ANALISE E INVESTIMENTOS - TEMA 4

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UNICARIOCA

Jéss Barbs

22/09/2021

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Questão 1
Incorreto
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Texto da questão
Leia o trecho a seguir.
“O valor de uma empresa é igual ao valor do capital investido mais o valor
presente do valor que será criado a cada período no futuro, pelo fluxo do lucro
econômico. Os value drivers são a taxa de retorno sobre o capital investido e a
taxa de crescimento. [...] O lucro econômico mede o valor criado por uma empresa
em um único período” (SAURIN; LOPES; DA COSTA JUNIOR, 2009, p. 97).
SAURIN, Valter; LOPES, Ana Lúcia Miranda; DA COSTA JUNIOR, Newton
Carneiro Affonso. Comparação dos modelos de avaliação de empresas com base
no fluxo de caixa descontado e no lucro residual: estudo de caso de uma empresa
de energia elétrica. Revista de Administração Mackenzie (Mackenzie
Management Review). São Paulo: Universidade Presbiteriana Mackenzie, v. 10,
n. 1, 2009. Disponível em: <http://www.scielo.br/pdf/ram/v10n1/v10n1a05>. Acesso
em: 20 out. 2017.

A partir desses dados, escolha a opção que corresponde ao conceito abordado no
enunciado:

Escolha uma opção:
a. Rentabilidade.
b. Lucro bruto.
c. Lucro residual.
d. Capital social.
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Sua resposta está incorreta.
O valor do capital investido acrescido do valor presente denomina-se como lucro
residual ou ganho adicional. Ou seja, será considerado como um ganho apenas o
excedente que será obtido na aplicação do capital à uma taxa mínima de
atratividade.

A resposta correta é: Lucro residual.
Questão 2
Correto
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Texto da questão
Leia o texto a seguir.
“O conhecimento correto do custo de capital é essencial para o processo de
análise e tomada de decisões financeiras. Em seu objetivo de maximização do
valor presente líquido, a rentabilidade oferecida pelos fluxos de benefícios líquidos
esperados incrementais, em relação aos desembolsos necessários, deve ser maior
que o custo de capital dos recursos alocados para a decisão”.

ASSAF NETO, Alexandre; GUASTI LIMA, Fabiano; PROCÓPIO DE ARAÚJO,
Adriana Maria. Uma proposta metodológica para o cálculo do custo de capital no
Brasil. Revista de Administração-RAUSP. São Paulo: Universidade de São
Paulo, v. 43, n. 1, 2008. p. 73. Disponível em:
<https://www.revistas.usp.br/rausp/article/download/44468/48088>. Acesso em: 20
out. 2017.

Agora, escolha a opção que corresponde corretamente à ideia do texto.

Escolha uma opção:
a. O valor econômico de um bem corresponde ao valor futuro do fluxo de caixa
esperado que seja produzido no futuro.
b. Na análise de investimentos, em casos que ocorram incertezas, dados como
receitas e despesas devem ser analisados em condições estáveis.
c. A avaliação realizada por meio do método do fluxo de caixa descontado traz os
fluxos futuros ao valor presente, por meio de uma taxa de desconto originada do
custo de capital da organização.
d. Conhecer o custo de capital de uma organização não representa um fator
relevante à eficiência da aplicação dos recursos da empresa.
Feedback
Sua resposta está correta.
O custo de capital representa o retorno exigido com um determinado investimento.

A resposta correta é: A avaliação realizada por meio do método do fluxo de caixa
descontado traz os fluxos futuros ao valor presente, por meio de uma taxa de
desconto originada do custo de capital da organização.
Questão 3
Incorreto
Atingiu 0,00 de 1,00
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Texto da questão
Primeiro, leia o trecho a seguir.
“O custo total de capital de uma empresa representa as expectativas mínimas de
remuneração das diversas fontes de financiamento (próprias e de terceiros),
lastreando suas operações. É um conceito essencial para toda decisão financeira
e pode ser entendido como o retorno médio exigido para toda a empresa”.

Diante do exposto, considere um investimento em maquinário que possua como
custo de capital a taxa de 16% e que o retorno com investimento na Bolsa de
Valores seja de 14%.
De acordo com os conceitos básicos relacionados à taxa mínima de atratividade,
escolha a opção que responde corretamente à questão.

Escolha uma opção:
a. Utilizar-se do cálculo do valor presente líquido importa em admitir investimentos
com valor presente líquido negativo.
b. Utilizar-se do cálculo do valor presente líquido importa em admitir investimentos
com valor presente líquido igual a zero.
c. Em razão do retorno com o maquinário exceder o custo de oportunidade de
14% da Bolsa de Valores, o investimento deverá ser continuado.
d. Utilizar-se do cálculo da taxa de retorno implica em admitir investimentos que
oferecem taxa de retorno que limite os custos de oportunidade.
Feedback
Sua resposta está incorreta.
Ao possuir um valor presente líquido positivo, calcula-se o que seria preciso
desembolsar para receber o mesmo ao se investir nos títulos. “O valor presente do
projeto é igual a sua renda futura, descontada pela taxa de retorno oferecida por
esses títulos”. (BREALEY; MYERS, 2006, p. 27).
A resposta correta é: Em razão do retorno com o maquinário exceder o custo de
oportunidade de 14% da Bolsa de Valores, o investimento deverá ser continuado.
Questão 4
Incorreto
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Texto da questão
Leia o texto a seguir.
“O Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) elevou mais uma vez, em
junho, sua previsão para a safra agrícola de 2017. O órgão revisou nesta terça-
feira (11) sua estimativa para a produção em 240,3 milhões de toneladas, um
avanço de 30,1% frente a 2016. Recém-saída de uma crise no ano passado, a
agropecuária é agora o carro-chefe da expansão da economia, graças à colheita
excepcional de suas principais culturas, a soja e o milho”.

LAPORTA, Taís. IBGE eleva previsão de aumento da safra agrícola para 30,1%
em 2017. G1. Disponível em:
<http://g1.globo.com/economia/agronegocios/noticia/ibge-eleva-para-301-previsao-
de-aumento-da-safra-agricola-em-2017.ghtml>. Acesso em: 11 jul. 2017.

Diante de um cenário positivo, novos investimentos são incentivados e, assim, a
análise do investimento é fundamental. Avalie as afirmativas a seguir e escolha a
opção que responde corretamente à questão.

Escolha uma opção:
a. A taxa mínima de atratividade busca mensurar a viabilidade do investimento.
Sendo o percentual da taxa interna de retorno superior à TMA, o investimento é
interessante.
b. Para que os melhores retornos de capital sejam obtidos, é aceitável apenas
optar pelo investimento com o menor risco.
c. A TMA irá medir a viabilidade de determinado investimento. Quando o
percentual da taxa interna de retorno for inferior à taxa mínima de atratividade, o
investimento será viável.
http://g1.globo.com/tudo-sobre/ibge
d. A taxa mínima de atratividade não se faz relevante em uma análise de
viabilidade de investimentos.
Feedback
Sua resposta está incorreta.
Quando temos uma taxa interna de retorno superior à taxa mínima de atratividade,
temos um investimento atrativo ao investidor, ou seja, economicamente viável.

A resposta correta é: A taxa mínima de atratividade busca mensurar a viabilidade
do investimento. Sendo o percentual da taxa interna de retorno superior à TMA, o
investimento é interessante.
Questão 5
Incorreto
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Texto da questão
Leia o trecho a seguir.
“A produção e a exportação de carnes de frango e suína do Brasil em 2017 ficarão
abaixo das expectativas iniciais, enquanto companhias ainda lidam com os
impactos das investigações da operação Carne Fraca, da Polícia Federal,afirmou
a Associação Brasileira de Proteína Animal (ABPA) nesta terça-feira (11). O grupo
disse que espera uma produção de frango em 2017 de 13,1 milhões de toneladas,
depois que cortou sua previsão de crescimento para 1% antes de 2016, versus
uma perspectiva de crescimento de 3 a 5% divulgada no início do ano”.

REUTERS. Indústria de frango e suínos do Brasil reduz expectativa para
exportações. G1. Disponível em:
<http://g1.globo.com/economia/agronegocios/noticia/industria-de-frango-e-suinos-
do-brasil-reduz-expectativa-para-exportacoes.ghtml>. Acesso em: 11 jul. 2017.

Um cenário de incertezas econômicas se traduz em uma desaceleração de
investimentos e crescimento econômico. Para que o investimento ocorra conforme
o planejado e que o capital seja aplicado com consciência, faz-se fundamental o
conhecimento sobre a análise de investimentos e a aplicação da taxa mínima de
atratividade.
Diante disso, avalie as afirmativas a seguir.

I. A fim de se verificar o retorno do investimento, elementos como liquidez, risco do
negócio e custo de oportunidade devem ser analisados.
II. A TMA representa a taxa máxima a qual o investidor está disposto a obter com
determinado investimento.
III. Em um investimento, a taxa obtida deverá ser superior à taxa obtida em outro
investimento, segundo o conceito de custo de oportunidade.
IV. O capital investido, fonte de renda a uma taxa específica, permanece em uma
aplicação durante o período em que promover o retorno esperado, sendo
modificado se outra opção de investimento proporcionar maior retorno.

Agora, assinale a opção correta.

Escolha uma opção:
a. As afirmativas I e II estão corretas.
b. As afirmativas I, II e IV estão corretas.
c. As afirmativas I, III e IV estão corretas.
d. As afirmativas II e III estão corretas.
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Sua resposta está incorreta.
A afirmativa I está correta, pois os elementos liquidez, risco do negócio e custo de
oportunidade são fundamentais à análise de investimentos que considere
diferentes cenários e perspectivas de retorno do capital. A afirmativa III é correta,
pois o custo de oportunidade preconiza que a taxa obtida com o investimento
optado seja superior a outras opções. E, por fim, a afirmativa IV é correta, pois o
conceito de rendimento de capital dispõe que este seja mantido enquanto estiver
gerando os rendimentos esperados.
A resposta correta é: As afirmativas I, III e IV estão corretas.