ESTUDOS DE VIABILIDADE TÉCNICA (8)

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19/05/2021 POS1326 ESTUDOS DE VIABILIDADE TÉCNICA PG0618211 - 202112.ead-15669.01
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da
resposta:
presente ou VP), prazo (t), taxa de juros empregada (i) e valor de resgate da aplicação, de forma que VF = VP.(1 + i) t; como qualquer
ativo �nanceiro, o processo de avaliação baseado no VPL engloba: �uxos de caixa distribuídos no tempo, montante aplicado e taxa de
retorno. Estes são representados, respectivamente, por CF0, (ou valor do investimento), �uxos de caixa residuais ( CFj ou Cash Flow do
instante j, sendo j = 1, 2, 3, ..., t), taxa de desconto, i, e prazo da operação, t.
Pergunta 6
Resposta
Selecionada:
Resposta
Correta:
Comentário
da
resposta:
O Valor Presente Líquido – VPL – é, de acordo com Kassai et al . (2000), uma das técnicas de avaliação que orienta a tomada de
decisões de investimento em projetos. 
KASSAI, J. R. et al . Retorno de investimento : abordagem matemática e contábil do lucro empresarial. São Paulo: Atlas, 2000. 
  
Considere, na tabela a seguir, as estimativas apresentadas de gastos com investimento, receitas, despesas, salários e lucros
associadas a um investimento orientado para realizar a oferta de serviços de Uber. 
Tabela - Estimativas associadas ao Fluxo de Caixa (FDC) livre do investimento
(valores em mil R$)
Ano
(t)
Estimativa de
investimento no veículo no
ano 0 e valor de venda
deste ano 5
Estimativa
de receitas
Estimativa
de
despesas
Salários do
motorista
Fluxo de
Caixa (FDC)
líquido
0 -25,000 0 0 0 -25,000
1 0 24,000 -6,000 -6,000 12,000
2 0 24,000 -7,000 -6,000 11,000
3 0 24,000 -8,000 -6,000 10,000
4 0 24,000 -9,000 -6,000 9,000
5 16,000 24,000 -10,000 -6,000 24,000
Fonte: Adaptada de Kassai et al . (2000). 
Dadas as informações apresentadas, assinale a alternativa que melhor descreva os elementos e significados do processo de
avaliação baseada no FDC do projeto de investimento.
A tabela apresenta as estimativas de investimento, receitas e gastos contra receitas, sendo o �uxo de caixa líquido o �uxo de caixa
relevante para cálculo de indicadores de tomada de decisão como período de payback e Valor Presente Líquido (VPL).
A tabela apresenta as estimativas de investimento, receitas e gastos contra receitas, sendo o fluxo de caixa
líquido o fluxo de caixa relevante para cálculo de indicadores de tomada de decisão como período de payback e
Valor Presente Líquido (VPL).
Resposta correta. A alternativa está correta, porque o processo de estudo de viabilidade técnica e econômico-�nanceira de projetos de
investimento engloba a obtenção do Fluxo de Caixa (FDC) Líquido de cada alternativa de investimento. Por esse motivo, a tabela
apresenta as estimativas de investimento, as receitas e gastos contra receitas (nesse caso, despesas e salários previstos), sendo o �uxo
de caixa líquido o �uxo de caixa relevante para cálculo de indicadores de tomada de decisão como período de payback e Valor
Presente Líquido (VPL). Em suma, na base do processo de elaboração do orçamento de capital, está a estimação do FDC livre, tal como
ilustrado na tabela apresentada no enunciado da questão.
Pergunta 7
Uma vez identificada a necessidade de elaboração de um projeto, definidas as alternativas de investimento mutuamente
excludentes e obtidas as respectivas estimativas de investimentos, receitas, custos e despesas de cada alternativa de
investimento, o analista deve calcular certos indicadores que permitam a seleção da alternativa mais rentável. 
A tabela, a seguir, apresenta o Valor Presente Líquido (VPL); dados: taxa mínima de retorno exigida de 15% a. a., Taxa Interna de
Retorno (TIR) e período de payback simples para os projetos A, B, C e D. 
Tabela - VPL, TIR e período de payback relacionados às alternativas de investimento A, B, C e D 
Indicador Projeto A Projeto B Projeto C Projeto D 
Valor Presente Líquido (VPL) $ 100 $ 90 $ 130 $ 120
Taxa Interna de Retorno (TIR) 25,00% 20,00% 18,00% 16,00%
1 em 1 pontos
1 em 1 pontos
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