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01/02/2021 1 Macroeconomia Políticas Macroeconômicas CLEVIA FRANÇA • Unidade de Ensino: 03 • Competência da Unidade de Ensino: Conhecer os conceitos introdutórios e fundamentos de Macroeconomia, agregados econômicos, contabilidade social e políticas macroeconômicas. • Resumo: Entender as funções econômicas do governo, compreendendo a importância das metas econômicas e a maneira como as políticas macroeconômicas são usadas para tais finalidades. Separar os mercados pelos lados real e monetário da economia. Conhecer a forma pela qual o regime de metas inflacionárias é estruturado e quais são os esforços do governo para o alcance desses objetivos. • Palavras-chave: Politicas Econômicas e Inflação. • Título da tele aula: “Politicas Econômicas”. • Tele aula nº: 03 Contextualização Para melhor aproveitamento desta Tele aula é importante possuir conhecimentos prévios sobre: • Oferta Agregada • Demanda Agregada • Contas Nacionais • Taxa de Câmbio • Modelo Keynesiano Contextualização Vamos estudar conceitos de; • Políticas Macroeconômicas • Funções econômicas do Governo; • Metas políticas macroeconômicas; • Problemas causados pela inflação; • Metas inflacionárias. • Câmbio, Balança de Pagamentos, IS-LM-BP Contextualização: SGA (SGA) Caso: Etanol Brasil Líder na produção e comercialização de açúcar e etanol no Brasil, e uma das maiores exportadoras mundiais destes produtos. Mesmo trabalhando em um ambiente de altíssima carga tributária, juros altos e inflação cada vez maior, a Etanol Brasil continua prosperando. Cláudio – estagiário do departamento financeiro. Contextualização : SGA No entanto, a prosperidade da Etanol Brasil não está chegando até Cláudio, um jovem estagiário do departamento financeiro da Brasil Etanol. Apesar de não entender como a política econômica é coordenada, ele tem sentido que sua qualidade de vida diminuiu nos últimos meses (mesmo sem ele ter feito nenhum gasto novo), e que talvez isto esteja relacionado com a inflação crescente do país. 1 2 3 4 5 6 01/02/2021 2 Contextualização : SGA Desafio: Cláudio então começa a se questionar da seguinte forma: • Será que estou sabendo administrar meu “suado dinheirinho” ? • Ou, será que essa situação tem afetado também outras pessoas ? • Isto pode estar relacionado com a famosa inflação ? Clássico vs Keynesiano Funções do Governo Politicas e Metas Clássico vs Keynesiano • Os economistas e os seguidores da Escola Clássica são contra intervenção do governo na economia “Mão invisível”. (Adam Smith) • Enquanto que a Teoria Keynesiana reforça a importância da participação do governo na economia, principalmente para estimular a Demanda Agregada e, consequentemente, a produção. (John Maynard Keynes) Funções do Governo Funções do governo Fonte: Vilga e Sprogis, 2015, pg 133 Politicas e Metas • Política Fiscal • Política Monetária • Política Cambial e • Comercial • Política de Rendas Políticas Macroeconômicas Metas • Nível de Crescimento (PIB) • Controle dos preços • Balanço de Pagamentos • Redução da desigualdade social Mercados Econômicos • Mercado de Bens e Serviços • Mercado de Trabalho • Mercado Monetário • Mercado de Títulos • Mercado de Divisas Mercados Econômicos 7 8 9 10 11 12 01/02/2021 3 Inflação, Metas e Políticas de Estado. Inflação É a elevação do nível dos preços. Um índice de inflação aponta o aumento geral dos preços sofridos pelo conjunto dos produtos pesquisados. Metas de Inflação O Brasil tem um sistema de metas de inflação desde 1999. Isso significa que, para cada ano, é determinado o patamar considerado mais adequado para a variação de preços. Políticas preocupadas com ineficiência economica Política conjuntural: • Preocupada com problemas econômicos de curto prazo, como a geração de emprego e o controle dos preços. • Também chamada de política de estabilização. Políticas preocupadas com ineficiência economica Política estrutural: • Preocupada com problemas econômicos de longo prazo, como crescimento econômico e melhora na distribuição da renda. • Está relacionada com o desenvolvimento econômico do país que afetará as próximas gerações. Outras Politicas governamentais 13 14 15 16 17 18 01/02/2021 4 Ações governamentais macroeconômicas Política Fiscal: está baseada na elaboração e organização do orçamento do governo (todo o dinheiro que o governo recebe menos todo o dinheiro que o governo gasta). • Contracionista • Expansionista Ações governamentais macroeconômicas Política monetária: trabalha diretamente no controle da oferta de moeda na economia. Ao determinar a quantidade de dinheiro que oferece, o governo estabelece a taxa de juros da economia. • Contracionista, • Expansionista Ações governamentais macroeconômicas Política de renda: Buscam uma melhoria na distribuição da renda da população. Política comercial: Na política comercial, o governo vai fazer uso de instrumentos para incentivar/desestimular as exportações e importações do país, com o intuito de atingir ou objetivos produtivos (aumentar as exportações), ou inflacionários (deixar as importações mais baratas). Ações governamentais macroeconômicas Política cambial: Na política cambial, o governo vai comprar/vender moeda estrangeira no mercado de divisa para controlar a taxa de câmbio do país (deixar a moeda nacional mais valorizada/desvalorizada), para dessa forma atingir metas produtivas, inflacionárias e externas Vamos aplicar o entendimento dos conteúdos estudados ??? Situação-Problema 1 O funcionário Alfredo está há três anos na empresa, e já foi promovido duas vezes. Apesar do bom momento profissional, ele anda descontente, pois o aumento de salário que ele já obteve está sendo corroído pela alta inflação dos últimos meses. 19 20 21 22 23 24 01/02/2021 5 Situação-Problema 1 Após reunião com seu gestor, Alfredo se desanimou ainda mais, pois o novo cenário da economia brasileira foi usado como desculpa para uma negativa ao seu pedido, afinal aumentar os custos da empresa em períodos de crise seria uma insanidade. Situação-Problema 1 Alfredo refletiu sobre a seguinte possibilidade: Será que o governo poderia tomar alguma ação que me auxiliaria a realizar seu sonho de viajar nas férias? Resolvendo a Situação-Problema 1 • Politica Fiscal: • Redução dos Gastos (contracionista) • ↓C, ↓ I, ↓Y, e ↓π, ↓P • Melhora para Alfredo. Resolvendo a Situação-Problema 1 • Politica Fiscal: • Aumento dos Tributos (contracionista) . • ↓C, ↓ I, ↓Y, e ↓π, ↓P, • Piora para o Alfredo. • (↑T,↓ ↓π), mas.... • isso reduz a renda disponível do Alfredo, (Y-T) = Yd. Resolvendo a Situação-Problema 1 • Politica Monetária: • Redução da M (contracionista) • ↑i, ↓ I, ↓Y, e ↓π, ↓P, • Melhorando para o Alfredo. • Politica de preço máximo: • O governo poderia fazer uma politica de preços máximo para passagem aéreas o que ficaria mais barato para a viagem de Alfredo. Resolvendo a Situação-Problema 1 25 26 27 28 29 30 01/02/2021 6 Vamos interagir e aprofundar os conteúdos estudados... Momento de Interação 1 Cláudio tem dúvidas se essa deterioração na sua qualidade de vida se deve a uma má administração financeira que ele vem fazendo das contas que tem para pagar, ou se a inflação está relacionada a isso ? As más politicas do governo também ajudam a influencias esse ambiente e as contas de Cláudio ? Pensando na resposta da interatividade 1 Como o cenário econômico é de alta inflação, esse é um fator que esta deteriorando o poder de compra do salário de Cláudio e de todos os Brasileiros. Déficit Público, Dívida Pública e Politica Fiscal O que é déficit público? Déficit público é um resultado negativo das contas governamentais, ou seja, é um resultado que aparece quando os gastos públicos são maiores do que a arrecadação de dinheiro que o governo tem com os tributos. Déficit Público e Dívida Pública • Déficit Público e Dívida Pública são conceitos diferentes.• Déficit Público é um conceito de fluxo, pois pega um período específico e calcula o resultado público dele. • Dívida Pública é um conceito de estoque, pois pega-se o acumulado total de dívidas do governo. 31 32 33 34 35 36 01/02/2021 7 Política Fiscal Expansionista Governo ↑ gastos públicos e/ou diminui a tributação. Objetivo: Aumentar produção, emprego e renda. Impactos sobre o resultado público: tende a piorar. Impactos sobre a Demanda Agregada: 1- Se o governo gasta mais, ↑ DA no país. 2- Se o governo diminui impostos, Yd ↑ para as pessoas e assim, ↑ DA. Política Fiscal Expansionista Impactos sobre a Produção, Renda e Emprego: o aumento da demanda por bens e serviços no país traz aumento de produção, renda e emprego. Impactos sobre a inflação: como aumenta a demanda, os preços tendem a subir (↑inflação). Política Fiscal Contracionista Governo ↓ gastos públicos e/ou aumenta a tributação. Objetivo: controlar a inflação e/ou melhorar o resultado público. Impactos sobre o resultado público: tende a melhorar Impactos sobre a Demanda Agregada: 1- se o governo gasta menos, ↓ DA no país. 2- se o governo aumenta impostos, Yd ↓ para as pessoas e assim, ↓ DA. Política Fiscal Contracionista • Impactos sobre a Produção, Renda e Emprego: o aumento da demanda por bens e serviços no país traz queda na produção, renda e emprego. • Impactos sobre a inflação: como queda na demanda, os preços tendem a reduzir (↓inflação). Politica Monetária Politicas Monetárias • Política Monetária Expansionista: • É usada com o objetivo de expandir (aumentar) a Produção, apesar de trazer aumento da inflação. • Política Monetária Contracionista: • É usada com o objetivo de controlar a inflação, mas traz diminuição (contração) da produção. 37 38 39 40 41 42 01/02/2021 8 Politicas Monetárias • A política monetária é usada quando há uma alteração na quantidade ofertada de moeda na nação (que, por sua vez, vai alterar a taxa básica de juros da economia, a chamada taxa de juros SELIC) • Ao determinar a quantidade de dinheiro que vai oferecer, o governo controla o nível da taxa de juros SELIC do país. Política Monetária Expansionista • Governo ↑ a Oferta de Moeda. (usa os instrumentos) • Objetivo: aumentar produção, emprego e renda do país. • ↓i, ↑I, ↑C, ↑Y, ↓u. • Para aumentar a demanda por moeda: o governo diminui a taxa de juros. Política Monetária Expansionista • Quando o governo “aumenta” a Oferta de Moeda taxa de juros “diminui”. • Impactos sobre a Produção, Renda e Emprego: a diminuição da taxa de juros faz as pessoas e as empresas comprarem mais, estimulando o aumento da produção. • Impactos sobre a inflação: ↑ π Política Monetária Contracionista • Governo “diminui” a Oferta de Moeda. • Objetivo: controlar a inflação. • Impactos sobre a taxa de juros: aumenta a taxa de juros. ↑ i, ↓ I, ↓ C, ↓ Y, ↑ u. • Impactos sobre a Demanda Agregada: • 1- Se o governo gasta menos, ↓ DA no país. • 2- Se o governo aumenta impostos, Yd ↓ para as pessoas e assim, ↓ DA. Política Monetária Contracionista • Impactos sobre a Produção, Renda e Emprego: a elevação da taxa de juros faz as pessoas e as empresas comprarem menos, desestimulando o aumento da produção. • Impactos sobre a inflação: como as pessoas e empresas querem comprar menos, os preços tendem a cair (controle da inflação). Regimes Cambiais Modelo Mundell- Fleming ou IS-LM-BP 43 44 45 46 47 48 01/02/2021 9 Regime de “Câmbio Flutuante” com fluxo de saída e entrada de dólares do Brasil • O fluxo de saída de dólares do país acontece quando o saldo do Balanço de Pagamentos está deficitário (BP < 0). • O fluxo de entrada de dólares do país acontece quando o saldo do Balanço de Pagamentos está superavitário (BP > 0). Regime de “Câmbio Fixo” com fluxo de saída/entrada de dólares do Brasil • Câmbio fixo com fluxo de saída: BACEN irá intervir nesse mercado (vende dólar). • Câmbio fixo com fluxo de entrada: BACEN irá intervir nesse mercado (compra dólar). Model Mundell-Fleming ou IS-LM-BP É importante entendermos como funciona a política monetária num Regime de Câmbio Flutuante (Model Mundell-Fleming ou IS-LM-BP), pois a maioria dos países adota esse câmbio como Regime Cambial. Política monetária expansionista com câmbio flutuante (e livre mobilidade de capital) Política fiscal expansionista com câmbio flutuante – (livre mobilidade de capital Fonte: Vilga e Sprogis, 2015, pg 165 Principais conclusões: Politicas econômicas Uma “política monetária expansionista” para países com “câmbio flutuante” e “livre mobilidade de capital” consegue ampliar bastante a renda (produção). Uma política monetária expansionista quando a mobilidade de capitais é alta, a queda nos juros leva a uma grande saída de capital que contribui significativamente para o déficit no BP. Principais conclusões: Politicas econômicas • Pois, além da diminuição da taxa de juros trazer no seu bojo um aumento de consumo (gasto das pessoas) e Investimento (gasto das empresas), que por ora leva a um aumento da produção, que forcará um aumento das exportações (o que aumenta mais uma vez a produção) devido à desvalorização da moeda nacional, contribui significativamente para o superávit na BC. 49 50 51 52 53 54 01/02/2021 10 Vamos novamente a aplicabilidade dos conteudos estudamos ? Situação-Problema 2 A funcionária Flavia trabalha na área de exportação da empresa. A Etanol Brasil fechou contrato de venda com um grande cliente na Inglaterra. Meses depois, o cliente rescindiu contrato com a empresa brasileira, e Flávia foi desligada da empresa. Situação-Problema 2 Uma amiga de Flávia a convidou para participar de um intercâmbio de quatro meses nos EUA, o que agregaria muito em seu futuro profissional, já que na área de comércio exterior a fluência em outros idiomas é fundamental. Ela já tinha feito todo o planejamento para conseguir dinheiro para ir aos EUA: usaria o dinheiro da rescisão e do seguro desemprego. Situação-Problema 2 Mas... a alegria durou pouco com 2 noticias dos governo Brasileiro. 1- Flavia não teria mais direito ao seguro desemprego porque não tinha 12 meses de carteira assinada. 2 – A moeda brasileira estava se desvalorizando muito frente ao dólar, o que tornava o intercâmbio para os EUA ainda mais caro. Situação-Problema 2 Chocada com as notícias, Flávia tem as seguintes indagações: Por que o governo brasileiro mudou a lei do seguro-desemprego e por qual motivo a moeda brasileira estava se desvalorizando tanto frente ao dólar? Resolvendo a Situação-Problema A politica fiscal política fiscal contracionista (mudança no reemprego) pode prejudicar o crescimento produtivo do país (reduz o consumo das pessoas), mas também vai ajudar o governo a melhorar o resultado público (reduz o gasto do governo) e consequentemente reduz a inflação. 55 56 57 58 59 60 01/02/2021 11 Resolvendo a Situação-Problema Com a queda do produto, não há interesse de investimento estrangeiro no brasil, logo não há entrada de dólar no país, com isso a oferta de dólar e menor e com isso o Preço da moeda estrangeira fica mais cara, ou seja o real fica desvalorizado. ↑E Vamos Interagir 2 Momento de Interação 2 Rosa é a vendedora mais experiente da empresa. Fazia alguns meses que ela tentava fechar contrato com um grande cliente nacional, e, após muita negociação, o esforço de Rosa foi recompensada: Momento de Interação 2 Ela conseguiu finalizar as tratativas, com uma venda que lhe rendeu R$ 150 mil reais de comissão. Rosa estava radiante, pois pensava em aplicar o dinheiro para ter uma renda extra na aposentadoria. Após fazer algumas pesquisas, ela decidiu que iria comprar títulos governamentais. Momento de Interação 2 Rosa têm que fazer uma escolha importante: comprar títulos públicos que pagam uma taxa de juros prefixada, ou comprar títulos públicos que pagam uma taxa de juros pós-fixada. Como Rosa vai conseguir entenderse o governo estará mais propenso a aumentar ou a diminuir a taxa de juros do país? Pensando na resposta da interatividade 2 Rosa deve ficar atente ao cenário econômico atual e os sinais de politicas monetárias que o governo pode adotar. 1. Em um cenário de inflação baixa e baixo consumo, o governo poderá utilizar a politica monetária expansionista, pois o aumento da oferta da moeda leva a um aumento no consumo e aumento no investimento no curto prazo, pois a taxa de juros tende a reduzir. 61 62 63 64 65 66 01/02/2021 12 Pensando na resposta da interatividade 2 2. Se o cenário é de alta inflação, o governo utilizará a politica monetária contracionista, Inibindo o consumo e assim reduzindo o nível de preço, essa contração da oferta de moeda gera uma alta nos juros. Revisão de Conteúdo e Considerações Finais Revisão de Conteúdo e Considerações Finais Nesta tele aula tratamos de conceitos aplicados no tocante a: • Políticas Macroeconômicas • Funções econômicas do Governo; • Metas políticas macroeconômicas; • Problemas causados pela inflação; • Metas inflacionárias. • Câmbio, Balança de Pagamentos, IS-LM-BP 67 68 69
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