Avaliação Estudo de Caso I 2020 2

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UNIVERSIDADE FEDERAL DO PARÁ
INSTITUTO DE CIÊNCIAS SOCIAIS APLICADAS
FACULDADE DE ADMINISTRAÇÃO
CURSO DE ADMINISTRAÇÃO
DISCIPLINA: ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
PROFESSOR AFONSO M. VIDINHA
BELÉM (PA), ____/____/______.
EQUIPE:	Aluno(a):_________________________________________________________
		Aluno(a):_________________________________________________________
		Aluno(a):_________________________________________________________
AVALIAÇÃO – ESTUDO DE CASO I
Desenvolvimento dos fluxos de caixa relevantes para a decisão de renovação ou substituição de uma máquina da Cia. Chikrin do Kateté.
Misiko Di Yoiampi, diretor financeiro da Cia. Chikrin do Kateté, espera que o lucro líquido operacional, depois do imposto de renda, da empresa, nos próximos cinco anos, seja o indicado na tabela a seguir:
Di Yoiampi está começando a estimar os fluxos de caixa relevantes necessários para embasar a escolha entre reformar ou substituir o único ativo depreciável da Cia. Chikrin do Kateté, uma máquina que custou originalmente R$ 30.000, tem valor contábil atual nulo e poderia ser vendida por R$ 20.000 (Obs.: como o único ativo depreciável da empresa está totalmente depreciado — seu valor contábil é igual a zero —, suas entradas de caixa operacionais previstas equivalem a seu lucro operacional líquido depois do imposto de renda). Di Yoiampi estima que, ao final de cinco anos, a máquina existente possa ser vendida por R$ 2.000, antes do imposto de renda, e pretende usar as informações a seguir para orçar os fluxos de caixa relevantes de cada alternativa.
Alternativa 1. Reformar a máquina a um custo total depreciável de R$ 90.000. A máquina reformada teria vida útil de cinco anos e seria depreciada pelo método de depreciação linear, com prazo de recuperação de cinco anos. A reforma resultaria nas seguintes receitas e despesas (exceto depreciação e juros) projetadas:
Uma vez reformada, a máquina resultaria em um aumento de R$ 15.000 no investimento em capital de giro líquido. Ao final de cinco anos, a máquina poderia ser vendida por R$ 8.000, antes do imposto de renda.
Alternativa 2. Substituir a máquina existente por uma nova que custa R$ 100.000, mais custos de instalação de R$ 10.000. A nova teria vida útil de cinco anos e seria depreciada pelo método de depreciação linear, com prazo de recuperação de cinco anos. As receitas e despesas (exceto depreciação e juros) da empresa se fizesse a substituição, seriam:
A máquina nova resultaria em um aumento de R$ 22.000 no investimento em capital de giro líquido. Ao final de cinco anos, ela poderia ser vendida por R$ 25.000, antes do imposto de renda.
A empresa está sujeita à alíquota de imposto de renda de 40% e, como já foi dito, usa o método de depreciação linear.
Pede-se:
a. Calcule o investimento inicial associado a cada uma das alternativas da Cia. Chikrin do Kateté.
b. Calcule as entradas de caixa operacionais incrementais associadas a cada uma das alternativas da Cia. Chikrin do Kateté.
c. Calcule o fluxo de caixa terminal, ao final do quinto ano, associado a cada uma das alternativas.
d. Use as respostas dadas nos itens a, b e c para representar em uma linha de tempo os fluxos de caixa relevantes associados a cada uma das alternativas da Cia. Chikrin do Kateté.
e. Com base exclusivamente na comparação efetuada entre os fluxos de caixa relevantes, que alternativa parece melhor? Por quê?
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