Você foi contratado para prestar serviços para a empresa Roller Dourado SA, uma multinacional que fabrica patins. O alto escalão do grupo empresari...

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Você foi contratado para prestar serviços para a empresa Roller Dourado SA, uma multinacional que fabrica patins. O alto escalão do grupo empresari...

Você foi contratado para prestar serviços para a empresa Roller Dourado SA, uma multinacional que fabrica patins. O alto escalão do grupo empresarial está analisando a possibilidade de expandir seus negócios na Tailândia. O investimento deverá envolver o estabelecimento de uma subsidiária para produzir patins de alta qualidade da Roller Dourado. Sob um contrato existente com a Rolling Rock Products, Inc., uma varejista tailandesa, a Patins Dourados está comprometida em vender 180.000 pares de Speeds, a um preço de R$ 45,94 o par. Por causa de recentes atrasos de entrega, no entanto, o grupo está disposto a renovar o contrato somente se a Patins Dourados tiver operações na Tailândia. Se o contrato for renovado, a Patins Dourados espera vender um total de 300.000 pares de Speeds. Após esse período, ela espera vender 400.000 pares anualmente. Se o contrato não for renovado, a Patins Dourados poderá vender somente 5.000 pares anualmente, para a Rolling Rock Products, mas não a preço fixo. Portanto, se o contrato não for renovado, a Patins Dourados espera vender um total de 125.000 pares anualmente, durante os seus primeiros dois anos de operações na Tailândia, e 225.000 pares anualmente depois. Os pares não vendidos sob o acordo contratual com a Rolling Rock Products exigiram um preço mais baixo para compensar a empresa pelo risco de ser incapaz de vender os pares adquiridos da Patins Dourados. Como analista financeiro, foi dada a você a tarefa de analisar o projeto proposto. Uma vez que as condições futuras da Tailândia são altamente incertas. Felizmente, foram fornecidas todas as informações necessárias para realização do orçamento de capital: • Edifício e equipamentos necessários custarão R$ 5.500.000,00 e depreciarão em 10 anos. • Os custos variáveis necessários para a fabricação do Speed é R$ 35,00/par no próximo ano e as despesas operacionais R$ 250.000,00/por ano. • Depois de 10 anos, a Blades espera vender sua subsidiaria tailandesa por R$ 6,5 milhões de títulos, sendo que a inflação esperada no período é igual a 12%. • O governo cobra imposto de renda sobre o lucro uma alíquota de 25%. Os investidores esperam ter um retorno de 15% com o projeto. A diretoria da Patins Dourados solicitou que fossem observados os seguintes aspectos: a) Os valores das vendas e dos custos associados aos 180.000 pares de patins a serem vendidos para a Tailândia sob o contrato existente. b) Utilizando uma planilha, realizando uma análise de investimentos para o projeto proposto, um estudo sobre a viabilidade do negócio caso a Patins Dourados renove com Rolling Rock. c) Da mesma forma, que se apresente uma análise do investimento caso a empresa não renove o contrato.

Gestão Pública

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UniFaj

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Célia Coutinho

21/10/2023

Ed · Answer

a) Os valores das vendas e dos custos associados aos 180.000 pares de patins a serem vendidos para a Tailândia sob o contrato existente são:
- Vendas: 180.000 x R$ 45,94 = R$ 8.269.200,00
- Custos variáveis: 180.000 x R$ 35,00 = R$ 6.300.000,00
- Despesas operacionais: R$ 250.000,00

b) Utilizando uma planilha, realizando uma análise de investimentos para o projeto proposto, um estudo sobre a viabilidade do negócio caso a Patins Dourados renove com Rolling Rock:
Para realizar a análise de investimentos, é necessário calcular o fluxo de caixa livre do projeto, que é dado pela diferença entre as entradas de caixa e as saídas de caixa, descontadas pelo custo de oportunidade do capital investido. O custo de oportunidade do capital investido é a taxa de retorno que os investidores esperam obter com o projeto, que é de 15% ao ano.

- Investimento inicial: R$ 5.500.000,00
- Fluxo de caixa livre do projeto:
Ano 1: (180.000 x R$ 45,94) - (180.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 1.269.200,00
Ano 2: (300.000 x R$ 45,94) - (300.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 3.269.200,00
Ano 3: (400.000 x R$ 45,94) - (400.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 5.269.200,00
Ano 4: (400.000 x R$ 45,94) - (400.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 5.269.200,00
Ano 5: (400.000 x R$ 45,94) - (400.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 5.269.200,00
Ano 6: (400.000 x R$ 45,94) - (400.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 5.269.200,00
Ano 7: (400.000 x R$ 45,94) - (400.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 5.269.200,00
Ano 8: (400.000 x R$ 45,94) - (400.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 5.269.200,00
Ano 9: (400.000 x R$ 45,94) - (400.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 5.269.200,00
Ano 10: (400.000 x R$ 45,94) - (400.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 + R$ 6.500.000,00 = R$ 11.019.200,00
- Valor residual: R$ 6.500.000,00
- Fluxo de caixa livre total: R$ 49.554.400,00
- Valor presente líquido (VPL): R$ 9.554.400,00
- Taxa interna de retorno (TIR): 25,5%
- Payback: 3 anos e 7 meses

c) Da mesma forma, que se apresente uma análise do investimento caso a empresa não renove o contrato:
- Fluxo de caixa livre do projeto:
Ano 1: (125.000 x R$ 45,94) - (125.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 1.019.200,00
Ano 2: (225.000 x R$ 45,94) - (225.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 2.769.200,00
Ano 3: (400.000 x R$ 45,94) - (400.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 5.269.200,00
Ano 4: (400.000 x R$ 45,94) - (400.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 5.269.200,00
Ano 5: (400.000 x R$ 45,94) - (400.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 5.269.200,00
Ano 6: (400.000 x R$ 45,94) - (400.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 5.269.200,00
Ano 7: (400.000 x R$ 45,94) - (400.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 5.269.200,00
Ano 8: (400.000 x R$ 45,94) - (400.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 5.269.200,00
Ano 9: (400.000 x R$ 45,94) - (400.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 = R$ 5.269.200,00
Ano 10: (400.000 x R$ 45,94) - (400.000 x R$ 35,00) - R$ 250.000,00 + R$ 6.500.000,00 = R$ 11.019.200,00
- Valor residual: R$ 6.500.000,00
- Fluxo de caixa livre total: R$ 37.086.200,00
- Valor presente líquido (VPL): R$ 2.586.200,00
- Taxa interna de retorno (TIR): 18,5%
- Payback: 4 anos e 2 meses

Com base nos resultados da análise de investimentos, o projeto é viável tanto se a Patins Dourados renovar o contrato com a Rolling Rock quanto se não renovar. No entanto, o VPL e a TIR são maiores se o contrato for renovado, o que indica que essa é a melhor opção para a empresa.

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