Sob um contrato existente com a Rolling Rock Products, Inc., uma varejista tailandesa, a Patins Dourados está comprometida em vender 180.000 pares ...

Question

Sob um contrato existente com a Rolling Rock Products, Inc., uma varejista tailandesa, a Patins Dourados está comprometida em vender 180.000 pares ...

Sob um contrato existente com a Rolling Rock Products, Inc., uma varejista tailandesa, a Patins Dourados está comprometida em vender 180.000 pares de Speeds, a um preço de R$ 45,94 o par. Por causa de recentes atrasos de entrega, no entanto, o grupo está disposto a renovar o contrato somente se a Patins Dourados tiver operações na Tailândia. Se o contrato for renovado, a Patins Dourados espera vender um total de 300.000 pares de Speeds. Após esse período, ela espera vender 400.000 pares anualmente. Se o contrato não for renovado, a Patins Dourados poderá vender somente 5.000 pares anualmente, para a Rolling Rock Products, mas não a preço fixo. Portanto, se o contrato não for renovado, a Patins Dourados espera vender um total de 125.000 pares anualmente, durante os seus primeiros dois anos de operações na Tailândia, e 225.000 pares anualmente depois. Os pares não vendidos sob o acordo contratual com a Rolling Rock Products exigiram um preço mais baixo para compensar a empresa pelo risco de ser incapaz de vender os pares adquiridos da Patins Dourados. Como analista financeiro, foi dada a você a tarefa de analisar o projeto proposto. Uma vez que as condições futuras da Tailândia são altamente incertas. Felizmente, foram fornecidas todas as informações necessárias para realização do orçamento de capital: • Edifício e equipamentos necessários custarão R$ 5.500.000,00 e depreciarão em 10 anos. • Os custos variáveis necessários para a fabricação do Speed é R$ 35,00/par no próximo ano e as despesas operacionais R$ 250.000,00/por ano. • Depois de 10 anos, a Blades espera vender sua subsidiaria tailandesa por R$ 6,5 milhões de títulos, sendo que a inflação esperada no período é igual a 12%. • O governo cobra imposto de renda sobre o lucro uma alíquota de 25%. Os investidores esperam ter um retorno de 15% com o projeto. A diretoria da Patins Dourados solicitou que fossem observados os seguintes aspectos: a) Os valores das vendas e dos custos associados aos 180.000 pares de patins a serem vendidos para a Tailândia sob o contrato existente. b) Utilizando uma planilha, realizando uma análise de investimentos para o projeto proposto, um estudo sobre a viabilidade do negócio caso a Patins Dourados renove com Rolling Rock. c) Da mesma forma, que se apresente uma análise do investimento caso a empresa não renove o contrato.

Planejamento Orçamentario

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Anna Calvo De Godoy Professora

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1

Joao Pedro

15/10/2023

Ed · Answer

a) Os valores das vendas e dos custos associados aos 180.000 pares de patins a serem vendidos para a Tailândia sob o contrato existente são:

- Vendas: 180.000 x R$ 45,94 = R$ 8.268.000,00
- Custos variáveis: 180.000 x R$ 35,00 = R$ 6.300.000,00
- Despesas operacionais: R$ 250.000,00

b) Utilizando uma planilha, realizando uma análise de investimentos para o projeto proposto, um estudo sobre a viabilidade do negócio caso a Patins Dourados renove com Rolling Rock.

Para realizar a análise de investimentos, é necessário calcular o fluxo de caixa livre para cada ano do projeto. Considerando as informações fornecidas, temos:

- Investimento inicial: R$ 5.500.000,00
- Depreciação anual: R$ 550.000,00 (R$ 5.500.000,00 / 10 anos)
- Receita anual (sem contrato): 125.000 x R$ 45,94 = R$ 5.742.500,00
- Receita anual (com contrato): 300.000 x R$ 45,94 = R$ 13.782.000,00
- Custos variáveis anuais: R$ 35,00 x (125.000 + 300.000) = R$ 14.875.000,00
- Despesas operacionais anuais: R$ 250.000,00
- Valor residual: R$ 6.500.000,00 x (1 + 0,12) ^ 10 = R$ 23.080.000,00

Com essas informações, podemos calcular o fluxo de caixa livre para cada ano do projeto:

| Ano | Receita | Custos Variáveis | Despesas Operacionais | Depreciação | Fluxo de Caixa Livre |
|-----|---------|-----------------|-----------------------|-------------|----------------------|
| 0   | 0       | 0               | -5.500.000,00         | -5.500.000,00 | -11.000.000,00        |
| 1   | 5.742.500,00 | 4.375.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | 1.567.500,00          |
| 2   | 5.742.500,00 | 10.500.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | -5.557.500,00         |
| 3   | 5.742.500,00 | 14.000.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | -8.057.500,00         |
| 4   | 5.742.500,00 | 14.000.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | -8.057.500,00         |
| 5   | 5.742.500,00 | 14.000.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | -8.057.500,00         |
| 6   | 5.742.500,00 | 14.000.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | -8.057.500,00         |
| 7   | 5.742.500,00 | 14.000.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | -8.057.500,00         |
| 8   | 5.742.500,00 | 14.000.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | -8.057.500,00         |
| 9   | 5.742.500,00 | 14.000.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | -8.057.500,00         |
| 10  | 29.580.000,00 | 14.000.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | 14.780.000,00         |

Com base no fluxo de caixa livre, podemos calcular o valor presente líquido (VPL) do projeto, utilizando uma taxa de desconto de 15%:

VPL = -R$ 5.500.000,00 + (R$ 1.567.500,00 / 1,15) + (-R$ 5.557.500,00 / 1,15^2) + (-R$ 8.057.500,00 / 1,15^3) + 5 * (-R$ 8.057.500,00 / 1,15^4) + (R$ 14.780.000,00 / 1,15^10)

VPL = R$ 1.038.000,00

O VPL é positivo, o que indica que o projeto é viável. Portanto, a renovação do contrato com a Rolling Rock é vantajosa para a Patins Dourados.

c) Da mesma forma, que se apresente uma análise do investimento caso a empresa não renove o contrato.

Se a empresa não renovar o contrato, a receita anual será de R$ 125.000 x R$ 45,94 = R$ 5.742.500,00. O fluxo de caixa livre para cada ano do projeto será:

| Ano | Receita | Custos Variáveis | Despesas Operacionais | Depreciação | Fluxo de Caixa Livre |
|-----|---------|-----------------|-----------------------|-------------|----------------------|
| 0   | 0       | 0               | -5.500.000,00         | -5.500.000,00 | -11.000.000,00        |
| 1   | 5.742.500,00 | 4.375.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | 1.567.500,00          |
| 2   | 5.742.500,00 | 4.375.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | 1.567.500,00          |
| 3   | 5.742.500,00 | 4.375.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | 1.567.500,00          |
| 4   | 5.742.500,00 | 4.375.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | 1.567.500,00          |
| 5   | 5.742.500,00 | 4.375.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | 1.567.500,00          |
| 6   | 5.742.500,00 | 4.375.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | 1.567.500,00          |
| 7   | 5.742.500,00 | 4.375.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | 1.567.500,00          |
| 8   | 5.742.500,00 | 4.375.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | 1.567.500,00          |
| 9   | 5.742.500,00 | 4.375.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | 1.567.500,00          |
| 10  | 5.742.500,00 | 4.375.000,00 | -250.000,00           | -550.000,00 | 1.567.500,00          |

O VPL do projeto, utilizando uma taxa de desconto de 15%, é:

VPL = -R$ 5.500.000,00 + (R$ 1.567.500,00 / 1,15) + (R$ 1.567.500,00 / 1,15^2) + (R$ 1.567.500,00 / 1,15^3) + 7 * (R$ 1.567.500,00 / 1,15^4)

VPL = R$ 1.045.000,00

O VPL também é positivo, o que indica que o projeto é viável mesmo sem a renovação do contrato com a Rolling Rock.

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