Lista1_mest_2021

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FUCAPE BUSINESS SCHOOL 
Lista de Exercícios – Mercado de capitais 
Prof. Fernando Caio Galdi 
 
TÍTULOS PÚBLICOS 
 
1- Um título zero cupom é negociado por um PU de 950,38 para cada R$ 1.000,00 no 
vencimento. O prazo do título é de 63 dias úteis. 
Pede-se: 
 
a) Fluxo de caixa da operação 
b) A rentabilidade da operação 
c) A taxa efetiva dia útil 
d) A taxa OVER ano 
e) Qual a taxa equivalente (360d) para um título que é colocado em taxa efetiva anual, sabendo-
se que para 63 dias úteis, o prazo em dias corridos é de 92 dias. 
 
2- Um administrador de um Fundo de Pensão necessita adquirir títulos de renda fixa para a 
carteira do fundo. 
Ele irá realizar a cotação de uma Letra do Tesouro Nacional (Zero Cupom), com vencimento para 87 
dias úteis. O administrador pretende auferir uma rentabilidade efetiva de 1,75 % ao mês 
(considerando 360 dias). Sabemos que para o prazo em questão, o número de dias corridos é de 126. 
O valor de Face do título é R$ 1000,00. 
Pede-se: 
i) O fluxo de caixa do título 
ii) O Preço unitário 
iii) A taxa Over ano 
 
 
3- Uma letra do Tesouro Nacional é cotada a 17,50% a.a. (OVER ANO) para 120 dias úteis. 
Pede-se: 
 
i. Fluxo de caixa da operação 
ii. PU equivalente (considere-se R$ 1.000,00 o valor de face) 
iii. A taxa efetiva dia útil 
iv. A taxa efetiva ano equivalente (176 corridos). 
 
 
4- Um investidor comprou uma Letra do Tesouro Nacional (LTN) no dia 22 de março de 2019 
(sexta-feira), com vencimento em 1 de janeiro de 2022, por R$ 783,13 e pretende mantê-la 
até o vencimento. Determine nesse caso: (a) a rentabilidade bruta da aplicação; (b) a 
rentabilidade equivalente anual. 
Dica: usar o site www.dias-uteis.com para o cálculo de dias úteis 
 
5 - Você fez um investimento no Tesouro Direto comprando três Letras do Tesouro Nacional 
(LTN) com vencimento em 1 de janeiro de 2025, no dia 28 de janeiro de 2019, no valor de 
R$ 618,14 cada. Se mantiver esses títulos até o vencimento, quanto você pagará de Imposto 
de Renda sobre a aplicação? 
http://www.dias-uteis.com/
 
6 – Um investidor comprou uma Letra do Tesouro Nacional (LTN), pelo preço de R$ 801,32, e 
precisou vendê-la 20 dias após a compra, por R$ 804,65. O período de aplicação foi de 13 
dias úteis a contar da data de liquidação (inclusive) até a data da venda (exclusive). Calcule: 
 
(a) a rentabilidade bruta do investimento; 
(b) o valor pago de IOF sobre a operação; 
(c) o Imposto de Renda incidente sobre a rentabilidade bruta; 
Consultar tabela: https://www.bb.com.br/docs/pub/inst/dwn/TabIOFRegressivo.pdf 
(d) o montante líquido e a rentabilidade líquida do investimento, descontado o IR e o IOF. 
 
 
7 - Um investidor comprou Tesouro prefixado com juros pré-fixados (NTN-F) no dia 28 de 
outubro de 2014, com vencimento em 01 de janeiro de 2017 por $993,98. Qual a taxa bruta e 
a taxa líquida de rentabilidade para o investidor? 
 
 
 
8 - Uma LTN de trinta e cinco dias foi adquirida pelo preço de $ 975,65. Sabendo que, neste 
período, existem vinte e cinco dias úteis, qual a rentabilidade ao ano obtida pelo investidor? 
 
9 - a) Qual a taxa SELIC diária, sabendo que a taxa anual é de 21,5%. Qual a taxa SELIC ao 
ano, sabendo que a taxa diária é 0,045%? b) Sabendo-se que as taxas SELIC dos últimos 
cinco dias úteis ficaram em 19,20%, 19,10%, 19,35%, 18,95% e 19,05% a.a. Qual foi a taxa 
média do período? 
 
 
10 - Uma LFT de 185 dias úteis foi adquirida em leilão pelo preço de $ 965,00. Sabendo que, 
nesse período, a taxa SELIC média ficou em 20,1%a.a., calcule o valor resgatado, a taxa de 
juros efetiva e o spread (taxa de deságio). Considere que o VNA é $1.000. 
 
 
11 - Uma LFT de 183 dias corridos e 126 dias úteis foi adquirida em leilão pelo preço de $ 
982,00. Sabendo que, nesse período, a taxa SELIC média ficou em 19,10% a.a., calcule o 
valor resgatado, a taxa de juros efetiva e o spread (taxa de deságio). Considere que o VNA é 
$1.000. 
 
 
12 - Uma LFT de 274 dias corridos e 189 dias úteis foi adquirida em leilão por $ 990,00. 
Sabendo que ela foi resgatada por $ 1.182,17, qual foi a taxa SELIC média do período? Qual 
https://www.bb.com.br/docs/pub/inst/dwn/TabIOFRegressivo.pdf
a rentabilidade efetiva para o investidor? Qual o spread (taxa de deságio)? Considere que o 
VNA é $1.000. 
 
 
13 - Uma LFT de 495 dias corridos e 337 dias úteis foi adquirida em leilão por R$ 9.400,00. 
Sabendo que ela foi resgatada por R$ 10.500,00 e que seu valor nominal atualizado (VNA) 
na data de aquisição era de R$ 9.438,00, responda: 
a) Qual foi a taxa SELIC média do período (expressa ao ano Over)? 
b) Qual a taxa de spread (taxa de deságio) ao ano Over? 
c) Qual a rentabilidade bruta ao ano Over? 
d) Qual a rentabilidade líquida ao ano Over para o investidor sabendo-se que o imposto de 
renda incidente na operação é de 17,5%? 
 
14 - Suponha que você comprou uma NTN-B Principal no dia 15/jan/xx e que o vencimento 
desse título será 1089 dias úteis após a compra. No dia da compra, o investidor contratou 
uma taxa de 6,13% a.a. Sabendo disso, qual será o preço do título na data da compra? O valor 
do VNA foi de R$ 2.494,97. 
 
15 - Calcule o preço de compra da Tesouro Selic (com vencimento em 1 de março de 2025) no 
dia 22 de janeiro de 2018 (segunda-feira), negociada com um spread de -0,02%a.a. 
 Dados: Dias úteis da data da compra até o vencimento = 1855; 
 Em 01/07/2000: VNA=R$ 1.000,0; Em 22/01/2018: VNA= R$ 9.320,4 
 Selic em janeiro 2018 = 7,0%aa 
 
16 - Calcular o preço do título Tesouro Selic abaixo: 
Data de Vencimento: 07/03/2014 
Data de Compra: 20/05/2008 
Data de Liquidação: 21/05/2008 
Valor Nominal na data base (01/07/2000): R$ 1.000,00 
Índice de correção no período: 3,449694215845576 
Yield: -0,0200% (Taxa padrão du/252 % a.a. => truncar na 4ª casa decimal) 
Número de dias úteis entre 21/05/2008 e 07/03/2014: 1459 
Meta Selic em 20/05/2008 = 11,75 % a.a. 
 
 
17 - Um título Tesouro IPCA+ (NTN-B Principal), com vencimento em 15/05/2035, foi 
negociado no dia 23 de outubro de 2020 com uma taxa de spread de 4,00%. Calcule o PU 
para esse título na data de aquisição. Valor Nominal Atualizado (VNA) = $3.345,43 
 
18 - Um investidor comprou no dia 15 de janeiro de 2015 uma NTN-B, com vencimento em 
15/01/2017, negociada com uma taxa de rentabilidade anual de 2,51%. Considere o VNA em 
15/01/2015 de R$ 2.494,98. Calcule o preço pago pelo investidor na data da liquidação. A 
quantidade de dias úteis entre as datas é: 
 
15/01/2015 15/07/2015 15/01/2016 15/07/2016 15/01/2017 
du 124 251 376 502 
 
19 - Calcular o spread do título Tesouro IPCA+ com juros semestrais abaixo: 
PU = $2.882,2689 
Data de Vencimento: 15/08/20X0 
Data de Compra: 15/05/20X8 
Valor na data base (15/07/2000): R$ 1.000,00 
IPCA acumulado desde a data base até 15/05/X8: 2,726926 
 
 
20 Considere uma NTN-B emitida no dia 15/06/2017 e com vencimento em 15/06/2020. O 
título foi emitido com valor de R$ 1.000. A taxa de IPCA ficou em 0,50% no mês 06/2017, -
0,40% em 07/2017, -0,20% em 08/2017 e 0,20% em cada um dos meses seguintes até o mês 
05/2018. Em 15/06/2018 este título estava sendo negociado a um spread de 4,00% a.a. acima 
da variação do IPCA. Determine o seu preço no dia 15/06/18. 
 
 
cupom du 
15/08/X8 61 
15/02/X9 190 
15/08/X9 314 
15/02/X0 439 
15/08/X0 564