QUIZ GESTAO DE PORTFÓLIO SENAC

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QUIZ DE GESTAO DE PORTFÓLIO 2 TENTATIVA SENAC 
 
 Pergunta 1 
1 em 1 pontos 
 
 
Fundos de renda fixa conservadora e boa parte dos multimercados tomam como referência o 
CDI. Já os fundos de ações usam como benchmark o Ibovespa ou IBrX, outro índice de ações 
da Bolsa brasileira. O benchmark dos fundos cambiais é sua moeda de referência (dólar ou 
euro). Fonte: https://blog.genialinvestimentos.com.br/o-que-e-benchmark-e-por-que-o-
rendimento/. Acesso em: 10 ago. 2019. 
A escolha do nível de referência de um fundo é fundamental para análise de desempenho não 
só dos investimentos, mas também da gestão de uma carteira. 
Ao se determinar uma referência, são consideradas boas práticas de gestão: 
I – Escolher benchmarks de setores/estilos diferentes ao do propósito da carteira, de modo a 
incentivar a performance do gestor. 
II – Escolher benchmarks de setores/estilos similares ao do propósito da carteira, de modo a 
amenizar riscos em exposições exageradas de ativos. 
III – Escolher benchmarks cujo desempenho seja facilmente observado pelos investidores, de 
modo a ampliar a visibilidade de gestão. 
É(são) verdadeira(s): 
 
Resposta Selecionada: d. 
II e III. 
Respostas: a. 
Apenas I. 
 
b. 
Apenas III. 
 
c. 
I e II. 
 
d. 
II e III. 
 
e. 
I e III. 
Comentário da 
resposta: 
d) II e III. Bernstein e Damodaran (2000) resumem um bom nível de 
referência como aquele que possui especificação clara, desempenho 
facilmente observado e mesmo estilo e risco do administrador. 
 
 
 Pergunta 2 
1 em 1 pontos 
 
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De acordo com o 1º artigo da Lei 6.404/76, também conhecida como Lei das SA: “A companhia 
ou sociedade anônima terá o capital dividido em ações, e a responsabilidade dos sócios ou 
acionistas será limitada ao preço de emissão das ações subscritas ou adquiridas”. 
Levando em consideração seu conhecimento sobre a distribuição de lucros das companhias 
abertas, analise estas afirmativas. 
I – Os dividendos são a parcela do lucro referente ao montante equivalente em ações, depois de 
descontado o imposto de renda. 
II – Os juros sobre capital próprio são a parcela do lucro referente ao montante equivalente em 
ações, antes do desconto do imposto de renda. 
III – As bonificações possuem incidência de imposto de renda, de 15%. 
É correto o que se afirma em: 
 
Resposta Selecionada: d. 
I e II apenas. 
Respostas: a. 
I apenas. 
 
b. 
II apenas. 
 
c. 
III apenas. 
 
d. 
I e II apenas. 
 
e. 
I, II e III. 
Comentário da 
resposta: 
d) I e II apenas. As bonificações decorrem do aumento de capital da empresa, 
seja por meio da incorporação lucros, reavaliação de ativos ou outros tipos de 
medidas que elevem o valor do patrimônio líquido da empresa. Seu 
recebimento, contudo, não implica recolhimento de impostos. 
 
 
 Pergunta 3 
1 em 1 pontos 
 
 
“Quando um investidor deseja realizar a compra ou a venda de um valor mobiliário negociado no 
mercado, ele o faz através do envio de uma ordem ao intermediário contratado. Ordem é a 
instrução dada por um cliente à sociedade corretora para a execução de uma compra ou uma 
venda de ações.” 
Fonte: https://www.investidor.gov.br/menu/Menu_Investidor/funcionamento_mercado/tip
os_de_ordens.html 
 
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Sobre o processo de compra e venda de ações no mercado financeiro, é correto afirmar que: 
I – As corretoras e distribuidoras da bolsa publicam os preços de compra e venda das ações no 
mercado. 
II – Compra é também chamada de bid, em inglês. 
III – Ações vendidas em grandes lotes são chamadas de ask trades. 
É correta a alternativa: 
Resposta Selecionada: d. 
I e II. 
Respostas: a. 
I somente. 
 
b. 
II e III. 
 
c. 
I, II e III. 
 
d. 
I e II. 
 
e. 
I e III. 
Comentário da 
resposta: 
d) I e II. Os negociadores em bolsa (corretoras e distribuidoras) publicam os 
preços de compra (bid) e de venda (ask). O tamanho dos lotes negociados 
também importa. Ações vendidas em grandes lotes ou em bloco (block trades) 
tendem a ter bids e asks mais flexíveis, barateando as operações. 
 
 
 Pergunta 4 
1 em 1 pontos 
 
 
O prêmio de risco é “(...) a diferença entre o rendimento de um título público de um país em 
relação a outro investimento considerado seguro. Ou seja, é o retorno adicional que os 
investidores desejam obter para aceitar correr determinado grau de risco. Quanto maior for a 
probabilidade de calote deste papel e o seu risco, maior será o prêmio” ESTADÃO. ENTENDA: 
O que é prêmio de risco? Economia e Negócios, 03 de agosto 2011. Disponível 
em: <https://economia.estadao.com.br/noticias/geral,entenda-o-que-e-premio-de-
risco,78593e>. Acesso em: 10 abr. 2019. 
Sobre os métodos de cálculo do prêmio de risco, é correto afirmar que ele: 
I - pode ser obtido apenas após calculos e estimativas próprias dos analistas; 
 
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II - pode ser obtido pela análise das volatilidades dos ativos e de spreads de ativos de 
referência; 
III –pode ser obtido de modo implícito, isto é, por meio de estimativas dos retornos do ativo e da 
assunção de uma taxa de crescimento constante. 
É correto apenas o que se afirma em: 
Resposta Selecionada: e. 
II e III. 
Respostas: a. 
I. 
 
b. 
II. 
 
c. 
III. 
 
d. 
I e II. 
 
e. 
II e III. 
Comentário da 
resposta: 
e) II e III. O prêmio de risco pode ser obtido por meio de pesquisa dos 
principais prêmios considerados pelos grandes players de mercado. 
 
 
 Pergunta 5 
1 em 1 pontos 
 
 
“A empresa resultante da fusão de BM&FBovespa e Cetip se chamará B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) 
[...]. Edemir Pinto, presidente da BM&FBovespa e que seguirá à frente da nova companhia até o 
fim de abril, afirma que, com a fusão, a empresa se torna a quinta maior Bolsa do mundo. O 
valor de mercado da nova companhia é de US$ 13 bilhões, diz.” 
Fonte: https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2017/03/1871145-fusao-entre-
bmfbovespa-e-cetip-gera-nova-empresa-b3.shtml 
Sobre os mercados de balcão e bolsa de valores brasileiros, é correto afirmar: 
I – BM&FBovespa operava exclusivamente a bolsa de valores. 
II – A Cetip era um dos principais mercados de balcão no país. 
III – As funções da Cetip eram exclusivas de operação de mercados de balcão. 
É correta a alternativa: 
 
Resposta Selecionada: b. 
II somente. 
 
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Respostas: a. 
I somente. 
 
b. 
II somente. 
 
c. 
III somente. 
 
d. 
I e II. 
 
e. 
I, II e III. 
Comentário 
da resposta: 
b) II somente. A antiga BM&FBovespa realizava a intermediação das 
operações no mercado de capitais local por meio de operações em bolsa de 
valores, mas também por meio de sistemas complexos de mercado de balcão. 
A Cetip, por sua vez, era a principal instituição responsável pela operação de 
mercados de balcão organizados, porém suas operações abrangem outras 
operações, por exemplo, a apuração da taxa do Depósito Interbancário (DI) e 
da operação do Sistema Nacional de Gravames (SNG), que é um sistema que 
gerencia as restrições financeiras sobre os veículos automotores. 
 
 Pergunta 6 
1 em 1 pontos 
 
 
A teoria dos mercados de informação assimétrica é uma corrente da microeconomia que afirma 
haver assimetria no acesso à informação entre compradores e vendedores nas mais diversas 
transações. Tais desigualdades podem incorrer em falhas e ineficiência na alocação de recursos 
no mercado, como ocorre em uma venda de um carro usado, por exemplo, em que o vendedor 
possui muito mais informação do que o comprador sobre o carro a ser vendido. DANA, Samy; 
SCHUTT, Eduardo. A teoria dos mercados com informação assimétrica: uma ruptura no 
pensamento da microeconomia (12 set. 2017). Blog do Samy Dana. Disponível 
em: <http://g1.globo.com/economia/blog/samy-dana/post/teoria-dos-mercados-com-
informacao-assimetrica-uma-ruptura-no-pensamento-da-microeconomia.html>.Acesso 
em: 20 mar. 2019. A teoria dos mercados de informação assimétrica pode ser aplicada ao 
funcionamento do sistema financeiro brasileiro. Desta forma, é correto afirmar que: 
I – A assimetria de informação pode ser completamente eliminada pelos reguladores, no caso 
Banco Central e CVM. 
II – A relação entre unidades superavitárias e deficitárias ocorre dentro do sistema financeiro, 
mediada pelos “intermediários financeiros”. 
III – Os spreads são uma consequência da informação simétrica. 
É (são) correta(s): 
 
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Resposta Selecionada: b. 
II, somente. 
Respostas: a. 
I, somente. 
 
b. 
II, somente. 
 
c. 
III, somente. 
 
d. 
I e II. 
 
e. 
I, II e III. 
Comentário 
da resposta: 
b) II, somente. A relação entre unidades superavitárias e deficitárias ocorre 
dentro do sistema financeiro, mediada pelos chamados intermediários 
financeiros. Todos agentes econômicos realizam suas transações por meio dos 
intermediários, onde a sua remuneração é conhecida como spread, que é paga 
pelo demandante dos recursos. O spread contempla os custos de transação 
(custos administrativos e tributos), além do risco associado à atividade de 
concessão de crédito, incluindo o risco de crédito, risco de mercado, risco de 
liquidez e outros riscos. Os reguladores são agentes que amenizam a 
assimetria, pois é impossível por conta das características contratuais, físicas, 
informacionais, geográficas, enfim, fazer com que a regulação seja perfeita. 
 
 
 Pergunta 7 
1 em 1 pontos 
 
 
João comprou chocolate demais na Páscoa e ficou negativo no banco em R$1.000,00, ou seja, 
acabou utilizando o chamado “limite do cheque especial”. Sendo 12% ao mês a atual taxa de 
juros cobrada pelos bancos para a modalidade de cheque especial, é correto afirmar que a 
dívida de João daqui a: 
I – um ano será de aproximadamente R$ 3.900,00. 
II – um ano será de aproximadamente R$ 2.900,00. 
III – dois meses será de aproximadamente R$ 1.250,00. 
IV – dois meses será de aproximadamente R$ 1.520,00. 
É correto apenas o que se afirma em: 
 
Resposta Selecionada: b. 
I e III. 
 
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Respostas: a. 
I e II. 
 
b. 
I e III. 
 
c. 
II e III. 
 
d. 
I e IV. 
 
e. 
II e IV. 
Comentário da 
resposta: 
b) I e III. Devem-se aplicar as taxas equivalentes para calcular a dívida de 
João. Em um ano, o valor da dívida será de R$ 3.895,97. E, em dois meses, 
de R$ 1.254,40. 
 
 Pergunta 8 
1 em 1 pontos 
 
 
“[O] (...) trabalho de Stiglitz corrobora com a ideia de um mercado como principal agente de 
produção e de alocação de recursos. Sua eficiência máxima, no entanto, pode somente ser 
alcançada com a ação do Estado para corrigir as eventuais falhas de mercado – em especial, a 
assimetria da informação”. DANA, Samy; SCHUTT, Eduardo. A teoria dos mercados com 
informação assimétrica: uma ruptura no pensamento da microeconomia (12 set. 2017). Blog do 
Samy Dana. Disponível em: <http://g1.globo.com/economia/blog/samy-dana/post/teoria-
dos-mercados-com-informacao-assimetrica-uma-ruptura-no-pensamento-da-
microeconomia.html>. Acesso em: 20 mar. 2019. 
Acerca da assimetria de informação do sistema financeiro brasileiro, é correto afirmar que a 
atuação do Estado se dá por intermédio dos seguintes supervisores: 
I – Banco Central (BC). 
II – Superintendência de Seguros Privados (SUSEP). 
III – Superintendência Nacional de Previdência Complementar (PREVIC). 
É (são) correta(s): 
 
Resposta Selecionada: e. 
I, II e III. 
Respostas: a. 
I, somente. 
 
b. 
II, somente. 
 c. 
 
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III, somente. 
 
d. 
I e II. 
 
e. 
I, II e III. 
Comentário 
da resposta: 
e) I, II e III. A supervisão do Sistema Financeiro Nacional (SFN) é dividida entre 
o Banco Central e a CVM para os mercados de moeda, crédito, capitais e 
câmbio. A SUSEP e a PREVIC atuam respectivamente como supervisores do 
segmento de Seguros Privados e Previdência Fechada, que também 
incorporam o SFN. 
 
 Pergunta 9 
1 em 1 pontos 
 
 
“O Beta de uma carteira é uma medida de risco que tem por objetivo medir o retorno dos 
investimentos ali contidos em relação às variações no retorno de uma hipotética carteira 
diversificada de um mercado específico como um todo”. SUNO RESEARCH. Índice Beta: 
Importante indicador para gestão de riscos de uma carteira. Suno Research, 2017. Disponível 
em: <https://www.sunoresearch.com.br/artigos/beta/>. Acesso em: 10 abril 2019. 
A respeito de seus conhecimentos sobre o tema, é correto afirmar que, matematicamente, o 
beta pode ser calculado dividindo-se a: 
I – covariância do retorno do ativo específico e o retorno do índice de mercado com a variância 
do ativo específico. 
II - variância do retorno do ativo específico e o retorno do índice de mercado com a variância do 
ativo específico. 
III - variância do retorno do ativo específico e o retorno do índice de mercado com a covariância 
do ativo específico. 
É correto o que se afirma em: 
 
Resposta Selecionada: a. 
I apenas. 
Respostas: a. 
I apenas. 
 
b. 
II e III apenas. 
 
c. 
I, II e III. 
 
d. 
I e II apenas. 
 
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e. 
I e III apenas. 
Comentário 
da resposta: 
a) I apenas. Estatisticamente, o beta é medido pela covariância entre os 
retornos de mercado e os retornos do ativo específico, ponderado pela 
variância do ativo específico. Por conta disso, se fossemos calcular a 
covariância dos retornos de mercado com os próprios retornos de mercado, a 
covariância seria idêntica ao cálculo da variância, resultando num beta igual a 
1, que é a referência base do mercado. Segue a fórmula, sendo y o retorno de 
mercado, e x o retorno do ativo específico (ou de uma carteira): β = cov 
(x,y)/var (x) 
 
 
 Pergunta 10 
1 em 1 pontos 
 
 
“Esse profissional pode atuar diretamente como pessoa natural, mas, também, por meio de uma 
sociedade constituída com esse fim exclusivo, e deve exercer suas atividades sempre através 
de uma instituição integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários, em nome da qual 
atua como preposto.” 
Fonte: http://www.cvm.gov.br/menu/regulados/agentes_autonomos/sobre.html 
O excerto acima discorre sobre a atuação dos agentes autônomos de investimentos. Entre o 
escopo de suas atividades, é correto afirmar que: 
I – Os agentes autônomos podem realizar a operação direta em nome de seus clientes. 
II – Os agentes autônomos estão autorizados a fazer o trabalho de administração de carteiras de 
investimento para seus clientes. 
III – Os agentes autônomos podem ser pessoa física ou jurídica. 
É correta a alternativa: 
 
Resposta Selecionada: c. 
III somente. 
Respostas: a. 
I somente. 
 
b. 
II e III. 
 
c. 
III somente. 
 
d. 
I e II. 
 e. 
 
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I e III. 
Comentário 
da resposta: 
c) III somente. Os agentes autônomos não possuem autorização legal para 
administrar diretamente as carteiras ou os investimentos de seus clientes. 
Assim, torna-se necessária a autorização expressa do investidor, para todas as 
operações realizadas por meio desse ator do mercado. Esses agentes podem 
ser pessoa física ou jurídica e podem realizar essas atividades desde que 
estejam devidamente cadastrados na CVM.