Atividade Objetiva 2_ Finanças Corporativas

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Atividade Objetiva 2
Entrega 2 dez em 23:59 Pontos 1 Perguntas 5 Disponível 10 ago em 0:00 - 16 dez em 23:59 4 meses
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0,2 / 0,2 ptsPergunta 1
Observe a tabela abaixo:
-
A tabela apresenta o Demonstrativo de Resultados do Exercício (DRE) da empresa Pé de Maracujá
S.A. para dois anos subsequentes, antes (Ano 1) e após (Ano 2) a implantação do projeto de
expansão.
Demonstrativo de Resultados do Exercício (DRE) para os anos 1 e 2 (em milhões R$).
Alíquota Imposto de Renda (IR) 10%
Item do DRE Ano 1 Ano 2
Receita de Vendas (RV) R$ 1,000 R$ 1,500
Custos Variáveis (CV) - R$ 500 - R$ 1,000
Custos Fixos (CF) - R$ 100 - R$ 200
LAJIR (ou EBIT) (*) R$ 400 R$ 300
Despesas com juros (J) - R$ 50 - R$ 100
IR - R$ 35 - R$ 20
Lucro Líquido (LL) R$ 315 R$ 180
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https://famonline.instructure.com/courses/9746/quizzes/29715/history?version=1
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(*) O Lucro antes de Juros e Imposto de Renda (Lajir) é denominado EBIT (Earnings Before Interest
and Taxes) em inglês.
Fonte: Elaborado pelo autor.
Considerando as informações apresentadas, avalie as afirmações a seguir:
I - O projeto de expansão da empresa logrou êxito, uma vez que RV aumentou em 50%, passando de
R$ 1,000 milhão para R$ 1,500 milhão.
II - O projeto de expansão da empresa aumentou a alavancagem operacional da empresa fazendo CF
aumentar 100%.
III - Embora o projeto de expansão tenha contribuído para o aumento das RV este ampliou os CV, CF
e despesas com juros da empresa.
É correto o que se afirma em
 II e III, apenas. Correto!Correto!
A alternativa está correta, pois apenas as afirmações II e III são verdadeiras.
O projeto de expansão ampliou a RV, no entanto provocou queda no lucro da empresa ao ampliar
custos e despesas. O projeto de expansão aumentou a alavancagem operacional da empresa
fazendo os custos fixos passassem de R$ 100 para R$ 200 (aumento de 100%). Além disso,
embora o projeto de expansão tenha contribuído para o aumento das RV este incrementou os CV
(de R$ 500 para R$ 1,000), CF (de R4 100 para R$ 200) e despesas com juros da empresa (R$ 50
para R$ 100), fazendo o lucro cai de R$ 315 para R$ 180 milhões.
A afirmação I é falsa, pois apenas do ponto de vista das RV o projeto de expansão da empresa
logrou êxito, uma vez esta aumentou em 50%, passando de R$ 1,000 milhão para R$ 1,500 milhão.
No entanto Lajir e LL sofreram queda.
 I e II, apenas. 
 III, apenas. 
 I, II e III. 
 I, apenas. 
0,2 / 0,2 ptsPergunta 2
Leia o texto abaixo:
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A distribuição de dividendos é atribuição do Conselho de administração das Sociedades Anônimas
(S.A.’s). A mineradora Vale S.A. reverteu seus prejuízos e obteve lucro de R$ 6,5 bilhões no terceiro
semestre de 2019. Em função disso, a empresa anunciou em Nova York que pretende distribuir R$
7,25 bilhões de dividendos aos seus acionistas, como resultado das atividades da empresa. Esse
valor supera os distribuídos pela companhia em 2017 (R$ 4,72 bilhões), 2016 (R$ 5,52 bilhões) e
2015 (R$ 5,02 bilhões). O anúncio ocorre 11 meses após o rompimento da barragem de rejeitos da
Vale em Brumadinho, que ocasionou mais de 250 vidas ceifadas. As famílias atingidas pelo
rompimento da barragem de Brumadinho protestaram; já os acionistas comemoram.
(Fonte: Radio Brasil. Disponível em: https://www.redebrasilatual.com.br/cidadania/2019/12/vale-
anuncia-que-vai-distribuir-r-72-bi-a-acionistas-atingidos-por-brumadinho-protestam/
(https://www.redebrasilatual.com.br/cidadania/2019/12/vale-anuncia-que-vai-distribuir-r-72-bi-a-acionistas-
atingidos-por-brumadinho-protestam/) . Acesso em: 16 de jan. de 2020.)(adaptado)
Considerando que os lucros de uma empresa fazem parte do patrimônio líquido (PL)
dos acionistas, avalie a assertividade das afirmativas abaixo indique a correta.
 
Como os lucros da Vale S.A. (receitas menos custos, despesas, perdas e desperdícios) em 2019,
resultando em lucros, estes deveriam ser empregados no reparo das famílias atingidas pelo desastre da
barragem.
 
Como as receitas da Vale S.A. superaram os gastos contra as receitas (custos, despesas, perdas e
desperdícios) em 2019, resultando em lucros, este necessariamente devem distribuí-los na forma de
dividendos.
 
As receitas da Vale S.A. superaram os gastos contra as receitas (custos, despesas, além de perdas e
desperdícios) em 2019, resultando em lucros e seus executivos deveriam distribuí-los às famílias atingidas
pelo desastre.
 
As receitas da Vale S.A. superaram os gastos contra as receitas (custos, despesas, além de perdas e
desperdícios) em 2019, resultando em lucros e seus executivos decidiram distribuir parte desses na forma
de dividendos.
Correto!Correto!
A alternativa está correta, pois os lucros obtidos por uma empresa são resultado da diferença entre 
Receitas de Vendas e Gastos contra Receitas: Lucro = RV – (Custos + Despesas). Os lucros devem 
ser distribuídos aos socioproprietários da empresa. Como as receitas da Vale S.A. superaram os 
gastos contra as receitas (custos, despesas, perdas e desperdícios) em 2019, seus executivos 
decidiram distribuir parte desses na forma de dividendos.
 
As receitas da Vale S.A. superaram os gastos contra as receitas (custos, despesas, além de perdas e
desperdícios) em 2019, resultando em lucros e seus executivos deveriam retê-los.
0,2 / 0,2 ptsPergunta 3
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https://community.canvaslms.com/t5/Canvas-Basics-Guide/What-are-the-browser-and-computer-requirements-for-Canvas/ta-p/66
A tabela abaixo apresenta o Balanço Patrimonial (BP) da empresa Mogno S.A. para o exercício 2019:
Tabela : Balanço Patrimonial (BP) da empresa Mogno S.A. exercício 2019 (valores em milhões
de R$).
ATIVOS PASSIVOS + PL
Caixa R$ 100 Contas a pagar R$100
Contas a receber R$ 100 Salários a pagar R$ 100
Aplicações de Curto
prazo
 R$ 100 Dívidas de curto prazo R$ 200
Estoques R 250
Total de Passivo
Circulante
 R$ 400
Total de Ativos
Circulantes
 R$ 550
Dívidas de longo
prazo
 R$650
Ativos fixos R$ 1,500
Patrimônio Líquido
(PL)
 R$ 1,000
Ativo Total R$ 2,050 Passivo Total + PL R$ 2,050
Fonte: Elaborado pelo autor.
Considerando as informações apresentadas no BP, avalie as afirmações a seguir:
I - A estrutura de capital da empresa é de R$ 1,850 milhões.
II - Os custos acurados desta empresa são de R$ 200 milhões.
III - As receitas e custos daempresa são de R$ 200, respectivamente.
É correto o que se afirma em:
 II e III, apenas. 
 I e II, apenas. Correto!Correto!
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A alternativa está correta, pois apenas as afirmações I e II são verdadeiras.
A estrutura de capital de uma empresa é o montante de recursos de longo prazo que sustentam as
operações da empresa, financiando seu investimento em capital fixo. Já os custos acruados são
recursos sob os quais não incidem juros, são dívidas “espontâneas” assumidas pela empresa para o
exercício de suas atividades (Salários a pagar ou Contas a pagar, por exemplo). Portanto a
estrutura de capital desta empresa é de R$ 1,850 milhões = R$ 2,050 – R$ 200.
A afirmação III é falsa, pois as receitas e custos da empresa são registradas no Demonstrativo de
Resultados (DRE) da empresa e decorrem de suas operações. No Balanço Patrimonial (BP) são
registradas as origens e aplicações de recursos feitas pela empresa.
 I, apenas. 
 I, II e III. 
 III, apenas. 
0 / 0,2 ptsPergunta 4
Considere aas informações da tabela abaixo:
As tabelas 1 e 2 apresentam a taxa de retorno exigida pelos provedores de capital (credores e
investidores) e Demonstrativo de resultados da empresa Alfa S.A.
Tabela 1: Valor das dívidas, Patrimônio Líquido, retorno requerido e rendimento requerido
(valores em milhões de R$).
(A) (B)
 Valor financiamento Retorno requerido (*)
Dívidas (D) R$ 1,000 kD = 10%
Patrimônio Líquido (PL) R$ 1,000 kS = 15%
V = D + S (*) R$ 2,000 na
(*) kD = taxa de retorno exigida pelos credores e ks = taxa de retorno exigida pelos investidores da
empresa
Fonte: Elaborado pelo autor.
Tabela 2: Previsão de receitas de vendas exigidas dadas as exigências de custo de capital
requeridos. (valores em milhões de R$).
Alíquota IR 10%
Valores das contas do DRE (1) 
Estimativas de custos e despesas com juros Valore
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remun
Receita de Vendas (RV) Qual valor? R$ ?
Custos Variáveis (CV) - R$ 500 - R$ 5
Custos Fixos (CF) - R$ 100 R$ 10
EBIT Qual valor? R$ ?
Despesas com juros (J) - R$ 100 - R$ 
IR Qual valor? - R$ ?
Lucro Líquido (LL) R$ 150 R$150
(*) EBIT = Earnings Before Intereste and Tax (ou LAJIR - Lucro Antes de juros e Imposto de Renda).
Fonte: Elaborado pelo autor.
Considerando que o Imposto de Renda (IR) aplicado é de 10% e dado que LL = (EBIT – J).(1 – IR),
avalie as afirmações abaixo:
I - Ao determinar o valor do EBIT, a partir dos valores de LL= R$ 150 e J = $100, é possível chegar no
valor de R$ 266,67.
II - Com o valor do EBIT, ao calcular a receita de vendas (RV) que garanta a cobertura dos custos
fixos (R$ 100), custos variáveis (R$ 500), LL = R$ 150, J = $ 100 e IR de 10%, é possível obter o
valor de R$ 866,67.
III. Cada provedor de capital que financia a empresa exige uma taxa de remuneração, dados os riscos
assumidos, e o gestor deve determinar o nível mínimo de Receitas de Vendas que garanta as
remunerações exigidas.
É correto o que se afirma em:
 I, II e III. Resposta corretaResposta correta
 III, apenas. 
 I e III, apenas. 
 I e II 
 II e III, apenas. Você respondeuVocê respondeu
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A alternativa está incorreta, pois todas as afirmações são verdadeiras.
I - Dado que LL = (EBIT – J).(1 – IR), a determinação do valor do EBIT dados o valor do LL, IR e J.
LL = (EBIT – J).(1 – IR) = $150 = (EBIT – $100).(1 – 10%)
LL/(1 – IR) = (EBIT – J) = $150/(1 – 10%) = EBIT – $100
Portanto, dados os valores apresentados:
EBIT = LL / (1 + IR) – J = $150/(1 – 10%) + $100
EBIT = $266,67
Este último resultado foi apurado porque
EBIT = RV – (CV + CF)
$266,67 = RV – (500 + 100)
$266,67 = RV – $600 
 
II - Desta forma a RV requerida deve ser de
RV = $266,67 + $ 600
RV = $866,67
 
III. Cada provedor de capital que financia assume um risco específico; por isso, empresa exige taxa
de remuneração compatível com estes. Dados os riscos assumidos por cada provedor de capital da
empresa, o gestor deve determinar o nível mínimo de Receitas de Vendas que garanta as
remunerações exigidas.
0,2 / 0,2 ptsPergunta 5
Leia o texto abaixo:
A Novelis Inc., líder mundial em laminados e reciclagem de alumínio, obteve financiamento e
anunciou investimento de R$ 650 milhões na fábrica de Pindamonhangaba, interior de São Paulo. A
expansão da principal unidade da Novelis na América do Sul beneficiará os setores de latas de
bebidas, com o aumento da capacidade de produção de chapas e de reciclagem em 100 mil e 60 mil
toneladas/ano, respectivamente. A expansão elevará a capacidade total da produção de chapas para
680 mil toneladas/ano e a reciclagem para 450 mil toneladas/ano.
(Fonte: Investe São Paulo. Disponível em: https://www.investe.sp.gov.br/noticia/novelis-anuncia-
investimento-de-r-650-milhoes-para-aumento-da-capacidade-de-laminacao-e-reciclagem-de-
aluminio-no-brasil/ (https://www.investe.sp.gov.br/noticia/novelis-anuncia-investimento-de-r-650-
milhoes-para-aumento-da-capacidade-de-laminacao-e-reciclagem-de-aluminio-no-brasil/) . Acesso em:
16 de jan. de 2020.)(adaptado)
 
Considerado o que foi exposto acima e tendo em vista os objetivos de Finanças
Corporativas, os processos decisórios englobam, simultaneamente, 
 
decisões de uso de recursos financeiros, Caixa e Contas a receber, tendo como objetivo garantir a
estabilidade financeira.
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https://www.investe.sp.gov.br/noticia/novelis-anuncia-investimento-de-r-650-milhoes-para-aumento-da-capacidade-de-laminacao-e-reciclagem-de-aluminio-no-brasil/
https://community.canvaslms.com/t5/Canvas-Basics-Guide/What-are-the-browser-and-computer-requirements-for-Canvas/ta-p/66
 
decisões sobre investimento, financiamento de projetos de investimento e planejamento e gestão de
operações.
Correto!Correto!
A alternativa está correta. Os processos decisórios englobam, simultaneamente, decisões de 
investimento (em qual ativo, quando e quanto investir), decisões de financiamento (quais fontes de 
recursos financiarão os investimentos previstos) e decisões operacionais (de que forma devem ser 
empregados os recursos para que a empresa obtenha bons resultados).
 
decisões de financiamento operacional para garantir que a empresa gere Contas a receber para honrar
suas Contas a pagar.
 
decisões relacionadas às operações de produção e de venda de bens e serviços para garantir a máxima
eficiência operacional.
 
decisões de investimento em ativos tendo como propósito garantir a melhor eficiência produtiva da
empresa para gerar Lucros.
Pontuação do teste: 0,8 de 1
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