Para preencher a lacuna na frase apresentada, precisamos entender o que cada um dos termos significa: A - ROI (Return on Investment) refere-se ao retorno sobre o investimento, mas não se relaciona diretamente com encargos financeiros fixos. B - ROE (Return on Equity) é o retorno sobre o patrimônio líquido, também não se relaciona diretamente com encargos financeiros fixos. C - Alavancagem financeira refere-se à capacidade de uma empresa de usar dívidas (encargos financeiros fixos) para aumentar o retorno sobre o lucro, o que se encaixa perfeitamente na descrição. D - Grau de alavancagem operacional mede a sensibilidade do lucro operacional em relação às vendas, não se relacionando diretamente com encargos financeiros fixos. E - Payback é o tempo necessário para recuperar um investimento, não se relacionando com a maximização do lucro por ação. Portanto, a alternativa correta que completa a frase é: C - Alavancagem financeira.