O "backwardation" é uma situação no mercado futuro onde o preço do contrato futuro é inferior ao preço do ativo no mercado à vista. Isso geralmente ocorre quando há uma expectativa de que o preço do ativo suba no futuro, levando os investidores a preferirem comprar o ativo imediatamente em vez de esperar. Analisando as alternativas: a) O preço futuro é inferior ao preço do ativo no mercado à vista - Esta é a definição correta de backwardation. b) O preço futuro é superior ao preço do ativo no mercado à vista - Isso caracteriza o "contango", não o backwardation. c) Não há diferença entre o preço futuro e o preço à vista - Isso não é verdade, pois o backwardation implica uma diferença. d) O mercado futuro é cancelado antes da data de vencimento - Isso não está relacionado ao conceito de backwardation. Portanto, a alternativa correta é: a) O preço futuro é inferior ao preço do ativo no mercado à vista.