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Confidential C MBA Gerenciamento de Projetos Prof.: Ronaldo Miranda Pontes Aluno: Dimas Medeiros Junior LIDERANÇA E MOTIVAÇÃO ANÁLISE DE VIABILIDADE DE PROJETOS Curitiba Março/2021 Confidential C 1. O que representa a análise de viabilidade de projetos A análise de viabilidade consiste em um estudo de caráter financeiro, realizado quando um novo projeto está em fase de avaliação. Este tipo de estudo possibilita visualizar se o projeto é viável e o potencial de retorno dos investimentos. Dessa forma, orienta as decisões empresariais para maximizar o valor da empresa e, consequentemente, para o Acionista, considerando a exposição à riscos. A análise de viabilidade de projetos, pode também ser chamado de PDP em algumas empresas (Processo de desenvolvimento de produtos), possibilita a análise de um novo produto ou serviço ser viável. Ou seja, obter sucesso no mercado, bons resultados. Além de elevar as chances de sucesso do projeto, muitas vezes esta análise é exigência quando se busca captação de recursos em bancos ou financiadores. É importante destacar que para fazer esta análise diversos fatores são levados em consideração. Como por exemplo: informações mercadológicas, estratégia da empresa, capacidade técnica, competência, legislação, retorno financeiro etc. A decisão sobre a realização de um projeto requer critérios técnicos. A maneira mais eficaz é simular o investimento segundo algum modelo. Dessa forma, confrontam-se os fluxos de caixa gerados com o investimento realizado, mas existem diversos modelos de decisão. Confidential C 2. Descreva os métodos mais utilizados na análise de viabilidade de projetos; (descreva pelo menos 5 métodos. E elabore exemplos com números. Enunciado e resolução demonstrando a aplicação dos métodos Payback simples (PBS) Payback simples é definido como o número de períodos (anos, meses, semanas etc.) para se recuperar o investimento inicial e é calculado ao somar os valores dos fluxos de caixa auferidos, período a período, até que essa soma se iguale ao valor do investimento inicial. Exemplo PBS: Uma empresa pretende realizar um projeto cujo fluxo de caixa anual é apresentado abaixo, determine o período de recuperação do investimento inicial. Payback Simples ocorre em 3 anos, 4 meses e 28 dias Payback descontado (PBD) Payback descontado é calculado a partir do fluxo de caixa, do resultado entre a receita e as despesas. Mas acrescenta-se então ao cálculo uma taxa de desconto que irá fazer a correção dos valores pelo período. Essa taxa, geralmente, é a taxa mínima de atratividade (TMA). Exemplo PBD Uma empresa pretende realizar um projeto cujo fluxo de caixa anual é apresentado abaixo, determine o período de recuperação do investimento inicial. Determine o PBD considerando taxa de investimento de 14%. Payback descontato ocorre em 3 anos, 10 meses e 2 dias Confidential C Valor Presente Líquido (VPL) O valor presente líquido (VPL), também conhecido como valor atual líquido (VAL) ou método do valor atual, é a fórmula econômico-financeira capaz de determinar o valor presente de pagamentos futuros descontados a uma taxa de juros apropriada, menos o custo do investimento inicial. Dessa forma, O valor presente líquido (VPL) de um projeto de investimento pode ser definido como a soma algébrica dos valores descontados do fluxo de caixa a ele associado. Em outras palavras, é a diferença do valor presente das receitas menos o valor presente dos custos, é uma das possíveis técnicas para realizar o orçamento de capital para uma empresa Exemplo VPL Utilizando o exemplo PBD, demonstre o cálculo do Valor Presente Liquido https://pt.wikipedia.org/wiki/Juro https://pt.wikipedia.org/wiki/Investimento Confidential C Taxa Interna de Retorno (TIR) A taxa interna de retorno ou taxa interna de rentabilidade, de sigla TIR, em inglês IRR (internal rate of return), é uma taxa de desconto hipotética que, quando aplicada a um fluxo de caixa, faz com que os valores das despesas, trazidos ao valor presente, seja igual aos valores dos retornos dos investimentos, também trazidos ao valor presente. Exemplo TIR: Compare o valor da TIR para os dois projetos seguintes, cujos fluxos de caixa estão representados nas tabelas abaixo: Índice de Lucratividade (IL) O índice de lucratividade é a relação simples entre o resultado operacional e as receitas líquidas obtidas em um determinado período de tempo. Portanto, não expressa outra coisa senão a rentabilidade operacional da empresa em relação às vendas feitas. Exemplo IL: Compare os Indices IL para os projetos A e B cujos fluxos de caixa estão representado abaixo: https://pt.wikipedia.org/wiki/L%C3%ADngua_inglesa https://pt.wikipedia.org/wiki/Fluxo_de_caixa Confidential C Taxa de Rentabilidade (TR) Basicamente, a rentabilidade é a taxa de quanto sua aplicação vai pagar sobre o valor investido – em outras palavras: ela é uma porcentagem que indica o quanto você irá ganhar. Exemplo TR: Calcule a Taxa de Rentabilidade para o fluxo de caixa abaixo, considerando TMA de 21% 3. Descreva os 3 tipos de fluxos de caixa do projeto desenvolvidos para análise de viabilidade O Fluxo de Caixa representativo dos recursos que transitam pela conta “caixa e bancos” O valor disponibilizado para a execução de um projeto pode não ser disponibilizado diretamente e instantaneamente ao gerente de projeto, mas sim conforme a necessidade e em frações ao longo do tempo do projeto. Enquanto isso, o valor disponibilizado é gerenciado e investido em bancos. O transito desses valores ao longo do tempo forma o Fluxo de caixa representativo dos recursos que transitam pela conta “caixa e bancos”. O Fluxo de Caixa do Projeto – FCP ou Fluxo de Caixa da Empresa Fluxo de caixa refere-se ao fluxo do dinheiro no caixa da empresa, ou seja, ao montante de caixa recolhido e gasto por uma empresa durante um período de tempo definido, algumas vezes ligado a um projeto específico. O fluxo de caixa refere-se ao movimento de dinheiro no período passado, enquanto o orçamento é o seu equivalente para períodos futuros. https://pt.wikipedia.org/wiki/Caixa https://pt.wikipedia.org/wiki/Empresa https://pt.wikipedia.org/wiki/Or%C3%A7amento Confidential C O Fluxo de Caixa Livre a Disposição dos Sócios / Acionistas O fluxo de caixa do acionista (FCA) visa avaliar os recursos aplicados pelos investidores na empresa. Segundo Damodaran o FCA é o fluxo de caixa existente após o pagamento de despesas operacionais, das obrigações tributárias, das necessidades de investimento, do principal, de juros e de quaisquer outros desembolsos de capital necessários à manutenção da taxa de crescimento dos fluxos de caixa projetados, descontado pelo custo do capital próprio (Ke). Gerar caixa para pagamento das despesas de juros e pagamento da Dívida Nominal é a diferença básica no cálculo do FCA de uma empresa não-alavancada (Modelos 1 e 2) para uma empresa alavancada (Modelos I e II). Agora conclua com sua opinião sobre como essas técnicas são importantes para a tomada de decisão do gerente de projetos O completo entendimento do projeto, em seu momento de início, por parte do Gerente de Projeto é essencial para que todo o desenvolvimento desse projeto seja finalizado com o menor desvio de seus objetivos. Para tanto, a correta interpretação da sua viabilidade é fundamental. As motivações para dar início a um novo projeto envolvem contextos complexos como demanda de mercado, necessidade de negócio, solicitação de cliente, avanço tecnológico, exigências legais e impacto social. É mandatóriopara a exceção de um projeto, a correta definição de seu escopo que descreve o produto, serviços ou resultados que serão fornecidos pelo projeto. Uma vez determinado o escopo, o Gerente de Projeto, juntamente com as demandas estratégicas de negócio, apresente um documento que justifique o projeto do ponto de vista financeiro. Nesse momento, a viabilidade financeira será vital para suportar e fundamentar a decisão e entendimento da empresa a respeito do lucro esperado do projeto. https://pt.wikipedia.org/wiki/Empresa https://pt.wikipedia.org/wiki/Fluxo_de_caixa
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