Para entender a função β (beta) no contexto do CAPM, é importante saber que ela mede a sensibilidade do retorno de um ativo em relação ao retorno do mercado. Em outras palavras, o beta indica o quanto o preço de uma ação tende a se mover em relação ao mercado como um todo. Vamos analisar as alternativas: a) “Refere-se à medida estatística da volatilidade do preço das ações com relação à carteira referencial de mercado” (SANTOS, 2014) - Esta opção está correta, pois descreve precisamente o que é o beta. b) Refere-se à taxa livre de risco - Esta opção está incorreta, pois a taxa livre de risco é um componente do CAPM, mas não é o beta. c) Refere-se à evolução do preço de determinada ação num determinado período - Esta opção é vaga e não define o beta corretamente. d) Refere-se à margem de erro do retorno esperado de um investimento - Esta opção não está relacionada ao conceito de beta. e) Refere-se à evolução da taxa de juros de mercado relativa ao período de análise de evolução do preço da ação - Esta opção também não descreve o beta. Portanto, a alternativa correta que melhor explica a função β é: a) “Refere-se à medida estatística da volatilidade do preço das ações com relação à carteira referencial de mercado” (SANTOS, 2014).