FUNDOS DE INVESTIMENTOS E CONSÓRCIO

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FUNDOS DE 
INVESTIMENTOS E 
CONSÓRCIO
♥ Condomínio de investimento - conjuntos de pessoas físicas ou jurídicas com um mesmo 
objetivo de ganhar dinheiro com o ativo
♥ Cada fatia do fundo se chama cota
♥ Pegar o dinheiro do fundo e investir diretamente nós ativos - investimento direto - se há 
variação nós ativos isso impacta no fundo
1 opção - investir ativos diretamente - se o ativo oscilar interfere no meu dinheiro. Só tem 
eu e o mercado. Maior risco
2 opção - entra em fundo de investimento em ações - que investem em ativos - o fundo 
que compra os ativos. Risco médio
3 opção - investir em cotas de investimento - compra pedaços de fundo de investimento -
diminuir o risco. Menos arriscado
cota - chamado cotista, cada cota confere 
direitos ao cotista iguais
Conjunto de cotistas - assembleia geral dos 
cotistas - eles são os donos do todo 
Contrata uma instituição que administra o fundo 
dos cotistas
ESTRUTURA DO FUNDO
Administrador
instituição financeira - pessoa jurídica - atividade principal administrar
a) Representante judicial e extrajudicial dos cotistas
b) Defende os interesses dos cotistas
c) Produzir o regulamento do fundo de investimento - documento básico e mínimo 
obrigatório - documento constitutivo
d) Gerir as demais envolvidos
Gestor
a. Pessoa jurídica ou física
b. Autorizada pela CVM
c. Execução dos investimentos
ESTRUTURA DO FUNDO
Distribuidores - pessoa jurídica
Distribuir as cotas dos fundos entre os cotistas
Custodiantes 
Guarda e registro dessa distribuição
DOCUMENTOS OBRIGATÓRIO DO FUNDO DE INVESTIMENTOS
Regulamento 
documento constitutivo, todo fundo tem um CNPJ próprio
Lâmina de informações complementares 
fala dos principais pontos do regulamento - resumo do regulamento - digital
Lâmina de informações essências 
pode ser impressa ou digital 
POLÍTICA DE INVESTIMENTOS 
Forma como o dinheiro será gerido pelo administrador e pelo gestor
Objetivo dos cotistas - possuem perfis diferente
i. Acompanhar índice - gestão passiva
ii. Ultrapassar o índice - gestão ativa
iii. Índice é chamado de benchmank
FUNDO DE INVESTIMENTO – CNPJ
a. Constituído pelo dinheiro dos cotistas
b. Uma instituição administrativa
c. Cria uma barreira Chinese Wall - para o administrador não usar o dinheiro do 
fundo para outros fins
ADMINISTRADOR 
calcular e divulgar as cotas diariamente
Cotas - Patrimônio Líquido divido o número de cotas = valor da cota 
Se o patrimônio líquido diminuir o valor da cotas diminui, mantendo o número de cotas 
constante
a) Cotas de aberturas - informar o valor da costas no início do dia e quantas cotas
b) Cotas de fechamento - informar o valor da costas no fim do dia e quantas cotas
FUNDO - TIPOS 
I. Fundos abertos - livre pra entrar e sair. Quando quer sair, recebe a ordem de 
resgate e te dá o dinheiro, o gestor precisa de outra pessoa para ficar no seu lugar
II. Fundos fechados - prazo para entrar e para sair
III. Fundos de curto prazo - Prazo médio dos ativos até 365 dias 
IV. Fundos de longo prazo - prazo médio dos ativos do fundo maior que 365 dias
V. Fundos de renda fixa - possui um índice conhecido- rentabilidade estimado de 
referência
VI. Fundos de renda variável - não há índice conhecido - possui interrogação quanto a 
variação da renda
CLASSIFICAÇÃO DOS FUNDOS
1. Renda fixa
No mínimo 80% do patrimônio líquido está investido em ativos de baixo risco -
TPF e T. Privados de Baixo risco 
Renda fixa simples - antigo referenciado - no mínimo 95% do PL está em ativos 
que replicam um índice
2. Fundos cambiais
No mínimo 80% do PL em ativos vinculados a moedas estrangeiras
3. Fundos de ações
No mínimo 67% em ações
CLASSIFICAÇÃO DOS FUNDOS
4. Fundos multimercado oh multigestor
•Livre
•Sem vinculação, sem limites, sem regras
•Fundos genéricos
5. Fundos imobiliária
Compra de imóveis
Papéis que valem imóveis 
Pagamentos mensais
Imposto de renda é zero
6. Fundos de previdência
Ativos 
Renda futura para os cotistas
CUSTOS
1. Taxa de administração 
vale percentual ao ano, mas cobrada diariamente, salário do administrador
2. Taxa de carregamento 
eventual - cobrada na entrada ou saída ou híbrida - auxílio das despesas - ela é opcional
3. Taxa de performance 
fundo que ultrapassar índice - pode ser cobrada essa taxa - ela é um bônus para gestão do 
fundo
IMPOSTO DE RENDA
I. CP - 0-180 (22,5%) e 181 a 360 (30%)
II. LP - 0 a 180 paga 22,5, de 180 a 360 paga 20, de 361 a 720 paga 17,5 e de 721 ao 
infinito paga 15% 
*PARA CVM
Curto prazo - média lucrativa até 375 duas, mas o prazo máximo do ativo é de 60 
dias 
Longo prazo - média acima de 375 - prazo máximo do ativo acima 60 dias 
*Imposto de renda das ações - 15% fixo, cobrado só no resgate
COME - COTAS 
estimado pela receita pra antecipar - cobra em maio e em novembro 
• CP - 20% menor alíquota
• LP - 15% menor alíquota
CONSÓRCIO 
O Bacen fiscaliza o ramo de consórcio
Você precisa ser uma administradora de consórcio - Ltda oh S/A
Precisa de autorização do Bacen - enviar periodicamente informações sobre as atividades
Precisa exerce a função principal
Objetivo
É o auto financiamento 
Financiamento de bens 
Financiamento de serviços
Se cria um fundo com pessoa físicas ou jurídica que alimentam o fundo, esse fundo passa 
a ter Patrimônio próprio
Os participantes do consórcio - cotista, eles compram uma carta de crédito pega 200 
mil e soma a taxa de administração de 10% ou seja você vai pagar 220 mil pelo prazo de 
120 = 1833 todo mês coloca esse valor . São separados em grupos
Todo mês pessoas são sorteadas – contemplação
Contemplação
Passa a ser uma operação de crédito
Envia documentos para provar capacidade de pagamento
Fechar um contato
• Constará seus direitos - participar dos sorteios
• Constará deveres - pagar tudo em dia
• Descrição precisa do bem que você quer comprar 
• Condições da contemplação
Contemplação
sorteio
dando lances isolados