Exercício de Fixação - Tema 14 Análise de Investimentos

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13/10/2021 20:19 Exercício de Fixação - Tema 14
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Questão 1
Correto
Atingiu 1,00 de
1,00
Iniciado em quarta, 13 Out 2021, 20:15
Estado Finalizada
Concluída em quarta, 13 Out 2021, 20:19
Tempo
empregado
4 minutos 4 segundos
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“O custo médio ponderado de capital, quando pensado em termos de custo de oportunidade, ou seja, como o retorno que
o investidor teria se investisse em uma empresa do mesmo setor (com risco semelhante), é obtido utilizando-se uma
média de mercado” (BASSO; DA SILVA, 2008, p. 115).
 
BASSO, Leonardo Fernando Cruz; DA SILVA, Roseli. Valor econômico: relevância da taxa de criação de valor. Revista de
Administração Mackenzie (Mackenzie Management Review). São Paulo: Universidade Presbiteriana Mackenzie, v. 3,
n. 2, 2008. Disponível em: <http://editorarevistas.mackenzie.br/index.php/RAM/article/view/28>. Acesso em: 04 nov. 2017.
 
Considerando o exposto, escolha a opção que responde corretamente à questão.
 
Escolha uma opção:
a. O coeficiente ß de uma ação é encontrado examinando-se o retorno do ativo em relação ao retorno do mercado. 

b. O coeficiente ß de uma ação é encontrado examinando-se o fluxo de caixa da organização.
c. Não é possível determinar o coeficiente ß de uma ação.
d. O coeficiente ß de uma ação é encontrado examinando-se o valor presente líquido em relação ao retorno do
mercado.
Sua resposta está correta.
Este é o retorno de uma carteira com todas as ações negociadas no mercado. Valores presentes e passados são
importantes para calcular o coeficiente β do CAPM e, conseqüentemente, o retorno que o investidor deve esperar
(BASSO; DA SILVA, 2008). 
A resposta correta é: O coeficiente ß de uma ação é encontrado examinando-se o retorno do ativo em relação ao retorno
do mercado.
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Questão 2
Correto
Atingiu 1,00 de
1,00
“O fluxo de caixa livre e o valor da perpetuidade devem ser apresentados em valores presentes, mediante o uso de uma
taxa de desconto que funcione como o custo de oportunidade. [...] esta taxa é usualmente o custo médio ponderado de
capital, devido a sua capacidade implícita de incorporar os riscos associados a determinado negócio” (GAMBETTA, 2017,
p. 119).
 
GAMBETTA, Marcos Luiz. Valuation cálculo do valor de uma microempresa varejista de instrumentos musicais pelo
método de fluxo de caixa descontado. Um estudo de caso em Toledo/PR. Revista de Ciências Empresariais da
UNIPAR. Umuarama: Universidade Paranaense – UNIPAR, v. 17, n. 1, 2017. Disponível em:
<http://revistas.unipar.br/index.php/empresarial/article/view/6109>. Acesso em: 04 nov. 2017.
 
 
Diante do exposto e acerca do custo de capital, analise as afirmativas a seguir:
 
 I. A capacidade da empresa em encobrir os custos financeiros está concentrada no risco de negócio.
 II.O risco financeiro identifica-se na incapacidade da empresa em cumprir com os compromissos financeiros.
 III.Considera-se relevante a determinação do custo de capital em razão do risco.
 IV. Caso o custo de capital for elevado em comparação ao seu risco, a companhia poderá aceitá-lo por meio do
aumento de seu custo médio ponderado.
 
Agora, assinale a opção que apresenta as afirmativas corretas:
 
Escolha uma opção:
a. I, II, III e IV.
b. III e IV.
c. II e III. 
d. I e II.
Sua resposta está correta.
A afirmativa II é verdadeira, pois o risco pode ser identificado no momento em que há a insegurança do cumprimento com
a obrigações devidas. E a afirmativa III é verdadeira, pois a estimativa do custo de capital e do risco será determinante
em função da decisão por novos investimentos.
 
A resposta correta é: II e III.
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Questão 3
Correto
Atingiu 1,00 de
1,00
“Segundo Damodaran (2002), o custo médio ponderado de capital é definido como a média ponderada dos custos dos
diferentes componentes do financiamento de uma empresa. [...] a estrutura de capitais interfere diretamente no valor da
empresa e na sua capacidade de geração de fluxos futuros de capitais” (MARQUEZAN; BRONDANI, 2006 apud
DAMODARAN, 2002, p. 35).
 
MARQUEZAN, Luiz Henrique Figueira; BRONDANI, Gilberto. Análise de investimentos. Revista Eletrônica de
Contabilidade (Descontinuada). Santa Maria: Universidade Federal de Santa Maria. v. 3, n. 1, p. 35, 2006. Disponível
em: <https://periodicos.ufsm.br/contabilidade/article/view/21>. Acesso em: 04 nov. 2017.
 
Considerando o exposto, escolha a opção que responde corretamente à questão.
 
Escolha uma opção:
a. O termo custo de capital não é sinônimo de custo total de capital e/ou taxa mínima de atratividade.
b. O valor futuro dos fluxos de benefícios de caixa devem exceder os investimentos, ao ser descontado a uma taxa
de custo de capital.
c. O custo de capital depende essencialmente de sua origem, e não do risco da decisão quanto aos investimentos.
d. O Custo Médio Ponderado de Capital é usado diretamente como taxa de juros compostos em análises de
investimentos pelo método do Valor Presente Líquido (VPL). 
Sua resposta está correta.
Cabe ao investidor ater-se à estrutura de capitais em função desta interferir no valor e na capacidade da geração de
fluxos de capitais em uma organização. (MARQUEZAN; BRONDANI, 2006 apud DAMODARAN, 2002).
 
A resposta correta é: O Custo Médio Ponderado de Capital é usado diretamente como taxa de juros compostos em
análises de investimentos pelo método do Valor Presente Líquido (VPL).
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Questão 4
Correto
Atingiu 1,00 de
1,00
“A intenção de conhecer o valor justo de mercado da empresa é que o mesmo pode ser utilizado como base para
negociações, tais como na compra e venda de negócios, partilhas, sucessões familiares, obtenção de empréstimos,
concessões de aval, entre outras operações que necessitam de uma avaliação, além de se tornar um bom indicador da
gestão interna da entidade” (GAMBETTA, 2017, p. 113).
 
GAMBETTA, Marcos Luiz. Valuation cálculo do valor de uma microempresa varejista de instrumentos musicais pelo
método de fluxo de caixa descontado. Um estudo de caso em Toledo/PR. Revista de Ciências Empresariais da
UNIPAR. Umuarama: Universidade Paranaense – UNIPAR, v. 17, n. 1, 2017. Disponível em:
<http://revistas.unipar.br/index.php/empresarial/article/view/6109>. Acesso em: 04 nov. 2017.
 
Considerando o exposto e acerca dos preceitos que a estimativa do custo de capital deve seguir, analise as afirmativas a
seguir:
 
 I.Regular com vistas ao risco sistêmico suportado pelo fornecedor de capital.
 II.Computar-se anteriormente aos impostos devidos.
 III.Estar disposto a mudanças no período de previsão do fluxo de caixa, em função de alterações previstas quanto a
inflação, da estrutura de capital ou do risco.
 IV.A partir das taxas de inflação previstas, utilizar taxas nominais de retorno.
 
Agora, assinale a opção que apresenta as afirmativas corretas:
 
Escolha uma opção:
a. I, III e IV. 
b. II e III.
c. I e III.
d. I, II, III e IV.
Sua resposta está correta.
A afirmativa I é verdadeira, pois todo investidor possui como característica a expectativa de uma remuneração que seja
superior ao risco assumido. A afirmativa III é verdadeira, pois deverá estar sujeita a alterações em função da estrutura de
capital,risco e inflação. E a afirmativa IV é verdadeira, pois o fluxo de caixa livre é expresso em termos nominais e reais,
e neste último caso os efeitos da inflação são removidos dos fluxos de caixa previstos.
 
A resposta correta é: I, III e IV.
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Questão 5
Correto
Atingiu 1,00 de
1,00
“O princípio financeiro fundamental de toda empresa é oferecer um retorno de seus investimentos que cubra, pelo menos,
a expectativa mínima de ganho de seus proprietários de capital. Sendo assim, teoricamente, toda decisão de investimento
que promove um retorno maior do que seu custo de capital cria valor (riqueza) a seus proprietários.” (ASSAF NETO;
LIMA; ARAÚJO, 2008, p. 73).
 
ASSAF NETO, Alexandre; LIMA, Fabiano Guasti; DE ARAÚJO, Adriana Maria Procópio. Uma proposta metodológica para
o cálculo do custo de capital no Brasil. Revista de Administração - RAUSP, São Paulo: Universidade de São Paulo, v.
43, n. 1, 2008. Disponível em: <https://revistafae.fae.edu/revistafae/article/view/467/362>. Acesso em: 04 nov. 2017.
 
Considerando o exposto, escolha a opção que responde corretamente à questão.
 
Escolha uma opção:
a. O custo de capital não poderá ser adotado como uma ferramenta de medição das propostas de investimentos.
b. O custo de capital possui como função básica servir como um instrumento de determinação da atratividade de
uma proposta de investimento. 
c. Nos momentos em que os fluxos forem descontados à uma determinada taxa interna de retorno, o valor presente
dos fluxos de benefícios de caixa não devem exceder os investimentos.
d. Tendo em vista o objetivo de maximização do fluxo de caixa, a rentabilidade dos fluxos de benefícios em relação
aos desembolsos necessários deve ser superior ao valor presente líquido dos recursos alocados.
Sua resposta está correta.
O custo de capital é considerado uma ferramenta adequada de avaliação de desempenho financeiro das companhias que
possuam como objetivo a maximização da riqueza. Ele atua como um mecanismo para determinar a atratividade
econômica com o objetivo de maximizar o valor presente líquido (ASSAF NETO; LIMA; ARAÚJO, 2008).
 
 
A resposta correta é: O custo de capital possui como função básica servir como um instrumento de determinação da
atratividade de uma proposta de investimento.
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