Projeto multidisciplinar Ambev

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UNIVERSIDADE CRUZEIRO DO SUL 
CURSO SUPERIOR EM ADMINISTRÇÃO DE EMPRESAS 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR – AMBIENTE FINANCEIRO 
COMPANHIA DE BEBIDAS DAS AMÉRICAS – AMBEV 
 
 
 
 
 
GUILHERME ZAPAROLLI - RGM 22374043 
KAROLYNE CORREIA - RGM 21948321 
RAIZA TAMIRES NUNES DA SILVA - RGM 21732698 
RENATA DE CASSIA CANALI FARIA - RGM 21198900 
ROCHANA OLIVEIRA MOTA - RGM 21137986 
THAIS PEREIRA DOS SANTOS - RGM 20626487 
THAIS PINHEIRO - RGM 22070222 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SÃO PAULO 
2019 
 
 
 
 
UNIVERSIDADE CRUZEIRO DO SUL 
CURSO SUPERIOR EM ADMINISTRÇÃO DE EMPRESAS 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR – AMBIENTE FINANCEIRO 
COMPANHIA DE BEBIDAS DAS AMÉRICAS – AMBEV 
 
 
 
 
 
Projeto Multidisciplinar, acerca da Ambev S.A, 
apresentado na disciplina Ambiente Financeiro no 
curso de Administração, como parte de requisitos 
conclusão desta disciplina. 
Prof. Rogerio Campos e Profª Wania Rosymara 
Simões 
. 
 
 
 
 
 
 
 
 
SÃO PAULO 
2019 
 
 
 
 
 
RESUMO 
 
O atual projeto realizado acerca da Companhia de Bebidas das Américas 
AMBEV –S/A, consta a apresentação da empresa, bem como seu histórico, atuação, 
principais matérias primas e serviços, além de seus mercados, seguimentos e público 
alvo. Também será apresentado a descrição e demonstrativos financeiros da mesma. 
Nesse sentido, falaremos sobre o amplo cenário empresarial observado por 
nós durante pesquisas, sobre a realidade praticada dentro de uma organização real, 
especialmente dentro do atual momento econômico brasileiro. 
A pesquisa buscou envolver a teoria e a prática por meio de análises 
pertinentes a área financeira. 
 
Palavras-Chave: Administração Financeira; Demonstrativos financeiros 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
SUMÁRIO 
 
Introdução ....................................................................................................... 6 
1. Apresentação da empresa ............................................................................. 8 
1.1. Denominação e forma de constituição ................................................... 8 
1.2. Dados e fatos relevantes da origem da organização ............................. 8 
1.3. Natureza e ramo de atuação .................................................................. 9 
1.4. Informações sobre o porte da empresa ................................................ 10 
1.5. Relação das filiais ................................................................................ 10 
1.6. Número de funcionários ....................................................................... 11 
1.7. Principais produtos ............................................................................... 11 
1.8. Principais fornecedores, insumos, matérias-primas e serviços ............ 12 
1.9. Principais mercados e segmentos........................................................ 13 
2. Descrição da área financeira ....................................................................... 14 
2.1. Estrutura hierárquica do setor .............................................................. 14 
2.2. Funções do setor.................................................................................. 15 
2.3. Qual é o perfil para atuar no setor ........................................................ 16 
2.4. Maiores dificuldades do setor ............................................................... 17 
2.5. Como funciona o controle de contas a pagar e a receber .................... 17 
2.6. Principais ferramentas para gerir o setor financeiro ............................. 18 
3. Demonstrativos financeiros ........................................................................ 20 
3.1. Balanços patrimoniais .......................................................................... 20 
3.2. Demonstração do resultado do exercício (dre) .................................... 22 
3.3. Fluxo de caixa ...................................................................................... 23 
3.4. Análise dos índices de liquidez ............................................................ 24 
3.5. Análise vertical e horizontal .................................................................. 27 
4. Orçamento empresarial ................................................................................ 32 
4.1. Tipos de orçamento existente .............................................................. 32 
 
 
 
 
4.2. Tipo de fluxo de caixa .......................................................................... 32 
4.3. Tipo de orçamento ............................................................................... 32 
5. Situação da gestão financeira de empresa analisada ............................... 33 
5.1. Eventuais dificuldades encontradas......................................................35 
Conclusão ..................................................................................................... 38 
Referencias .................................................................................................. 39 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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INTRODUÇÃO 
 
A Companhia de Bebidas das Américas Ambev, é a quarta maior cervejaria 
do mundo, a empresa que aposta na inovação constante, razão do seu grande 
sucesso, gerencia seus custos rigorosamente, a fim de liberar mais recursos para 
suportar seu crescimento no mercado de maneira sustentável e rentável. 
Desta maneira, temos como objetivo geral conhecer o setor financeiro de uma 
empresa real e como objetivos específicos, analisar os fluxos das operações 
financeiras, perceber os pontos fracos e fortes da empresa e compreender a 
necessidade financeira de uma organização. 
Para a realização desta pesquisa, foram levantadas informações 
bibliográficas para coleta de dados sobre sua origem, ramo de atuação, situação 
econômica, tipos de orçamentos existentes e as eventuais dificuldades encontradas, 
utilizando-se também da pesquisa qualitativa, trazendo à tona o que os participantes 
pensam a respeito do que está sendo investigado. 
Buscando assim, analisar dados e organizar informações a fim de projetar 
perspectivas no intuito de identificar seus principais percursores de desempenho, 
além de adquirir conhecimento para o crescimento individual e em equipe. 
A preocupação com a estrutura organizacional financeira dentro de qualquer 
empresa é de grande importância pois uma boa administração das finanças gera 
consequentemente rendimentos (lucros) maiores. Questões orçamentarias tem se 
tornado cada vez mais relevantes. 
Segundo Gropelli e Nikbakht (1998), “a administração financeira é desafiadora 
e recompensadora, pois estimula os administradores financeiros a planejar o 
crescimento de uma empresa, o que não é uma tarefa fácil”. 
Todas as áreas de uma empresa precisam interagir com o pessoal de 
finanças, de acordo com Gitman (1997), “o administrador financeiro exerce papel 
crucial nas operações da empresa pois a maioria das decisões são medidas em 
termos financeiros”. 
A dimensão da administração financeira depende do tamanho da empresa. 
Em uma empresa pequena essa função pode ser exercida pela contabilidade, por 
exemplo; na medida em que crescem são criados departamentos cada vez mais 
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específicos, no caso da empresa aqui estudada, que é de grande porte, temos muitas 
fragmentações. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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1 APRESENTAÇÃO DA EMPRESA 
A AmBev é uma empresa de grande porte, detentora do maior portfólio do país no 
setor de bebidas. Individualmente, é a quarta maior cervejaria do mundo e líder no 
mercado latinoamericano, produzindo e comercializando cervejas, refrigerantes e 
bebidas não carbonatadas. 
1.1. Denominação e forma de constituiçãoDenominação Social: COMPANHIA DE BEBIDAS DAS AMÉRICAS-AMBEV 
CNPJ: 02.808.708/0001-07 NIRE: 35.300.157.770 
1.2. Dados e fatos relevantes da origem da organização 
A criação da Ambev consistiu numa aliança da Brahma e da Antarctica e foi realizada 
no decorrer de 1999 e 2000. O principal negócio é o de cervejas, em que são líderes 
em diversos mercados com marcas como Skol, Brahma, Antarctica, Quilmes, Labatt, 
Presidente, entre outras. Além disso, tem também operações de refrigerantes, não-
alcoólicos e não-carbonatados com marcas próprias como Guaraná Antarctica e 
Fusion, entre outras, no Brasil e através de uma parceria com a PepsiCo em diversos 
países em que operam. 
Em 1997, a Brahma adquiriu os direitos exclusivos para fabricar, vender e distribuir os 
refrigerantes da Pepsi no Nordeste do Brasil e em 1999, obteve os direitos exclusivos 
para fabricar, vender e distribuir os refrigerantes da Pepsi em todo o Brasil. Desde 
outubro de 2000, a Ambev detém direitos exclusivos de distribuir e engarrafar os 
refrigerantes da Pepsi no Brasil. Em janeiro de 2002, expandiu a sua parceria com a 
PepsiCo para incluir a fabricação, venda e distribuição do Gatorade. Atualmente o 
portfólio de bebidas não-alcoólicas inclui também as marcas H2OH! no mercado de 
águas com sabor, e Lipton Ice Tea, no mercado de chás gelados, também vendidas 
sob licença da PepsiCo. Ox'x contrato de franquia com a PepsiCo no Brasil foi aditado 
em outubro de 2018. Os novos termos do contrato foram aprovados pelo CADE em 
dezembro de 2018 e passaram a vigorar a partir de 1º de janeiro de 2019. O contrato 
vigorará até 31 de dezembro de 2027. 
A expansão nas Américas começou em 1994, quando a Brahma deu início à sua 
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presença internacional através de operações no segmento de cerveja na Argentina, 
Paraguai e Venezuela. Em 2003, após a formação da Ambev, a Companhia acelerou 
a sua expansão fora do Brasil através de uma transação com a Quinsa, estabelecendo 
uma presença de liderança nos mercados de cerveja da Argentina, Bolívia, Paraguai 
e Uruguai. Ainda em 2003 e, também, ao longo de 2004, a Ambev efetuou uma série 
de aquisições em mercados como América Central, Peru, Equador e República 
Dominicana. No ano seguinte, a Companhia passou também a operar no mercado de 
cervejas do Canadá através da incorporação de uma controladora indireta da Labatt. 
Por fim, em maio de 2012, a Ambev expandiu as suas operações no Caribe através 
de uma aliança estratégica com a E. León Jimenes S.A. 
Em 31 de dezembro de 2016, a Ambev concluiu uma operação de troca de ativos com 
a AB InBev por meio da qual a Companhia transferiu as suas operações na Colômbia, 
Peru e Equador para a AB InBev e a AB InBev, por sua vez, transferiu a operação da 
SABMiller plc’s no Panamá para a Companhia. 
Atualmente Ambev é quarta maior cervejaria do mundo e líderes do mercado latino-
americano, produzindo e comercializando cervejas, refrigerantes e bebidas não 
carbonatadas. Ela integra a maior plataforma de produção e comercialização de 
cervejas do mundo. 
1.3. Natureza e ramo de atuação 
A Ambev é a maior cervejaria da América Latina em termos de volume de vendas e 
uma das maiores fabricantes de cerveja do mundo, de acordo com estimativas da 
Companhia. 
A Ambev fabrica, distribui e comercializa cerveja, refrigerantes e outros produtos não 
alcoólicos e não carbonatados em 18 países das Américas, além de ser titular de duas 
marcas de cervejas que figuram entre as 10 mais consumidas do mundo: Skol e 
Brahma. A Companhia é uma das maiores engarrafadoras independentes da PepsiCo 
no mundo. 
 
 
 
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1.4. Informações sobre o porte da empresa 
A Ambev é uma empresa de capital aberto Grande Porte, sediada em São Paulo, mas 
com atuações em todo o Brasil e no continente. No total, operam em 18 países: Brasil, 
Canadá, Argentina, Bolívia, Chile, Paraguai, Uruguai, Guatemala (que também 
abastece El Salvador, Honduras e Nicarágua), República Dominicana, Cuba, Panamá, 
Barbados, Saint Vincent, Dominica e Antigua. 
A capacidade produtiva total da Ambev no final de 2018 era de 270,1 milhões de 
hectolitros, incluindo cerveja e bebidas não alcoólicas. No final de 2018 contavam 104 
centros de distribuição direta distribuída pelo Brasil. Além disso, opera com uma rede 
de 149 distribuidoras terceirizadas exclusivas também no país. 
A Ambev vem lançando líquidos inovadores e marcas internacionais para atender ao 
público Premium. A empresa vem crescendo no mercado internacional por meio de 
associações e de parcerias para novos projetos. Hoje é conhecida internacionalmente 
como a maior indústria privada de bens de consumo do Brasil e a maior cervejaria da 
América Latina, lembrando que graças à fusão entre as maiores empresas de bebidas, 
Brahma e Antarctica, que já eram mundialmente conhecidas e a partir da fusão se 
tornaram imbatíveis no ramo de exportação. 
1.5. Relação das filiais 
A ambev conta com mais de 40 cervejarias e maltarias, 100 centros de distribuição 
direta,6 centros de excelência e Mais de um milhão de pontos de vendas. 
América Latina Norte, que compreende: 
Brasil, incluindo a produção e a comercialização de cervejas (Cerveja Brasil), 
refrigerantes, bebidas não alcoólicas, não carbonatadas e à base de malte (near beer). 
América Central e Caribe (CAC), que reúne operações na República Dominicana, em 
Cuba, em Saint Vincent, na Dominica, em Antígua, na Guatemala (que também 
abastece El Salvador, Honduras e Nicarágua), em Barbados e no Panamá. 
América Latina Sul (LAS), integrada por operações de cervejas, bebidas à base de 
malte, refrigerantes e outras bebidas não alcoólicas e não carbonatadas na Argentina, 
na Bolívia e no Uruguai, além da produção e comercialização de cervejas no Chile e 
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no Paraguai. 
Canadá, por intermédio da Labatt Brewing Company Limited (Labatt), com a produção 
e a comercialização de cervejas e um portfólio de marcas de bebidas mistas e cidras, 
incluindo exportações para os EUA. 
1.6. Número de funcionários 
Atualmente, a Ambev tem mais de 40 mil funcionários, dos quais aproximadamente 
26 mil só no Brasil. Sua cadeia produtiva emprega, de ponta a ponta, cerca de 6 
milhões de pessoas. 
1.7.Principais produtos 
Ambev obtém várias marcas sendo umas das principais é o Refrigerante Guaraná 
Antarctica e a cerveja Skol Pilsen. 
Skol Pilsen: 
Ela que começou essa história. Uma cerveja leve e refrescante, perfeita para o calor, 
tendo uma caracterísica de uma cerveja clara, com aroma refinado e sabor leve e 
suave. É a marca jovem, ousada, irreverente e inovadora. Além disso, conta com um 
processo rígido de qualidade, com mais de 400 etapas entre testes e degustação. 
Ingredientes: água, malte, cereais não malteados e lúpulo. 
Guaraná Antarctica: 
Original do Brasil Lançado em 1921, é a primeira bebida com sabor de guaraná, feita 
com o fruto que vem da Amazônia. O guaraná conta com uma fórmula secreta que 
deu início da sua produção e comercialização. Desde a criação da fórmula, o segredo 
é guardado a sete chaves e compõe o grande mistério e sucesso do produto. 
Ingredientes: Água gaseificada, açúcar, extrato de guaraná, acidulante ácido cítrico, 
conservadores: benzoato de sódio e sorbato de potássio, aromatizante e corante 
caramelo. 
 
 
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1.8. Principais fornecedores, insumos, matérias-primas e serviços 
Ambev promovem a excelência de matérias-primas. 
A política de insumos começa no campo. Mantem ações de relacionamento com 
agricultores que cultivam cevada e frutos de guaraná, ambos essenciais na fabricação 
de boa parte dos produtos. 
No município de Maués (AM), um dos maiores produtores do fruto de guaraná no 
Brasil, a Ambev compra grande parte da produção local. A Ambev mantém em Maués 
um centro de pesquisa para o fomento do cultivo do guaraná. A Fazenda Santa 
Helena, criada há 35 anos, abriga o maior banco genético do fruto no mundo, commais de 70 mil plantas cultivadas. 
Nos campos de cevada, a Ambev adquire a produção de aproximadamente 3.800 
produtores – cerca de 1.500 no Sul do Brasil, nos estados do Rio Grande do Sul, 
Paraná e Santa Catarina; outros 1.500 no Uruguai, em Paysandu e Nueva Palmira e 
800 na Argentina, em Puan e Tres Arroyos. 
Outros ingredientes essenciais na fabricação da cerveja, o lúpulo e o fermento, têm 
origens distintas. Planta trepadeira que cresce apenas em algumas regiões do 
planeta, o lúpulo é importado de países como Estados Unidos, Alemanha e República 
Tcheca, entre outros. Para fermentar as bebidas, a Ambev lança mão de sua cepa 
exclusiva, produzida no Rio de Janeiro e multiplicada em cada unidade industrial. 
A água, ingrediente básico de todos dos produtos, é negociada diretamente entre a 
Gerência de Meio Ambiente e as prefeituras dos municípios onde as unidades 
industriais estão instaladas. A Ambev conta com um Sistema de Gestão Ambiental, 
que vem reduzindo ano a ano o consumo de água bem como tratando todos os 
efluentes para a devolução à natureza em condições. 
Externamente, a Ambev também adquire a produção de cereais não maltados e de 
materiais auxiliares que ajudam no processo de produção das bebidas. 
Para mover as fábricas, a matriz energética usa recursos como gás natural, óleo e 
biomassa – oito unidades industriais utilizam energia renovável: em Viamão (RS), 
Lages (SC), Anápolis (GO), Teresina (PI), São Luís (MA), Cuiabá (MT), Juatuba (MG) 
e Agudos (SP). 
13 
 
 
 
A Ambev mantém ainda cinco fábricas verticalizadas de insumos: de concentrados de 
refrigerantes e de rolhas, em Manaus (AM); de vidros, no Rio de Janeiro (RJ) e de 
rótulos, em São Paulo (SP). 
Produz grande parte das embalagens de seus produtos como rótulos e tampinhas 
para a maioria dos produtos que comercializa no Brasil. Contam com fábricas 
verticalizadas que atendem parte da demanda em embalagens. 
Fornecimentos principais: Produtores agrícolas, Fazendas e Água (rios/bacias). 
Ingredientes/insumos: Água, malte, lúpulo,fermento e muito mais, Matérias-primas 
para guaraná, refrigerantes outras bebidas não alcoólicas e não carbonatadas. 
1.9.Principais mercados e segmentos 
A AmBev tem como foco de atuação o Brasil, o seu principal mercado onde a direção 
da empresa identifica as maiores oportunidades de criação de valor. 
Porém, a Empresa mantém operações nos principais mercados latino-americanos 
(Argentina, Uruguai, Paraguai e Venezuela) e continua buscando novas 
oportunidades de aquisições no exterior para expandir a sua participação, 
principalmente na área cervejeira. 
Os principais clientes são representados por distribuidoras de bebidas, 
supermercados, bares e restaurantes, além de pequenos armazéns, padarias, 
lanchonetes, quiosques e franquias. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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2 DESCRIÇÃO DA ÁREA FINANCEIRA: 
 
2.1. Estrutura hierárquica do setor: 
 
 Diretoria Geral 
 Diretoria Executiva 
 Conselho de administração 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Diretoria 
Geral 
Diretoria 
Executiva 
Conselho de 
Administração 
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2.2. Funções do setor: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Bernardo Pinto 
Paiva 
Diretor Geral 
Fernando 
Tennenbaun 
Diretor Financeiro e de 
Relações com 
Investidores 
 
Ricardo Morais 
Pereira de 
Melo 
Diretor de Gente e 
Gestão. 
Eduardo 
Lacerda 
Diretor de 
Refrigerantes 
Mauricio 
Soufen 
Diretor Industrial 
Fernando 
Mafessoni 
Diretor de Tecnologia 
da Informação e 
Serviços 
Comprtilhados 
Ricardo 
Gonçalves 
Melo 
Diretor de Relações 
Corporativas e 
Compliance 
Rodrigo 
Figueredo 
Diretor de 
Suprimentos 
Jean 
Jereissati 
Neto 
Diretor de Vendas 
e Marketing 
Paulo André 
Zagman 
Diretor de Logística 
Leticia Rudge 
Barbosa Kina 
Diretora Jurídica 
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2.3. Conselho de administração: 
Nome Cargo 
Início do 
Mandato 
Término do 
Mandato 
 
Victorio Carlos de Marshi 
Co- Presidente e 
Conselheiro 1999 2020 
Carlos Alves de Brito 
Co- Presidente e 
Conselheiro 2006 2020 
Milton Seligman Membro do Conselho 2018 2020 
 
Roberto Moses Thompson 
Motta Membro do Conselho 1999 2020 
José Heitor Attilio Gracioso Membro do Conselho 1999 2020 
Vicente Falconi Campos Membro do Conselho 1999 2020 
Luis Felipe Pedreira Dutra 
Leite Membro do Conselho 2005 2020 
Nelson José Jamel Membro do Conselho 2017 2020 
Cecilia Sicupira Membro do Conselho 2017 2020 
Marcos Barros Lisboa 
Membro do Conselho 
(Independente) 2014 2020 
Antonio Carlos Augusto 
Ribeiro Bonchristiano 
Membro do Conselho 
(Independente) 2014 2020 
Michel Dimitrios Doukeris 
Membro do Conselho 
(suplente) 2018 2020 
Carlos Eduardo klutzenschell 
Lisboa 
Membro do Conselho 
(suplente) 2018 2020 
 
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2.4. Maiores dificuldades no setor: 
A maior dificuldade considerada pela empresa e seu corpo administrativo e financeiro 
são os financiamentos e itens não recorrentes. 
 
2.5. Controle de contas a pagar e receber: 
O controle de contas a pagar e receber tem sido elaborado através de processos 
operacionais e Financeiros: 
 
 Receita Líquida (ROL): A nossa receita líquida consolidada aumentou 6,9% em 
2018, em decorrência de crescimentos no Brasil (+1,8%), na LAS (+21,5%) e 
na CAC (+12,6%), que compensaram uma leve redução no Canadá (-0,9%). 
No Brasil, a queda de volume de 4,4% foi mais do que compensada por um 
crescimento saudável de nossa receita líquida por hectolitro (ROL/hl) de 6,5%, 
assim como na LAS, onde o volume caiu 0,8%, enquanto a ROL/hL cresceu 
22,1%. Na CAC, nossos volumes apresentaram sólido crescimento de 8,3% e 
a ROL/hL aumentou 4,0%. E, no Canadá, apesar da queda de volume de 1,9%, 
impactado por uma fraca indústria, a ROL/hl subiu 1,0%. 
 
 Custo dos produtos vendidos (CPV): Nosso CPV e CPV excluindo depreciação 
e amortização aumentaram 6,1% e 5,9%, respectivamente. Em uma base por 
hectolitro, o CPV cresceu 8,9%, enquanto o CPV excluindo depreciação e 
amortização subiu 8,7%, impactado principalmente pela pressão inflacionária 
na Argentina e preços mais altos de commodities, especialmente alumínio, 
parcialmente compensados por uma taxa de câmbio favorável no Brasil e na 
LAS. 
 Despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A): O SG&A e o SG&A 
excluindo depreciação e amortização aumentaram 2,1% e 2,0%, 
respectivamente, abaixo da inflação média ponderada dos países em que 
operamos (cerca de 8%). 
 
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 EBITDA, Margem Bruta e Margem EBITDA: Nosso EBITDA ajustado foi de R$ 
21.099 milhões (+9,4%), com expansão da margem bruta e da margem 
EBITDA em 30 pontos-base e em 100 pontos-base, respectivamente. 
 
 Lucro líquido, Lucro líquido ajustado e LPA: Nosso lucro líquido aumentou 
44,9% para R$ 11.377 milhões, enquanto ajustado por itens não recorrentes, o 
lucro líquido reduziu 5,0% para R$ 11.591 milhões, uma vez que o aumento de 
EBITDA junto com uma menor alíquota efetiva de imposto de renda foram 
impactados por maiores despesas financeiras. O lucro por ação (LPA) foi R$ 
0,70 e o lucro por ação ajustado foi R$ 0,72 no ano de 2018. 
 
 Geração de caixa operacional e CAPEX: Nosso fluxo de caixa das atividades 
operacionais chegou a R$ 17.911 milhões no ano, o que representa um 
crescimento de 0,2%. Investimentos em CAPEX totalizaram R$ 3.571 milhões 
em 2018, crescendo 11,5% em relação ao ano anterior. 
 
 Pay-out e disciplina financeira: Durante 2018, retornamos para nossos 
acionistas cerca de R$ 8.645 milhões em dividendos e juros sobre o capital 
próprio, sendo R$ 7.546 milhões referentes ao lucro do exercício de 2018 e R$ 
1.100 milhões ao lucro do exercício de 2017. Em 31 de dezembro de 2018, 
nossa posição líquida de caixa era de R$ 9.054 milhões. 
 
2.6. Principais ferramentas para gerir o setor financeiro: 
 Negocia prazos de pagamento e recebimento 
A Ambev possuiuma ótima capacidade de negociação com seus fornecedores e 
clientes. De forma geral, a empresa negocia para que os Prazos Médios de 
Pagamento (PMP) dos seus fornecedores sejam estendidos e os Prazos Médios de 
Recebimento (PMR) de seus clientes antecipados. Ao negociar os prazos, a empresa 
busca constantemente otimizar o seu ciclo financeiro. 
 
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 Tem uma melhor previsão do caixa 
Com os prazos bem negociados, a Ambev tem uma visão mais precisa de como estará 
seu caixa no futuro. Consequentemente, o seu próprio controle é facilitado. Além 
disso, a empresa consegue identificar quais são as melhores datas para receber suas 
vendas, pagar dívidas decorrentes das atividades do dia a dia e investir em novos 
projetos. 
 Evita empréstimos de curto prazo com juros altos 
Considerando os dois tópicos abordados anteriormente, a Ambev consegue evitar 
empréstimos de curto prazo com juros altos para o financiamento das suas atividades 
operacionais. Isso reflete diretamente nos seus índices de liquidez e, por fim, garante 
que sua gestão financeira seja mantida em patamares saudáveis para os negócios. 
 Ferramenta para gerir o setor financeiro: 
A empresa Ambev utiliza essas ferramentas diariamente para gerir o setor de contas 
a pagar e receber através do aplicativo: RB Solutions conforme informado em balanço 
do ano de 2018, incluindo em seu controle interno. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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3. Demonstrativos Financeiros 
Segundo Bazzi (2016, p.98-99), demonstrações contábeis e/ou financeiras são 
consideradas a base do planejamento financeiro de uma empresa, podendo extrais 
várias informações relevantes para o monitoramento e planejamento empresarial. 
Os demonstrativos são relatórios contábeis que serve para auxiliar as tomadas de 
decisões na empresa, com esses documentos tem os parâmetros atuais da situação 
financeira tanto os pontos fortes e fracos, em um certo período a ser analisados pela 
gestão da empresa. 
 
3.1. Balanços Patrimoniais 
Segundo Machado (2015, p.46), e uma demonstração da situação patrimonial da 
empresa em certo período de tempo, geralmente o último dia do ano, neste documento 
está presente o passivo e o ativo da empresa. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Figura 01 – Balanço Patrimonial Anual 2017- 2018 
 
 
 
22 
 
 
 
3.2. Demonstração do Resultado do Exercício (DRE) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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3.3. Fluxo de caixa 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
24 
 
 
 
3.4. Análise dos índices de liquidez 
Com as informações à cima obtidas, faremos as análises e traremos os índices da 
empresa Ambev. 
Primeiramente vamos apresentar o que representa cada resultado e quais formulas 
usamos para chegar a tais resultados: 
 Índice de liquidez corrente ou comum; 
Representa tudo que a empresa consegue pagar a curto prazo. (Ativo Circulante / 
Passivo Circulante) 
 
 Índice de liquidez seca: 
Representa a capacidade de pagamento da empresa contando somente com as 
receitas não advindas da venda de produtos. (Ativo Circulante – Estoques) / 
Passivo Circulante 
 
 Índice de liquidez geral ou financeira: 
Representa a capacidade de pagamento de todas as dívidas da empresa. (Ativo 
Circulante + Realizável a Longo Prazo) / (Passivo Circulante + Passivo Não 
Circulante) 
 
 Índice de liquidez imediata; 
Represente a capacidade de liquidar todas as dívidas da empresa contando apenas 
com os recursos disponíveis no momento da liquidação. (Disponível / Passivo 
Circulante) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Sabendo as fórmulas e o que representa cada uma, vamos aos resultados. 
 
Figura 04 - Índices de Liquidez – 2017 – 2018 
 
Com a análise feita do índice de Liquidez corrente, podemos concluir que tanto em 
2018 e 2017 a empresa tem a capacidade de cumprir com todas as suas obrigações 
financeiras em curto prazo. 
 
Com a análise feita do índice de Liquidez Imediata, podemos concluir que tanto em 
2018 e 2017 a empresase encontra preparada em lidar com emergências financeiras 
de forma ágil. 
 
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Com a análise feita do índice de Liquidez Seca, podemos concluir que tanto em 2018 
e 2017 a empresatem a capacidade de cumprir com todas as suas obrigações, mesmo 
se as vendas não sejam como o esperado. 
Com a análise feita do índice de Liquidez Geral, podemos concluir que em 2018 a 
empresa ganhou de forma tímida mais liquidez se comparado ao ano de 2017. 
Ao analisar todos os indicadores de liquidez juntos, se percebe que a Ambev tem a 
capacidade de honrar seus compromissos em um curto prazo e a longo prazo, caso 
não tenha nenhuma eventualidade no seu segmento de mercado. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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3.5 Análise vertical e horizontal dos dois últimos balanços 
Figura 01 – Análise Vertical – Balanço Patrimonial 2017 - 2018
 
 
 
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Figura 02 – Análise Vertical – Balanço Patrimonial e DRE 2017 – 2018 
 
 
 
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Figura 03 – Análise Horizontal – Balanço Patrimonial 2018 e 2017 
 
 
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Análise dos resultados dos principais pontos do balanço patrimonial: 
 
 • Total do ativo circulante: em 2018 o seu total era de R$ 25.329,60 já em 2017 era 
de R$ 24.717,10, percebe se assim um pequeno crescimento de 2,48% de um ano 
para o outro do valor. 
 
• Total do ativo não circulante: em 2018 o seu total era de R$ 68.796,50, já em 2017 
era de R$62.133,90, percebe se assim um crescimento de 10,72% de um ano para o 
outro do valor. 
• Total do passivo circulante: em 2018 o seu total era deR$28.688,50, já em 2017 era 
de R$24.828,40, percebe se assim um crescimento de 15,54% de um ano para o 
outro do valor. 
 
• Total do passivo não circulante: em 2018 o seu total era de R$10.180,70 já em 2017 
era de R$ 11750,30, percebe se assim um crescimento de 15,45% de um ano para o 
outro do valor. 
 
• Total do patrimônio Líquido: em 2018 o seu total foi de R$57.547,40, já em 2017 era 
de R$47.982,90, percebe se assim um crescimento de 19,95% de um ano para o outro 
do valor. 
 
Ao analisar esses dados encontrados tanto na análise Vertical e Horizontal, percebe 
se que houve um crescimento considerável nas finanças da empresa em 2018, mas 
somente uma leve alteração ficando bem próximo do percentual do outro ano. 
Analise do resultado obtidos da Demonstração de Resultado: Analisando alguns dos 
principais pontos do demonstrativo, nota que o lucro bruto teve um tímido aumento de 
3,56% de um ano para o outro, por decorrência do aumento da receita de vendas em 
4,86%. 
 
 
 
 
 
 
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4. ORÇAMENTO EMPRESARIAL 
A estrutura organizacional da AmBev para fins de elaboração do Orçamento Base 
Zero está dividida em: AC - Administração Central; CDD - Centro de Distribuição 
Direta; Fabricas, Comerciais e Diretorias Regionais. Os orçamentos de todas estas 
unidades são gerenciados pelo departamento de Orçamento e Desempenho - O&D, 
localizado na Administração Central da Companhia em São Paulo. 
4.1. Tipos de orçamentos existentes: 
Seu principal método para Orçamento é o Orçamento Base Zero, que estimula o 
comprometimento com o controle de despesas e custos. 
4.2. Usos do orçamento base zero na ambev: 
Orçamento Base Zero começou a ser utilizado pela Companhia em setembro de 1999. 
Ferramenta de gestão elaborada com a finalidade de controlar e reduzir os custos e 
despesas da companhia para obter êxito nos resultados esperados. 
0 Orçamento Base Zero é utilizado compulsoriamente por todas as unidades 
operacionais da AmBev. A cada unidade operacional, é destinada anualmente 
determinada quantia de recursos a serem aplicados durante o período.0 valores desta 
quantia é definido mediante proposta orçamentária de cada unidade operacional A. 
Administração Central da empresa,localizada em São Paulo, e reunido com os 
representantes financeiros. A proposta financeira é elaborada mediante previsão de 
gastos para cada item de custo ou despesa, levando-se em conta a expectativa de 
consumo durante o período orçado. Após definição do valor a ser aplicado, são 
utilizados mecanismos para o controle dos valores efetivamente consumidos. 
4.3. Tipo de fluxo de caixa 
Os fluxos de caixa da Ambev utilizam o método de crédito unitário projetado. O crédito 
unitário projetado considera cada período de serviço como sendo uma unidade de 
benefício adicional para mensurar cada unidade separadamente. 
 
 
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5. ATUAL SITUAÇÃO DA GESTÃO FINANCEIRA 
A Diretoria entende que a Companhia apresenta condições financeiras e patrimoniais 
suficientes para implementar seu plano de negócios e cumprir suas obrigações de 
curto e médio prazo. 
Receita Líquida (ROL): A nossa receita líquida consolidada aumentou 6,9% em 2018, 
em decorrência de crescimentos no Brasil (+1,8%), na LAS (+21,5%) e na CAC 
(+12,6%), que compensaram uma leve redução no Canadá (-0,9%). No Brasil, a 
queda de volume de 4,4% foi mais do que compensada por um crescimento saudável 
de nossa receita líquida por hectolitro (ROL/hl) de 6,5%, assim como na LAS, onde o 
volume caiu 0,8%, enquanto a ROL/hL cresceu 22,1%. Na CAC, nossos volumes 
apresentaram sólido crescimento de 8,3% e a ROL/hL aumentou 4,0%. E, no Canadá, 
apesar da queda de volume de 1,9%, impactado por uma fraca indústria, a ROL/hl 
subiu 1,0%. 
Custo dos produtos vendidos (CPV): Nosso CPV e CPV excluindo depreciação e 
amortização aumentaram 6,1% e 5,9%, respectivamente. Em uma base por hectolitro, 
o CPV cresceu 8,9%, enquanto o CPV excluindo depreciação e amortização subiu 
8,7%, impactado principalmente pela pressão inflacionária na Argentina e preços mais 
altos de commodities, especialmente alumínio, parcialmente compensados por uma 
taxa de câmbio favorável no Brasil e na LAS. 
Despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A): O SG&A e o SG&A 
excluindo depreciação e amortização aumentaram 2,1% e 2,0%, respectivamente, 
abaixo da inflação média ponderada dos países em que operamos (cerca de 8%). 
EBITDA, Margem Bruta e Margem EBITDA: Nosso EBITDA ajustado foi de 
R$ 21.099 milhões (+9,4%), com expansão da margem bruta e da margem EBITDA 
em 30 pontos-base e em 100 pontos-base, respectivamente. 
Pay-out e disciplina financeira: Durante 2018, retornamos para nossos acionistas 
cerca de R$ 8.645 milhões em dividendos e juros sobre o capital próprio, sendo 
R$ 7.546 milhões referentes ao lucro do exercício de 2018 e R$ 1.100 milhões ao 
lucro do exercício de 2017. Em 31 de dezembro de 2018, nossa posição líquida de 
caixa era de R$ 9.054 milhões. 
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Lucro líquido, Lucro líquido ajustado e LPA: Nosso lucro líquido aumentou 44,9% 
para R$ 11.377 milhões, enquanto ajustado por itens não recorrentes, o lucro líquido 
reduziu 5,0% para R$ 11.591 milhões, uma vez que o aumento de EBITDA junto com 
uma menor alíquota efetiva de imposto de renda foram impactados por maiores 
despesas financeiras. O lucro por ação (LPA) foi R$ 0,70 e o lucro por ação ajustado 
foi R$ 0,72 no ano de 2018. 
Geração de caixa operacional e CAPEX: Nosso fluxo de caixa das atividades 
operacionais chegou a R$ 17.911 milhões no ano, o que representa um crescimento 
de 0,2%. Investimentos em CAPEX totalizaram R$ 3.571 milhões em 2018, crescendo 
11,5% em relação ao ano anterior. 
Nota: O cálculo do lucro por ação é baseado nas ações em circulação (total de 
ações existentes, menos ações em tesouraria). 
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5.1 EVENTUAIS DIFICULDADES ENCONTRADAS 
*A volatilidade nos preços de commodities poderá afetar negativamente o 
desempenho financeiro da Companhia. 
A volatilidade nos preços de commodities poderá afetar negativamente o desempenho 
financeiro da Companhia. Uma parcela significativa dos custos de produção da 
Companhia está diretamente associada a commodities como alumínio, milho, açúcar, 
trigo e garrafas PET, cujos preços flutuaram significativamente em 2018. O aumento 
nos preços dessas commodities afeta diretamente os custos operacionais da 
Companhia. Embora a política atual da Companhia seja o estabelecimento de 
mecanismos de hedge com relação à exposição a mudanças nos preços das 
commodities sempre que instrumentos financeiros estiverem disponíveis, a 
Companhia não poderá garantir que essa prática será possível ou disponível a custos 
razoáveis em todas as ocasiões no futuro. 
*A concorrência poderá gerar uma redução das margens da Companhia, aumento dos 
seus custos e diminuição da lucratividade da Companhia. 
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A concorrência poderá gerar uma redução das margens da Companhia, aumento dos 
seus custos e diminuição da lucratividade da Companhia. A Companhia concorre tanto 
com outras cervejarias quanto com outras empresas de bebidas e seus produtos 
concorrem com outras bebidas, inclusive de outras categorias. Globalmente, as 
cervejarias, assim como outras concorrentes no setor de bebidas, concorrem 
principalmente em bases de imagem da marca, preço, qualidade, redes de distribuição 
e serviço ao consumidor. A consolidação aumentou significativamente a base de 
capital e o alcance geográfico dos concorrentes em alguns dos mercados em que a 
Companhia opera, havendo expectativa de a concorrência aumentar ainda mais, uma 
vez que a tendência é de que consolidação entre empresas no setor de bebidas 
continue. Em adição, o mercado de bebidas está se tornando mais complexo e 
sofisticado devido às preferências do consumidor e a mudanças em suas 
preferências. A concorrência poderá desviar consumidores e clientes dos produtos da 
Companhia. A concorrência nos diversos mercados em que a Companhia atua poderá 
fazer com que a Companhia reduza preços, aumente investimento de capital, aumente 
gastos com marketing e outros gastos, sem que a Companhia possa, em 
contrapartida, aumentar preços para recuperar custos mais elevados, acarretando, 
assim, redução de margens e/ou perda de participação de mercado pela Companhia. 
Qualquer dos fatos citados acima poderá produzir efeito adverso relevante sobre os 
negócios, situação financeira e resultados operacionais da Companhia. Ainda, a 
inovação enfrenta riscos inerentes, e os novos produtos que a Companhia venha a 
introduzir poderão não ter êxito junto aos consumidores e clientes, ao mesmo tempo 
em que os concorrentes poderão conseguir responder mais rapidamente do que a 
Companhia a novas tendências. Adicionalmente, a ausência de igualdade de 
condições concorrenciais em alguns mercados e a falta de transparência ou mesmo 
algumas práticas desleais ou ilícitas, como evasão fiscal e corrupção, podem distorcer 
o ambiente concorrencial, gerando efeitos prejudiciais relevantes sobre a lucratividade 
e a capacidade de operar da Companhia. 
Companhia depende da reputação de seus produtos e marcas, podendo o dano à 
reputação dos mesmos produzir efeito negativo nos resultados da Companhia. O 
sucesso da Companhia depende da sua capacidade de manter e aperfeiçoar a 
imagem e reputação de seus produtos e marcas existentes e de desenvolver uma 
imagem e reputação favoráveis para novos produtos e marcas. A imagem e a 
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reputação de seus produtos e marcas poderão enfraquecer no futuro. Adicionalmente, 
preocupações acerca da qualidade de produtos, mesmo quando infundadas, poderão 
prejudicar a imagem e reputação dos produtos da Companhia. Um evento ou uma 
série de eventos que prejudique de modo relevante a reputação de uma ou mais das 
marcas da Companhia poderá causar efeito adverso sobre o valor da marca em 
questão e sobre as receitas advindas da marca ou negócio em questão. A recuperação 
da imagem e reputação de produtos pode ser dispendiosa e até mesmo impossível. 
Ademais, os esforços de marketing da Companhia estão sujeitos a restrições ao estilo 
de propagandapermitida, mídia e mensagens utilizadas. Em muitos países, por 
exemplo, a televisão é um meio proibido para propaganda de produtos alcoólicos e, 
em outros países, a propaganda na televisão, embora permitida, é criteriosamente 
regulamentada. Quaisquer restrições adicionais nesses países, ou a introdução de 
restrições similares em outros países poderão constranger o potencial de construção 
de marca da Companhia, reduzindo, assim, o valor de suas marcas e receitas 
correlatas. 
*Os aumentos dos impostos incidentes sobre bebidas no Brasil e a concorrência 
desleal decorrente de evasão fiscal poderão afetar negativamente os resultados e a 
rentabilidade da Companhia. 
Aumentos nos já elevados níveis de tributação no Brasil poderiam produzir um efeito 
adverso sobre a rentabilidade da Companhia. Aumentos nos impostos sobre bebidas 
geralmente resultam em preços mais elevados das bebidas para os consumidores. 
Preços das bebidas mais elevados geralmente resultam em níveis de consumo mais 
baixos e, portanto, numa menor receita líquida. Uma menor receita líquida resulta em 
margens mais baixas, uma vez que alguns dos custos da Companhia são fixos e, 
portanto, não variam significativamente com base no nível da produção. Não se pode 
garantir que o governo brasileiro não irá aumentar os atuais níveis de tributação, tanto 
na esfera estadual quanto federal, e que isto não terá efeito sobre os negócios da 
Companhia. 
 
 
 
 
 
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CONCLUSÃO 
 
Este trabalho possibilitou entender como uma das maiores empresas do mundo 
administra e gere seus bens e ganhos. Com isso, pode-se entender como funciona 
uma empresa e todos os seus setores e cargos responsáveis pelo bom desempenho 
da companhia ao longo dos anos, sua história, desenvolvimento, fornecedores e 
produtos fabricados. 
Analisando os resultados apurados contatamos que a empresa segue sendo como 
umas das maiores do mundo, apesar de leve queda em suas vendas comparada com 
ano anterior, e de certa instabilidade política (principalmente no Brasil) a AmBev viu 
seus lucros aumentarem de ano para o outro, resultado de um bom planejamento 
atrelados ao lançamento de novos produtos e produtos de linha Premium, mantendo 
a empresa entre as dez maiores da bolsa de valores no Brasil e figurando sempre 
como uma das maiores produtoras de bebidas do mundo. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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REFERENCIAS 
 
http://ri.ambev.com.br/conteudo_pt.asp?idioma=0&tipo=43216&conta=28&quem=2 
https://exame.abril.com.br/negocios/como-a-gestao-ambev-pode-mudar-a-petrobras/ 
https://pantheon.ufrj.br/bitstream/11422/5630/1/Monografia%20Monique%20Caldas.pdf 
http://ri.ambev.com.br/conteudo_pt.asp?idioma=0&conta=28&tipo=43215 
http://ri.ambev.com.br/conteudo_pt.asp?idioma=0&conta=28&tipo=44093 
https://www.ambev.com.br/sobre/