P1 - Avaliação do tempo e risco

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Avaliação
Acadêmico / Notas e Avaliações / Gabarito
Avaliação da Disciplina 
Disciplina: Avaliação do tempo e risco (16368) 
Nota: 8 
Prova: 27947395
A linha de mercado de títulos (SML) é a representação grá�ca do modelo CAPM. A SML, como será visto, é uma linha reta que re�ete o retorno exigido no
mercado para diferentes níveis de risco sistemático (coe�ciente beta). Em seu grá�co, o eixo vertical mede o retorno esperado exigido e, o eixo horizontal, o
risco sistemático.
 
Suponha que ocorra um aumento na expectativa de in�ação. Essa mudança afetará a reta SML da seguinte forma:
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  B Deslocará paralelamente a reta SML para baixo. 
B)  A Deslocará paralelamente a reta SML para cima. 
C)  Alterará a inclinação da reta SML, a deixando menos inclinada.
D)  Alterará a inclinação da reta SML, a deixando mais inclinada. 
Muitas vezes, as empresas e famílias planejam acumular uma quantia no futuro e, nesses casos, o estudo da administração �nanceira pode ser muito útil.
Suponha que você deseja economizar uma quantia �xa anualmente com o objetivo de comprar um imóvel, daqui a 10 anos, que terá um custo estimado de R$
800.000,00 no futuro.
 
Se a taxa de juros de mercado for de 12% ao ano, qual é o valor anual que deve ser depositado para que você consiga comprar esse imóvel, ou seja, para que
você tenha R$ 800.000,00 daqui a 10 anos?
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  R$ 54.143,11.
B)  R$ 24.875,58.
 C)  R$ 80.000,00. 
D)  R$ 45.587,33.
Os títulos públicos são emissões de dívida governamentais utilizadas para obter empréstimos, principalmente quando os governos necessitam de
�nanciamento de médio / longo prazo.
 
Em relação às Letras do Tesouro Nacional (LTN) é correto a�rmar:
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  Por se tratar de um título com pagamento de cupom, a LTN é cotada sempre com ágio no seu valor de face.
B)  A LTN fornece um pagamento único que ocorre no vencimento do título, sendo que esse contempla tanto o valor investido quanto sua rentabilidade.
C)  Trata-se de um título isento de perdas, independentemente da in�ação da economia. 
D)  É um título indicado para quem tem pressa em receber seus rendimentos. 
O modelo de formação de preços de ativos (CAPM) associa o risco sistemático de um ativo ao retorno de todos os ativos.
 
Assuma que o coe�ciente beta associado à ação JT580 é de 2,4, que a taxa de juros livre de risco é de 12% e que o retorno da carteira de mercado é de 14%.
De acordo com a teoria CAPM, qual é o retorno exigido para a ação JT580?
 
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Assinale a alternativa correta: 
A)  26,0%.
B)  12,0%.
C)  16,8%.
D)  7,20%. 
Os títulos públicos são emissões de dívida governamentais utilizadas para obter empréstimos, principalmente quando os governos necessitam de
�nanciamento de médio / longo prazo.
 
Em relação aos títulos pós-�xados, é correto a�rmar:
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  É um título pós-�xado porque sua rentabilidade é determinada sempre por uma Taxa Interna de Retorno (TIR). 

B)  O cupom desses títulos possui dois componentes: uma taxa de juros predeterminada no momento da compra do título e um montante variável
determinado por um indexador.
C)  As LTN e as NTN-F são exemplos de títulos pós-�xados emitidos pelo governo brasileiro.
D)  Esses títulos são chamados de pós-�xados porque fornecem diretamente sua rentabilidade. 
O Sistema SAC estabelece prestações periódicas que vão diminuindo de valor a cada parcela paga, sendo que, de constante, tem-se o valor da amortização do
saldo devedor. No Brasil, esse sistema é frequentemente utilizado no �nanciamento imobiliário.
 
Considere que você �nanciou um imóvel no valor de R$ 250.000,00 que será pago em 100 prestações mensais e que a taxa de juros da operação foi de 1% ao
mês.
 
Sendo que esse �nanciamento utilizou o Sistema SAC, qual é o valor mensal amortizado nesse empréstimo?
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  R$ 3.966,44. 
B)  R$ 2.500,00.
C)  R$ 5.000,00.
D)  R$ 3.154,87.
O retorno é o ganho/perda total que um ativo teve em determinado período do tempo. Suponha que você adquiriu na bolsa de valores 1.000 ações da Empresa
H&M cuja cotação, na data da compra, era de R$ 40,00 por ação. Após um ano, a empresa pagou R$ 6,50 de dividendo por ação.
 
Nesse período, o preço da ação subiu na bolsa de valores para o valor de R$ 46,00 a unidade e o título do governo, isento de risco, rendeu 8% ao ano.
 
Dessa forma, pergunta-se, qual é a taxa de retorno desse investimento?
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  31,25%.
B)  15,00%. 
C)  16,25%.
D)  23,25%.
O valor do dinheiro no tempo surge do fato de que mais vale ter um real hoje do que tê-lo no futuro. Isso porque os juros permitem que, se você tiver uma
quantia hoje e aplicá-la em uma das opções de investimento disponíveis, então você terá a quantia inicial mais um plus decorrente dos juros do período,
portanto, o investidor terá um ganho para abrir mão do consumo presente. Considere que você economizou R$ 20.000,00 e aplicou esse montante em títulos
de renda �xa que rendem 12% ao ano.
 
Qual o valor total que você teria após quatro anos com essa aplicação?
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Assinale a alternativa correta:  
A)  R$ 28.098,56. 
 B)  R$ 12.710,36.
C)  R$ 31.470,39.
D)  R$ 20.000,00.
O valor do dinheiro no tempo surge do fato de que mais vale ter um real hoje do que tê-lo no futuro. Isso porque os juros permitem que, se você tiver uma
quantia hoje e aplicá-la em uma das opções de investimento disponíveis, então você terá a quantia inicial mais um plus decorrente dos juros do período,
portanto, o investidor terá um ganho para abrir mão do consumo presente. Suponha que você quer saber o valor presente de R$ 15.000,00 que serão recebidos
somente daqui a cinco anos, sendo que seu custo de oportunidade é de 8% ao ano.
 
O valor presente dessa quantia individual é?
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  R$ 11.025,45. 
B)  R$ 10.208,75.
C)  R$ 15.000,00.
D)  R$ 22.039,92.
O retorno é o ganho ou a perda proporcionada por um ativo em um determinado período de tempo.
 
Em relação ao retorno de um ativo, é correto a�rmar que:
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  Um dos componentes do retorno é dado pela renda do retorno, ou seja, é aquele originado pela variação no preço do ativo.
B)  O componente do retorno dado pela variação do preço do ativo é conhecido como dividendo.
C)  O retorno possui três componentes: o componente referente à renda de retorno do ativo, outro originado da variação ocorrida no preço do ativo e o
último decorrente do prêmio de risco.
D)  O retorno possui dois componentes: o componente referente à renda de retorno do ativo e a variação ocorrida no preço do ativo.
O valor do dinheiro no tempo surge do fato de que mais vale ter um real hoje do que tê-lo no futuro. Isso porque os juros permitem que, se você tiver uma
quantia hoje e aplicá-la em uma das opções de investimento disponíveis, então você terá a quantia inicial mais um plus decorrente dos juros do período,
portanto, o investidor terá um ganho para abrir mão do consumo presente.
Em uma rescisão de contrato, �cou acordado que você irá receber depósitos anuais de R$ 10.000,00, no início de cada ano, durante os próximos sete anos.
 
Se você colocar cada um desses recebimentos em uma aplicação que rende 12% de juros ao ano, então qual será o montante total que você terá no �nal do 7º
ano?
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  R$ 100.890,12.
B)  R$ 90.890,12. 
 C)  R$ 51.114,07.
D)  R$ 112.996,93.
No mercado �nanceiro, a variabilidade do retorno de um ativo é comumente chamada de volatilidade do ativo e mensurar essa variabilidade é um ponto
fundamental a ser estudado na administração �nanceira.
 
Dessa forma, a variabilidade de um ativo pode ser obtida por meio de cálculos estatísticos, tais como:
 
Assinale a alternativa correta:
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Assinale a alternativacorreta: 
A)  Desvio padrão e coe�ciente de variação da taxa de retorno de um ativo.
B)  Média da taxa de retorno e prêmio pelo risco. 
C)  Valor esperado do ativo. 
D)  Análise de regressão. 
A linha de mercado de títulos (SML) é a representação grá�ca do modelo CAPM. A SML, como será visto, é uma linha reta que re�ete o retorno exigido no
mercado para diferentes níveis de risco sistemático (coe�ciente beta). Em seu grá�co, o eixo vertical mede o retorno esperado exigido e, o eixo horizontal, o
risco sistemático.
 
Suponha que os investidores se tornaram mais avessos ao risco. Essa mudança afetará a reta SML da seguinte forma:
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  Alterará a inclinação da reta SML, a deixando menos inclinada.
 B)  Deslocará paralelamente a reta SML para baixo. 
C)  A Alterará a inclinação da reta SML, a deixando mais inclinada. 
D)  Deslocará paralelamente a reta SML para cima. 
As anuidades têm como principal característica a uniformidade na série de �uxos de caixa ordinária. Os dois tipos mais comuns de anuidades são: ordinárias e
vencidas. A diferença entre elas é que na ordinária o �uxo de caixa ocorre sempre no �nal de cada período, enquanto que na vencida, a lógica é contrária, ou
seja, o vencimento se dá no início do período.
 
Considerando duas anuidades idênticas em termos de número de períodos, de valores e de taxa de juros, a que terá valor mais alto será:
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  Vencida.
B)  Ordinária. 
C)  Preferencial.
D)  Extraordinária.
Uma forma de mitigar os riscos é compor uma boa carteira de ativos. Suponha que você calculou as probabilidades dos estados futuros da economia, sendo
possível que a economia entre em expansão ou em recessão, com probabilidade de 60% e 40%, respectivamente.
 
Considerando esses cenários, as taxas de rentabilidade das ações das empresas A e B, associadas aos estados de expansão e recessão, são,
respectivamente, de 14% e 9% e 28% e -2%. Assuma, ainda, que você investiu 80% do seu dinheiro na Ação A e o restante na Ação B. Qual é o retorno esperado
dessa carteira de ativos?
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  11,6%.
B)  12,2%.
C)  14,8%.
D)  12,8%.
Os modelos de avaliação de ações são úteis para determinar o preço de uma ação. Entretanto, como os dividendos de uma ação são in�nitos, pode-se derivar
sua fórmula em termos de seu crescimento esperado. Os modelos mais utilizados são: crescimento nulo, crescimento constante e crescimento variável.
 
Suponha que uma empresa pagará um dividendo de $ 1.000,00 no próximo período e que o dividendo será pago por tempo indeterminado e que ele crescerá a
uma taxa de 10% ao ano. Se a taxa de desconto for de 20% ao ano, qual o preço da ação dessa empresa?
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  R$ 3.000,00.
B)  R$ 7.000,00.
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C)  R$ 5.000,00.
D)  R$ 10.000,00.
Os riscos de um ativo originam-se do seu retorno inesperado, que, por sua vez, é resultante do surgimento de surpresas no mercado.
 
Em relação aos riscos de um ativo, pode-se a�rmar:
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  Greves, ações judiciais, decisões de agências reguladoras e perda de um cliente relevante são situações relacionadas ao risco sistemático.
B)  O risco sistemático pode ser mitigado por meio do processo de diversi�cação da carteira de ativos. 
C)  O risco não sistemático está associado a causas determinísticas, portanto, ele pode ser previsto. 
D)  O risco sistemático é aquele relacionado a fatores de mercado que impactam em um grande número de ativos. 
Nas operações do mercado �nanceiro, muitas vezes os títulos ou as ações anunciam uma taxa de juros com periodicidade anual, mas a composição dos juros
é mensal ou diária.
 
Suponha que você tenha R$ 10.000,00 para aplicar e que deseja deixar aplicada essa quantia nos próximos três anos e que a taxa de juros é de 10% ao ano.
 
Qual seria o valor futuro dessa quantia individual considerando que os juros fossem compostos mensalmente?
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  R$ 15.857,00. 
B)  R$ 14.857,00.
C)  R$ 13.310,00.
D)  R$ 12.587,00.
Outras abordagens relacionadas ao valor do dinheiro no tempo, que não o cálculo do valor presente ou futuro, são muito úteis para um administrador
�nanceiro. É o caso dos cálculos que envolvem descobrir a taxa de juros de uma operação �nanceira.
 
Considere um empréstimo bancário no valor de R$ 15.000,00. Sua quitação ocorrerá mediante o pagamento mensal, no �nal de cada período, de R$ 1.400,00
durante os próximos 12 meses.
 
Qual foi a taxa de juros anual equivalente desse empréstimo?
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  23,7%.
B)  1,79%. 
C)  19,8%.
D)  2,10%.
O retorno é o ganho/perda total que um ativo teve em determinado período do tempo. Uma ação proporcionou uma taxa de retorno de 16% em um determinado
ano. Nesse mesmo período, um título do governo pagou um retorno de 6% ao ano e a in�ação do período foi de 4%.
 
Qual é o prêmio pelo risco desse investimento?
 
Assinale a alternativa correta: 
A)  10%.
B)  20%.
C)  18%.
D)  6%. 
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