Gestão de Carteiras e Risco Anbima

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O rebalanceamento das carteiras
I.    é um processo de reavaliação do perfil do investidor, das expectativas quanto ao mercado de capitais e a composição de uma nova proposta de alocação estratégica de ativos.
II.    pode ser realizado em períodos fixos, por exemplo, trimestralmente ou a partir de certos gatilhos, caso determinada classe de ativos observe um crescimento ou queda acentuada.
III.    implica na venda dos ativos que obtiveram um menor retorno e a compra dos ativos que obtiveram um maior retorno.
Está correto o que se afirma apenas em
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II
Durante um determinado período, uma carteira de investimento apresentou retorno de 13,5% e beta de 0,85. Se o retorno do ativo livre de risco for de 5,0%, o Índice de Treynor dessa carteira será de
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0,10Parte inferior do formulário
No contexto da Teoria de Carteiras, o risco é
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o somatório dos retornos negativos ponderados por suas probabilidades.
a incerteza do retorno esperado.
a variância dos retornos de um ativo.
Considere uma fronteira eficiente na presença de um ativo sem risco e as seguintes informações:
•    risco da carteira de mercado:      20% a.a.
•    retorno da carteira de mercado:  15% a.a.
•    retorno do ativo sem risco:     3% a.a.
•    retorno da carteira Y:               12% a.a.
O risco da carteira Y, localizada nessa fronteira, é de
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15%
Com base em uma amostra dos retornos diários do Ibovespa, ao longo de um ano (252 dias úteis), uma analista calculou que a média foi de 0,9% e o desvio padrão foi de 1,9%. Se esses dados seguirem uma distribuição normal, o intervalo de confiança de 95% para a média populacional desses retornos será de
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0,67% a 1,13%
A medida de dispersão, informada em unidades ao quadrado, é
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a covariância.
o desvio padrão.
a variância.
Com base em uma amostra dos retornos diários do Ibovespa, ao longo de um ano (252 dias úteis), uma analista calculou que a média foi de 0,9% e o desvio padrão foi de 1,9%. Se esses retornos seguirem uma distribuição normal, a chance de o retorno do Ibovespa ser superior a 4,7%, em um dia qualquer, aproximadamente, será
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2,5%
Uma das hipóteses subjacentes ao Capital Asset Pricing Model (CAPM) é a
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possibilidade de tomar emprestado ou emprestar recursos à taxa livre de risco.
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Durante um determinado período, uma carteira de investimento apresentou retorno de 13,5% e desvio padrão de 9,2%. Se o retorno do ativo livre de risco for de 5,0% e o índice de mercado possuir desvio padrão de 10,5%, o Índice M2 dessa carteira será de
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14,7%
“O acesso às informações e à quantidade e qualidade de analistas e gestores presentes no mercado brasileiro torna impossível que, na prática, alguém consiga de forma duradoura e consistente, superar um fundo que invista de forma passiva em um índice representativo do mercado”.
o autor
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acredita tanto na eficiência fraca quanto na semiforte dos mercados.
O rebalanceamento das carteiras
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implica a compra dos ativos que obtiveram um menor retorno e a venda dos ativos que obtiveram um maior retorno, desde o último balanceamento.
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Com base em uma amostra dos retornos diários do Ibovespa, ao longo de um ano (252 dias úteis), uma analista calculou que a média foi de 0,9% e o desvio padrão foi de 1,9%. Se esses dados seguirem uma distribuição normal, o intervalo de confiança de 95% para a média populacional desses retornos será de
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0,67% a 1,13%
Uma das hipóteses subjacentes aos modelos de precificação que se baseiam na Arbitrage Pricing Theory (APT) é a
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grande quantidade de ativos disponíveis.
Com base em uma amostra dos retornos diários do Ibovespa, ao longo de um ano (252 dias úteis), uma analista calculou que a média dos retornos é de 0,7% e seu desvio padrão é de 1,7%. Se esses dados seguirem uma distribuição normal, o intervalo de confiança de 95% para a média populacional desses retornos será de
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0,49% a 0,91%
Um gestor de risco afirmou sobre o Value at Risk (VaR) de uma carteira de investimento:
“Nossa carteira apresenta VaR de um dia de R$ 3 milhões, com 5% de probabilidade”.
Tal afirmação significa que
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poderá ocorrer uma perda igual ou superior a R$ 3 milhões com probabilidade de 5%.
Em um determinado país, o retorno esperado do mercado é de 12,0% a.a. e a taxa de retorno do ativo livre de risco é de 4,0% a.a. De acordo com o Capital Asset Pricing Model (CAPM), uma ação com beta igual a 1,2 terá um retorno anual esperado de
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16,8%
18,4%
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Ao estudar a margem EBITDA de 11 empresas concorrentes em um mesmo setor da economia, um especialista em finanças compilou as seguintes informações:
Margem Ebtida: 13%      Nro. de Empresas:3
Margem Ebtida: 15%      Nro. de Empresas:4
Margem Ebtida: 18%      Nro. de Empresas:2
Margem Ebtida: 22%      Nro. de Empresas:2
A média, a mediana e a moda das margens EBITDA nesse setor, respectivamente, são
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16%, 15% e 15%
A medida de dispersão, informada em unidades ao quadrado, é
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a covariância.
O Capital Asset Pricing Model (CAPM) é graficamente representado pela Security Market Line (SML) que utiliza como medida de risco do ativo
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o beta.
Um gestor de carteiras afirma que o modelo de Markowitz
I.     possui os inputs: retorno esperado, variância e covariância.  
II.   pressupõe a existência de um ativo sem risco.
III. não incorpora os títulos públicos e debêntures, pois, os ativos de risco sempre são considerados de renda variável.
Está correto o que se afirma apenas em
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I e II
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Uma das hipóteses subjacentes aos modelos de precificação baseados na Arbitrage Pricing Theory (APT) é a
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possibilidade de eliminar os riscos específicos dos ativos.
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Durante um determinado período, uma carteira de investimento apresentou retorno de 13,5% e desvio padrão de 9,2%. Se o retorno do ativo livre de risco for de 5,0%, o Índice de Sharpe dessa carteira será de
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0,924
Em um determinado país, o retorno esperado do mercado é de 12,0% a.a. e a taxa de retorno do ativo livre de risco é de 4,0% a.a. De acordo com o Capital Asset Pricing Model (CAPM), uma ação com beta igual a 1,6 terá retorno anual esperado de
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16,8%
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A ideia de que todas as informações públicas estejam contidas nos preços expressa uma crença de que os mercados têm
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eficiência fraca.
eficiência forte.
eficiência semiforte.
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No contexto da Teoria de Carteiras, o risco é
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a incerteza do retorno esperado.
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Durante um determinado período, uma carteira de investimento apresentou um retorno de 12,3% e desvio padrão de 9,9%. Se o retorno do ativo livre de risco for de 5,0%, o Índice de Sharpe dessa carteira será de
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0,737
A técnica que envolve a elaboração de cenários com movimentos adversos e extremos de mercado, com o objetivo de estudar os seus efeitos sobre uma carteira de investimento, é conhecida na área de gestão de risco como
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stress testing.
Parte inferior do formulárioUm gestor de carteiras afirma que o modelo de Markowitz
I.     possui os inputs: retorno esperado, variância e covariância.  
II.   pressupõe a existência de um ativo sem risco.
III. não incorpora os títulos públicos e debêntures, pois, os ativos de risco sempre são considerados de renda variável.
Está correto o que se afirma apenas em
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I e II
Um analista grafista acredita que os mercados
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não tenham eficiência semiforte.
não tenham eficiência forte.
não tenham eficiência fraca.
A técnica que utiliza os dados históricos para verificar a adequação de um modelo quantitativo de gestão de risco denomina-se
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backtesting.
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A medida de dispersão, informada em unidades ao quadrado, é
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a variância.
a covariância.
a correlação.
Um gestor de risco afirmou sobre o Value at Risk (VaR) de uma carteira de investimento: “Nossa carteira apresenta VaR de um dia de R$ 4 milhões, com 10% de probabilidade.” Tal afirmação significa que
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poderá ocorrer uma perda igual ou superior a R$ 4 milhões com probabilidade de 10%.
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No contexto da Teoria de Carteiras, o risco é
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o menor retorno possível na distribuição de retornos de um ativo
a variância dos retornos de um ativo.
a incerteza do retorno esperado.
Considere um contexto de fronteira eficiente na presença de um ativo sem risco e as seguintes informações:
•    risco da carteira de mercado: 15% a.a.
•    retorno da carteira de mercado: 10% a.a.
•    retorno do ativo sem risco: 5% a.a.
•    retorno da carteira Y: 12% a.a.
O risco da carteira Y, localizada nessa fronteira, é de
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20%
22%
21%
Partindo-se da carteira tangente e seguindo a Linha de Mercado de Capitais, o risco se eleva
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por meio de estratégias de trading.
por meio da venda a descoberto do ativo sem risco.
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A Fronteira Eficiente de Markowitz apresenta o conjunto de
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carteiras que dominam as demais carteiras possíveis.
Com base em uma amostra dos retornos diários do Ibovespa, ao longo de um ano (252 dias úteis), uma analista calculou que a média dos retornos é de 0,7% e seu desvio padrão é de 1,7%.  Se esses retornos seguirem uma distribuição normal, a chance de o retorno do Ibovespa ser superior a 4,1% em um dia qualquer, aproximadamente, será
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2,5%
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