Gestão do Capital de Giro - Aula 6

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GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO
PROF. CLAUDIO MACIEL
Aula 6- Administração do Disponível
Tema da Apresentação
NOME DA AULA – AULA1
GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO
Conteúdo Programático desta aula
 Definir a razão da demanda de caixa;
Identificar os modelos da administração de caixa e diferenciar suas particularidades
Tema da Apresentação
NOME DA AULA – AULA1
GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO
Modelo Baumol
Custo de Manutenção = saldo médio de caixa x custo de oportunidade
Custo de Conversão = numero de conversões x custo por conversão. 
Custos Totais – Custo de Manutenção + Custo de Conversão
Valor Econômico de Conversão :representa o montante de recursos destinados a aquisição de Títulos Negociáveis , caso haja sobra de caixa. No caso de não existência de títulos negociáveis , de propriedade da empresa , disponíveis para a venda o VEC deve ser calculado tomando por base o custo de contratação de empréstimos de curto prazo. 
Tema da Apresentação
NOME DA AULA – AULA1
GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO
Modelo Baumol
Custo de conversão = custos fixos de emissão e recebimento de uma ordem de conversão em caixa. Taxas pela CBLC e pelos agentes de custódia.
Custo de Oportunidade – representa o retorno que se deseja obter pela não manutenção dos recursos aplicados em Títulos negociáveis.
VEC = 2 Custo de Conversão Caixa do Periodo
 _________________________________
 
 Custo de Oportunidade
Tema da Apresentação
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GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO
Modelo Baumol
Exemplo :
Caixa Anual : R$ 12.000.00,00
Custo de Conversão : R$ 200,00
Custo de Oportunidade 16%
VEC = 
Tema da Apresentação
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GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO
Modelo Baumol
Quando o caixa está zerado , a empresa vende R$ 173.205,08 de aplicações em títulos negociáveis e repõe o caixa. Como é pressuposto que a demanda de caixa é uniforme ao longo do ano , essa conversáo deve ocorrer 69 vezes ao ano. (R$ 12.000.000,00 / R$ 173.205,08)
Tema da Apresentação
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GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO
Modelo de Miller-Orr
O modelo parte da definição de um limite superior de saldo de caixa e um Ponto de Retorno que representa um nível definido para o saldo de caixa , que pode variar entre zero e o limite superior.
PR 3 0,75 x CCV x VarFiCx
 _________________
 Custo de Oportunidade
CCV = Custo de Conversão
VarFiCx = Variação do Fluxo de Caixa Diário
Tema da Apresentação
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GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO
Modelo de Miller Orr
Exemplo :
Caixa Diário : R$ 30.000,00
Custo de Conversão : R$ 200,00
Custo de Oportunidade dia 0,000444444
PR =
PR Miller Orr
Limite Superior
Valor a ser convertido em Títulos 
Tema da Apresentação
NOME DA AULA – AULA1
GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO
Modelo de Miller-Orr
Os saldos de caixa da empresa devem variar entre zero e R$ 6490,12 . Quando atingir esse valor do limite superior , R$ 4.326,75 devem ser convertidos em titulos negociáveis. Quando o saldo de caixa cair a zero, a empresa solicita a sua corretora a venda de R$ 2.163,37 dos papéis de curto prazo da empresa e os transforma em caixa.
Tema da Apresentação
NOME DA AULA – AULA1
GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO
Fatores do saldo mínimo de caixa 
 Peculiariedade de cada setor de atividade
Previsibilidade de entradas e saidas de caixa
Exigências de Reciprocidade bancária
Capacidade de captar recursos próprios ou de terceiros
Diminuir o ciclo de produção
Aumentar o giro de produtos acabados
Acelerar o recebimento de duplicatas a receber
Tema da Apresentação
NOME DA AULA – AULA1
GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO
Estratégias para redução do ciclo de caixa 
 Retardar pagamentos de valores a pagar
Aproveitar os descontos favoráveis
Acelerar o Giro de Estoques
Aumentar o giro de matérias primas
Diminuir o ciclo de produção
Aumentar o giro de produtos acabados
Acelerar o recebimento de duplicatas a receber
Tema da Apresentação
NOME DA AULA – AULA1
GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO
Técnicas de Administração do caixa 
 Diminuição do tempo de compensação de cobrança
Ampliação do tempo de pagamento
Redução dos prazos de processamento administrativo
Uso dos meios eletrônicos
Ajustamento conveniente dos vencimentos
Acelerar o recebimento de duplicatas a receber
Tema da Apresentação