Atividade 4-DRE/ TÍTULOS DE RENDA FIXA

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DRE/ TÍTULOS DE RENDA FIXA 
1) Elabore o DRE simplificado (período de um ano) para a empresa BRASIL MOTORS 
COMPONENTS, a partir das seguintes informações: 
 Nesse ano a empresa fabricou apenas um tipo de produto, e vendeu 90.000 peças ao preço 
unitário de $ 100,00. 
 Os custos variáveis foram de $ 60,00 / unidade fabricada, e os custos fixos (aluguéis, 
salários, IPTU, etc.) totalizaram $ 730.000,00. 
 A necessidade de capital da empresa foi de $ 2.400.000,00, sendo que os sócios aportaram 
$ 1.600.000,00 e o restante ($ 800.000,00) foi obtido através de empréstimos, à taxa de 12% 
ao ano. 
 O Imposto de Renda é calculado por Lucro Real, sendo aplicada sobre a base tributária a 
alíquota de 32%. 
 Desejando aumentar a produção no próximo exercício, ao final do ano os sócios 
resolveram reinvestir $ 500.000,00 na aquisição de mais um equipamento para a fábrica. 
 
2) Um título é lançado hoje e, para investir nele (ou seja, adquirir este título), o preço é de 
R$ 100.000,00. Em outras palavras: esse título custa R$ 100.000,00. Esse título promete 
pagar uma taxa de juros pré-fixada de 12% ao ano, sem pagamento periódico dos juros (isto 
quer dizer: sem cupom), e com prazo de maturidade (conhecido como prazo para vencimento, 
ou seja, o prazo de vida do título) de 3 anos. Esse título paga ao investidor, no final do prazo 
de maturidade, o valor de face (os R$ 100.000,00 que você investiu inicialmente) mais os 
juros acumulados do período, tudo de uma vez ao final. 
Desenhe o fluxo periódico de pagamentos deste título e calcule o valor total que será obtido pelo 
investidor ao final. 
Memória de Cálculo: 
HP 12 C 
[F] [CLx] 
100.000 [CHS] [PV] 
3 [n] 
12 [i] 
[FV]= $140.492,80 
 
3) Um título é lançado hoje e custa $ 1.000,00. Este título paga uma taxa de juros pré-fixada 
de 12% ao ano, com pagamento periódico dos juros (com cupom) e com prazo de vencimento 
de 5 anos. 
Calcule e desenhe o fluxo periódico de pagamentos deste título. 
HP 12 C 
[F] [CLx] 
1.000 [ENTER] 
12 [%] [+] = R$120,00 
1.000 [ENTER] 
12 [%] [+] = R$120,00 
1.000 [ENTER] 
12 [%] [+] = R$120,00 
1.000 [ENTER] 
12 [%] [+] = R$120,00 
 
4) Um título é lançado hoje e custa $ 1.000,00. Este título paga uma taxa de juros pré-fixada 
de 9% ao ano, sem pagamento periódico dos juros (sem cupom) e com prazo de 
maturidade (vencimento) de 5 anos. Este título paga ao investidor, no final do prazo de 
maturidade, o valor de face mais os juros acumulados do período. Calcule e desenhe o fluxo 
periódico de pagamentos deste título. 
HP 12 C 
[F] [CLx] 
1.000 [CHS] [PV] 
5 [n] 
9 [i] 
[FV]=R$538,62 
1 2 3 
R$140.492,80 
R$100.000,00 
1 2 3 4 5 
R$1.000,00 
$120 $120 $120 $120 $120 
$1.000 
1 2 3 4 5 
R$1.000 
$1.000 
$538,62 
 
5) Um título com valor de resgate $ 1.000,00 paga uma taxa de juros pré-fixada de 14% ao 
ano, sem pagamentos periódicos dos juros (sem cupom), e com prazo de vencimento de 4 
anos. A colocação do título no mercado na data do seu lançamento é com desconto. É deste 
desconto no pagamento inicial que vem o retorno do investidor. 
Calcule e desenhe o fluxo periódico de pagamentos deste título. 
HP 12 C 
[F] [CLx] 
1.000 [FV] 
4 [n] 
14 [i] 
[PV]= R$592,08 
 
6) Um título é lançado hoje e custa $ 1.000,00. Este título paga uma taxa de juros de 8% ao 
ano, mais correção monetária pelo IGP, sem pagamentos periódicos dos juros (sem cupom), e 
com prazo de maturidade (vencimento) de 4 anos. Este título paga ao investidor, no final do 
prazo de maturidade, o valor de face, mais os juros acumulados do período e mais a 
correção monetária. Os juros e a correção monetária são capitalizados anualmente. 
Considere que a taxa de inflação medida pelo IGP foi de 
Ano 1: 4,2% Ano 2: 4,7% 
Ano 3: 4,0% Ano 4: 3,9% 
Calcule e desenhe o fluxo periódico de pagamentos deste título. 
HP 12 C 
[F] [CLx] 
1.000 [PV] 
4 [n] 8 [i] [FV][CHS] 
[ENTER] 4,2 [%] + 4,7 [%] + 4 [%] + 3,9 [%] + 
 
7) Um título é lançado hoje e custa $ 1.000,00. Este título paga uma taxa de juros de 12% ao 
ano, mais correção monetária pelo IGP, anualmente, e com prazo de maturidade (vencimento) 
de 4 anos. Este título paga ao investidor, no final do prazo de maturidade, o valor de face mais 
1 2 3 4 
R$592,08 
$1.000 
1 2 3 4 
R$1.000 
$1.000 
$603,83 
os juros acumulados do período e mais a correção monetária. Os juros e a correção monetária 
são capitalizados anualmente. 
Considere que a taxa de inflação medida pelo IGP foi de 
Ano 1: 5,3% Ano 2: 4,7% Ano 3: 4,2% Ano 4: 4,5% 
Calcule e desenhe o fluxo periódico de pagamentos deste título. 
HP 12 C 
[F] [CLx] 
1.000 [ENTER] 
12 [%] + 5,3 [%] = 179,36 
1.000 [ENTER] 
12 [%] + 4,7 [%] =172,64 
1.000 [ENTER] 
12 [%] + 3,4 [%]= 158,08 
1.000 [ENTER] 
12 [%] + 4,5 [%] =170,40 
 
8) Um título é lançado hoje e custa $ 1.000,00. Este título paga uma taxa de juros pré-fixada 
de 9% ao ano, com pagamentos periódicos dos juros (com cupom), e com prazo de vencimento 
de 4 anos. Se você ficar com o título até o vencimento receberá exatamente o que foi acordado 
e fixado na data de compra do título. Entretanto, se você precisar se desfazer deste título antes 
do vencimento poderá receber mais ou menos, dependendo das taxas de juros do mercado 
na data da venda. Suponha que você precise vender o título em t=1. Agora o seu título tem um 
prazo de vida até o vencimento de 3 anos (não mais 4 anos). Considere que as taxas de juros 
vigentes no mercado em t=1, para títulos com 3 anos de prazo, seja de 11% ao ano. Você vai 
vender este título no mercado secundário para um outro investidor que queira um título com 3 
anos para o vencimento. Seus juros são pré-fixados e a taxa de juros neste momento é de 
11%. O valor presente deste título será de: 
 HP 12 C 
[F] [CLx] 
1.000 [ENTER] 
9 [%] + = 90 
 
[F] [CLx] 
1.000 [FV] 
90 [PMT] 
3 [n] 
11 [i] 
[PV]= 
 
1 2 3 4 
R$1.000 
$1.000 
$170,40 $179,36 $172,64 $172,64 
1 2 3 4 
R$951,13 
$1.000 
$90 $90 $90 $90 
9) Continuação do exercício 7- Suponha que você precise vender o título em t=1. Agora o seu 
título tem um prazo de vida até o vencimento de 3 anos (não mais 4 anos). Considere que as 
taxas de juros vigentes no mercado em t=1, para títulos com 3 anos de prazo, seja de 13% ao 
ano. Você vai vender este título no mercado secundário para um outro investidor que queira 
um título com 3 anos para o vencimento. Seus juros são pré-fixados e a taxa de juros 
neste momento é de 13%. O valor presente deste título será de: 
 HP 12 C 
[F] [CLx] 
1.000 [ENTER] 
9 [%] + = 90 
 
[F] [CLx] 
1.000 [FV] 
90 [PMT] 
3 [n] 
13 [i] 
[PV]= 
 
Exercícios de Provas P2 e PS 
10) 18 - 2015.1 PS - No início do ano de 2010, uma empresa emitiu um título com valor de face 
R$ 1.000,00, vencimento em 10 anos e cupom anual de 15%, ao final de cada ano. No início de 
2015, um investidor estuda comprar um desses títulos no mercado secundário. Sabendo que o 
retorno exigido por esse investidor para esse título é de 12% ao ano, o preço máximo que 
deveria pagar pelo título é de: 
(A) R$ 1.000,00 
(B) R$ 1.111,35 
(C) R$ 1.169,51 
(D) R$ 1.150,00 
(E) R$ 1.108,14 
 
 
 
HP 12 C 
[F] [CLx] 
1.000 [ENTER] 
15 [%] + = 150 
 
[F] [CLx] 
1.000 [FV] 
150 [PMT] 
5 [n] 
12 [i] 
[PV]= R$1.108,14 
11) 9 - 2016.1 PS - Vamos imaginar um cenário em que o sujeito DIDI adquiriu hoje um título da 
empresa DUDU por R$ 1.000,00, com uma taxa de juros pré-fixada de 5% ao ano, sem cupom e 
com prazo de maturidade de 4 anos. O fluxo de caixa do sujeito DIDI pode ser representado 
por: 
(A) (T0)= -R$ 1.000,00; (T1) R$0,00; (T2) R$0,00; (T3) R$0,00; (T4) R$ 1.215,51 
1 2 3 4 
R$905,55 
$1.000 
$90 $90 $90 $90 
(B) (T0)= -R$ 1.000,00; (T1) R$0,00; (T2) R$0,00; (T3) R$0,00; (T4) R$ 1.200,00 
(C) (T0)= -R$ 1.000,00; (T1) -R$50,00; (T2)-R$50,00; (T3) - R$50,00; (T4) R$ 1.431,01 
(D) (T0)= -R$ 1.000,00; (T1) R$0,00; (T2) R$0,00; (T3) R$0,00; (T4) R$ 1.050,00 
(E) (T0)= -R$ 1.000,00; (T1) R$50,00; (T2) R$50,00; (T3) R$50,00; (T4) R$ 1.050,00. 
 
 
HP 12 C 
[F] [CLx] 
1.000 [CHS] [PV] 
4 [n] 
5 [i] 
[FV]=R$1.215,51 
12) 10 - 2016.1 PS - Um título pós-fixado com pagamento periódico de juros e correção 
monetária é lançado hoje e custa R$ 1.000,00. Esse título paga uma taxa de juros de 8% ao 
ano, mais correção monetária pelo IGP, anualmente e com prazo de maturidade (vencimento) 
de 4 anos. Esse título paga ao investidor periodicamente ao fim de cada período os juros do 
período e mais a correção monetária. Os juros e a correção monetária são capitalizados 
anualmente. Ao fim do prazo de maturidade, o título paga ao investidor o principal mais os juros 
do último período. Considere que a taxa de inflação medida pelo IGP foi de: 
Ano 1 – 6% Ano 2 – 5,7% Ano 3 – 5,2% Ano 4 – 5,5% 
O total de juros resgatado no fim dos quatro anos foi de: 
(A) R$ 561,92 
(B) R$ 1.468,41 
(C) R$ 1.665,35 
(D) R$ 1.561,92 
(E) R$ 665,35 
HP 12 C 
[F] [CLx] 
1.000 [ENTER] 
8 [%] + 6 [%] = 144,80 
1.000 [ENTER] 
8 [%] + 5,7 [%] =141,56 
1.000 [ENTER] 
8 [%] + 5,2 [%]= 136,16 
1.000 [ENTER] 
8 [%] + 5,5 [%] =139,40 
144,80+141,56+136,16+139,40 = 561,92 
 
13) 13 - 2016.1 PS - Um título de valor de face de R$ 1.000,00, para resgate em 5 anos, sem 
cupom, está sendo vendido no mercado financeiro por R$420,00, num momento de taxa de 
juros é de 15% ao ano. Após se fazer os cálculos, a melhor decisão é: 
(A) aguardar o título chegar a R$500,00 para efetuar a compra do título 
(B) procurar no mercado de capitais um título em melhores condições de rentabilidade 
(C) não comprar o título 
(D) vender o título, pois está com o preço muito acima do mercado 
(E) comprar o título 
HP 12 C 
[F] [CLx] 
1.000 [CHS] [FV] 
5 [n] 
15 [i] 
[PV]=R$497,18 
Ele compra o título pois está mais barato do que o preço real. 
14) 15 - 2016.1 PS - Um título é lançado hoje e custa R$ 10.000,00. Esse título paga uma taxa 
de juros de 10% ao ano, mais correção monetária pelo IGP que, para o ano 1, é de 6,0%, para o 
ano 2 é de 6,5%, para o ano 3 é de 7,0% e finalmente para o ano 4 é de 7,5%, sem pagamentos 
periódicos de juros (sem cupom) e com prazo de maturidade (vencimento) de 4 anos. Esse título 
paga ao investidor, no fim do prazo de maturidade, o valor de face mais os juros acumulados do 
período e mais a correção monetária, sendo que os juros e a correção monetária são 
capitalizados anualmente. Portanto, o valor total a ser pago no fim é de: 
(A) R$ 15.878,95 
(B) R$ 19.011,59 
(C) R$ 12.135,67 
(D) R$ 13.354,69 
(E) R$ 14.641,00 
HP 12 C 
[F] [CLx] 
10.000 [PV] 
4 [n] 10 [i] [FV][CHS] 
[ENTER] 6 [%] + 6,5 [%] + 7 [%] + 7,5 [%] + 
= $19.011,59 
 
15) 5 - 2016.2 P2 - Um título é lançado hoje e custa R$ 1.000.000,00. Esse título paga uma taxa 
de juros pré-fixadas de 15,8% ao ano, sem pagamentos periódicos dos juros (sem cupom) e 
com prazo de maturidade (vencimento) de 6 anos. Esse título paga ao investidor no fim do prazo 
de maturidade o valor de face mais os juros acumulados do período. O valor futuro para 
resgate desse título ao fim do período de aplicação é: 
(A) R$ 2.313.060,77 
(B) R$ 1.150.000,00 
(C) R$ 2.082.297,59 
(D) R$ 1.900.000,00 
(E) R$ 2.411.300,61 
 
 
HP 12 C 
[F] [CLx] 
1.000.000 [PV] 
6 [n] 15,8 [i] [FV]= R$2.411.300,61