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CARTEIRA RICO 
DIVIDENDOS
Por
Análises Rico
Top 
Dividendos Rico
Novembro de 2020
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Setembro 2020Carteira do mês
6
Assim como a carteira RICO3, com as atualizações e inovações dos analistas da Rico, aproveitamos para 
repaginar a antiga Carteira Rico Dividendos.
A fim de disponibilizarmos mais informações sobre as boas pagadoras de dividendos, fizemos uma lista das 
Top 20 e junto a ela, te mostramos quais também fazem parte da Seleção das Estrelas da Bolsa (estrela ao 
lado do nome na tabela a seguir).
As ações Estrelas são baseadas em análise quantitativa, reunindo a convicção e posição dos gestores, 
assim como a recomendação fundamentalista dos analistas do mercado. Em outubro, 26 papeis fazem 
parte desta seleção. E junto a ela, também trazemos recomendações técnicas para quem quer se 
posicionar no curto prazo. Pra saber mais, basta clicar aqui.
Dúvidas frequentes:
1. O que eu faço se eu seguia à risca a Carteira Dividendos?
Recomendamos que você avalie os ativos que possui maior/menor convicção para atualizar o 
posicionamento a partir de agora. Não precisa vender tudo e começar “de novo” caso goste de alguns dos 
nomes da carteira Dividendos, mas como ela foi descontinuada, não teremos mais o acompanhamento. 
2. Como posso saber o melhor momento para entrar ou sair de um papel no curto prazo?
Para o curto prazo, o melhor jeito de se posicionar é através das recomendações dos nossos analistas 
técnicos. Inclusive, a própria Seleção Estrelas da Bolsa também traz essa visão técnica, com atualizações 
toda segunda-feira.
3. Como posso saber sobre outros papeis interessantes neste momento?
Recentemente lançamos a nossa Seleção Estrelas da Bolsa, como dito acima. Nesse momento, ela conta 
com 26 papeis, que são as ações “queridinhas” do mercado. A partir de um verdadeiro “Raio X” da bolsa, 
ela compila os papeis que os gestores possuem maior convicção em suas posições, as ações que mais 
aparecem nos fundos (popularidade) e as que possuem as melhores recomendações (compra) dos 
analistas do mercado.
Top Dividendos Novembro 2020
https://lp.rico.com.vc/estrelas-da-bolsa
https://blog.rico.com.vc/all-star-rico-a-liga-das-acoes-preferidas-da-bolsa
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Setembro 2020Carteira do mês
6
Top Dividendos Novembro 2020
Nome Código Setor
Dividend 
Yield 2020*
Dividend 
Yield 2021*
Market Cap 
em R$ bi
Preço em 
06/nov
Total 
recomendações
% Rec. 
Compra
% Rec. 
Neutra
% Rec. 
Venda
Data pgto 
mais próxima
Copasa CSMG3 Água e saneamento 7,0% 12,9% 6,31 49,79 17 35% 59% 6%
 Vale VALE3 Commodities 5,9% 9,5% 333,93 63,19 17 94% 6% 0% 30/09/2020
BrasilAgro AGRO3 Consumo esseencial 1,4% 8,7% 1,36 21,85 4 75% 25% 0% 12/11/2020
Engie EGIE3 Elétricas 7,2% 8,5% 35,31 43,28 17 53% 35% 12%
Sanepar SAPR11 Água e saneamento 5,7% 8,4% 7,87 25,98 13 77% 23% 0%
AES Tietê TIET11 Elétricas 6,6% 8,4% 6,25 15,67 14 14% 57% 29% 23/09/2020
Banrisul BRSR6 Instituições financeiras 9,5% 8,2% 5,35 12,30 15 60% 40% 0% 22/06/2020
Taesa TAEE11 Elétricas 5,4% 8,2% 10,44 30,30 13 23% 62% 15% 26/08/2020
ISA CTEEP TRPL4 Elétricas 7,7% 7,8% 17,17 25,47 14 36% 50% 14% 13/11/2020
 Telefônica Brasil VIVT4 Comunicação 7,6% 7,5% 72,36 42,76 17 82% 18% 0%
 Banco do Brasil BBAS3 Instituições financeiras 4,9% 6,9% 87,37 30,49 20 80% 20% 0% 27/11/2020
SLC Agrícola SLCE3 Consumo esseencial 6,0% 6,6% 5,18 27,20 11 36% 55% 9% 13/08/2020
BB Seguridade BBSE3 Instituições financeiras 5,6% 6,6% 52,30 26,15 16 75% 25% 0% 24/08/2020
Metalurgica Gerdau GOAU4 Commodities 1,7% 6,5% 10,48 10,12 7 86% 14% 0% 19/11/2020
CEMIG SA CMIG4 Elétricas 3,7% 6,5% 17,86 11,20 15 67% 33% 0% 30/06/2021
Banco ABC Brasil ABCB4 Instituições financeiras 4,1% 6,4% 2,80 12,84 10 60% 40% 0% 23/09/2020
CPFL Energia CPFE3 Elétricas 2,3% 6,1% 35,72 31,00 10 80% 20% 0% 31/12/2020
 Banco Bradesco BBDC4 Instituições financeiras 3,6% 5,8% 177,18 20,95 21 95% 5% 0% 04/01/2021
Companhia Energética de São Paulo CESP6 Elétricas 3,5% 5,8% 9,59 28,35 15 80% 20% 0% 22/10/2020
Porto Seguro Seguros PSSA3 Instituições financeiras 4,7% 5,6% 16,42 50,80 14 21% 64% 14%
Fonte: Bloomberg (Estimativas de mercado). Preços atualizados em 6 de novembro de 2020.
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Setembro 2020Carteira do mês
Informações importantes
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INFORMAÇÕES IMPORTANTES
Este relatório de análise foi elaborado pela Rico CTVM S.A. (“Rico”) de acordo com todas as exigências previstas na Instrução CVM nº 598,
de 3 de maio de 2018, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a tomar sua própria decisão de
investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. As informações
contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A Rico não se
responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório.
Este relatório foi elaborado considerando a classificação de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil
de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e
opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em relação à Rico e que estão sujeitas a modificações sem
aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada
por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Rico. O analista responsável pelo conteúdo deste relatório
e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso constem a indicação de mais um analista no
relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. Os analistas da Rico estão obrigados ao
cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores Mobiliários e na Política de
Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários do Grupo XP. O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da Rico. Os
produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes
deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este
material não sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de
investidor. A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto
espaço de tempo. Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é
líquida de impostos. As informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser
significativamente diferentes. Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Rico, podendo também
ser divulgado no site da Rico. Fica proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que
seja o propósito, sem o prévio consentimento expresso da Rico.
A Ouvidoria da Rico tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções
dadas pela empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone: 0800 771 5454. SAC. 0800 774 0402. O custo
da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Rico:
https://www.rico.com.vc/custos
A Rico se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste
relatório ou seu conteúdo. A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise
Técnica é executada seguindo conceitos como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveisentre outros. Já a Análise
Fundamentalista utiliza como informação os resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões
dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os
eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais
prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para limitar as possíveis perdas. O investimento em ações é indicado para
investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Ação é uma fração do capital de
uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a rentabilidade não é
preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os desempenhos
anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou implícita,
é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da
empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A
duração recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo
de produto O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de
suitability praticada pela Rico. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data
futura, devendo o adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses
derivativos são consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a
possibilidade de perdas superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do
cliente não está garantido neste tipo de produto. O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo
com a política de suitability praticada pela Rico. São contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um
preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo
o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos
juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do contrato. Toda transação a termo requer um depósito de
garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem. O investimento em Mercados Futuros embute riscos de
perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability
praticada pela Rico. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou outro instrumento derivativo, podendo
consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco muito alto, que contempla a
possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o investimento é de
curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas e o
cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento. Analistas: Thiago Salomão – CNPI-P: EM 1399; Matheus Soares –
CNPI EM1969. Responsável pela Análise da Rico CTVM S.A (Instrução CVM n°483): Roberto Indech – CNPI EM1426 / analises@rico.com.vc
/ 11-2505-1900
Em atendimento à Instrução CVM nº 598, de 3 de maio de 2018, informamos que a XP Investimentos CCTVM S.A. e/ou suas afiliadas (“XP
Investimentos” ou “XP”) mantém relacionamento comercial com as sociedades (PETRÓLEO BRASILEIRO S.A. – PETROBRAS, JBS S.A.),
inclusive prestando serviços de assessoria com interesses financeiros e comerciais relevantes. Assim, o leitor deve ter ciência de tal
informação e fazer sua própria análise e julgamento sobre eventual existência de conflito de interesses ou sobre a imparcialidade deste
relatório. Cabe ressaltar que, opiniões emitidas anteriormente sobre a sociedade não estão abarcadas pelo posicionamento vigente, a
cobertura da companhia emissora está suspensa por ora, mas o que foi publicado até então não perde sua validade ou eficácia. A XP
Investimentos, expressamente, se limita e reserva o direito de recusar-se a atender qualquer solicitação baseada no conteúdo de
informações especulativas sobre o relacionamento comercial com a referida sociedade.
Este relatório de análise foi elaborado pela Rico Investimentos, que é uma marca da XP Investimentos CCTVM S.A. (“Rico”) de acordo com todas as 
exigências previstas na Instrução CVM nº 598, de 3 de maio de 2018, tem como objetivo fornecer informações que possam auxiliar o investidor a 
tomar sua própria decisão de investimento, não constituindo qualquer tipo de oferta ou solicitação de compra e/ou venda de qualquer produto. 
As informações contidas neste relatório são consideradas válidas na data de sua divulgação e foram obtidas de fontes públicas. A Rico não se 
responsabiliza por qualquer decisão tomada pelo cliente com base no presente relatório. Este relatório foi elaborado considerando a classificação 
de risco dos produtos de modo a gerar resultados de alocação para cada perfil de investidor. O(s) signatário(s) deste relatório declara(m) que as 
recomendações refletem única e exclusivamente suas análises e opiniões pessoais, que foram produzidas de forma independente, inclusive em 
relação à Rico e que estão sujeitas a modificações sem aviso prévio em decorrência de alterações nas condições de mercado, e que sua(s) 
remuneração(es) é(são) indiretamente influenciada por receitas provenientes dos negócios e operações financeiras realizadas pela Rico.
O analista responsável pelo conteúdo deste relatório e pelo cumprimento da Instrução CVM nº 598/18 está indicado acima, sendo que, caso 
constem a indicação de mais um analista no relatório, o responsável será o primeiro analista credenciado a ser mencionado no relatório. 
Os analistas da Rico estão obrigados ao cumprimento de todas as regras previstas no Código de Conduta da APIMEC para o Analista de Valores 
Mobiliários e na Política de Conduta dos Analistas de Valores Mobiliários do Grupo XP. 
O atendimento de nossos clientes é realizado por empregados da Rico.
Os produtos apresentados neste relatório podem não ser adequados para todos os tipos de cliente. Antes de qualquer decisão, os clientes 
deverão realizar o processo de suitability e confirmar se os produtos apresentados são indicados para o seu perfil de investidor. Este material não 
sugere qualquer alteração de carteira, mas somente orientação sobre produtos adequados a determinado perfil de investidor.
A rentabilidade de produtos financeiros pode apresentar variações e seu preço ou valor pode aumentar ou diminuir num curto espaço de tempo. 
Os desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos. As 
informações presentes neste material são baseadas em simulações e os resultados reais poderão ser significativamente diferentes.
Este relatório é destinado à circulação exclusiva para a rede de relacionamento da Rico, podendo também ser divulgado no site da Rico. Fica 
proibida sua reprodução ou redistribuição para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio
consentimento expresso da Rico.
A Ouvidoria da Rico tem a missão de servir de canal de contato sempre que os clientes que não se sentirem satisfeitos com as soluções dadas pela 
empresa aos seus problemas. O contato pode ser realizado por meio do telefone:0800 771 5454. SAC. 0800 774 0402.
O custo da operação e a política de cobrança estão definidos nas tabelas de custos operacionais disponibilizadas no site da Rico: 
https://www.rico.com.vc/custos 
A Rico se exime de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização deste relatório 
ou seu conteúdo.
A Avaliação Técnica e a Avaliação de Fundamentos seguem diferentes metodologias de análise. A Análise Técnica é executada seguindo conceitos 
como tendência, suporte, resistência, candles, volumes, médias móveis entre outros. Já a Análise Fundamentalista utiliza como informação os 
resultados divulgados pelas companhias emissoras e suas projeções. Desta forma, as opiniões dos Analistas Fundamentalistas, que buscam os 
melhores retornos dadas as condições de mercado, o cenário macroeconômico e os eventos específicos da empresa e do setor, podem divergir 
das opiniões dos Analistas Técnicos, que visam identificar os movimentos mais prováveis dos preços dos ativos, com utilização de “stops” para 
limitar as possíveis perdas. 
O investimento em ações é indicado para investidores de perfil moderado e agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. 
Ação é uma fração do capital de uma empresa que é negociada no mercado. É um título de renda variável, ou seja, um investimento no qual a 
rentabilidade não é preestabelecida, varia conforme as cotações de mercado. O investimento em ações é um investimento de alto risco e os 
desempenhos anteriores não são necessariamente indicativos de resultados futuros e nenhuma declaração ou garantia, de forma expressa ou 
implícita, é feita neste material em relação a desempenhos. As condições de mercado, o cenário macroeconômico, os eventos específicos da 
empresa e do setor podem afetar o desempenho do investimento, podendo resultar até mesmo em significativas perdas patrimoniais. A duração 
recomendada para o investimento é de médio-longo prazo. Não há quaisquer garantias sobre o patrimônio do cliente neste tipo de produto
O investimento em opções é preferencialmente indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada 
pela Rico. No mercado de opções, são negociados direitos de compra ou venda de um bem por preço fixado em data futura, devendo o
adquirente do direito negociado pagar um prêmio ao vendedor tal como num acordo seguro. As operações com esses derivativos são 
consideradas de risco muito alto por apresentarem altas relações de risco e retorno e algumas posições apresentarem a possibilidade de perdas 
superiores ao capital investido. A duração recomendada para o investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste 
tipo de produto. 
O investimento em termos é indicado para investidores de perfil agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. São 
contratos para compra ou a venda de uma determinada quantidade de ações, a um preço fixado, para liquidação em prazo determinado. O prazo 
do contrato a Termo é livremente escolhido pelos investidores, obedecendo o prazo mínimo de 16 dias e máximo de 999 dias corridos. O preço 
será o valor da ação adicionado de uma parcela correspondente aos juros – que são fixados livremente em mercado, em função do prazo do 
contrato. Toda transação a termo requer um depósito de garantia. Essas garantias são prestadas em duas formas: cobertura ou margem.
O investimento em Mercados Futuros embute riscos de perdas patrimoniais significativos, e por isso é indicado para investidores de perfil 
agressivo, de acordo com a política de suitability praticada pela Rico. Commodity é um objeto ou determinante de preço de um contrato futuro ou 
outro instrumento derivativo, podendo consubstanciar um índice, uma taxa, um valor mobiliário ou produto físico. É um investimento de risco 
muito alto, que contempla a possibilidade de oscilação de preço devido à utilização de alavancagem financeira. A duração recomendada para o 
investimento é de curto prazo e o patrimônio do cliente não está garantido neste tipo de produto. As condições de mercado, mudanças climáticas 
e o cenário macroeconômico podem afetar o desempenho do investimento.
Elaborado por Betina Roxo, CNPI 1493
3 Novembro 2020
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