AV1 - Análise de Investimentos

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06/06/2021 Avaliação Online 1: MAI.TGFIN.3 - Análise de Investimentos
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Avaliação Online 1
Entrega 7 jun em 23:59 Pontos 15 Perguntas 10
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1,5 / 1,5 ptsPergunta 1
Dentro do ambiente empresarial, a administração financeira se volta
basicamente para as seguintes funções:
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• Planejamento financeiro: procura evidenciar as necessidades
de expansão da empresa, assim como identificar eventuais
desajustes futuros. Por meio do planejamento, ainda, é possível
ao administrador financeiro selecionar, com maior margem de
segurança, os ativos mais rentáveis e condizentes com os
negócios da empresa, de forma a estabelecer uma rentabilidade
mais satisfatória sobre os investimentos. 
• Controle financeiro: se dedica a acompanhar e avaliar todo o
desempenho financeiro da empresa. Análises de desvios que
venham a ocorrer entre os resultados previstos e realizados,
assim como propostas de medidas corretivas necessárias, são
algumas das funções básicas da controladoria financeira. 
• Administração de ativos: deve perseguir a melhor estrutura,
em termos de risco e retorno, dos investimentos empresariais e
proceder a um gerenciamento eficiente de seus valores. A
administração dos ativos acompanha também as defasagens que
podem ocorrer entre entradas e saídas de dinheiro de caixa, o
que é geralmente associado à gestão do capital de giro. 
• Administração de passivos: se volta para a aquisição de
fundos (financiamento) e o gerenciamento de sua composição,
procurando definir a estrutura mais adequada em termos de
liquidez, redução de seus custos e risco financeiro.
Em reunião do conselho de administração da companhia ABC, o
diretor financeiro apresentou aos senhores conselheiros uma proposta
orçamentária para o exercício seguinte, de aquisição de novo parque
produtivo, objetivando ampliar a produção da companhia para atender
a demanda que se mostrou crescente para os próximos cinco anos.
Referida proposta não foi aprovada pelo Conselho sob a justificativa de
incerteza de mercado. 
Apesar da reprovação da proposta pelo conselho de administração da
companhia e, considerando os conceitos elencados no texto, a atitude
do diretor financeiro se enquadra na função: 
 Controle financeiro. 
 Administração de ativos. 
 Análise de viabilidade. 
 Planejamento financeiro. 
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 Controle financeiro. 
Conforme a unidade 1, tópico 2, a alternativa está correta, pois,
de acordo com o conteúdo do livro-texto, a atitude tomada pelo
diretor financeiro faz referência ao conceito de planejamento
financeiro.
1,5 / 1,5 ptsPergunta 2
O mundo está passando por grandes mudanças. Temas como
indústria 4.0, Internet das Coisas, energia solar, veículos elétricos, sem
a necessidade de intervenção humana para a sua condução, são
exemplos dessas grandes mudanças que estamos vivendo. Devido a
esses eventos, empresas de determinado segmento estão
transformando as ameaças, devido à queda da taxa da natalidade, em
oportunidades, em decorrência da queda da taxa de mortalidade. 
Considerando as afirmações acima, é correto afirmar que: 
 
Tanto a taxa de natalidade quanto a taxa de mortalidade são variáveis
relacionadas ao deslocamento do poder econômico local.
 
Tanto a taxa de natalidade quanto a taxa de mortalidade são variáveis
relacionadas às mudanças demográficas.
 
Tanto a taxa de natalidade quanto a taxa de mortalidade são variáveis
relacionadas aos avanços tecnológicos.
 
Tanto a taxa de natalidade quanto a taxa de mortalidade são variáveis
relacionadas às mudanças climáticas e escassez de recursos.
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Tanto a taxa de natalidade quanto a taxa de mortalidade são variáveis
relacionadas à urbanização acelerada.
Conforme a unidade 1, tópico 1, o perfil da população mundial
está mudando. Embora a tendência de expansão permaneça,
tanto a taxa de natalidade quanto a taxa de mortalidade estão
caindo.
1,5 / 1,5 ptsPergunta 3
Discussões sobre as grandes mudanças que estão ocorrendo no
mundo, tais como: mudanças demográficas; deslocamento do poder
econômico global; urbanização acelerada; mudanças climáticas e
escassez de recursos; avanços tecnológicos, são fundamentais para
que possamos analisar a função social da propriedade urbana e o
direito à cidade.
Sobre urbanização acelerada, é correto afirmar que: 
 
O perfil da população mundial está mudando. Embora a tendência de
expansão permaneça, tanto a taxa de natalidade quanto a taxa de
mortalidade estão caindo, fazendo com que esse crescimento
populacional não seja uniforme, provocando impactos mais ou menos
acentuados nas diferentes regiões do globo.
 
O assunto já é bastante debatido há algum tempo e algumas ações
concretas já ocorrem, objetivando solucionar o problema. Com o
crescimento populacional e enriquecimento das famílias, haverá um
aumento da demanda por recursos, ou seja, 50% por mais energia,
40% por mais água e 35% por mais alimentos.
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A maior parte do aumento populacional nas cidades será resultado de
fluxos migratórios com origem em áreas rurais. Em 1950, o Brasil era
um País majoritariamente rural, com 33 milhões de pessoas morando
em áreas rurais e apenas 19 milhões de pessoas morando em áreas
urbanas. Atualmente, somos em mais de 200 milhões de pessoas, cuja
população urbana supera os 80%.
 
A revolução digital deu origem a uma nova geração de cidadãos-
consumidores. Eles estão preparados para divulgar muito sobre si
mesmos e, quando necessário, para reclamar contra o mau
atendimento, reunindo multidões em defesa de sua causa. O
compartilhamento de informações eletronicamente é um fenômeno
irreversível.
 
O mundo está ficando mais rico com o crescimento vertiginoso da
classe média. Além disso, o equilíbrio global do poder econômico vem
migrando dos países desenvolvidos para os países em
desenvolvimento.
Conforme a unidade 1, tópico 1, uma das grandes mudanças
que impactarão de forma significativa a vida das pessoas,
governos e empresas daqui a cinco, dez, vinte, trinta anos é a
urbanização acelerada. A maior parte do aumento populacional
nas cidades será resultado de fluxos migratórios com origem
em áreas rurais. Em 1950, o Brasil era um País
majoritariamente rural, com 33 milhões de pessoas morando
em áreas rurais e apenas 19 milhões de pessoas morando emáreas urbanas. Atualmente, somos em mais de 200 milhões de
pessoas, cuja população urbana supera os 80%.
1,5 / 1,5 ptsPergunta 4
De acordo com os estudos feitos pela PwC Brasil (2019), com o
crescimento populacional e enriquecimento das famílias, haverá um
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aumento da demanda por recursos, ou seja, 50% por mais energia,
40% por mais água e 35% por mais alimentos. 
Olhando a matriz energética brasileira, percebe-se um aumento
significativo das fontes renováveis de energia, destacando-se as fontes
eólicas e solar. Do total de oferta interna de energia do País, 45,3% já
são oriundas de fontes renováveis. Esse número é bem superior
quando comparado aos países que compõem a OCDE (10,6%) e o
mundo como um todo (14,3%). 
No que se refere à produção mundial de grãos, o milho é o produto
mais consumido, representando 36,3% da safra, seguido por trigo
(26,3%), arroz (16,9%) e soja (12,2%). Aveia, centeio, cevada e sorgo
representam, juntos, 8,3% (MINISTÉRIO DE MINAS E ENERGIA,
2019). 
Considerando as informações do texto acima, assinale a alternativa
correta. 
 
A produção mundial de trigo prevalece sobre os demais produtos
agrícolas e o Brasil se destaca no cenário global no que se refere à
fonte não renovável de energia.
 
A produção mundial de milho prevalece sobre os demais produtos
agrícolas e o Brasil se destaca no cenário global no que se refere à
fonte renovável de energia.
 
A produção mundial de soja prevalece sobre os demais produtos
agrícolas e o Brasil se destaca no cenário global no que se refere à
fonte não renovável de energia.
 
A produção mundial de sorgo prevalece sobre os demais produtos
agrícolas e o Brasil se destaca no cenário global no que se refere à
fonte renovável de energia.
 
A produção mundial de arroz prevalece sobre os demais produtos
agrícolas e o Brasil se destaca no cenário global no que se refere à
fonte renovável de energia.
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Conforme a unidade 1, tópico 1, as mudanças climáticas já são
bastante debatidas há algum tempo e algumas ações concretas
já ocorrem, objetivando solucionar o problema da possibilidade
de escassez de recursos e, ao mesmo tempo, não poluir o meio
ambiente.
1,5 / 1,5 ptsPergunta 5
I. Os riscos associados aos mercados financeiros são os riscos de
transações, risco de liquidez e risco operacional. Atrelados aos riscos
de transações temos o risco de crédito e risco de mercado. Este, por
sua vez, está relacionado ao risco de preço, risco cambial e risco de
taxa de juros. Atrelados ao risco operacional temos o risco das
operações, risco tecnológico e risco legal. 
O risco financeiro, de certa forma, consolida a realização dos
resultados econômicos e financeiros da empresa nos determinados
momentos em que se faz a sua avaliação econômica e financeira,
 
PORQUE
 
II. traduz em um único indicador o retorno do investimento e o efeito
do gerenciamento geral de todos os riscos a que a empresa esteve
submetida nos períodos analisados, conjunto esse denominado de
riscos corporativos.
A respeito dessas asserções, assinale a opção correta. 
 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma
justificativa correta da I.
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A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição
falsa.
 As asserções I e II são proposições falsas. 
 
A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição
verdadeira.
 
As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma
justificativa correta da I.
Alternativa correta, conforme a unidade 2, tópico 1.
1,5 / 1,5 ptsPergunta 6
O conceito de risco, em linhas gerais, pode ser definido como a
probabilidade de o resultado real de alguma atividade ser diferente do
seu resultado esperado. É mais comum a visão do risco como a
probabilidade de o resultado real ser pior do que o resultado esperado,
ou seja, a visão negativa do risco. Contudo, em termos de
probabilidade, o resultado melhor que o esperado também se
caracteriza como risco, uma vez que o resultado real também foi
diferente do resultado esperado. 
Há vários tipos de risco que podem impactar na atividade econômica.
Sobre o risco econômico, é correto afirmar que: 
 
É o risco relacionado com as possíveis perdas nos mercados
financeiros.
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É o risco resultante de mudanças fundamentais na economia ou no
ambiente político.
 
É o que deriva de outros fatores, diferentes da estrutura financeira da
empresa, que podem implicar a ocorrência de um maior nível de gastos
ou de um menor nível de receitas.
 
É o risco que a empresa está disposta a assumir para criar vantagens
competitivas e agregar valor para os acionistas.
 
É o risco relacionado com as possíveis perdas nos mercados de
capitais e cambial.
Unidade 2. Tópico 1. Diversos tipos de risco estão envolvidos
na atividade econômica, e eles começam antes de as
operações serem fechadas e continuam após seu fechamento.
Os riscos econômicos são os que derivam de outros fatores,
diferentes da estrutura financeira da empresa, que podem
implicar a ocorrência de um maior nível de gastos ou de um
menor nível de receitas. O risco econômico pode ser tratado
como risco econômico puro ou como risco de transação. O risco
econômico puro reflete a variação que o valor presente dos
fluxos de caixa pode experimentar em função da flutuação nos
preços, taxas de juros, taxas de câmbio, inclusive aquelas
expressas em moeda local. Os riscos de transação refletem a
variação expressa em moeda local e podem apresentar os
fluxos de entradas e saídas de caixa de uma empresa
expressos em divisas ao modificar-se a cotação destas.
1,5 / 1,5 ptsPergunta 7
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As medidas estatísticas são amplamente utilizadas pelo mercado para
analisar a relação entre risco e retorno. As principais medidas
estatísticas descritivas são as medidas de posição (ou tendência
central) e medidas de dispersão. 
São consideradas medidas de dispersão: 
 Média, desvio padrão e VaR. 
 Desvio padrão, variância e coeficiente de variação. 
 Média, mediana e moda. 
 Média, CAPM e VaR. 
 VaR, CAPM e WACC. 
Alternativa correta, conforme a unidade 2, tópico 2. As medidas
de dispersão indicam como os valores de um conjunto se
distribuem (dispersam) em relação a seu ponto central (média).
Quanto maior se apresentar o intervalo entre os valores
extremos de um conjunto, menor é a representatividade
estatística da média, pois os valores em observação
distanciam-se dessa média central. As principais medidas de
dispersão são: desvio padrão, variância e coeficiente de
variação.
1,5 / 1,5 ptsPergunta 8
No Brasil, o monitoramento do risco de liquidez é parte do processo de
supervisão bancária. Ele inclui um acompanhamento contínuo das
instituições financeiras sistemicamente importantes e um teste de
estresse de liquidez. O NEL representa o nível de liquidez que uma
instituição necessitaria para suportar a volatilidade em suas captações
e perdas resultantes num cenário de crise (estresse de crise) e é
calculado a partir: 
I - Da volatilidade dos depósitos em cenário de estresse, considerando
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um horizonte de dez dias úteis; 
II - Dos índices de concentração de depósitos (excluindo os DIs),
considerando as faixas de valor e perfis de clientes (pessoas físicas e
jurídicas, instituições financeirase investidores institucionais); 
III - Dos DIs com vencimentos acima de um dia útil, considerando-se
que os DIs de curto prazo não serão renovados e a possibilidade de
eventual resgate antecipado para os demais DIs. 
Considerando as assertivas acima, assinale a alternativa correta: 
 Estão corretas as assertivas II e III, apenas. 
 Está correta a assertiva II, apenas. 
 Estão corretas as assertivas I e II, apenas. 
 Estão corretas as assertivas I e III, apenas. 
 Estão corretas as assertivas I, II e III. 
Unidade 3. Tópico 3 De acordo com o conteúdo aprendido no
livro-texto, o NEL representa o nível de liquidez que uma
instituição necessitaria para suportar a volatilidade em suas
captações e perdas resultantes num cenário de crise (estresse
de crise) e é calculado a partir da volatilidade dos depósitos em
cenário de estresse, considerando um horizonte de dez dias
úteis, dos índices de concentração de depósitos (excluindo os
DIs), considerando as faixas de valor e perfis de clientes
(pessoas físicas e jurídicas, instituições financeiras e
investidores institucionais) e dos DIs com vencimentos acima
de um dia útil, considerando-se que os DIs de curto prazo não
serão renovados e a possibilidade de eventual resgate
antecipado para os demais DIs.
1,5 / 1,5 ptsPergunta 9
O risco de mercado pressupõe a variação de preços, predefinidos com
base em fatores exógenos à empresa, a agentes ou a investidores.
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Variações no preço de commodities, da taxa de câmbio, dos juros e de
ações representam exemplos típicos do risco de mercado. Apesar de
estar relacionado a eventos externos, o risco de mercado pode ser
mitigado com estratégias financeiras ou posicionamento de mercado. 
Qual tipo de risco está ligado à variação das cotações dos ativos ou a
índices relacionados? A incerteza relativa a seus preços representa a
própria incerteza sobre a economia e as expectativas quanto ao seu
crescimento e resultado previsto. 
 Risco de reputação. 
 Risco cambial. 
 Risco das taxas de juros. 
 Risco de ações. 
 Risco de commodities. 
Unidade 3. Tópico 3. De acordo com o conteúdo aprendido no
livro-texto, o risco de ações está ligado à variação das cotações
dos ativos ou a índices relacionados. A incerteza relativa a seus
preços representa a própria incerteza sobre a economia e as
expectativas quanto ao seu crescimento e resultado previsto.
1,5 / 1,5 ptsPergunta 10
A liquidez é um indicador bastante importante para as empresas, pois
reflete a sua capacidade de pagamento. A correta avaliação da
liquidez, todavia, não é refletida nos indicadores tradicionais de
liquidez. Para preencher essa lacuna, foi desenvolvido o modelo
dinâmico. 
Assinale a alternativa que corretamente representa a autoria do
modelo dinâmico. 
 Olinquevitch e De Santi Filho. 
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 Marques e Braga. 
 Dupont. 
 Merton e Sharpe. 
 Michel Fleuriet. 
Unidade 3. Tópico 2 De acordo com o conteúdo aprendido no
livro-texto, o modelo dinâmico ou modelo Michel Fleuriet calcula
a liquidez por meio do saldo de tesouraria, que reflete a real
liquidez da empresa, a partir da disponibilidade de recursos a
longo prazo e sua necessidade líquida de capital de giro.
Pontuação do teste: 15 de 15