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UNIDADE CURRICULAR: GESTÃO ESTRATÉGICA DE FINANÇAS Professor(a): Caroline Diones / Murilo César Berni Atividade A3 – Simulado da Avaliação A1 Aluno(a): Turma: Data: __/__/__ Valor: 5* Nota: Instruções: · preencha o cabeçalho da prova; · esta avaliação é composta por duas questões; · a prova deve ser feita à caneta; questões respondidas a lápis não terão direito a revisão; · a consulta a colegas ou a utilização de quaisquer materiais não autorizados pelo professor, será considerada fraude, caso em que o professor recolherá a(s) avaliação(ões), aplicando nota zero aos alunos envolvidos. BOA SORTE! 1) A partir dos fluxos de caixa anuais dos projetos de investimento A, B e C, determine Projeto A Ano Fluxo de Caixa Fluxo de Caixa Acumulado Projeto B Ano Fluxo de Caixa Fluxo de Caixa Acumulado 0 -790 - 0 -1.700 1 -230 1 550 2 -340 2 450 3 550 3 600 4 450 4 500 5 500 5 1.200 6 270 ------- ------- ------- 7 380 ------- ------- ------- 8 500 ------- ------- ------- Projeto C Ano Fluxo de Caixa Fluxo de Caixa Acumulado 0 -1.300 1 -400 2 250 3 350 4 320 5 330 6 340 7 330 8 310 9 290 10 1.200 a) Taxa Interna de Retorno (TIR); b) Valor Presente Líquido (VPL), a uma taxa de desconto de 10% a.a.; c) Valor Presente Líquido (VPL), a uma taxa de desconto de 15% a.a.; d) Valor Presente Líquido (VPL), a uma taxa de desconto de 20% a.a.; e) Payback. Critério Projeto A Projeto B Projeto C TIR 17.48% 70.93% VPL (10%) VPL (15%) VPL (20%) Payback 1.1) De acordo com os valores obtidos acima, classifique os projetos em sua viabilidade (viável ou não-viável). · Critério TIR: taxa mínima de atratividade de 15% a.a.; · Critério Payback: só são viáveis projetos que possuem payback inferior a 6 anos. Critério Projeto A Projeto B Projeto C TIR VPL (10%) VPL (15%) VPL (20%) Payback 1.2) Indique quais projetos seriam aceitos nas circunstâncias abaixo: a) Projetos A, B e C independentes, de acordo com o critério da TIR. b) Projetos A, B e C independentes, de acordo com o critério do VPL a 10%. c) Projetos A, B e C independentes, de acordo com o critério do VPL a 15%. d) Projetos A, B e C independentes, de acordo com o critério do VPL a 20%. e) Projetos A, B e C independentes, de acordo com o critério do Payback. f) Projetos A, B e C complementares, de acordo com o critério da TIR. g) Projetos A, B e C complementares, de acordo com o critério do VPL a 10%. h) Projetos A, B e C complementares, de acordo com o critério do VPL a 15%. i) Projetos A, B e C complementares, de acordo com o critério do VPL a 20%. j) Projetos A, B e C complementares, de acordo com o critério do Payback. k) Projetos A, B e C mutuamente excludentes, de acordo com o critério da TIR. l) Projetos A, B e C mutuamente excludentes, de acordo com o critério do VPL a 10%. m) Projetos A, B e C mutuamente excludentes, de acordo com o critério do VPL a 15%. n) Projetos A, B e C mutuamente excludentes, de acordo com o critério do VPL a 20%. o) Projetos A, B e C mutuamente excludentes, de acordo com o critério do Payback. 2) A Cia. Mancada deseja mensurar seu custo de capital e, para isso, compilou as seguintes informações: (1) A dívida de longo prazo é de R$45.800.000,00, com custo nominal de 9,85% ao ano. (2) A alíquota marginal do imposto de renda é de 34%. (3) Existem atualmente 2,5 milhões de ações preferenciais que foram vendidas, quando do seu lançamento, a R$10,50 cada uma. (4) Os dividendos das ações preferenciais, referentes ao exercício de 2020 (a serem pagos no início de 2021) é de R$1,05 por ação. (5) A empresa possui 4 milhões de ações ordinárias que estão sendo vendidas, atualmente, a R$12,10 cada. (6) O lucro por ação dos últimos anos é apresentado na tabela seguinte: Ano 2019 2018 2017 2016 2015 2014 2013 2012 LPA (R$) 1,19 0,76 1,03 1,24 1,35 1,19 1,10 0,86 Pede-se: a) Calcule o custo da dívida de longo prazo. b) Calcule o custo das ações preferenciais. c) Calcule o custo das ações ordinárias. d) Calcule o custo médio ponderado de capital. Analise o resultado encontrado. e) Discuta como o custo médio ponderado de capital pode ser utilizado nas decisões de investimento. f) Discuta por que o capital próprio é mais caro que o capital de terceiros. (A) KLT = taxa x ( 1 - 9,85%) klT= 0.80 % X (1 - 0,,80 / 100) KLT= 0.80% X (1- 0.01) KLT = 0.80 % X 0.01 KLT = 0.01 (B) 2,5.000.000 X 10,50 = 26.2500 (C) 4.000.000 X $ 12,10 = 4.840.000 , em 2019 (D) klt = 45.800.000,00
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