Resenha - Gerenciamento de Riscos - Gestão de Projetos

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UNIVERSIDADE ESTÁCIO DE SÁ 
MBA EM GESTÃO DE PROJETOS 
 
 
Resenha Crítica de Caso 
Murilo Metzger Denny 
 
 
 
 
 
Trabalho da disciplina: Gerenciamento de Riscos 
 Tutor: Eduardo de Moura 
 
 
 
Indaiatuba/SP 
2021 
 
http://portal.estacio.br/
 
 
 
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POR QUE GERENCIAR RISCO? 
 
Referências: 
1. Tufano P – Por que gerenciar risco? – Harvard Business School – 201-P03 – 
Rev. de 28 de fevereiro de 2001. Acessado em 27 de Abril de 2021. 
2. Site:https://www.projectbuilder.com.br/blog/saiba-mais-sobre-o-
gerenciamento-de-riscos-do-pmbok/ - Acessado em 02 de Maio de 2021 
3. Site: https://www.dicionariofinanceiro.com/gerenciamento-de-riscos/ - 
Acessado em 02 de Maio de 2021. 
4. Site: https://www.techedgegroup.com/pt/blog/gerenciamento-de-riscos - 
Acessado em 02 de Maio de 2021. 
5. Site: https://vexia.com.br/por-que-fazer-gerenciamento-de-riscos-nas-
empresas/ - Acessado em 02 de Maio de 2021. 
 
Introdução 
 
Segundo PMBOK (Sexta Edição 2017) O risco é um evento ou condição incerta que, 
se ocorrer, provocará um efeito positivo ou negativo em um ou mais objetivos do 
projeto. O gerenciamento de riscos, ou gestão de riscos, é um processo sistemático de 
planejamento estratégico, não somente na área de gestão de projetos, mas dentro das 
empresas como um todo e tem como objetivo identificar, analisar e responder aos 
riscos aos quais ela está sujeita, sejam estes de impacto positivo ou negativo. 
Em um mundo corporativo em que a única constante é a mudança permanente, fazer 
gestão de riscos consiste em sistematizar possíveis variáveis futuras que podem 
afetar o negócio, adaptando a empresa previamente para situações potenciais. Trata-
se de antever cenários, coordenando pessoas, recursos e processos no sentido de 
minimizar incertezas e maximizar oportunidades de mercado. Alguns riscos são 
inevitáveis para que uma organização atinja seus objetivos. Assumir e 
gerenciar riscos é a própria essência da sobrevivência e do crescimento dos negócios. 
O artigo estudado visa resumir como o gerenciamento de risco poderia aumentar o 
valor da firma. 
 
https://www.dicionariofinanceiro.com/gerenciamento-de-riscos/
https://www.techedgegroup.com/pt/blog/gerenciamento-de-riscos
https://vexia.com.br/por-que-fazer-gerenciamento-de-riscos-nas-empresas/
https://vexia.com.br/por-que-fazer-gerenciamento-de-riscos-nas-empresas/
 
 
 
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Desenvolvimento 
 
Os economistas acreditam que a maioria das pessoas é avessa aos riscos, esse 
parece ser o motivo quando se compra um seguro de carro, saúde, vida ou invalidez, 
onde paga-se antecipadamente por um valor sem ter a certeza de que, de fato, algo 
ocorrerá. Essa analogia pode ser feita quando tratamos de uma empresa. 
O artigo exemplifica como as empresas podem ser recompensadas a partir de um 
exemplo onde temos duas empresas do mesmo ramo, ambas produtoras de alumínio, 
a AMC e a BMC. Apesar de parecerem idênticas, elas se diferem pela maneira como 
gerenciam os riscos e como os acionistas recebem seus lucros a partir das suas 
vendas, onde na AMC os acionistas recebem um lucro fixo a cada 10.000 toneladas 
vendidas, enquanto na BMC os acionistas recebem os lucros ao preço de mercado 
vigente ao final de um ano. 
Devido as diferentes políticas de gerenciamento de riscos, o preço de mercado das 
ações varia. Resumindo o exemplo, na ausência de imperfeições, decisões de 
gerenciamento de risco não terão efeito sobre a empresa, porém, sabemos que este 
cenário não é real e as imperfeições existem e se considerarmos esse fato, o 
gerenciamento de riscos passa a fazer sentido. 
Em seguida, o artigo lista imperfeições que tornam a gestão de risco relevante. 
A primeira imperfeição comentada é a deterioração financeira. A simples ameaça de 
dificuldade financeira já pode gerar preocupações consideráveis na organização, seja 
nas operações cotidianas ou no posicionamento estratégico. Assim, as empresas 
podem empregar políticas de gestão de risco para reduzir a probabilidade da 
dificuldade financeira. Essas políticas podem agregar valor a empresa caso o valor do 
produto seja maior que o custo de proteção contra o risco no mercado. 
A segunda imperfeição é a Política de investimento. Caso de uma empresa investir 
muito no crescimento em um setor da empresa (como em P&D, por exemplo), em um 
ano desfavorável ela poderia sofrer com falta de dinheiro. Porém, a empresa pode ser 
capaz de evitar essa situação se reduzir a variabilidade de seus fluxos de caixa, 
definindo um nível realista de gasto em investimentos que não seria afetado pelas 
flutuações. 
 
 
 
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Em terceiro, o artigo cita os efeitos tributários. As firmas que estão sujeitas a alíquotas 
tributárias fortemente convexas ou progressivas devem preferir usar a gestão de risco 
para estabilizar seus lucros e seus impostos. 
Os custos de transação são a quarta imperfeição citada no artigo. Se um acionista não 
conseguir gerenciar risco de maneira barata e eficiente como na empresa, neste caso, 
em virtude da gestão de risco, pode haver um aumento no valor do acionista 
agregando valor a empresa. 
Outro ponto levantado foi a informação assimétrica, onde se diz respeito a falta da 
divulgação de informações. Lacunas de informação podem ser custosas e isso pode 
gerar uma redução de caixa e expor a firma ao risco financeiro. 
Por último, a preocupação dos executivos. Administradores avessos a risco com 
capital humano e carteira pessoal de investimentos mal diversificados e muito 
atrelados à sorte de seus empregadores, devem ter bons motivos para gerenciar 
riscos. 
 
Conclusão 
 
O texto levantou diversos pontos, motivos para se utilizar a gestão de riscos e como 
as políticas de gestão de riscos podem ser uma forma de maximização de valor das 
empresas. 
Foi mostrado que em um mundo ideal, onde não há imperfeições, o gerenciamento de 
risco seria irrelevante, porém este cenário não existe e ao introduzirmos as 
imperfeições fica evidente como a gestão de riscos pode reduzir a probabilidade de 
uma dificuldade financeira, aproveitar benefícios fiscais, evitar custos pela falta de 
informação e dessa forma, agregar valor aos acionistas.