REVISÃO P2 - GESTÃO FINANCEIRA

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7° webinar – Resumo P2
Métodos de Avaliação –VPL/TIR/Payback
Como calcular o Custo de Capital da Empresa?
Exercícios
1. Uma empresa pode financiar suas operações por meio do capital próprio e do capital de terceiros.
Dessa forma, o custo de capital total da empresa representará:
A. A rentabilidade mínima que a empresa precisa ter para atender à expectativa de todos os seus
investidores (acionistas e credores).
Justificativa: O capital total da empresa é a combinação do capital próprio e do capital de terceiros. Dessa
forma, esse custo representa o retorno mínimo esperado por todos os investidores (acionistas e
credores).
2. Uma determinada empresa deseja calcular o seu custo de capital total. Ela sabe que o seu custo de 
capital de terceiros é de 18%, porém não conhece seu custo de capital próprio. Sobre o custo dos acionistas, 
a empresa possui as seguintes informações:
Taxa do ativo livre de risco = 5%
Taxa de retorno das empresas de seu mercado = 9%
Beta da empresa = 1,50
Com base nessas informações, qual é o custo do capital próprio?
Ke = RF + Beta * Prêmio Ke = 5% + 1,5*(9% - 5%) Ke= 5% + 1,5 * 4% Ke = 5% + 6% Ke = 11%
Resposta: A
3. Uma empresa deseja estimar o seu custo de capital de terceiros. Em anos anteriores, a empresa conseguiu
captar recursos em uma linha de crédito bancária ao custo de 12% ao ano. Atualmente, a taxa do ativo livre de
risco está em 8% ao ano, e empresas com perfil e risco semelhantes estão pagando na captação de recursos um
prêmio de risco de 5%. Com base nessas informações, qual é o atual custo de capital de terceiros da empresa?
Kd = RF + Prêmio Kd = 8% + 5% Kd = 13%
Resposta: A
4. Uma empresa possui sua estrutura de capital distribuída em: 70% em capital próprio e 30% em capital de
terceiros. O custo de capital próprio é de 20%, e o custo real de capital de terceiros de 10%. Qual o custo de
capital total (WACC) dessa empresa?
WACC = (Ke * We) + (Kd * Wd) * (1 - t) WACC = (20%*70%) + (10% * 30%) WACC = 14% + 3% WACC = 
17%
Resposta: A
5. Uma empresa possui 60% do seu capital em capital próprio e 40% em capital de terceiros. O custo de
capital próprio é de 15%, e o custo de capital de terceiros é de 20%, sendo a alíquota de imposto de 20%
e a empresa optante pelo regime de lucro real. Com base nessas informações, qual é o custo total de
capital (WACC) da empresa?
WACC = (Ke * We) + (Kd * Wd) * (1 - t) WACC = (15%* 60%) + (20%*40%)*(1-20%) WACC = 9% + 8% * 
0,80 WACC = 9% + 6,40% WACC = 15,40%
Resolução: A
Exemplo: Uma empresa possui sua estrutura de capital distribuída em: 70% em capital próprio e 30% em capital de
terceiros. O custo de capital próprio é de 20%, e o custo real de capital de terceiros de 10%. Qual o custo de capital total
(WACC) dessa empresa?
WACC = (Ke * We) + (Kd * Wd) * (1 - t) 
WACC = (20%*70%) + (10% * 30%)
WACC = 14% + 3% 
WACC = 17%