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PIM III - Projeto Integrado Multidisciplinar III - Gestão
Financeira - UNIP
Projeto Integrado Multidisciplinar  (Universidade Paulista)
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Financeira - UNIP
Projeto Integrado Multidisciplinar  (Universidade Paulista)
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UNIVERSIDADE PAULISTA – UNIP
CHRISTIAN RUPPENTHAL DE LIMA – RA 1233193
PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR III
Ambev S.A.
NOVO HAMBURGO/RS
2017
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CHRISTIAN RUPPENTHAL DE LIMA – RA 1233193
PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR III
Ambev S.A.
Trabalho de conclusão de curso para
obtenção do título de graduação em 
Gestão Financeira apresentado à 
Universidade Paulista – UNIP.
Orientador: Prof. Rodrigo Marchesin
NOVO HAMBURGO/RS
2017
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CHRISTIAN RUPPENTHAL DE LIMA – RA 1233193
PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR III
Ambev S.A.
Trabalho de conclusão de curso para
obtenção do título de graduação em 
Gestão Financeira apresentado à 
Universidade Paulista – UNIP.
Aprovado em:
BANCA EXAMINADORA
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RESUMO
Diante da conturbada situação financeira de algumas economias mundiais, o 
mercado necessita cada vez mais de profissionais aptos a atuarem na gestão das 
finanças de suas organizações, sejam de pequeno, médio ou grande porte. Este 
trabalho, na modalidade projeto, tem por objetivo apresentar as práticas, 
peculiaridades e características de gestão de uma organização real, tendo como 
base uma visita técnica orientada realizada na Ambev S.A.. A abordagem utilizada 
neste trabalho está fundamentada nos conceitos e conhecimentos teóricos 
adquiridos em aula e através de pesquisas em conteúdo específico, relacionados 
aos objetivos propostos pela instituição de ensino. As disciplinas nas quais este 
trabalho está baseado são: Fundamentos da Gestão Financeira, Contabilidade e 
Estatística Aplicada.
Palavras-chave: Gestão Financeira, Práticas de Gestão, Fundamentos Teóricos
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ABSTRACT
In the face of the troubled financial situation of some global economies, the market is 
increasingly in need of professionals capable of managing the finances of its 
organizations, whether small, medium or large. This work, in the project modality, 
aims to present the practices, peculiarities and management characteristics of a real 
organization, based on a guided technical visit held at Ambev S.A.. The approach 
used in this work is based on the theoretical concepts and knowledge acquired in 
class and through research on specific content related to the objectives proposed by 
the educational institution. The disciplines on which this work is based are: 
Fundamentals of Financial Management, Accounting and Applied Statistics.
Keywords: Financial Management, Management Practices, Theoretical Foundations
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SUMÁRIO
1 INTRODUÇÃO........................................................................................................06
2 APRESENTAÇÃO DA EMPRESA..........................................................................07
3 FUNDAMENTOS DA GESTÃO FINANCEIRA........................................................09
4 CONTABILIDADE....................................................................................................12
5 ESTATÍSTICA APLICADA.......................................................................................15
6 CONCLUSÃO..........................................................................................................16
7 REFERÊNCIAS.......................................................................................................17
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1. INTRODUÇÃO 
O presente trabalho é parte integrante do currículo pedagógico da 
Universidade Paulista – UNIP, em sua modalidade de Cursos Superiores de 
Tecnologia à distância. O Projeto Integrado Multidisciplinar – PIM tem como 
característica estrutural o desenvolvimento de um trabalho no formato de projeto, 
onde o cursando busca a inserção nas práticas de gestão fundamentadas nos 
ensinamentos teóricos absorvidos nas disciplinas em cada bimestre letivo, através 
de pesquisa das características e práticas de uma organização real. Neste PIM III, 
referente ao terceiro bimestre do Curso Superior de Tecnologia em Gestão 
Financeira, faz-se um diagnóstico organizacional da empresa Ambev S.A., 
objetivando identificar de forma crítica suas práticas de gestão sob o ponto de vista 
das disciplinas Fundamentos da Gestão Financeira, Contabilidade e Estatística 
Aplicada. A metodologia aplicada foi a coleta de dados in loco, através de visita 
orientada a diversos setores da empresa, entrevista realizada com alguns dos 
gestores e dados distribuídos pela equipe responsável pela Governança Corporativa
da empresa. 
O conhecimento é hoje um dos elementos mais importantes de qualquer 
organização. É ele sua maior riqueza, o que lhe trará competitividade, um diferencial
e uma maior capacidade de adaptação aos novos cenários sociais.
A aprendizagem e, mais especificamente, a capacitação estão diretamente 
relacionados a um sistema de gestão de conhecimento, bem como a um sistema de 
gestão de competências.Isso porque no decorrer das últimas décadas a sociedade 
passou por mudanças vertiginosas, especialmente relacionadas com a globalização,
com o surgimento de novas tecnologias e com o fluxo extremamente rápido de 
informações. Assim, as exigências da sociedade e, consequentemente, do cliente 
alvo das empresas – o cidadão – se alteraram e continuam mudando diariamente.
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2. APRESENTAÇÃO DA EMPRESA 
A Companhia de Bebidas das Américas - Ambev é a sucessora da Companhia
Cervejaria Brahma ("Brahma") e da Companhia Antarctica Paulista Indústria 
Brasileira de Bebidas e Conexos ("Antarctica"), duas das cervejarias mais antigas do
Brasil. A Antarctica foi fundada em 1885 e a Brahma em 1888, como Villiger & Cia. A 
marca Brahma foi registrada em 6 de setembro de 1888 e, em 1904, a Villiger & Cia. 
mudou sua denominação para Companhia Cervejaria Brahma. A Ambev foi 
constituída como Aditus Participações S.A. ("Aditus") em 14 de setembro de 1998. A 
Ambev é uma sociedade anônima brasileira, de capital aberto, constituída segundo 
as leis da República Federativa do Brasil.
O principal negócio em que a empresa opera é o de cervejas, em que são 
líderes em diversos mercados com marcas como Skol, Brahma, Antarctica, Quilmes, 
Labatt, Presidente, entre outras. Além disso, a empresa tem também operações de 
refrigerantes, não-alcoólicos e não-carbonatados com marcas próprias como 
Guaraná Antarctica e Fusion, entre outras, no Brasil e através de uma parceria com 
a PepsiCo em diversos países em que operam. 
Em 1997, a Brahma adquiriu os direitos exclusivos para fabricar, vender e 
distribuir os refrigerantes da Pepsi no Nordeste do Brasil e em 1999, obteve os 
direitos exclusivos para fabricar, vender e distribuir os refrigerantes da Pepsi em todo
o Brasil. Desde outubro de 2000, a Ambev detém direitos exclusivos de distribuir e 
engarrafar os refrigerantes da Pepsi no Brasil. Em janeiro de 2002, a empresa 
expandiu sua parceria com a PepsiCo para incluir a fabricação, venda e distribuição 
do Gatorade. Atualmente, o portfólio de bebidas não-alcoólicas inclui também as 
marcas H2OH!, no mercado de águas com sabor, e Lipton Ice Tea, no mercado de 
chás gelados, também vendidas sob licença da PepsiCo. O contrato de franquia com
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a PepsiCo no Brasil vence em 2017, com renovações automáticas por prazos 
adicionais de dez anos.
A expansão nas Américas começou em 1994, quando a Brahma deu início à 
sua presença internacional através de operações no segmento de cerveja na 
Argentina, Paraguai e Venezuela. Em 2003, após a formação da Ambev, a 
Companhia acelerou sua expansão fora do Brasil através de uma transação com a 
Quinsa, estabelecendo uma presença de liderança nos mercados de cerveja da 
Argentina, Bolívia, Paraguai e Uruguai. 
Ainda em 2003 e também ao longo de 2004, a Ambev efetuou uma série de 
aquisições em mercados como América Central, Peru, Equador e República 
Dominicana. No ano seguinte, a Companhia passou também a operar no mercado 
de cervejas do Canadá através da incorporação de uma controladora indireta da 
Labatt. 
Por fim, em maio de 2012, a Ambev expandiu suas operações no Caribe 
através de uma aliança estratégica com a E. León Jimenes S.A.
Em 31 de dezembro de 2016, a Ambev concluiu uma operação de troca de 
ativos com a AB InBev por meio da qual a Companhia transferiu suas operações na 
Colômbia, Peru e Equador para a AB InBev e a AB InBev, por sua vez, transferiu a 
operação da SABMiller plc’s no Panamá para a Companhia.
Atualmente, a Ambev tem operações em 16 países: Brasil, Canadá, 
Argentina, Bolívia, Chile, Paraguai, Uruguai, Guatemala, República Dominicana, 
Cuba, Panamá, Barbados, Nicarágua, Saint Vincent, Dominica e Antigua. 
Missão
 
Criar vínculos fortes e duradouros com os consumidores e clientes, 
fornecendo-lhes as melhores marcas, produtos e serviços.
Visão
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Ser a melhor empresa de bebidas do mundo em um mundo melhor.
3. FUNDAMENTOS DA GESTÃO FINANCEIRA
O relacionamento da Ambev com os investidores e com o mercado é baseado
na transparência. São atendidas todas as exigências regulamentares e legais que se
aplicam às companhias abertas com valores mobiliários negociados no Brasil e no 
exterior.
A estrutura de Governança da Ambev é integrada pelo Conselho de 
Administração, pela Diretoria Executiva e pelo Conselho Fiscal. O Conselho de 
Administração conta com o suporte do Comitê de Operações, Finanças e 
Remuneração e do Comitê de Compliance.
A função do Conselho de Administração é supervisionar os diretores da 
Ambev. Atualmente, é composto por onze membros efetivos e um suplente, que 
determinam o direcionamento geral estratégico da Ambev. Os conselheiros são 
eleitos nas assembleias gerais para um mandato de três anos, sendo permitida a 
reeleição. A administração do dia-a-dia da Companhia é responsabilidade de sua 
diretoria executiva, atualmente composta por dez diretores. É atribuição do Conselho
de Administração nomear os diretores executivos, que permanecerão em seus 
cargos por três anos, também sendo permitida a reeleição.
Os conselheiros respondem pela nomeação dos diretores executivos e 
garantem que valores, ética e cultura da empresa sejam praticados e disseminados 
entre todos os colaboradores. Os membros do Conselho utilizam seu amplo 
conhecimento de negócios para garantir que a Ambev atinja seus objetivos de longo 
prazo e mantenha sua competitividade no curto prazo. Mais do que isso, o Conselho
de Administração garante que a Ambev persiga seus objetivos comerciais de curto 
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prazo sem comprometer seu crescimento de longo prazo, assegurando ao mesmo 
tempo que os valores corporativos da Ambev sejam praticados e disseminados.
Para promover maior independência e autonomia entre os principais órgãos 
de Governança, nenhum conselheiro exerce cargo executivo na Companhia, embora
todos sejam acionistas. Os cargos de Co-Presidentes do Conselho de Administração
e de Diretor Geral são separados, sendo ocupados por pessoas distintas.
Visando aprimorar-se de forma constante, o Conselho avalia sua atuação e 
procedimentos internos continuamente. O Conselho de Administração e a Diretoria 
são avaliados anualmente com base em metas de resultado associadas ao 
desempenho da Companhia, sendo tal avaliação utilizada para verificação de seu 
direito à remuneração variável.
As responsabilidades do Conselho Fiscal compreendem a fiscalização da 
Administração, realização de análises e emissão de pareceres relativos às 
demonstrações contábeis da Ambev, assim como o desempenho de outras 
atribuições de acordo com a legislação societária brasileira e seu Estatuto Social. 
Nenhum dos membros do Conselho Fiscal acumula o cargo de membro do 
Conselho de Administração ou de qualquer Comitê do Conselho de Administração. 
Os membros são eleitos nas Assembleias Gerais de acionistas e o mandato dura um
ano, com direito à reeleição. Um membro titular e um suplente do Conselho Fiscal 
são eleitos pelos acionistas minoritários nos termos da lei.
Além disso, a Companhia conta com a isenção prevista na Norma 10A-3 da 
Lei Sarbanes-Oxley de 2002 dos EUA, que permite manter o Conselho Fiscal 
executando as funções de um comitê de auditoria para fins da referida lei, até a 
extensão permitida pela legislaçãobrasileira.
O Comitê de Operações, Finanças e Remuneração é o principal elo entre as 
políticas e decisões tomadas pelo Conselho de Administração e os administradores 
da Ambev. As responsabilidades do Comitê de Operações, Finanças e Remuneração
são:
 Apresentar propostas de médio e longo-prazo ao Conselho de Administração;
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 Analisar e emitir parecer sobre as decisões do Conselho de Administração a 
respeito das políticas de remuneração do Conselho de Administração e da Diretoria, 
inclusive seus pacotes de remuneração individual, a fim de assegurar que os 
membros do Conselho e da Diretoria estejam sendo adequadamente motivados a 
atingir um desempenho excelente em contraprestação a uma remuneração 
adequada;
 Monitorar as estratégias de Relações com Investidores e o desempenho da 
classificação da Companhia, conforme emitido pelas agências de classificação 
oficiais;
 Monitorar a avaliação dos Diretores, da alta administração e de seus 
respectivos planos de sucessão;
 Analisar, monitorar e propor ao Conselho de Administração sugestões 
relativas a assuntos legais, fiscais e regulatórios pertinentes;
 Analisar e monitorar o plano anual de investimentos da Companhia;
 Analisar e monitorar as oportunidades de crescimento;
 Analisar e monitorar a estrutura de capital e o fluxo de caixa da Companhia;
 Analisar e monitorar a gestão do risco financeiro da Companhia, bem como a 
política orçamentária e de tesouraria
As responsabilidades do Comitê de Compliance são assessorar o Conselho 
de Administração nas seguintes matérias:
 Situações de conflito de interesses em geral, entre a Companhia e partes 
relacionadas;
 Compliance, por parte da Companhia, com as disposições legais, regulatórias
e estatutárias referentes a operações com partes relacionadas;
 Cumprimento, pela Companhia, das disposições legais, regulatórias e 
estatutárias atinentes às matérias de defesa da concorrência;
 Demais matérias que o Conselho de Administração venha a considerar 
relevantes e de interesse da Companhia.
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4. CONTABILIDADE
Segundo IUDÍCIBUS, Sérgio de (1998, p. 13), Contabilidade é a ciência 
aplicada que possui metodologia especialmente concebida para registrar, mensurar, 
resumir e interpretar os fenômenos que afetam as situações patrimoniais, financeiras
e econômicas de qualquer ente, seja pessoa física ou jurídica.
A Contabilidade é indispensável para que todas as categorias de empresários 
possam saber com precisão a sua lucratividade por segmento de operação e até por
produto fabricado ou revendido, além de descrever a rentabilidade do capital que ele
investiu e a produtividade da mão-de-obra e dos equipamentos que utiliza. A 
Contabilidade possibilita ainda o perfeito conhecimento do montante dos ativos 
(bens) e dos passivos (obrigações). Através da análise das Demonstrações 
Financeiras, são obtidos a situação líquida patrimonial da empresa nas diversas 
etapas do negócio e ainda diversos índices de liquidez e de risco de crédito.
Todas as movimentações existentes no patrimônio de uma entidade são 
registradas pela Contabilidade, que resume os fatos em forma de relatórios e divulga
aos interessados em saber como está a situação da empresa. É através destes 
relatórios que são analisados os resultados alcançados e, a partir daí, são tomadas 
decisões em relação aos acontecimentos futuros. Sendo assim, a Contabilidade é a 
responsável pela escrituração (registro em livros próprios) e apuração destes 
resultados, e é só através dela que há condições para se apurar o lucro ou prejuízo 
em determinado período.
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Abaixo, identificamos o resumo de dois dos principais relatórios utilizados pela
Contabilidade:
Imagem 1 – DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
Fonte: EconoInfo, 2017.
Imagem 2 – Balanço Patrimonial
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Fonte: EconoInfo, 2017.
Analisando a DRE – Demonstração do Resultado do Exercício completa, foi 
possível identificar que a receita da empresa ao final de 2016 retornou ao patamar 
de 2014, consideravelmente menor do que em 2015. Embora a receita tenha 
diminuído, os custos da Companhia permaneceram no mesmo patamar de 2015, 
ensejando em um resultado bruto inferior ao dos anos anteriores.
Analisando o Balanço Patrimonial, foi verificada a liquidez da empresa, 
considerando-se a liquidez geral, imediata, seca e corrente.
Liquidez Geral: leva em consideração a situação a longo prazo da empresa, 
incluindo no cálculo os direitos e obrigações a longo prazo. Sua fórmula é Liquidez 
Geral = (Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo) / (Passivo Circulante + 
Passivo Não Circulante). O resultado ao final de 2016 foi 0,77, um resultado pior do 
que o verificado ao final de 2015, 0,86.
Liquidez Imediata: índice conservador, considera apenas caixa, saldos 
bancários e aplicações financeiras de liquidez imediata para quitar as obrigações. 
Excluindo-se além dos estoques as contas e valores a receber. Um índice de grande
importância para análise da situação a curto-prazo da empresa. Sua fórmula é 
Liquidez Imediata = Disponível / Passivo Circulante. O resultado ao final de 2016 foi 
0,27, um resultado bastante inferior ao verificado ao final de 2015, 0,45.
Liquidez Seca: exclui do cálculo os estoques, por não apresentarem liquidez 
compatível com o grupo patrimonial onde estão inseridos. Sua fórmula é Liquidez 
Seca = (Ativo Circulante - Estoques) / Passivo Circulante. O resultado ao final de 
2016 foi 0,68, resultado também pior do que o verificado ao final de 2015, 0,79.
Liquidez Corrente: indica quanto a empresa possui em dinheiro mais bens e 
direitos realizáveis no curto prazo, comparado com suas dívidas a serem pagas no 
mesmo período. Sua fórmula é Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo 
Circulante. O resultado ao final de 2016 foi 0,83, também inferior ao verificado ao 
final de 2015, 0,93.
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5. ESTATÍSTICA APLICADA
Segundo CRESPO, Antônio Arnot (2002, p. 13), a Estatística é uma parte da 
Matemática Aplicada que fornece métodos para a coleta, organização, descrição, 
análise e interpretação de dados e para a utilização dos mesmos na tomada de 
decisões. Diante disto, pode-se afirmar que a Estatística Aplicada representa um 
importante método para que se faça um correto diagnóstico das mais variadas áreas
da empresa. Pode-se identificar seu uso no cálculo da participação da folha salarial 
nas despesas totais, da participação de cada cargo ou área no total da folha, da 
rotatividade dos funcionários, da participação de mercado, da participação de cada 
cliente em relação ao total, do crescimento do lucro, entre muitos outros.
EBITDA é a sigla em inglês para Earnings before interest, taxes, depreciation 
and amortization. Em português, “Lucros antes de juros, impostos, depreciação e 
amortização” (também conhecida como LAJIDA). É um indicador muito utilizado para
avaliar empresas de capital aberto. Com ele, é possível descobrir quanto a empresa 
está gerando com suas atividades operacionais, não incluindo investimentosfinanceiros, empréstimos e impostos. Através da aplicação da Estatística, foi 
possível identificar que a Ambev teve um crescimento orgânico de 21,3% de seu 
EBITDA na América Central e Caribe no exercício de 2016. Esse resultado foi 
impulsionado pelos volumes, que cresceram 6,2% na região com a expansão do 
mercado de cerveja na República Dominicana e ganho de participação de mercado 
na Guatemala. Na América Latina Sul, a receita líquida e o EBITDA aumentaram em 
15,8% e 20,6%, respectivamente, como decorrência do sólido crescimento de 
volume em importantes mercados da região, como Bolívia, Chile e Paraguai.
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6. CONCLUSÃO
O trabalho exposto teve por finalidade analisar a Ambev S.A., uma empresa 
constituída em 1998 após a fusão de duas das cervejarias mais antigas no Brasil. 
Atualmente, posiciona-se no mercado nacional como líder e no cenário mundial 
como quarta maior cervejaria.
Percebe-se que a obtenção do êxito da companhia é favorecida pela forte 
estrutura organizacional sobre as quais apoia suas atividades. Mesmo em um 
cenário econômico desfavorável, soube utilizar adequadamente suas ferramentas 
estratégicas de gestão, garantindo seus resultados positivos e sua liderança de 
mercado.
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7. REFERÊNCIAS
IUDÍCIBUS, Sérgio de. Contabilidade Introdutória. São Paulo: Atlas, 1998.
CRESPO, Antônio Arnot. Estatística Fácil. São Paulo: Saraiva, 2002.
ALMEIDA, Ailton Galdino de. Fundamentos da Gestão Financeira. São Paulo: Sol, 
2012.
SANTOS, Edson Mota dos. Contabilidade. São Paulo: Sol, 2012.
SILVA, Edwin F. Estatística Aplicada. São Paulo: Sol, 2012.
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