Avaliação Final - Derivativos Financeiros

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Derivativos Financeiros
1. Painel
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3. 15A121
4. Avaliação Final
5. Avaliação Final
	Iniciado em
	terça, 22 Jun 2021, 15:17
	Estado
	Finalizada
	Concluída em
	terça, 22 Jun 2021, 16:12
	Tempo empregado
	54 minutos 57 segundos
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	9,00 de um máximo de 10,00(90%)
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Questão 1
Completo
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Associe as alternativas:
	quanto mais alto for a preço do ativo-objeto, maior deve ser o prêmio da opção de compra, para um dado preço de exercício, haverá mais chance da opção ser exercida, e menor será o prêmio da opção de venda, pelo motivo oposto.
	Resposta 1
	quanto maior a volatilidade maior a chance de exercício, tanto da opção de compra quanto da opção de venda. Assim, o efeito da volatilidade é positivo no preço de ambas. Maior volatilidade aumenta a incerteza sobre o preço futuro do ativo, o que significa que aumenta a chance de perdas para o lançador de uma opção e, portanto, o preço de uma opção de compra ou de venda deste ativo aumenta.
	Resposta 2
	o efeito do tempo de expiração é positivo para calls e puts, ou seja, quanto maior for o tempo de vencimento para uma opção, maior será o valor desta, já que tem mais tempo para que a opção alcance preços de ativo que a coloquem na situação de serem exercidas.
	Resposta 3
	quanto mais alto for o preço de exercício, para um dado preço do ativo, menor será o prêmio da opção de compra, pois as chances de exercício diminuem, e maior será o prêmio da opção de venda, porque as chances de exercício aumentariam.
	Resposta 4
	o efeito das taxas de juros sobre o preço de uma opção de compra é positivo, e sobre uma opção de venda é negativo. Com juros mais elevados, a compra da opção de compra permite que os recursos, a serem utilizados para a compra futura do ativo, sejam capitalizados a taxas de juros mais elevadas. No caso da opção de venda ocorre o contrário, a venda futura do ativo implica em não receber juros mais elevados até a venda do ativo ao seu preço de exercício.
	Resposta 5
Questão 2
Completo
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Com relação ao material de aula sobre a classificação de acordo com a possibilidade de exercício, marque alternativa corretamente.
Posição da opção                              Call                                   Put
In-the-money                                  Pa > Pe                            Pe > Pa
At-the-money                                 Pa = Pe                             Pa = Pe
Out-of-the-money                         Pa < Pe                             Pa < Pe
Escolha uma opção:
Verdadeiro
Falso
Questão 3
Completo
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
A estratégia financiamento compreende a compra do ativo e a venda de uma opção de compra deste ativo. O valor pago no início é a diferença entre o preço do ativo e o prêmio recebido na venda da opção de compra.
A taxa de retorno a ser obtida é dada por:
(a) Se o preço do ativo for igual ou maior do que o preço de exercício (Pa ≥ Pe):
Taxa de retorno (no período) = [{Pe/(Pa,0 – c)} – 1] . 1000
Onde, Pa, 0 representa o preço do ativo no início da estratégia.
Esta taxa de retorno seria a máxima possível a ser obtida pelo investidor.
(b) Se o preço do ativo for menor do que o preço de exercício (Pa < Pe):
Taxa de retorno (no período) = [{Pa/(Pa,0 – c)} – 1] . 1000
Esta taxa de retorno poderia ser negativa se o preço do ativo fosse menor do que a diferença inicial entre o preço do ativo e o prêmio da opção.
Escolha uma opção:
Verdadeiro
Falso
Questão 4
Completo
Atingiu 0,00 de 1,00
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Texto da questão
Marque (V) Verdadeiro ou (F) Falso:
(   ) a opção digital atende às exigências da empresa que busca proteção contra desvalorização do real diante do dólar; ela funciona como uma opção e não como um contrato futuro ou um contrato de swap, já que não há fixação da taxa de câmbio.
(   ) na comparação com a opção de compra comum, a opção digital, embora apresente prêmio menor, coloca um limite superior no efeito da taxa de câmbio.
(   ) Opções compostas, são opções cujo ativo-objeto é outra opção, que por sua vez também está ligada a um ativo-objeto. Assim, teríamos opção de compra sobre opção de compra ou sobre opção de venda; e, ainda, opções de venda sobre opção de compra ou sobre opção de venda.
Escolha uma opção:
a. V, V, V. X
b. V, V, F. /
c. Nenhuma das alternativas
d. F, F, V.
e. F, F, F.
Questão 5
Completo
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Consideremos, como exemplo, que um contrato futuro de Ibovespa vença em dois meses. As ações que compõem a carteira pagarão dividendos de 1,5% no período. O valor atual do Ibovespa é de 38 000 pontos. Suponhamos que a taxa de juros seja 1,839% no período. Então, o preço do contrato futuro do índice da Bovespa deveria ser:
Consideremos que um investidor decida fazer uma arbitragem entre o Ibovespa futuro e Ibovespa à vista. Ele dispõe das seguintes informações:
· Ibovespa à vista: 38 000 pontos;
· Ibovespa futuro: 38 900 pontos;
· Taxa de juros no período da arbitragem: 1,80%;
· Não haverá dividendos no período da arbitragem;
· A carteira à vista é composta de ações que, em conjunto, se aproximariam
· do Ibovespa, mas com coeficiente beta igual a 1,10;
· O valor atual da carteira é de 1 milhão de reais.
Qual arbitragem o investidor deve fazer?
Escolha uma opção:
a. O índice futuro que anularia a arbitragem deveria ser 38.684 no caso
sem dividendos e 38.095 no caso com dividendos.
b. Se a distribuição de dividendos fosse igual a 1,55%, o novo preço futuro de equilíbrio seria dado por: F1 = 38.000 . (1 + 0,018 – 0,0155) e, F1 = 38.095.
c. Número de contratos futuros = 1.000.000,00 . 1,10 / 38.000 = 28,947 contratos, ou seja, 29 contratos futuros Ibovespa devem ser vendidos.
d. Taxa de retorno na arbitragem = R$1.020.247,37/1.000.000,00 = 2,0247%.
Questão 6
Completo
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Marque (V) Verdadeiro ou (F) Falso:
(     ) O strangle é uma variante do straddle, pois também envolve compra de opção de compra e compra de opção de venda, ambas com as mesma datas de vencimento. Mas aqui os preços de exercícios são diferentes, Pe1 e Pe2, respectivamente, da put e da call, com Pe1 < Pe2. Os prêmios são dados por c e p, levando ao valor final c + p. Estes prêmios são menores do que os do straddle, visto que o Pe2 é maior do que o Pe da call do straddle, e Pe1 é menor do que o Pe da put do straddle. O direito de comprar um ativo a um preço de exercício mais baixo é mais caro do que o direito de comprar um ativo com preço de exercício mais alto, considerando tudo mais igual.
(     ) No strangle, o titular da posição necessita de mercados mais voláteis do que na estratégia straddle, para que ocorram ganhos financeiros, já que os preços de exercícios são diferentes, e por isso criam uma base horizontal entre eles.
Escolha uma opção:
a. F, F.
b. V, V.
c. V, F.
d. F, V.
Questão 7
Completo
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Uma série de outras opções exóticas são negociadas no mercado. Entre elas, temos:
	quando o titular escolhe, em determinado momento, se a opção será uma call ou uma put.
	Resposta 1
	o resultado final depende do preço médio do ativo-objeto e não do preço final. A média pode ser usada como preço do ativo-objeto e também como preço de exercício.
	Resposta 2
	são as opções cujos ganhos ou perdas não são representados por linhas retas, como nas opções tradicionais vanilla. Um exemplo é a opção squared power, cujo preço do ativo é elevado ao quadrado.
	Resposta 3
	o resultado no vencimento é dado pela diferença entre o preço final do ativo-objeto e o preço mínimo deste mesmo ativo-objeto durante o prazo da opção.
	Resposta 4
Questão 8
Completo
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Marque a alternativa correta:
Down-and-in: Essas opções com barreira ativam a opção quando o preço do ativo-objeto cai abaixo de um certo valor, dado pela barreira. Ou seja, a opção é contratada mas somenteserá ativada, isto é, somente passará a valer, se a barreira for cruzada. 
Exemplos: A opção de compra com barreira apresenta as seguintes características:
· Tipo down-and-in.
· Preço de exercício: 2,25R$/US$
· Barreira: 1,90R$/US$
· Prêmio: 0,035R$/US$
· Prazo de vencimento: 60 dias.
A empresa, se escolher a call com barreira do tipo down-and-out, estaria pagando prêmio menor do que pagaria por uma opção de compra comum; ela pagaria 0,035R$/US$, ou R$3.500.000,00, contra R$4.000.000,00.
Escolha uma opção:
Verdadeiro
Falso
Questão 9
Completo
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
No caso de extrema volatilidade, se o Ibovespa atingir a barreira de baixa e também a de alta, por um segundo que seja, mas fechar o período com retorno positivo, o investidor terá retorno de, no mínimo, 20% da variação do Ibovespa, acrescida da taxa prefixada de no mínimo 16%. Por fim, se o índice atingir a barreira de baixa e também a de alta, mas fechar negativo, o cotista garante uma rentabilidade de no mínimo 16%.
Escolha uma opção:
Verdadeiro
Falso
Questão 10
Completo
Atingiu 1,00 de 1,00
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Texto da questão
Na opção de venda, o detentor tem o direito de vender um ativo em certa data, ou durante um período estabelecido, por determinado preço.
Opção de compra (call) – direito de compra.
Opção de venda (put) – direito de venda.
(        ) O preço no qual o ativo poderá ser comprado ou vendido é chamado de preço de exercício (strike price ou exercise price), e a data (o dia em que o contrato pode ser exercido) é conhecida como data de vencimento (expiration date, exercise date ou maturity).
Escolha uma opção:
Verdadeiro
Falso
Parte inferior do formulário
Preço do ativo-objeto (Pa)
Volatilidade (s
)
Tempo de vencimento (T)
Preço de exercício (Pe)
Taxa de juros (r)
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