mineradores só trabalhariam e
fariam investimentos em máquinas de processamento, em gasto de energia, etc. caso tivessem algum incentivo. E eles
têm tal incentivo e por isso existem milhares de mineradores no planeta. A rede cria e distribui um novo lote de Bitcoin 
aproximadamente seis vezes a cada hora, aleatoriamente entre participantes que estão rodando o programa debitcoins 
mineração de moedas. Qualquer participante tem chance de ganhar um lote quando roda o programa de mineração. O
ato de gerar é comumente chamado de "minerar" (como em "minerar ouro"). A probabilidade de certobitcoins 
minerador ganhar um lote depende do poder de processamento computacional com que ele contribui para a rede bitcoin
em relação ao poder de processamento de todos os outros combinados. A quantia de geradas por lote nuncabitcoins 
passou de 50 BTC, e esse valor está programado no protocolo para encolher com o passar do tempo. De 2009 abitcoin 
2012, cada bloco gerado dava como recompensa 50 . De 2013 a 2016, passou para 25 . De 2017 a 2020,bitcoins bitcoins
12,5 BTC, e assim por diante, caindo para a metade a cada 4 anos, de modo que o total de criadas nuncabitcoins 
passará de 21 milhões de BTC e este teto será atingido por volta do ano de 2140. Com a redução desse prêmio, espera-
se que a motivação para se rodar o nó gerador (computador executando um programa de mineração) mudará para o
recebimento de taxas de transação.
Todos os nós mineradores da rede competem para ser o primeiro a achar uma solução para um problema criptográfico
envolvendo seu bloco candidato na , um problema que requer poder computacional e repetidas tentativas eblockchain
erros para ser resolvido. Quando um nó encontra tal solução criptográfica, ele anuncia aos demais nós na rede e
reivindica um novo prêmio em . Nós da rede, ao receber um bloco recém resolvido por outro nó, validam-nobitcoins
antes de aceitá-lo e incluí-lo na cadeia de blocos.
A mineração depende muito de capacidade de processamento e custo de energia elétrica. A China é o principal palco de
empresas de . Mineradores também podem se juntar em grupos (conhecidos como " ") e minerarmining pools
coletivamente. Atualmente, a mineração de é uma área altamente competitiva, com hardware especializadobitcoins 
vendido no mercado. Se no início da rede, em 2009, era possível minerar com um laptop, atualmente só ébitcoins 
viável com máquinas especializadas, rápidas e muito caras.
Etapas e passos para se investir neste mercado
A pessoa ou empresa que decide entrar no mercado de criptomoedas precisa primeiramente estar minimamente
informado. Isso porque o paradigma de que bancos e corretoras fazem tipicamente todos os passos para os clientes em
mercados mais tradicionais como o de fundos, de ações, previdência etc., não se replica no mercado de criptomoedas.
Sendo assim, é importante que o investidor esteja ciente dos passos necessários e opcionais para entrar no .crypto world
Detalhemos então cada passo típico para investimento neste segmento:
• Abertura de conta pessoal em corretora local
Como as corretoras tradicionais ainda não trabalham com criptomoedas, é fundamental a abertura de conta em
uma corretora local (estabelecida no mercado nacional, com CNPJ, legalmente constituída, etc.). Os passos de
abertura tipicamente são os de criação de logins, senhas, fornecimento de alguns documentos e inserção de
alguns passos de segurança adicional.
• Envio de moeda local (reais) para conta da corretora
Estando o cadastro aprovado, o investidor deve enviar valores em reais (moeda fiduciária), via transferências
(TED ou DOC), para a conta da corretora, que vai identificar o cliente e creditar o valor correspondente em sua
conta,ainda em reais.
• Compra de (ou outras poucas moedas) com reaisbitcoins 
As corretoras locais tipicamente só trabalham com , mas algumas poucas podem trabalhar com outras Bitcoins
( - outras moedas que não o ). O investidor precisa, então, colocar uma ordemaltcoins alternative coins Bitcoin
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de compra de , usando seus reais. A ordem pode ser executora (quando se colocar o preço praticado nobitcoins
momento) ou executada (quando se coloca um preço que se deseja comprar, melhor que o preço atual). Aceita
a ordem por outro investidor, os serão creditados na corretora e os reais debitados.bitcoins 
• Envio de para outras corretoras ints. (para trocar )bitcoins altcoins
Um passo opcional para investidores é o de transformar em outras criptomoedas. Neste caso, éBitcoins 
importante a criação de uma conta em corretora internacional. Feito o cadastro, necessita-se enviar os bitcoins
de sua corretora local ou para a internacional.wallet 
• Compra de outras moedas com ou mesmo com bitcoins altcoins
Tendo-se o crédito em na corretora internacional, pode-se colocar ordens de compra de outrasbitcoins 
criptomoedas. O processo é o mesmo que a compra de ou de ações em corretoras tradicionais,bitcoins 
envolvendo corretagens.
• Envio e armazenamento das moedas em wallets
Um passo fundamental de segurança para os criptoativos é armazená-los em ou carteiras digitais. Deve-wallets 
se então enviar os ou as para carteiras escolhidas.bitcoins altcoins
• Uso esporádico das moedas de sua (pagamentos, ICOs etc)wallet 
Tendo criptomoedas em sua , pode-se realizar o uso das mesmas em qualquer situação desejada, sejawallet
compra em algum estabelecimento que aceite criptomoedas, seja em doações, seja participação em ICOs (
) etc. Em todos os casos, será necessário ter o endereço de destino para envio do valor eminitial coin offering
criptomoeda.
• Venda de moedas (em qualquer corretora)
A qualquer momento (os mercados mundiais trabalham 24 x 7) pode-se vender seus ou ebitcoins altcoins 
transformá-los em outras criptomoedas nas corretoras internacionais ou mesmo em algumas quewallets 
possuem corretoras internas.
• Venda de para reais (corretora local)bitcoins 
Quando se deseja transformar de volta suas criptomoedas em reais, é importante que primeiramente transforme-
se o valor em e, aí sim, estes em reais, também em uma corretora local.bitcoins 
• Resgate dos reais para contas em bancos (em reais)
E para finalizar o ciclo, se é desejo do investidor reaver seus valores em reais e inseri-los novamente no
sistema financeiro tradicional, deve-se solicitar um resgate dos seus reais para a corretora local, que fará uma
transferência para sua conta em bancos tradicionais.
Outras aplicações e movimentos não obrigatórios, mas já possíveis neste mercado:
• Sacar dinheiro em moeda local, com cartões;
• Gastar seus e em qualquer lugar que os aceite;bitcoins altcoins 
• Dar de presente para alguém, via transferência
• Uso em outros países (moeda internacional), via saque ou compras
• Transferir para outras pessoas (trocas e compras)
• Fazer empréstimos ou emprestando
• Comprar e vender via transações OTC ( )over-the-counter
• Entrar em um ICO ( )initial public offering
• Dentre outros usos.
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Corretoras ( )Exchanges
As corretoras são entidades onde as criptomoedas podem ser transacionadas entre si e onde pode-se trocar moedas
fiduciárias para . Existem diferentes tipos de corretoras.bitcoins
Figura 6 - Tipos de corretoras
As corretoras locais têm o papel de permitir e facilitar que os clientes depositem dinheiro em moeda tradicional e
troquem por . Este segmento tem sido muito dinâmico nos últimos anos, com novas corretoras entrando eBitcoins
saindo do mercado. Atualmente, é possível citar as seguintes corretoras brasileiras de maior relevância:
• Foxbit
• Mercado Bitcoin
• Bitcointoyou
• Banco Bitcoin 
• Negociecoins
• Arena Bitcoin
• Flow BTC
• Walltime
• Braziliex 
A escolha da corretora de uso deve ser bastante criteriosa e baseada em diversos critérios:
Credibilidade da corretora.
Tempo de mercado.
Você quer ler?
Leia o artigo !Guia Básico do Mercado de Criptoativos - CoinBr clicando aqui
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https://laureatebrasil.blackboard.com/bbcswebdav/institution/laureate/conteudos/PP_FIB_BLOC_20/Conte%C3%BAdo%20complementar/GuiaBasicoBTC_CoinBR/GuiaBasicoBTC_CoinBR.pdf
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Número de clientes.
Taxas cobradas (corretagem, depósito, saques, etc.).
Interface (mais ou menos amigáveis).
Tempos de análise e validação de cadastros, depósitos, transações, etc.
Existem diversos tipos de taxas existentes e praticadas nas corretoras de criptomoedas:
• Transferência para conta da corretora (taxa de TED e de depósito)
• Compra de (”corretagem”)bitcoins 
• Compra de outras moedas com (”corretagem”)bitcoins 
• Transferência de entre corretorasbitcoins 
• Transferência de criptomoedas entre corretoras e wallets
• Revenda de moedas para reais
• Saque de reais para bancos (TED ”reversa”)
Algumas destas taxas são baixas, outras muito altas. Sendo assim, o investidor deve atentar-se para estes custos.
As corretoras internacionais têm o papel de permitir e facilitar as trocas em diversas criptomoedas ( ). Existealtcoins
uma grande quantidade de corretoras, sites que fazem comparações usando critérios relevantes de uso destas corretoras
e cada corretora negocia um grupo específico de . Sendo assim, o investidor deve estudar e avaliar com atençãoaltcoins
em qual ou quais corretoras internacionais vale a pena ter conta.-
--Finalmente, existem corretoras do tipo OTC ( ). Tais corretoras fazem a intermediação entre dois over the counter peers
específicos, que decidem fechar um acordo e colocam claramente as condições da transação.
Carteiras Digitais ( )Wallets
Após a aquisição de criptoativos, todo investidor deveria ter a consciência de armazenar seus ativos em carteiras
digitais ( ), por serem muito mais seguras. As corretoras ( podem apresentar algum motivos inseguroswallets exchanges)
tais como: são entidades legais (empresas) e podem ir à falência; são mais visadas por ; podem atuar de formahackers
maldosa e capturar os criptoativos dos clientes e “sumirem” do mercado. Isso ocorre pois as corretoras não fornecem as 
 para seus clientes.private keys
Existem vários tipos de wallets:
Hot wallets (online)
Web wallets (sites baseados na Internet)
Desktop wallets (programas “baixados” no computador)
App wallets (carteiras de celular)
Cold wallets (offline)
Hardware wallets ( etc.)hard drive, pendrive,
Paper wallets (carteiras em papel)
Como as corretoras, as carteiras também devem ser comparadas por diversos critérios e escolhidas com cuidado:
• Nível de segurança.
• Possibilidade de backup.
• Risco de ataque ( ).hackers
• Risco de usabilidade.
• ”Amigabilidade”.
• Compatibilidade com várias moedas.
• Possibilidade de dentro da carteira.exchanges
• Nível de anonimato.
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• Se tem custos de transação altos ( ).fees
• Se é muito popular e usada.
• Dentre outros critérios.
Sites de monitoramento deste mercado
Além das corretoras e , existem diversas ferramentas e plataformas no ecossistema de criptomoedas e que devemwallets
ser utilizadas por qualquer investidor:
Portais de notícias, movimentos do mercado e informações gerais.
Sites de monitoramento de cotações, volumes de transação, e tendências.market cap
Sites de comparação de corretoras, etc.wallets 
Sites de acompanhamento do portfolio.
Portais de monitoramento, checagem e calendário de ICOs.
Sites de checagem de técnicos das redes e .status blockchains
Fóruns de discussão, dúvidas e debate.
Podcasts sobre criptomoedas.
Dentre outros temas e informações diversas.
Panorama de outros criptoativos ( )altcoins
Apesar do ser a principal moeda por tantos anos, ter passado por muitos testes, ter se valorizado muito, etc.Bitcoin 
começarama surgir também outras moedas. Algumas se espelhando no , mas tentando melhorá-lo em algumBitcoin
ponto, outras completamente diferentes. Estas outras criptomoedas têm o nome de , ou .altcoins alternative coins
Já existem mais de 1.500 criptoativos, mesmo que muitos deles (a maioria), seja ainda irrelevante em termos de
conhecimento, utilidade, capitalização de mercado, etc. Só em 2017 foram mais de 1.000 criptoativos criados!
O de todas as criptomoedas juntas atingiu mais de US$ 500 bilhões em 2017.Market cap
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Figura 7 - Capitalização do mercado
São realizadas mais de US$ 20 bilhões em transações diárias no mundo, em mais de 5.500 “mercados” de troca
(corretoras que trocam x por y) e mais de 10.000.000 de proprietários/investidores de criptomoedas já utilizam-se ou
investem em e .Bitcoin altcoins
Apesar do uso disseminado do termo , na realidade a grande maioria das criptomoedas não são moedas e sim altcoins
ou criptoativos. Isso porque a grande parte delas não foi criada com o intuito de ser uma moeda. Pode-se aindatokens 
dividir os tipos de tokens em utility tokens e security tokens, sendo o primeiro focado em dar o direito do uso de algum
ativo ou serviço pelo portador e o segundo dando uma espécie de parte do negócio ou da empresa para o investidor.
Figura 8 - Criptomoedas e tokens
Sem termos o objetivo de sermos exaustivos na explicação de todas as , a seguir comentamos algumasaltcoins
características das criptomoedas mais importantes:
• Bitcoin (não é uma )altcoin
Satoshi Nakamoto é considerada figura lendária fundadora da primeira criptomoeda a circular (em 2009) com
aproximadamente 50% do total. É o maior neste segmento, com um efeito de rede muitomarket cap brand
maior que as outras.
Já “sobreviveu” a vários . Começou valendo centavos de doláres e já chegou a valor mais de 20.000hard forks
doláres.
Grande quantidade de estabelecimentos já aceita e possui o maior número de mineradores (hoje maisBitcoins
de 10.000 no mundo).
• Ethereum
O fundador/criador é o russo-canadense Vitalik Buterin
Seu histórico foi da seguinte forma: em 2013 houve concepção, já em 2014 (julho) teve /ICO. Emcrowdsale
2015 (julho) ocorreu o lançamento oficial. Por fim, em 2016 houve o . hard fork (The DAO project)
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É considerada a segunda maior moeda em valor de mercado (ether/gas).
Surgiu com uma proposta inovadora de ser a base para lançamento de ICOs e uma grande quantidade de outras
aplicações. Possui como diferencial (blocos tardam poucos segundos).smartcontracts
Roda em linguagem de programação e deve rodar como no médio prazo. Por fim, não temscript proof-of-stake
limite na quantidade de .ethers
• Litecoin
Lançada em Outubro de 2011, foi um do BTC. O criador foi hard fork Charlie Lee, ex-funcionário do Google.
Muito similar ao , mas trouxe algumas melhorias. O aBitcoin lgoritmo de , , diferente do SHA-Hashing scrypt
256 (BTC), busca tornar a mineração em CPU competitiva com relação à mineração em circuitos ASICs.
Foi a primeira moeda a usar o protocolo , em maio de 2017. No mesmo mês e ano Segregated Witness foi
também a primeira moeda e permitir uma transação usando a , protocolo paralelo e bemLightining Network
mais rápido de transferência de valores pequenos .peer-to-peer
Pode se valorizar com o aumento do uso de , transação direta entre criptomoedas diferentes.atomic swapping
Serão emitidos 84 milhões de LTC. O bloco tarda 2,5 mins, 25% do tempo do .Bitcoin
• Bitcoin Cash
Hard fork do Bitcoin, criada no dia 1º de agosto de 2017, às 00:20 UTC.
Durante o processo de criação, todos os usuários de tiveram suas reservas privadas duplicadas, sendoBitcoin 
as duplicatas nomeadas de " ".Bitcoin Cash
Vale destacar que o é uma criptomoeda com propriedades técnicas distintas do . Bitcoin Cash Bitcoin É regida
por um protocolo alternativo que aumenta a capacidade de transação em comparação ao "clássico"Bitcoin 
original, sendo este o ponto principal do . Isto será permitido graças ao tamanho de bloco diferenciado, defork
8 MB. Este bloco, maior, em comparação ao original, remove a necessidade do SegWit.
Durante as primeiras 24 horas de sua criação, o valor da dobrou. Depois caiu a 10% do valor doBitcoin Cash 
BTC e passou a oscilar bastante.
• Dash
Fundada por Evan Duffield, a Dash é uma moeda que circula em uma rede descentralizada, open source e
segura, muito similar a do . Bitcoin Mas, diferente da , é a primeira forma de moeda digital que funcionaBitcoin
exatamente como dinheiro físico, com transações instantâneas, privadas e sem intermediários, oferecendo
ainda a mesma vantagem da onde o dinheiro não é controlado por um sistema bancário centralizado. Bitcoin 
Outra vantagem, talvez a mais importante para o estabelecimento da como moeda, é que é impossívelDash 
rastrear a origem do dinheiro. Como a Bitcoin, também é obtida por meio de mineração.
A usa o algoritmo de em cadeia chamado X11, para a prova de trabalho. Em vez de utilizar oDash hashing 
SHA-256 ele usa 11 rodadas de diferentes funções .hash
Lançada em 18 de janeiro de 2014, a foi inicialmente chamada de , tendo seu nome modificadoDash XCoin
para em 28 de fevereiro. Darkcoin Cerca de um ano depois, teve seu nome mudado novamente para o atual, 
, uma junção de " " em uma só palavra.Dash Digital Cash
Masternode: são carteiras com mais de 1.000 DASH, que desejam exercer esta função e comunicam isto à
rede. Além disso, são os responsáveis por manter a privacidade e fungibilidade das transações na rede, fazendo
com que o dinheiro eletrônico não seja rastreado ou identificado, coisa facilmente feita no apenas lendoBitcoin
o . Assim como os mineradores, os recebem 45% das novas moedas descobertas, pois,blockchain masternode 
embora não estejam dedicando recursos para esta tarefa, estão executando outra função vital da rede. Tem uma
inovação de separar 10% das comissões de transação da rede, para investimentos e melhorias da rede.
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Ripple
Ripple é um sistema de liquidação bruta em tempo real (RTGS), câmbio e rede de remessas desenvolvido pela 
. Ripple Também chamado de protocolo Ripple Transaction Protocol (RTXP).
Lançado em 2012, a pretende permitir "transações financeiras globais seguras, instantâneas e quaseRipple 
gratuitas de qualquer tamanho sem rejeições". Ele suporta representando moeda fiduciária, criptomoeda, tokens 
ou qualquer outra unidade de valor, como milhas de voos ou minutos de telefonia móvel.commodity 
Usado por empresas como UniCredit, UBS ou Santander, o protocolo está sendo cada vez mais adotadoRipple 
pelos bancos e redes de pagamento como tecnologia de infraestrutura de liquidação, com o American Banker
explicando que "a partir da perspectiva dos bancos, os livro-razões distribuídos, como o sistema , têmRipple
vantagens sobre criptomoedas como ", incluindo preço e segurança.Bitcoin
Dos 100 bilhões criados, 20 bilhões de XRP foram retidos pelos criadores, que também foram os fundadores da 
. Os criadores deram os restantes 80% do total ao , destinado a financiar operações.Ripple Labs Ripple Labs
• Zcash
Zcash originou-se do projeto . Focava em tornar ainda mais anônimo o usuário do .Zerocoin Bitcoin
Primeiramente foi chamado de depois virou e enfim . O fundador e CEO se chamaZerocoin Zerocash Zcash
Zooko Wilcox-O'Hearn ( : Matthew D. Green e Roger Ver.).founding team cryptographer
Como o , tem 21 milhões de total estipulado como teto. A rede permite que o usuário opteBitcoin Zcash Zcash
por maior ou menor anonimato em transações realizadas.
• Iota
A rede foi projetada para a Internet das Coisas (IoT). Com sua estrutura modular e leve, pode serIOTA 
facilmente integrada a equipamentos eletrônicos, permitindo automação e a formação de um mercado M2M (
), parecido com a rede P2P do (ponto-a-ponto) em que os nodes não precisam estarmachine-to-machine Bitcoin 
ligados diretamente à Internet, bastando uma conexão , por exemplo.Bluetooth
IOTA é uma criptomoeda que não utiliza o esim a .Blockchain Tangle
Tangle é base da rede , conferindo-lhe inúmeras qualidades superiores: enorme escalabilidade eIOTA
velocidade, inexistência de taxas, resistente a ataques por computação quântica, estrutura modular e leve,
apropriada para integração em quaisquer dispositivos no ambiente da internet das coisas (IoT).
Na não há diferenciação entre os , não há nodes mineradores que possam censurar a rede, poisIOTA nodes
todos os nodes tem igual poder. Como se não bastassem avanços, a é intuitiva, e dispensa awallet IOTA
necessidade de , já que não há arquivos que possam ser perdidos, pondo em risco suas moedas. Bastabackups
manter sua senha ( ) segura.seed
Apesar do grande número de e aparente sucesso, estudos mostram que a grande maioria das criptomoedasaltcoins
mostra uma tendência de baixa em seu valor ou capitalização de mercado com o passar do tempo. O sobressai-Bitcoin 
se mais uma vez como ativos resiliente ao tempo, como fica claro na figura a seguir onde o é a linha laranja,Bitcoin 
que se destaca e as todas são as linhas verdes e azuis, que se aglomeram.altcoins
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Figura 9 - Bitcoin e altcoins
Fonte: http://woobull.com/data-visualisation-118-coins-plotted-over-time-this-is-why-hodl-alt-coin-indexes-dont-work/
ICO é provavelmente uma das expressões mais usadas e controversas no ecossistema de critomoedas. Mas o que são
ICOs? Apenas o lançamento de uma outra moeda? IPOs modernos? Lançamento de debêntures? ?Crowdfunding
Lançamento de novos ?tokens
ICO vem de e é o lançamento de um novo criptoativo. Dizemos aqui criptoativo, pois pode simInitial Coin Offering
ser uma criptomoeda, mas pode ser também um sem a função e a pretensão de ser uma moeda.token
Coins
- Tem valor de troca por mercadorias/serviços.
-Tem uma tecnologia/plataforma própria.
-Tipicamente surge tentando melhorar o .Bitcoin
-Valorização com o efeito de rede.
Tokens
- Surge tipicamente para financiar projetos ( ).crowdfunding
-Ferramenta/meio que viabiliza ICOs.
-”Roda” em uma plataforma já existente (tipicamente ).Ethereum
-Valorização vem da evolução do projeto.
Lançamentos de novos criptoativos normalmente estão associados a uma nova ideia, a uma solução, a um negócio ou a
uma inovação. Antes de iniciar uma campanha de marketing para seu ICO, uma geralmente cria um plano destartup
negócios, descreve-o em um que possui temas como do que o projeto trata, o que irá cumprir após a white paper
conclusão, quanto dinheiro é necessário para o empreendimento, a dinâmica do ICO, o time envolvido, o deroadmap
implementação, entre outras informações importantes.
Em um ICO, uma porcentagem da criptomoeda é vendida para os primeiros apoiadores do projeto em troca de uma
outra criptomoeda corrente e mais utilizada, como o ou , a criptomoeda nativa da rede . DuranteBitcoins Ether Ethereum
a campanha, entusiastas e adeptos podem comprar alguns dos distribuídos, que são semelhantes às ações de umatokens 
empresa vendida aos investidores em uma transação de oferta pública inicial (IPO). Porém, diferentemente de um IPO,
a aquisição dos não torna os investidores acionistas do negócio. Se o dinheiro arrecadado não atender aos fundostokens
mínimos exigidos pela , o dinheiro é devolvido aos patrocinadores e a ICO é considerada sem êxito.startup
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O primeiro ICO foi realizado pela , que em 2013 fez uma criptomoeda construída sobre a do Mastercoin blockchain 
. A ICO da conseguiu arrecadar mais de U$$ 5 milhões. Ainda no mesmo ano, foi lançada o ICO daBitcoin Martecoin 
NXL, um projeto que arrecadou 21 BTC, que valiam na época cerda de U$$6 mil. Após o sucesso da ,Mastercoin
outras empresas de criptomoeda seguiram o exemplo. A , que é uma das maiores do mundo de hoje,Ethereum altcoins 
teve seu ICO em 2014, e a Wave teve seu ICO em 2016. A Ethereum arrecadou mais US$ 18 milhões de sua ICO,
enquanto a Wave arrecadou mais de US$ 16 milhões. Com base no sucesso desses três empreendimentos, as ICOs são
cada vez mais vistas como uma maneira eficiente de iniciar projetos de criptomoeda.
O investidor apoiará uma criptomoeda com uma sólida equipe de desenvolvimento, forte base tecnológica e estrutura
corporativa transparente. Mas como exatamente avaliar um ICO antes de investir no mesmo?
Site oficial parece ter credibilidade?
Equipe tem interessante, confiável e é de reputação boa?background 
ICO/Empresa/Negócio/Ideia surge para resolver algum problema?
Parece ter alguma disrupção ou grande inovação?
Já tem algo desenvolvido?
O plano de desenvolvimento parece factível?
O que tem sido falado sobre a ideia/token/ICO na mídia e em fóruns?
Avaliar valor do ... Muito alto? Vale a pena?token
Já existem mais de 1.500 criptoativos... Será que existem realmente mais de 1.500 criptoativos que geraram ou vão
gerar negócios espetaculares? Provavelmente não. Sendo assim, é muito importante o potencial investidor tome alguns
cuidados:
• Consultar o site oficial do ICO
• Ler os white papers
• Consultar se os fundadores realmente existem!
• Procurar pela empresa na Internet (”empresa” + ) scam
• Procurar pela empresas e fundadores no Slack
• Procurar por notícias da empresa/ICO/ na redeToken
• Analisar bem os passos e etapas propostas no ICO (pre-ICO, ICO etc.)
Já existem diversos sites e plataformas que apresentam calendários de ICOs a serem lançados, fornecem discussões e
comentários sobre o ICO etc.
Em 2016, os ICOs se tornaram a maneira dominante de financiar novos projetos de criptomoedas. Ao todo, foram 64
ICOs lançados, excluindo aquelas que arrecadaram menos de US$ 30 mil e as que tiveram todo valor arrecadado
devolvido. Juntas, essas 64 ICOs arrecadaram US$ 103 milhões. Da mesma forma, os ICOs vêm “roubando” espaço
tipicamente dos fundos de e . O gráfico a seguir demonstra, por exemplo, que a captaçãoventure capital private equity
via ICOs suplantou a captação via VC em 2017 para negócios relacionados a .blockchain
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Figura 10 - Financiamento - Blockchain
Estratégias de investimento
Qualquer investidor em criptomoedas deveria ter uma estratégia clara de investimentos para ser coerente e buscar
otimizar o retorno de seus investimentos. Existem diversas estratégias de investimento em criptomoedas:
Buy & Hold.
Diversificação.
Trading (compra e venda).
Entrada em ICOs.
Arbitragem.
Cada estratégia tem seu fundamento e deve ser executada de maneira específica.
Buy & Hold
A estratégia de ou “comprar e segurar”” contempla a crença de que o ativo (criptomoeda) tem um valorBuy & Hold 
intrínseco futuro e, portanto, deve se valorizar no longo prazo, independentemente das oscilações de curto prazo.
Táticas típicas desta estratégia:
• Fazer compras pequenas e periódicas do ativo, para dissipar o preço médio;
• Valor atual de entrada não importa tanto;
• Investidor deve ignorar movimentos de curto prazo;
• Não se deve vender em fortes baixas;
• Não se deve vender em períodos de estabilização;
• Não se pode ter pressão de caixa (precisar do dinheiro) no curto prazo.
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Figura 11 - Longo prazo
Diversificação de Criptomoedas
A diversificação tem a premissa de que “todos os ovos na mesma cesta” tem um risco muito maior do que ter os
recursos em diversos ativos (criptomoedas).
Se por um lado os ativos mais fortes e robustos têm menor risco e em teoria tem menores chances de grandes
valorizações, os ativos de maior risco têm maior chance de uma grande escalada de valor. Além disso, quando se
coloca tudo em uma só opção, é mais difícil “acertar na mosca”. Alguns tipos de diversificação em cripto:
Criptomoedas .versus tokens
Tipos de usos e aplicações diferentes.
Blockchains diferentes.
Diferentes anos de origem.
Local de origem diferente.
Tipo de mineração diferente ( etc).proof-of-work, proof-of-stake
Padrão diferente de funcionamento da rede.
Dentre outros.
Trading
A estratégia de é focada nos ganhos de curto prazo e se utiliza normalmente da Análise Técnica ou Gráfica, que tradingconsiste na observação do comportamento gráfico de subidas e descidas no valor do ativo. Algumas características
desta estratégia:
• Mais útil e aplicada em mercado de grande liquidez;
• Mais útil e aplicada em mercado de grande volatilidade;
• Premissa é de que o ativo varia mais com as impressões, interações e “emoções” do mercado do que com o real 
valor do ativo em si;
• Premissa de que preços podem variar com qualquer tipo de notícia;
• Baseada nos vieses cognitivos das multidões de investidores;
• Exige maior atenção e monitoramento;
• Exige maior controle de riscos (inserção de ).stop losses
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Figura 12 - Corpo do candle
Entrada em ICOs
Outra estratégia que pode ser utilizada neste mercado é a de entrada em ICOs, lançamentos de novos criptoativos.
Algumas características típicas desta estratégia de investimento:
• Perfil de médio-longo prazo;
• “Aposta” em projetos e não especulação;
• Análise de cada projeto deve ser cuidadosa;
• Buy & hold tende a fazer mais sentido, pois os projetos demoram a maturar;
• Normal que alguns projetos “não deem em nada” (fracassem);
• Se um explodir “paga” portfolio, mesmo com alguns ICOs tendo fracassado;
• Investidor deve ter cuidado pois há muitos golpes em ICOs;
• Deve-se entender bem as regras e os próximos passos de desenvolvimento.
Arbitragem
Por fim, como os preços dos criptoativos variam muito de corretora para corretora, de país para país, para wallet wallet
etc., tais diferenças permitem ganhos certos com risco muito baixo ou zero. Investidor deve ter cuidado e levar em
consideração as comissões, taxas, limites, etc. nas ações e de compra e venda.delays timings
Riscos e ameaças deste mercado
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Se esta tem sido considerada uma revolução tecnológica e vista com muito otimismo por várias entidades do mercado,
este ecossistema não deixa de carregar diversos riscos. Vejamos alguns dos riscos potenciais deste mercado:
R i s c o
mercadológico
- Surgimento de outras moedas mais fortes.
- Quebra de algumas entidades da rede (corretoras etc.).
Risco regulatório
- Restrição de grande número de países.
- Restrição e legislação restritiva de diversos BCs.
Risco técnico
- .Hard forks
- e falhas técnicas.Bugs 
- .Hackers
R i s c o d e
usabilidade
- Perda de .private keys
- Digitação errada e transferências incorretas.
- Colocação de ordens incorretas.
- Usos ilegais.
R i s c o d e
inovação
disruptiva
- Alguma outra inovação radical substituir as criptomoedas.
Para complementar o tema, veja abaixo o vídeo Segurança e como os reguladores atuam no Brasil - Infomoney.
Vídeo 
https://www.youtube.com/embed/eigD6fuLPCg
Segurança no mercado de criptoativos
Seja pela quebra de paradigma, seja por ser um mercado novo, seja pela base ser no ambiente online, o fato é que o
ecossistema de criptomoedas apresenta diversos riscos e temas de seguranças que outros mercados não apresentam. É
possível citar alguns itens de riscos ou segurança:
• A volatilidade tem sempre estado fortemente presente neste mercado e os preços dos ativos variam muito, 
diariamente.
• É um mercado ainda guiado ou muito sujeito a boatos, muitas vezes sem fundamentos.
• Por serem baseados em códigos abertos, as criptomoedas passam por e upgrades técnicos, levando forks
instabilidade e insegurança ao sistema.
• A usabilidade é totalmente dependente do usuário, que precisa ter muita atenção em cada uma de suas ações, 
em sua maioria, irreversíveis em caso de erro.
• Ainda existem muitas fraudes e neste segmento.phishing
• Equilíbrio entre oferta e demanda ainda é muito frágil.
• Efeito de rede ou de manada são fortemente presentes.
• Cuidado com promessas e grandes retornos em ICOs.
Portanto, qualquer investidor deve estudar bastante este mercado e os ativos que vai investir, checar fontes, dados,
equipe, desenvolvedores, funcionamento etc. Deve também diversificar riscos e fazer uma boa gestão do patrimônio
pessoal (menos de 5% em criptomoedas). As criptomoedas fizeram que nós sejamos nossos próprios bancos e isto traz
uma responsabilidade enorme!
Conclusão
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https://www.youtube.com/embed/eigD6fuLPCg
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Neste material você conheceu o contexto e a introdução dos criptoativos, bem como seu histórico e das demais moedas
digitais.
Você entendeu o que são criptomoedas. Também soube suas aplicações e o uso dos criptoativos.
Dentro desta mesma temática, viu o que é , compreendeu como funciona a criptografia e viu o que é um bitcoin
blockchain.
Por fim, visualizou as etapas e passos para se investir neste mercado, entendendo o que são corretoras ( ),exchanges
carteiras digirais ( ), sites de monitoramento deste mercado e os riscos e ameaças do negócio.wallets
Sobre o autor
Fernando Ruiz é doutor em Administração de Empresas (foco em Estratégia e Inteligência Competitiva) pela FGV-SP,
é formado em Engenharia Elétrica (Telecom) pela Escola Politécnica da Universidade de São Paulo – POLI - USP,
cursou MBA na – Paris/França – ESSEC) e é mestre emEcole Superieure des Sciences Economiques et Commerciales 
Administração de Empresas pela FEA-USP.
Como executivo, já atuou (em quase 20 anos de carreira, sendo mais de 15 em consultoria) em empresas como Deloitte,
Banco Itaú, , , Promon, FIA e Organizações Globo como executivo ouAccenture Maksen Consulting Consulting
colaborador e para a ONU, Rio 2016, Sport Clube do Recife, Visa, Unilever, entre outras.
Como empreendedor, desde 2013 é diretor-fundador da , NeoStrategy Consulting empresa de consultoria estratégica e
de inteligência competitiva.
Como acadêmico, é professor de negócios/gestão da Saint Paul, do Ibmec, da ESE (Sebrae), da FIA, do Senac-SP, da
Trevisan, do INPG, da HSM, da FECAP, da BSP/Anhembi Morumbi, da FAPPES, da ESALQ e do Mackenzie. Tem 3
livros e diversos artigos publicados na área de negócios e grande experiência e vivência internacional, sendo fluente em
4 idiomas e tendo já estudado, trabalhado, vivido ou conhecido mais de 100 países. É casado e tem duas filhas.
Referências Bibliográficas
Ulrich, Fernado. . BITCOIN - A MOEDA NA ERA DIGITAL Ed. Ludwig Von Mises Brasil, 2014,
Antonopoulos, Andreas. : UNLOCKING DIGITAL CRYPTOCURRENCIES. Ed. O'Reilly MASTERING BITCOIN
Media, Jul 2016.
Nakamoto, Satoshi. : A PEER-TO-PEER ELECTRONIC CASH SYSTEM, 2008.BITCOIN
CPQD, Blockchain.
KPMG, Blockchain.
Coin BR, Guia Básico de Criptoativos.
Rever
http://www.neostrategy.com.br
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	Vídeo
	Histórico das moedas digitais e criptoativos
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	Etapas e passos para se investir neste mercado
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