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Questão 1 As afirmativas a seguir versam acerca da estimativa do custo do capital próprio. Analise as sentenças e assinale a alternativa correta: 1) Na estimativa do custo do capital próprio pelo CAPM, considera-se, geralmente, como taxa de juros livre de risco o retorno dos títulos do Tesouro norte americano. 2) O risco não diversificável corresponde à parcela de risco associada a causas específicas da empresa, tais como: greves, perda ou ganho de mercado etc. 3) O beta da ação é uma medida de risco que quantifica a sensibilidade dos retornos da ação em relação às variações dos retornos do mercado. Um beta superior a 1,0 significa que os retornos do ativo são menos sensíveis às flutuações econômicas que a média do mercado. a) Apenas a primeira está correta. b) Apenas a segunda está correta. c) Apenas a terceira está correta. d) Todas as afirmativas estão corretas. e) Todas as afirmativas estão erradas. Questão 2 Uma empresa que opera no ramo de siderurgia possui um beta de 0,9. Se a taxa livre de risco é de 8,0% ao ano, e o retorno esperado do mercado de ações é de 13,0% ao ano, qual o custo de capital próprio dessa empresa? a) 11,0% a.a. b) 12,0% a.a. c) 12,5% a.a. d) 13,0% a.a. e) 13,5% a.a. Questão 3 Sobre o custo do capital próprio, podemos afirmar, EXCETO (marque a alternativa FALSA): a) Custo de capital próprio é a taxa de retorno que os investidores exigem para realizar um investimento patrimonial em uma empresa. b) O modelo mais comumente utilizado para estimar o custo do capital próprio é o CAPM (Capital Asset Pricing Model). c) O CAPM diz que “Um investimento dever render no mínimo o mesmo que uma aplicação sem risco, mais o justo prêmio de risco a ele associado”. d) Na estimativa do custo do capital próprio pelo CAPM, considera-se como taxa de juros livre de risco a remuneração da poupança. e) O beta da ação é uma medida de risco que quantifica a sensibilidade dos retornos da ação em relação às variações dos retornos do mercado Questão 4 Uma empresa fabricante de produtos petroquímicos de segunda geração apresenta Beta de 1,3. A taxa livre de risco é de 8% e o retorno sobre a carteira de ativos de mercado é de 10%. Considerando o modelo CAPM, o retorno exigido para adquirir ações dessa empresa é de: a) 9,6% b) 8,6% c) 10,6% d) 11,6% e) 12,6%
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