Análise das demonstrações contábeis

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Análise das demonstrações contábeis
Professor(a): Pedro Cláudio da Silva (Mestrado acadêmico)
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responder as questões consultando o material de estudos, mas lembre-se de cumprir o prazo
estabelecido. Boa prova!
A partir do trabalho de Fleuriet, foram definidas variáveis para o desenvolvimento de
análises com base no modelo dinâmico:
I - Necessidade de capital de giro (NCG).
II - Capital de giro (CDG).
III - Provisões sobre o capital de giro (PSCDG).
IV - Saldo de tesouraria (ST).
Assinale a alternativa que contém as variáveis efetivamente presentes no modelo dinâmico:
Alternativas:
somente I.
I – III – IV.
I – II – III.
I – II – IV.  CORRETO
I – II.
Código da questão: 50172
Julgue as asserções a seguir, bem como a relação entre elas:
I. Quando as saídas de caixa ocorrem antes das entradas de caixa na empresa, isso gera uma
necessidade de aplicação permanente de fundos.
PORQUE
II. A companhia não consegue gerar recursos operacionais com a velocidade necessária para
fazer frente aos compromissos existentes.
Assinale a alternativa acerca das asserções supracitadas, bem como a relação entre elas:
Alternativas:
Ambas assertivas estão corretas, e a segunda justifica a primeira.  CORRETO
Ambas assertivas estão corretas, mas não possuem relação entre si.
As duas assertivas estão incorretas.
A primeira assertiva está correta, e a segunda está incorreta.
A primeira assertiva está incorreta, e a segunda está correta.
Código da questão: 50174
Resolução comentada:
Segundo o modelo de Fleuriet, as três variáveis aplicadas na análise dinâmica são:
I - Necessidade de capital de giro (NCG).
II - Capital de giro (CDG).
IV - Saldo de tesouraria (ST).
A terceira variável (provisões sobre o capital de giro – PSCDG) não existe.
Resolução comentada:
Avaliando as duas assertivas, temos:
I - Verdadeira. Se a velocidade das saídas de caixa é maior que as entradas, a empresa
terá que se financiar com recursos continuamente.
II - Verdadeira. Pelo fato de a empresa não conseguir gerar recursos no volume
necessário para fazer frente às saídas de caixa, surge a necessidade de financiamento.
Neste caso, ambas as assertivas são verdadeiras e a segunda explica a primeira.
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Realizar uma análise da situação de uma companhia a partir de indicadores individuais é uma
tarefa de grande complexidade para qualquer profissional ou empresa. Para solucionar esse
problema, foram desenvolvidos modelos de avaliação que utilizam de técnicas estatísticas e
geram indicadores que tornam tal análise possível. Tais indicadores são chamados de:
Alternativas:
Indicadores relativos.
Indicadores exponenciais.
Indicadores padrão.  CORRETO
Indicadores absolutos.
Indicadores cruzados.
Código da questão: 50165
Avalie as informações abaixo apresentadas:
I) Indicador que representa a parcela dos ativos financiados com recursos de terceiros a longo
prazo.
II) Indicador que avalia a relação da parcela do ativo total com capitais de terceiros a curto e
longo prazo.
III) Indicador que indica a parcela do patrimônio líquido que foi utilizada para financiar a
compra do ativo permanente.
IV) Indicador que expressa a relação entre o ativo permanente e os recursos não correntes.
A) Indicador de endividamento total.
B) Indicador de endividamento a longo prazo.
C) Indicador de imobilização de recursos não correntes.
D) Indicador de imobilização do patrimônio líquido.
Assinale a alternativa que apresenta a correta relação entre as informações:
Alternativas:
I – A; II – B; III – C; IV – D.
I – B; II – A; III – C; IV – D.
I – D; II – C; III – B; IV – A.
I – B; II – A; III - D; IV – C.  CORRETO
I – A; II – C; III – B; IV – D.
Código da questão: 50152
Resolução comentada:
Os indicadores padrão são gerados a partir da aplicação de técnicas estatísticas e
permitem a comparação do desempenho econômico-financeiro da companhia com
diferentes empresas de seu segmento – gerando qualificações acerca da situação da
companhia.
Resolução comentada:
Esta questão cobra o conhecimento dos principais conceitos relacionados a índices de
endividamento, como segue:
I. B – A assertiva I corresponde à definição do indicador de endividamento a longo
prazo.
II. A – A assertiva II apresenta a definição do indicador de endividamento total.
III. D – A assertiva III apresenta a definição do indicador de imobilização do patrimônio
líquido.
IV. C – A assertiva IV apresenta a definição do indicador de imobilização de recursos não
correntes.
Sendo assim, a alternativa correta é aquela que apresenta a sequência:
I – B; II – A; III – D; IV – C.
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Considere os seguintes dados financeiros da empresa varejista VendeMais, referentes ao
exercício de 20X9:
Margem líquida: 21%.
Giro do ativo: 0,55.
Ativo total: R$ 3.500.000,00.
Patrimônio líquido: R$ 2.100.000,00.
Com base nessas informações, o valor do ROE obtido por meio do modelo DuPont é igual a:
Alternativas:
0,2020.
0,1225.
0,1556.
0,1900.
0,1925.  CORRETO
Código da questão: 50163
A empresa QFria obteve ao final do exercício de 20X9, os seguintes índices com relação aos
seus investimentos:
Receita líquida de vendas: R$ 1.320.000,00.
Lucro líquido: R$ 280.000,00.
Ativos totais: R$ 4.320.000,00.
Patrimônio líquido: R$ 2.250.000,00.
Com base nessas informações, assinale a alternativa que apresenta respectivamente os valores
do ROI/ROA, margem líquida e ROE no exercício:
Alternativas:
6,48%; 21,21%; 12,44%.  CORRETO
5,28%; 13,22%, 5,55%.
5,08%; 11,33%; 7,25%.
4,12%; 16,65%, 10,11%.
2,50%; 5,00%; 7,50%.
Código da questão: 50158
Resolução comentada:
Para responder a esta questão, é necessário inicialmente calcular:
ROA (DuPont) = Margem Líquida x Giro Ativo.
ROA (DuPont) = 21% x 0,55 = 0,21 x 0,55 = 0,1155.
MAF = (Ativo Total)/(PL).
MAF = 3.500.000/2.100.000.
MAF = 1,6667.
ROE (DuPont) = ROA (DuPont) * MAF.
ROE (DuPont) = 0,1155 * 1,6667.
ROE (DuPont) = 0,1925.
Assim, o ROE obtido segundo o método DuPont é igual a 0,1925.
Resolução comentada:
Vamos calcular cada um dos indicadores:
- ROI/ROA = (Lucro Líquido) / (Ativo Total) * 100%.
ROI/ROA = ((280.000) / (4.320.000))* 100%.
ROI/ROA = 6,48%.
- Margem líquida = (Lucro Líquido) / (Receita Líquida de Vendas) * 100%.
Margem líquida = ((280.000) / (1.320.000))*100%.
Margem líquida = 21,21%.
- ROE = (Lucro Líquido) / (Patrimônio Líquido) * 100%.
ROE = ((280.000) / (2.250.000))* 100%.
ROE = 12,44%
Sendo assim, a assertiva correta é aquela que contém na sequência os seguintes valores:
6,48%; 21,21%; 12,44%.
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A empresa varejista VendeMais está fazendo uma avaliação de sua situação financeira. Sua
equipe de finanças fez uma avaliação com base no modelo de Altman e chegou aos seguintes
valores de X:
X1 = 0,2015.
X2 = 0,3131.
X3 = 0,7801.
X4 = 0,3020.
X5 = 0,8022.
Com base nestas informações, podemos afirmar que:
Alternativas:
Os índices Z1 e Z2 são positivos, o que indica que a empresa está em uma situação de
insolvência.
Os índices Z1 e Z2 são positivos, o que indica que a empresa está em uma situação de
solvência.  CORRETO
Os índices Z1 e Z2 são negativos, o que indica que a empresa está em uma situação de
insolvência.
Os índices Z1 e Z2 são negativos, o que indica que a empresa está em uma situação de
solvência.
Os índices Z1 e Z2 são iguais a zero, não permitindo opinar sobre o assunto.
Código da questão: 50168
Este modelofoi desenvolvido com base na técnica de análise discriminante e regressão
múltipla, a partir dos dados de 58 empresas brasileiras, em que 35 delas em boa condição
financeira e 23 consideradas insolventes. A partir deles, são determinadas cinco variáveis (X1 a
X5) que serão usadas no cálculo de dois fatores: Z1 e Z2.
O enunciado acima se refere ao modelo de:
Alternativas:
Pindick.
DuPont.
Altman.  CORRETO
Matarazzo.
Varian.
Código da questão: 50166
Resolução comentada:
Vamos calcular os valores de Z1 e Z2 com base nas informações apresentadas:
Z1 = -1,44 + 4,03X2 + 2,25X3 + 0,14X4 + 0,42X5.
Z1 = -1,44 + 4,03(0,3131) + 2,25(0,7801) + 0,14(0,3020) + 0,42(0,8022).
Z1 = -1,44 + 1,2618 + 1,7552 + 0,0423 + 0,3369.
Z1 = 1,9562.
Z2 = -1,84 - 0,51X1 + 6,32X3 + 0,71X4 + 0,53X5.
Z2 = -1,84 - 0,51(0,2015) + 6,32(0,7801) + 0,71(0,3020) + 0,53(0,8022).
Z2 = -1,84 - 0,1028 + 4,9302 + 0,2144 + 0,4252.
Z2 = 3,6270.
Como os índices Z1 e Z2 são positivos, isso indica que a empresa está em uma situação
de solvência.
Resolução comentada:
O enunciado se refere ao método de Altman, desenvolvido pelo autor em conjunto com
professores da Pontifícia Universidade Católica do Rio de Janeiro (PUC/RJ).
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Avalie as informações abaixo apresentadas:
I) Giro do ativo.
II) EBITDA.
III) ROE.
IV) ROA/ROI.
A) Corresponde ao lucro antes dos juros, impostos, depreciação, amortização e exaustão.
B) Rentabilidade do patrimônio líquido.
C) Representa o quanto a empresa vendeu para cada R$ 1,00 de investimento total.
D) Representa o quanto a empresa conseguiu obter de lucro líquido para cada real de
investimento realizado.
Assinale a alternativa que apresenta a correta relação entre as informações:
Alternativas:
I – D; II – C; III – B; IV – A.
I – B; II – A; III – C; IV – D.
I – A; II – B; III – C; IV – D.
I – A; II – C; III – B; IV – D.
I – C; II – A; III – B; IV – D.  CORRETO
Código da questão: 50157
A __________ revela a margem de lucratividade obtida pela empresa em função de seu
faturamento, representando o quanto a empresa teve de lucro líquido para cada real de suas
vendas.
Selecione a alternativa que preenche corretamente a lacuna:
Alternativas:
Lucratividade do exercício.
Rentabilidade do patrimônio líquido.
Lucratividade dos estoques.
Lucratividade das vendas.  CORRETO
Rentabilidade do ativo.
Código da questão: 50155
Resolução comentada:
Com base nas informações apresentadas, vamos comentar cada uma delas:
I. C – A assertiva traz o conceito de giro do ativo, expresso pela equação:
Giro do Ativo = (Receita líquida de vendas) / (Ativo total).
II. A – O EBITDA representa o lucro gerado pelos ativos operacionais, sendo excluídas as
receitas e despesas financeiras, além de impostos sobre lucros e parcelas de depreciação,
amortização e exaustão.
III. B - O ROE (do inglês return on equity) demonstra qual foi a taxa de retorno que o
investimento feito com capital próprio conseguiu produzir. Ele é calculado por meio da
expressão:
ROE = (Lucro Líquido) / (Patrimônio Líquido) * 100%.
IV. D – O ROA/ROI corresponde ao retorno obtido a partir dos ativos da companhia.
Uma vez que os ativos correspondem às aplicações (investimentos) realizados pela
companhia, ela é expressa por:
ROA = (Lucro Líquido) / (Ativo Total) * 100%.
Resolução comentada:
A assertiva apresenta o conceito de lucratividade das vendas (ou margem líquida) e que
pode ser calculada com base na expressão:
Margem líquida = (Lucro Líquido) / (Receita Líquida de Vendas) * 100%.
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